很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
近日，證監(jiān)會官網(wǎng)消息，同意新亞電纜首次公開發(fā)行股票的注冊申請，公司IPO于1月9日注冊生效。
公開資料顯示，新亞電纜于2023年3月29日申請登陸主板獲受理，同年11月24日其上會獲得通過，并于2024年12月提交注冊。
據(jù)了解，新亞電纜是一家專業(yè)從事電線電纜研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，主要產(chǎn)品為電力電纜、電氣裝備用電線電纜及架空導線等。
從財務數(shù)據(jù)看，公司營業(yè)收入雖然在過去幾年有所增長，但其增長并不穩(wěn)定，而且存在大客戶集中度較高，業(yè)績依賴華南地區(qū)等問題。
如今，電線電纜行業(yè)技術更新迅速，新亞電纜研發(fā)能力的不足是否會使公司在未來的市場競爭中處于不利地位？
同樣值得思考的是，作為一個家族企業(yè)色彩極其濃厚且缺乏外部股東制衡的企業(yè)，新亞電纜究竟能走多遠，依然有待觀察。
公開資料顯示，新亞電纜是一家專業(yè)從事電線電纜研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，主要產(chǎn)品為電力電纜、電氣裝備用電線電纜及架空導線等，公司產(chǎn)品應用于電力、軌道交通、建筑工程、新能源、智能制造裝備等領域。
這是一家典型的家族企業(yè)。招股書顯示，IPO前，新亞電纜實際控制人陳家錦、陳志輝、陳強和陳偉杰分別直接持有公司的46.86%、23.43%、11.71%、11.71%股份，并且通過鴻興咨詢間接持有公司2.43%股份。
陳強與陳偉杰為胞兄弟關系，二人與陳家錦、陳志輝為堂兄弟關系，四人為一致行動人；鴻興咨詢系實際控制人陳家錦、陳志輝、陳強、陳偉杰合計持有100%股權的企業(yè)。
陳少英、陳新妹、陳金英分別持股1.43%、0.71%、2.43%，三人為同胞姐妹關系，且與陳家錦、陳志輝、陳強、陳偉杰為姑侄關系。而陳志輝的姐夫盧國飛，是清遠聯(lián)盈的有限合伙人，其通過清遠聯(lián)盈間接持有新亞電纜0.0086%股份。
也就是說，陳家錦家族控制著新亞電纜近100%的股權。
在分析人士看來，家族企業(yè)存在內(nèi)部治理結構的通病，在“一股獨大”的股權結構下，控股股東難免會影響到獨立董事、監(jiān)事會和中介機構的獨立性，如何保障其獨立性，防止一言堂以及保護中小股東的利益，需要重點關注。
公開資料顯示，在2020年7月，新亞電纜曾進行過一次1億元的大額分紅，幾乎全部流入了實控人及其家族成員的口袋。
目前，在新亞電纜的管理層中，陳家錦擔任董事長，陳志輝擔任董事、總經(jīng)理，陳偉杰擔任董事，陳強未在公司任職。
值得注意的是，陳氏家族存在多家關聯(lián)企業(yè)，覆蓋房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、建材銷售、建筑裝飾、中介服務等多個產(chǎn)業(yè)鏈服務，而且存在不同程度的虧損。
新亞電纜的營業(yè)收入雖然在過去幾年有所增長，但其增長并不穩(wěn)定。
招股書顯示，2021年、2022年、2023年、2024年1-6月，新亞電纜的營業(yè)總收入、歸屬母公司股東的凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司股東的凈利潤有所波動，其中2024年1-6月較上年同期均有所下降。
2024年1-6月，新亞電纜營業(yè)總收入同比下降18.05%，主要系受電線電纜產(chǎn)品銷量同比減少26.20%所影響。同期，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司股東的凈利潤同比下降37.88%。
究其原因，一方面因電線電纜產(chǎn)品銷量波動導致營業(yè)收入有所下降；另一方面受銅、鋁等主要原材料的市場價格快速大幅上漲影響導致綜合毛利率下降至9.96%，導致營業(yè)利潤同比下降34.72%。
2024年1-9月，由于原材料市場價格回落、電網(wǎng)客戶履約進度等因素影響，新亞電纜營業(yè)收入為205,113.15萬元，同比下降7.77%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司股東的凈利潤為8,686.30萬元，同比下降30.89%。
2024年度，新亞電纜預計實現(xiàn)營業(yè)收入280,346.31萬元，同比下降6.94%；預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤13,108.45萬元，同比下降19.57%。
此外，新亞電纜的毛利率長期低于行業(yè)平均水平，尤其在2021年和2022年，公司的毛利率分別為9.21%和9.85%，在同行業(yè)中處于墊底位置。
新亞電纜第一大客戶為南方電網(wǎng)。南方電網(wǎng)主要負責投資、建設和經(jīng)營管理南方區(qū)域電網(wǎng)，參與投資、建設和經(jīng)營相關的跨區(qū)域輸變電和聯(lián)網(wǎng)工程，為廣東、廣西、云南、貴州、海南五省（區(qū)）和港澳地區(qū)提供電力供應服務保障。
2021年、2022年、2023年、2024年1-6月，公司對南方電網(wǎng)的銷售金額占主營業(yè)務收入的比例分別為43.09%、40.10%、39.04%和38.82%，銷售毛利額占主營業(yè)務毛利額的比例分別為29.77%、47.73%、46.12%和38.20%，占比較高。
同期，公司在華南地區(qū)的銷售金額分別為249,741.18萬元、239,801.74萬元、230,719.45萬元和89,746.88萬元，占當期主營業(yè)務收入的比例分別為86.56%、87.01%、76.78%和76.49%，公司對華南市場的依賴程度較高。
在最能直觀反映企業(yè)“創(chuàng)新能力”的技術研發(fā)方面，新亞電纜同樣存在嚴重不足，而且公司研發(fā)費用率遠低于同行業(yè)可比公司平均水平。
截至2024年上半年末，新亞電纜研發(fā)人員僅有17人，包括16名全職研發(fā)人員和1名非全職研發(fā)人員，占員工總數(shù)比例僅為1.78%。
報告期各期末，公司研發(fā)人員的學歷分布情況如下：
有投資人擔憂，這種低研發(fā)投入表明公司在技術創(chuàng)新和產(chǎn)品升級方面缺乏足夠的動力和資源支持。如今，電線電纜行業(yè)技術更新迅速，研發(fā)能力的不足或導致公司在未來的市場競爭中處于不利地位。
招股書顯示，新亞電纜本次IPO計劃募資4.39億元，其中，2.74億元用于電線電纜智能制造項目，3457.67萬元用于研發(fā)試驗中心建設項目，3086萬元用于營銷網(wǎng)絡建設項目，1億元用于補充流動資金項目。
本文為作者獨立觀點，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉載。
《鳥哥筆記版權及免責申明》 如對文章、圖片、字體等版權有疑問，請點擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質量內(nèi)容的交流平臺。為落實國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護開放、真實、專業(yè)的平臺氛圍，我們團隊將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權或有其他不良影響的網(wǎng)絡信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽、榮譽；
4)宣揚恐怖主義、極端主義或者煽動實施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團結；
6)破壞國家宗教政策，宣揚邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽、隱私和其他合法權益；
11)通過網(wǎng)絡以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進行網(wǎng)絡欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實，損害他人名譽；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進行負面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進行相關行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉網(wǎng)站等，誘騙用戶點擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗的細節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構或個人存在關聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權歸屬本網(wǎng)站所有)