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作者 | 瀟杰
最近，阿里人逢喜事精神爽。一則是馬云的高調(diào)回歸，二則是股價(jià)過去一個(gè)月內(nèi)的攀升。
趁熱打鐵，阿里發(fā)布了2025財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)（自然為2024年第四季度），電商業(yè)務(wù)回暖，讓業(yè)內(nèi)對(duì)阿里重拾信心。比較亮眼的是，阿里云業(yè)務(wù)的從Qwen大模型全球衍生量登頂，到云業(yè)務(wù)增速創(chuàng)兩年新高。這也讓阿里股價(jià)也應(yīng)聲飆升11.5%，創(chuàng)下年度新高。
緊接著，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘在2月24日宣布，未來三年，阿里將投入超過3800億元，用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，總額超過去十年總和。
不過，阿里能否持續(xù)這場2025年的開門紅，是業(yè)內(nèi)關(guān)注的重點(diǎn)。接下來，阿里電商板塊商品交易總額（GMV）、電商市占率，以及云業(yè)務(wù)增速、能否帶動(dòng)整體業(yè)績?cè)鲩L等，都會(huì)成為焦點(diǎn)。
從阿里發(fā)布的2025財(cái)年第三季度業(yè)績來看，該季度，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收2801.5億元人民幣，同比增長8%，高于預(yù)估的2773.7億元。尤其在電商業(yè)務(wù)和云商業(yè)化層面，其表現(xiàn)尤為突出。
在電商業(yè)務(wù)方面，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，淘天加大對(duì)用戶增長的投入，并持續(xù)投入用戶體驗(yàn)提升，季度新買家和訂單量均同比強(qiáng)勁增長。88VIP核心用戶群體持續(xù)同比雙位數(shù)增長，達(dá)約4900萬。
而淘天收入由客戶管理、直營及其他、中國批發(fā)商業(yè)三部分組成。其中，包含傭金和廣告的客戶管理收入占比最高。本季度，淘天的客戶管理收入增長9%至1007.9億元，高于本季度淘天5%的增速，也比去年二、三季度1%和2%的增速要高。
不過，阿里表示本季度GMV為兩位數(shù)。也就是說，營收增速提升了，但營收及利潤并未隨之增加。隨著營銷工具“全站推廣”滲透率提升、淘寶新增傭金等業(yè)務(wù)調(diào)整，外界預(yù)測淘天GMV與客戶管理收入之間的增速差將收窄。
作為阿里第二大業(yè)務(wù)的阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)，在該季度收入同比快速增長32%。阿里國際站同比增長18%成為亮點(diǎn)，并在海外多個(gè)市場的核心指標(biāo)都快速走高，在歐洲，近期訂單量按農(nóng)歷年同比增長達(dá)到70%以上。
為了進(jìn)一步推動(dòng)國際站的發(fā)展，阿里巴巴近期推出了代號(hào)為“八先過海”的八大新商家扶持舉措。這些舉措旨在通過在歐洲等地的加倍投入，為商家提供更穩(wěn)定的B2B跨境電商模式，幫助他們擴(kuò)大市場機(jī)會(huì)。這些布局不僅增強(qiáng)了商家的信心，也進(jìn)一步鞏固了國際站在全球市場的地位。
當(dāng)然，國際站之所以能保持高增長，不僅因?yàn)橐陨喜季?，還因AI工具快速了平臺(tái)履約服務(wù)能力的升級(jí)。這對(duì)應(yīng)了阿里在分析師會(huì)議上提到的“用AI深度改造升級(jí)各業(yè)務(wù)，把握AI時(shí)代的新發(fā)展機(jī)遇”。目前，阿里國際站的AI出海產(chǎn)品已經(jīng)服務(wù)了全球6.9萬商家，AI發(fā)布的商品規(guī)模超800萬，AI接待的買家次數(shù)超4000萬。AI接待的買家，回復(fù)率提升39%。
在核心業(yè)務(wù)加快增長的同時(shí)，阿里其他互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)經(jīng)營效率也在穩(wěn)步提升。本季度，大文娛集團(tuán)收入同比增長8%，虧損同比繼續(xù)收窄。本地生活集團(tuán)收入同比增長12%，虧損則從去年同期的20.68億元繼續(xù)收窄至5.96億元。這主要是受餓了么和高德訂單增長所驅(qū)動(dòng)，隨本地生活業(yè)務(wù)運(yùn)營效率提升和業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，帶來了經(jīng)濟(jì)效益提升。
不過，最近京東、美團(tuán)都在公開宣傳對(duì)騎手保障政策升級(jí)，且隨著京東入局，以及騰訊、小紅書、抖音、快手等互聯(lián)網(wǎng)公司在本地生活板塊有所布局，接下來的本地生活戰(zhàn)場，只會(huì)更加激烈。
此外，過去一年，阿里先后賣掉銀泰和高鑫零售，進(jìn)一步聚焦主業(yè)。在此次財(cái)報(bào)會(huì)上，阿里高管還明確表示了，目前沒有出售盒馬的計(jì)劃?？偠灾⒗镫娚虡I(yè)務(wù)的回暖，本地生活的維持，讓其止血。但未來的造血功能，或許還需要電商之外的其他業(yè)務(wù)來支撐。
阿里的另一大核心業(yè)務(wù)云計(jì)算，在該季度的收入增速重回高增長。
本季度，正是阿里“AI驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略落地一年之際，阿里多業(yè)務(wù)場景全面擁抱AI，加快AI應(yīng)用場景落地。如上文所說，淘天AI驅(qū)動(dòng)營銷工具“全站推廣”的商家滲透率穩(wěn)步提升；中小商家從中獲得便捷性以及提升營銷效率；1688還于近日宣布所有面向商家的AI產(chǎn)品全部免費(fèi)；夸克近期升級(jí)品牌Slogan—“2億人的AI全能助手”。
而提供這些支持的阿里云收入實(shí)現(xiàn)了13%的雙位數(shù)增長，達(dá)317.42億元，其中，阿里云AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長，成為帶動(dòng)增長的重要因素。這意味著，AI有望成為阿里巴巴面向未來的新增長引擎。
財(cái)報(bào)顯示，阿里始終致力于推進(jìn)多模態(tài)AI技術(shù)的發(fā)展，并擴(kuò)大其開源計(jì)劃。自2023年8月以來，阿里已開源多個(gè)Qwen家族的大模型。
在本次財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)上，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘透露，阿里還會(huì)在近期發(fā)布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。今年1月，阿里發(fā)布了AI基礎(chǔ)大模型千問旗艦版Qwen2.5-Max，在多項(xiàng)權(quán)威基準(zhǔn)評(píng)測中處于全球領(lǐng)先水平。
目前，Qwen的全球衍生模型已突破9萬個(gè)，全球排名第一。簡言之，市場認(rèn)識(shí)到中國AI大模型的創(chuàng)新能力與技術(shù)實(shí)力，而資本市場對(duì)以阿里為代表的中國AI資產(chǎn)進(jìn)行重估，也讓阿里AI產(chǎn)品能力得到認(rèn)可。
阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官吳泳銘表示：“展望未來，由AI推動(dòng)的云智能集團(tuán)收入增速還會(huì)持續(xù)提升。我們將繼續(xù)執(zhí)行聚焦電商和云計(jì)算的戰(zhàn)略，持續(xù)投入以推動(dòng)長期增長。”也就是說，未來三年，阿里將圍繞AI這個(gè)戰(zhàn)略核心，在AI基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)模型平臺(tái)及AI原生應(yīng)用、現(xiàn)有業(yè)務(wù)的AI轉(zhuǎn)型等三方面加大投入。
畢竟隨著DeepSeek引爆AI熱潮，讓各大廠都奮力抓住云計(jì)算的市場增長機(jī)會(huì)，以保持領(lǐng)先優(yōu)勢。投資建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施，能讓互聯(lián)網(wǎng)大廠進(jìn)一步優(yōu)化運(yùn)營效率。
基于以上背景，阿里在AI方面已是動(dòng)作頻頻。一方面還確認(rèn)了與蘋果的合作，將為蘋果在中國的iPhone用戶開發(fā)新的AI功能。除了手機(jī)外，阿里也在推動(dòng)通義系列大模型落地AI眼鏡，包括與消費(fèi)級(jí)AR品牌雷鳥創(chuàng)新RayNeo簽約，為其AI眼鏡提供獨(dú)家定制的技術(shù)支持。天貓精靈團(tuán)隊(duì)也與夸克產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)在融合工作，探索AI眼鏡等新硬件方向。
在云基礎(chǔ)設(shè)施方面，阿里云近期宣布墨西哥數(shù)據(jù)中心正式開服，這是阿里云在拉美區(qū)域的首個(gè)數(shù)據(jù)中心，標(biāo)志著進(jìn)軍南美的重要一步。該數(shù)據(jù)中心將提供先進(jìn)的云計(jì)算產(chǎn)品，為中國出海企業(yè)及當(dāng)?shù)乜蛻籼峁┊a(chǎn)品及服務(wù)。
隨著更多用戶、開發(fā)者、企業(yè)使用阿里AI大模型、云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，形成良性循環(huán)，正在形成阿里巴巴的新增長飛輪。不過，2025年被視為AI應(yīng)用的爆發(fā)之年，看好AI應(yīng)用的不止阿里一個(gè)大廠。
阿里云雖為炙手可熱的AI基建，也要面對(duì)外部科技巨頭的虎視眈眈。
在2024年上半年，阿里云的市場份額為25.8%，收入220.62億元；華為云市場份額為13.4%，收入114.6億元；騰訊云：市場份額為8.5%，收入72.7億元。
其中，硬件實(shí)力疊加政企客戶資源的華為云。在DeepSeek持續(xù)破圈的影響下，華為云提供的模型即服務(wù)平臺(tái)ModelArts Studio（后續(xù)簡稱MaaS）于近日更新，新增支持昇騰適配版的DeepSeek-R1、DeepSeek-V3，還對(duì)模型能力及部署使用進(jìn)行升級(jí)。
市占率第三名的騰訊云，也不可小視。2月11日至17日期間，騰訊旗下AI助理ima、金融工具“元寶”及微信AI搜索相繼接入DeepSeek模型，覆蓋社交、金融和搜索場景。
“元寶”在頻繁更新后，超越“豆包”，成為目前大陸地區(qū)蘋果免費(fèi)APP下載榜第二名。此外，騰訊自研的混元推理模型Thinker（T1）進(jìn)入測試階段，進(jìn)一步強(qiáng)化端到端的AI能力。
京東云也在近日宣布DeepSeek一體機(jī)再升級(jí)，其中vGPU智算一體機(jī)能夠單臺(tái)運(yùn)行滿配版的DeepSeek V3/R1模型，這能降低企業(yè)的初期成本。
這些公有云客戶中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)占比降至45%（2022年為60%），政企（30%）、傳統(tǒng)行業(yè)（25%）占比顯著提升。所以各大廠都在尋求業(yè)務(wù)創(chuàng)新與運(yùn)營場景創(chuàng)新，以及在AI大模型、云原生與數(shù)據(jù)庫、芯片與硬件的迭代。
而除了以上頭部企業(yè)的“云”科技，其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也不甘落后?？焓峙c美圖則通過AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)內(nèi)容與工具升級(jí)?？焓值囊曨l生成模型“可靈”提升了內(nèi)容創(chuàng)作效率。近日還有消息稱，拼多多內(nèi)部已經(jīng)組建了電商推薦大模型團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)人為原百度鳳巢的核心成員，年薪達(dá)“百度時(shí)期的數(shù)倍”。
各大企業(yè)都試圖把AI技術(shù)深度融入核心業(yè)務(wù)，通過技術(shù)升級(jí)強(qiáng)化競爭壁壘，同時(shí)開辟新增量市場。隨著AI應(yīng)用成本下降，2025年或?qū)⒂瓉泶怪鳖I(lǐng)域商業(yè)化爆發(fā)期，進(jìn)一步夯實(shí)行業(yè)價(jià)值重估的邏輯基礎(chǔ)。
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5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
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7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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