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作者 | 趙梔
編輯 | 趣解商業(yè)資訊組
近日,有市場(chǎng)消息稱,已在美國上市的中國精品酒店亞朵正在考慮赴港二次上市,可能集資數(shù)億美元,有關(guān)事項(xiàng)仍在籌措之中,交易規(guī)模等細(xì)節(jié)尚未確定。

2022年11月11日,亞朵已在美國納斯達(dá)克上市。對(duì)于其赴港二次上市的傳言,有觀點(diǎn)認(rèn)為,亞朵是擔(dān)心在美國面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。
而截至發(fā)稿,亞朵方面暫時(shí)沒有回應(yīng)。
2024年,亞朵業(yè)績亮眼??偁I收72.48億元,同比增長55.34%;調(diào)整后凈利潤(非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)13.06億元,同比增長44.6%。
2025年一季度,亞朵仍保持增長態(tài)勢(shì),總營收同比增長29.8%至19.06億元;調(diào)整后凈利潤為3.45億元,同比增長32.3%。
支撐這一增長的,是其獨(dú)特的“酒店+零售”雙引擎模式。財(cái)報(bào)顯示,亞朵的收入來源于四大類,管理酒店、租賃酒店、零售和其他。2024年,管理酒店業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了收入的大頭,在總收入中的占比達(dá)到57.3%。零售業(yè)務(wù)次之,占比為30.3%,這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)給亞朵帶來了超八成收入。
其中,零售業(yè)務(wù)的增長令人矚目。2022年,亞朵來自零售業(yè)務(wù)的收入為2.54億元,2024年,已猛增至21.98億元,翻了近十倍。

然而零售引擎的高歌猛進(jìn),反襯出核心住宿業(yè)務(wù)的隱憂。財(cái)報(bào)顯示,2023年到2024年,其入住率(不包含征用酒店)由77.8%降至77.4%;平均可出租客房收入(不包含征用酒店)由376.8元下降至351.3元。進(jìn)入2025年一季度后,亞朵酒店這兩大指標(biāo)繼續(xù)同比下滑。

與之形成對(duì)比的,是占比越來越高的零售業(yè)務(wù)。2022年,其零售業(yè)務(wù)在總收入的占比僅為11.2%,2024年已攀升至30.3%。亞朵零售業(yè)務(wù)中,枕頭無疑是拳頭產(chǎn)品。一電商平臺(tái)的亞朵星球旗艦店中,銷量排名前三的都是枕頭,已售超150萬件。
零售業(yè)務(wù)的迅猛增長固然為亞朵注入了可觀的營收增量,但這組亮眼數(shù)據(jù)背后暗藏隱憂,其賴以生存的商業(yè)邏輯正遭遇挑戰(zhàn)。若住宿業(yè)務(wù)關(guān)鍵指標(biāo)出現(xiàn)波動(dòng),不僅可能會(huì)動(dòng)搖零售業(yè)務(wù)的增長根基,更可能導(dǎo)致品牌差異化競爭力逐漸弱化,長期來看將影響商業(yè)模式的可持續(xù)性。
赴港上市雖能為亞朵拓寬融資渠道、緩解地緣性資本風(fēng)險(xiǎn),卻難掩其在本土運(yùn)營的短板。
近日,有網(wǎng)友發(fā)視頻稱,八一七稻米節(jié)音樂會(huì)舉辦地附近的長白山北坡集散中心二道白河亞朵酒店房價(jià)飆升至4000到5000元,較平日上漲十余倍。
對(duì)此,該酒店工作人員表示,當(dāng)前正值旅游旺季,加之酒店毗鄰活動(dòng)場(chǎng)地且服務(wù)優(yōu)質(zhì),價(jià)格確實(shí)較平時(shí)有所上浮。而較平日上漲十余倍的情況,其表示不知情。
長白山市場(chǎng)監(jiān)督管理局工作人員則稱,已約談酒店。而平臺(tái)前期展示的高價(jià)房型未有實(shí)際成交記錄,最終成交價(jià)為兩三千元,且酒店提供了配套增值服務(wù)。

盡管最終成交價(jià)并非飆升后的價(jià)格,但此事還是引發(fā)了一些網(wǎng)友的不滿,多位網(wǎng)友表示“太離譜了”,此事一定程度上對(duì)亞朵的口碑造成了影響。
此前,亞朵還曾因“醫(yī)院枕套事件”陷入輿論漩渦。今年6月,有網(wǎng)友發(fā)布帖子稱,他在入住杭州城西銀泰附近的亞朵后,發(fā)現(xiàn)酒店枕套上印著“杭州御湘湖未來醫(yī)院”的名字。該網(wǎng)友表示,后續(xù)酒店不僅送了伴手禮和房費(fèi)優(yōu)惠,還承諾會(huì)讓布草公司提供檢測(cè)報(bào)告,態(tài)度良好。隨后,亞朵總部回應(yīng)稱,涉事門店是加盟店,會(huì)登記反饋核實(shí)一下。當(dāng)晚,涉事酒店杭州西溪紫金港亞朵酒店發(fā)布致歉聲明,表示確認(rèn)問題根源為酒店自采的洗滌供應(yīng)商出現(xiàn)嚴(yán)重工作失誤,已中止與該供應(yīng)商的合作。接下來,酒店將直面問題,立刻整改。
彼時(shí),“新京報(bào)評(píng)論”發(fā)文,一家市占率在國內(nèi)中高端連鎖酒店行業(yè)中排名第一的酒店,“如果連基本的衛(wèi)生問題都無法保障,又何以贏得更多消費(fèi)者的信任?”

今年3月,網(wǎng)紅博主“九歌”入住廣州白云區(qū)某亞朵酒店時(shí),發(fā)現(xiàn)花灑噴頭內(nèi)有多根頭發(fā),隨后更換房間仍出現(xiàn)同樣問題。當(dāng)事人要求酒店提供水質(zhì)檢測(cè)報(bào)告和毛發(fā)來源說明,但酒店僅以換房、現(xiàn)金補(bǔ)償應(yīng)對(duì),未給出實(shí)質(zhì)性解決方案。經(jīng)過一個(gè)多月的溝通,當(dāng)事人于4月14日宣布放棄維權(quán),稱亞朵“耗到我沒精力管了”。

除了上述事件,亞朵還頻繁面臨消費(fèi)者的投訴。黑貓投訴平臺(tái)上,與亞朵相關(guān)的投訴超過2000條。其中部分涉及人身安全問題,有網(wǎng)友稱入住期間有自稱是提醒退房的阿姨在敲門后不到3秒內(nèi)打開了房門;部分涉及服務(wù)態(tài)度問題,未經(jīng)同意取消訂單、前臺(tái)工作人員強(qiáng)制推銷、線上客服態(tài)度惡劣、小程序保價(jià)難賠……還有部分投訴和衛(wèi)生問題有關(guān),房間多處出現(xiàn)小蟲子導(dǎo)致被咬、床品衛(wèi)生不達(dá)標(biāo)、地毯有污漬和頭發(fā)絲導(dǎo)致皮膚過敏等。這些投訴問題不斷積累,逐漸侵蝕著亞朵的品牌形象。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表鳥哥筆記立場(chǎng),未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
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1. 違反法律法規(guī)的信息,主要表現(xiàn)為:
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2)危害國家安全,泄露國家秘密,顛覆國家政權(quán),破壞國家統(tǒng)一,損害國家榮譽(yù)和利益;
3)侮辱、濫用英烈形象,歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神,以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù);
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng);
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6)破壞國家宗教政策,宣揚(yáng)邪教和封建迷信;
7)散布謠言,擾亂社會(huì)秩序,破壞社會(huì)穩(wěn)定;
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪;
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序;
10)侮辱或者誹謗他人,侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益;
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式,對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的;
12)危害未成年人身心健康的;
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容;
2. 不友善:不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為:
1)輕蔑:貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果;
2)誹謗:捏造、散布虛假事實(shí),損害他人名譽(yù);
3)嘲諷:以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述,以此來激怒他人;
4)挑釁:以不友好的方式激怒他人,意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng),蓄意制造事端;
5)羞辱:貶低他人的能力、行為、生理或身份特征,讓對(duì)方難堪;
6)謾罵:以不文明的語言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià);
7)歧視:煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等,針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊;
8)威脅:許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志;
3. 發(fā)布垃圾廣告信息:以推廣曝光為目的,發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容,或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為:
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式:
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容;
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容;
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容,如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等,誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光;
6)購買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng),發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容,如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷;
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息,主要表現(xiàn)為:
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述;
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容;
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容;
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想;
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適;
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等;
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息,主要表現(xiàn)為:
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容;
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容;
3)偽造身份、冒充他人,通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份,或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病;
2)求推薦算命看相大師;
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢;
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì),東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;
7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶;
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的;
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的;
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的;
4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度,對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào),或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富,本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的,將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議,可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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