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注：本文出自《How to DeFi：Advanced》一書的第I部分第2章。作者包括Lucius Fang, Benjamin Hor, Erina Azmi以及 Khor Win Win。
《How to DeFi：Advanced》是CoinGecko去年7月出版的DeFi經(jīng)典讀物《How to DeFi》的進(jìn)階版。此書可通過官網(wǎng)或亞馬遜購買，也可通過累積CoinGecko 積分換購，要求積分為800個(gè)。
為了能更好的傳播DeFi相關(guān)知識，巴比特將持續(xù)對全書進(jìn)行翻譯。以下是《第2章：DeFi活動》的全部編譯內(nèi)容。
在本章中，我們將著眼于參與 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)的各種方式。DeFi 協(xié)議使訪問民主化，并為資本提供者提供提供金融服務(wù)的前所未有的自由。
做市、保險(xiǎn)承保和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品創(chuàng)建等活動以前只有擁有龐大資本基礎(chǔ)和專業(yè)知識的機(jī)構(gòu)才能參與。DeFi 顯著減少了這些障礙門檻，并將這些活動提供給大眾。
我們將進(jìn)一步解釋 DeFi 的一些關(guān)鍵領(lǐng)域和活動，例如收益耕種、流動性挖礦、空投和初始 DEX 產(chǎn)品 (IDO)。
收益耕種可能是 DeFi 最具創(chuàng)新性的功能之一。它是指將資本分配給 DeFi 協(xié)議以獲得回報(bào)的活動。
大多數(shù) DeFi 協(xié)議是點(diǎn)對點(diǎn)金融應(yīng)用程序，其中分配的資金用于為最終用戶提供服務(wù)。然后向用戶收取的費(fèi)用在資本提供者和協(xié)議之間共享。資本提供者獲得的費(fèi)用是內(nèi)在收益。
在加密俚語中，我們將這些投資者稱為“收益農(nóng)民”，將收益機(jī)會稱為“農(nóng)場”。許多收益農(nóng)民不斷輪換他們的農(nóng)場，以尋找最高收益的機(jī)會。
以下是一些收益農(nóng)民的例子，其中提供的資金將用于各種目的：
● 交易所——為去中心化交易所的做市提供資金，賺取交易費(fèi)用作為回報(bào)。
● 貸款——向借款人提供貸款，賺取利息。
● 保險(xiǎn)——承保保險(xiǎn)，賺取保費(fèi)，同時(shí)承擔(dān)在災(zāi)害期間支付理賠的風(fēng)險(xiǎn)。
● 期權(quán)——通過賣出看漲期權(quán)和看跌期權(quán)來承銷期權(quán)以獲得收益。
● 合成資產(chǎn)——鑄造穩(wěn)定幣或其他合成資產(chǎn)，賺取費(fèi)用作為回報(bào)。
金融服務(wù)是資本密集型行業(yè)，通常受益于規(guī)模經(jīng)濟(jì)。這意味著公司擁有的資本越多越好。DeFi 協(xié)議也不例外——獲得可觀的資本將是 DeFi 協(xié)議的重要競爭優(yōu)勢。
在加密領(lǐng)域，DeFi 協(xié)議通過流動性挖礦計(jì)劃激勵(lì)提供流動性。流動性挖礦是指以協(xié)議的原生代幣換取資本的獎勵(lì)計(jì)劃。這些代幣通常具有治理權(quán)，并且有可能從 DeFi 協(xié)議中產(chǎn)生現(xiàn)金流。
如果設(shè)計(jì)得當(dāng)，流動性挖礦計(jì)劃是一種在短時(shí)間內(nèi)引導(dǎo)大量流動性的快速方法，盡管會稀釋代幣所有權(quán)。這些程序還可用于激勵(lì)新用戶嘗試新的 DeFi 協(xié)議。你可能會想到這些激勵(lì)措施，類似于 Uber 在早期使用風(fēng)險(xiǎn)投資補(bǔ)貼乘車的方式。
流動性挖礦計(jì)劃也是一種吸引適當(dāng)社區(qū)參與 DeFi 協(xié)議的新方法。由于 DeFi 協(xié)議本質(zhì)上是開源的，它依賴于社區(qū)的自愿貢獻(xiàn)。代幣分配鼓勵(lì)社區(qū)參與確定協(xié)議的未來方向。
雖然流動性挖礦計(jì)劃看起來像是提供免費(fèi)獎勵(lì)，但通過參與，您將資金鎖定了一段時(shí)間，并且您的資金有機(jī)會成本在其他地方獲得更高的回報(bào)。此外，在許多情況下，鎖定您的資金并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。收益耕種活動通常涉及可能導(dǎo)致資金損失的各種風(fēng)險(xiǎn)。
流動性挖礦計(jì)劃最常見的形式是在去中心化交易所提供原生代幣流動性，使用基礎(chǔ)代幣（如 ETH、WBTC 或美元穩(wěn)定幣）。此類計(jì)劃鼓勵(lì)圍繞協(xié)議的原生代幣創(chuàng)造流動性，并使用戶能夠輕松地在去中心化交易所交易這些代幣。
例子
2020 年 8 月，去中心化交易所 SushiSwap 推出了名為 SUSHI 的治理代幣，并希望引導(dǎo) SUSHI 和 ETH 之間的流動性。該團(tuán)隊(duì)提議向在 SushiSwap 上為 SUSHI/ETH 交易對提供流動性的任何人提供免費(fèi)的 SUSHI 代幣獎勵(lì)。
用戶必須以相等的比例提供 SUSHI 和 ETH。假設(shè)用戶擁有價(jià)值 1,000 美元的 ETH，并希望參與此流動性挖礦計(jì)劃以賺取 SUSHI 代幣。用戶首先將他的一半 ETH 兌換成 SUSHI。然后他將價(jià)值 500 美元的 SUSHI 和價(jià)值 500 美元的 ETH 提供給 SUSHI-ETH 流動資金池。他將獲得 SUSHI-ETH 流動性提供者 (LP) 代幣，代表他在流動性池中的份額，然后可以在 SushiSwap 平臺上質(zhì)押以獲得 SUSHI 代幣激勵(lì)。
其他類型的流動性挖礦計(jì)劃則是基于鎖定資本的方式進(jìn)行。例如，Compound 是一種去中心化的借貸協(xié)議，它向貸方和借方發(fā)放 COMP 代幣以激勵(lì)協(xié)議活動。Nexus Mutual 是一個(gè)去中心化的保險(xiǎn)協(xié)議，它有一個(gè) Shield Mining 計(jì)劃，該計(jì)劃將 NXM 代幣分發(fā)給 NXM 代幣持有者，這些持有者將他們的資金押在特定協(xié)議上，以開放更多的保險(xiǎn)覆蓋能力。Hegic 是一種去中心化的期權(quán)協(xié)議，向期權(quán)賣方和買方提供 rHEGIC 代幣以激勵(lì)協(xié)議活動。
有幾個(gè)網(wǎng)站可以監(jiān)控收益耕種和流動性挖礦機(jī)會：
● https://www.coingecko.com/en/yield-farming
● https://vfat.tools/
● https://zapper.fi/farm
空投本質(zhì)上是自由分發(fā)的代幣。項(xiàng)目通常將空投作為其營銷策略的一部分，以在其代幣發(fā)布周圍引起關(guān)注和炒作，盡管要以稀釋代幣所有權(quán)為代價(jià)。
一些項(xiàng)目還進(jìn)行空投以獎勵(lì)與其協(xié)議交互的早期用戶。每個(gè)協(xié)議都有合格空投接收者的標(biāo)準(zhǔn)，例如交互時(shí)間和最低使用量。
一些值得注意的空投如下所示：
最著名的空投之一是 Uniswap 進(jìn)行的空投。早期用戶至少獲得 400 UNI。截至 2021 年 4 月 1 日，這筆空投價(jià)值高達(dá) 11,484 美元。
（旁注：如果您在 2020 年閱讀了我們的《How to DeFi: Beginner》一書并在空投前使用了 Uniswap，您也會收到 UNI 代幣空投?。?/p>
加密項(xiàng)目必須在其代幣發(fā)行和分發(fā)策略方面具有創(chuàng)造性。隨著去中心化交易所 (DEX) 的日益普及，項(xiàng)目現(xiàn)在有了一個(gè)可行的選擇，即直接面向用戶，無需支付高額費(fèi)用即可在中心化交易所上市。加密項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在可以在不需要這些 DEX 許可的情況下上線他們的代幣。
然而，以公平的價(jià)格公平地向廣大用戶分發(fā)代幣仍然是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)。有多種類型的 IDO 可用，我們將研究一些流行的類型。
初始粘接曲線產(chǎn)品或 IBCO 是一個(gè)相當(dāng)新的概念，旨在防止搶跑。從本質(zhì)上講，隨著越來越多的投資者向粘接曲線提供資金，代幣價(jià)格將從其初始價(jià)值上漲。
但是，您何時(shí)選擇貢獻(xiàn)并不重要，因?yàn)樗型顿Y者都將根據(jù)相同的最終結(jié)算價(jià)格進(jìn)行支付。根據(jù) IBCO 結(jié)束時(shí)的價(jià)格，每個(gè)投資者將根據(jù)他們在總投資中所占的份額獲得一部分代幣。Hegic 和 Aavegotchi 等項(xiàng)目在其最初的代幣發(fā)布中使用了這種分配方法，并取得了巨大成功。
流動性引導(dǎo)池 (LBP) 使用 Balancer 的智能池托管，是項(xiàng)目使用可配置的自動做市商出售代幣的一種方式。通常，這些池將包含項(xiàng)目代幣和抵押代幣，通常以穩(wěn)定幣計(jì)價(jià)。智能池的控制器可以更改其參數(shù)并為銷售引入各種功能，例如隨著時(shí)間的推移價(jià)格下降以及由于高需求或外部漏洞而暫停任何進(jìn)一步的兌換。
PancakeSwap 首次推出的初始農(nóng)場發(fā)行 (IFO) 允許用戶質(zhì)押他們的流動性提供者 (LP) 代幣以換取項(xiàng)目的代幣。使用溢出機(jī)制，用戶可以隨心所欲地投入多少。在超額認(rèn)購的情況下，任何多余的代幣都將退還給投標(biāo)人。PancakeSwap 上的 IFO 使用 CAKE-BNB LP 代幣，其中項(xiàng)目接收 BNB 代幣以換取其新鑄造的協(xié)議代幣，而剩余的 CAKE 代幣則被燒毀。
在本節(jié)中，我們將逐步介紹產(chǎn)量農(nóng)業(yè)。使用本章前面的 SUSHI/ETH 示例，我們將展示如何使用 Zapper進(jìn)行收益耕種。
步驟1
● 在 https://zapper.fi/dashboard 連接以太坊錢包
● 選擇“池（pool）”選項(xiàng)
第2步
● 在本指南中，我們將通過SUSHI/ETH進(jìn)行收益耕種以獲得 SUSHI 代幣。
● 點(diǎn)擊“投資（Invest）”
第 3 步
● 在 Zapper 中，我們可以將任何單一資產(chǎn)換成任何 LP 代幣。這里我們將把 ETH 換成 SUSHI/ETH。
● 確認(rèn)交易。
第4步
● SUSHI/ETH 頭寸將出現(xiàn)在當(dāng)前投資部分下。
第 5 步
● “農(nóng)場（Farm）”選項(xiàng)列出了耕種收益機(jī)會及其各自的預(yù)期回報(bào)。
● 如果我們擁有收益耕種機(jī)會的標(biāo)的資產(chǎn)，則會出現(xiàn)一個(gè)綠色的“Stake”按鈕。
● 點(diǎn)擊“Stake”
第 6 步
● 批準(zhǔn)交易。這允許 Zapper 訪問我們的 SUSHI/ETH LP 代幣。
第 7 步
● 確認(rèn)交易。
第 8 步
● 現(xiàn)在我們將可以賺取交易費(fèi)和流動性挖礦獎勵(lì)。
● 點(diǎn)擊“領(lǐng)取”查看獎勵(lì)。
步驟 9
● 點(diǎn)擊“確認(rèn)”即可領(lǐng)取獎勵(lì)。
● 我們可以通過點(diǎn)擊“Unstake”退出頭寸，如步驟 8 中的圖像所示。
一旦您熟悉了 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)，您將不可避免地看到各種協(xié)議提供令人瞠目結(jié)舌的收益率，有時(shí)甚至超過 1,000% 的年收益率 (APY)！雖然投入資金很誘人，但此類 APY 通常是暫時(shí)的，一旦其他收益耕種農(nóng)民開始加入，最終會穩(wěn)定到較低的數(shù)字。
鑒于 DeFi 的快節(jié)奏世界，投資者還必須快速決定一個(gè)項(xiàng)目是否值得投資。害怕錯(cuò)過恐懼 (FOMO) 是真實(shí)存在的，不應(yīng)掉以輕心。
無論您是交易者、投資者還是耕種農(nóng)民，都應(yīng)時(shí)刻警惕智能合約風(fēng)險(xiǎn)、無常損失風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等常見風(fēng)險(xiǎn)。無論項(xiàng)目在技術(shù)上多么合理，惡意行為者總是有可能利用流動性漏洞。
用戶需要了解 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)仍處于起步階段，大多數(shù) DeFi 活動仍處于實(shí)驗(yàn)階段。我們將在整本書中涵蓋與每個(gè) DeFi 類別相關(guān)的不同類型的風(fēng)險(xiǎn)，并將整個(gè)第 15 章專門用于與智能合約漏洞利用相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
DeFi 是開創(chuàng)性的。我們正在目睹一場金融革命就在我們面前發(fā)生，這場革命使融資渠道民主化，促進(jìn)金融包容性，并承諾金融透明度。盡管當(dāng)前迭代中的 DeFi 并不完美，但它確實(shí)讓我們瞥見了未來的樣子。
世界上任何可以訪問互聯(lián)網(wǎng)的人現(xiàn)在都可以參與到這個(gè)盛大的金融實(shí)驗(yàn)中。加密金融原語，例如作為流動性提供者和所有權(quán)的代幣化，允許形成新的組織形式。不久我們就會看到 DeFi 協(xié)議比世界上最大的公司更有價(jià)值。
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2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進(jìn)行負(fù)面評價(jià)；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個(gè)帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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