作者：美股研究社

經(jīng)歷組織架構(gòu)調(diào)整后，市場格外關(guān)注拼多多的最新動向。5月26日，拼多多發(fā)布2023年一季度財報，多項財務(wù)指標(biāo)顯著超出預(yù)期，更激發(fā)了市場對拼多多會有哪些戰(zhàn)略變動的好奇心。

事實上，自4月初新任聯(lián)席CEO趙佳臻上任至今，不到兩個月時間，拼多多已悄然出手開展數(shù)次平臺生態(tài)治理專項行動，且每次行動都十分具體、精準(zhǔn)地聚焦在特定經(jīng)營細(xì)節(jié)問題，呈現(xiàn)出明顯的“實干派”作風(fēng)。

而在本次財報電話會議上，伴隨著拼多多兩位CEO陳磊、趙佳臻再次將話題重點(diǎn)放在平臺生態(tài)，任誰都能看出，拼多多已經(jīng)對平臺發(fā)展的質(zhì)量“動真格”了。

一季報成績突出，拼多多為何毅然轉(zhuǎn)型？

僅從財報來看，拼多多的一季度業(yè)績幾乎領(lǐng)跑行業(yè)。這似乎讓人很難理解，為什么要在這么順風(fēng)順?biāo)氖袌霰憩F(xiàn)下，主動對自己“動手”。

從收入看，拼多多一季度實現(xiàn)總收入376.4億元，同比增長58.2%，遠(yuǎn)超市場平均預(yù)期的319.81億元。其中在線營銷服務(wù)和交易服務(wù)，分別同比增長50%、86%至272億元、104億元。一季度是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的一個小周期，社會消費(fèi)品零售總額同比增長5.8%，其中網(wǎng)上零售額同比增長8.6%，拼多多的表現(xiàn)著實不錯。

從利潤看，拼多多同樣全面超越市場預(yù)期。其中環(huán)比下降的Q1凈利潤仍有81億元。

拼多多CEO陳磊稱：“在過去一個季度，我們發(fā)現(xiàn)市場消費(fèi)意愿持續(xù)回升，消費(fèi)者購買力得到進(jìn)一步釋放。”在電商行業(yè)的成熟階段，這種消費(fèi)者紅利的再度釋放難能可貴，并且也無法成為長期依賴。CNNIC《第51次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》指出，中國網(wǎng)絡(luò)購物用戶規(guī)模在2022年12月已達(dá)到84529萬人，增長已從普遍性轉(zhuǎn)為結(jié)構(gòu)性。

此一時，彼一時，現(xiàn)階段要擴(kuò)大平臺的價值，無疑不能再從速度和規(guī)模這種早期公司指標(biāo)出發(fā)。拼多多的高質(zhì)量發(fā)展，就是主要針對這個階段的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和消費(fèi)者特點(diǎn)，展開面向未來的變革。

這也更符合宏觀經(jīng)濟(jì)的趨勢。隨著我國經(jīng)濟(jì)由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，把蛋糕“做好”與“做大”的重要性同等提升。拼多多享受了電商行業(yè)的流量紅利，但更快速與農(nóng)業(yè)、制造業(yè)建立了深度聯(lián)系，對經(jīng)濟(jì)態(tài)勢感知強(qiáng)烈，這成為了它傾力高質(zhì)量發(fā)展的核心原因。

實際上，拼多多謀劃變革是早有預(yù)兆。拼多多財務(wù)副總裁劉珺在本次財報后的電話會中表示，季度間利潤波動屬于正常，拼多多仍處于“投入期”，未來將繼續(xù)加大投入。這不免讓人回想起拼多多歷史上的“克制”：2021年Q2首次盈利時，拼多多強(qiáng)調(diào)利潤不可持續(xù)，其后也不止一次提到，利潤表現(xiàn)都是短期的，拼多多將保持向自己關(guān)注的核心領(lǐng)域投入。現(xiàn)在看來，自當(dāng)時開啟“百億農(nóng)研”專項計劃以來，拼多多就已對提升發(fā)展質(zhì)量有了明確的計劃。

再從新任聯(lián)席CEO趙佳臻上任后的這些動作看，拼多多明顯已決意打破電商平臺的傳統(tǒng)路徑依賴，將重點(diǎn)精力放到平臺運(yùn)營規(guī)范上：

· 未成年人保護(hù)專項行動，全面禁售“亞硝酸鹽”、實名售買“非廚刀具”等

· 圖書治理和版權(quán)保護(hù)專項行動，打擊盜版、違規(guī)的商品與店鋪，提升品類供給質(zhì)量

· 封建迷信和色情低俗專項行動，開展系統(tǒng)性治理，覆蓋商品、店鋪、搜索、視頻、直播、客服、評論等全場景

從產(chǎn)業(yè)側(cè)看，拼多多繼續(xù)深入挖掘產(chǎn)地、產(chǎn)業(yè)帶和供應(yīng)鏈的價值。管理層在財報電話會議上提到，有很多優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品依然沒有進(jìn)入流通體系，拼多多將繼續(xù)扶持商戶、探索創(chuàng)新，保持對農(nóng)業(yè)長期戰(zhàn)略的投入。值得一提的是，新任聯(lián)席CEO趙佳臻正是“農(nóng)地云拼”農(nóng)產(chǎn)品上行模式的搭建者之一，可見拼多多繼續(xù)“重倉”農(nóng)業(yè)的決心。

（拼多多聯(lián)席CEO趙佳臻。圖源：拼多多）

從消費(fèi)側(cè)看，拼多多口號從“多實惠多樂趣”，變成了“多實惠好服務(wù)”，也就意味著通過提高“商品+服務(wù)”整體質(zhì)量，提高消費(fèi)者對平臺的信賴、對消費(fèi)的熱情。此外，拼多多的“實惠”依然是消費(fèi)的壓艙石，例如今年的上海“五五購物節(jié)”，拼多多拿出40億真金白銀用于對優(yōu)質(zhì)供給的補(bǔ)貼，從而優(yōu)化整體的消費(fèi)質(zhì)量。

這些行動無疑會持續(xù)考驗拼多多的執(zhí)行力，以及堅定程度。因為過程越長，考驗越大。

一方面，向高質(zhì)量邁進(jìn)是持續(xù)投入的過程，拼多多正不斷加大研發(fā)、補(bǔ)貼等幕后投入。像在封建迷信和色情低俗專項行動中，拼多多還為此開發(fā)了新的技術(shù)模型。財報顯示，今年一季度，拼多多研發(fā)投入同比增長6%至25.07億元，環(huán)比增速為4.2%。“研發(fā)”也在財報電話會上得到管理層數(shù)次強(qiáng)調(diào)。

另一方面，今年3月底開始，拼多多部分店鋪遭遇有組織有預(yù)謀的集體攻擊，但拼多多以公開的態(tài)度、善意的解讀和不斷完善的服務(wù)策略，繼續(xù)堅守平臺提供高質(zhì)量服務(wù)的本分，將惡意化解為自身進(jìn)步的動力。

這也可以解釋為，平臺一旦改革，勢必觸及行業(yè)底層利益的變革，難免產(chǎn)生陣痛。但拼多多的堅定，會將一切導(dǎo)向正確的結(jié)果。

從“百億生態(tài)”專項，透視平臺高質(zhì)量發(fā)展的底層邏輯

高質(zhì)量發(fā)展是方方面面的，觸及“靈魂”的改革會涉及平臺治理、商家生態(tài)、供應(yīng)鏈優(yōu)化、消費(fèi)提質(zhì)等等。

其中，極易被忽視的一點(diǎn)是，高質(zhì)量發(fā)展在其他行業(yè)容易被理解為靠大型企業(yè)或品牌牽頭，但拼多多是一個“魚龍共存”的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。拼多多的高質(zhì)量發(fā)展，是以自身舉措為抓手，促進(jìn)平臺生態(tài)的整體發(fā)展，中小商家也是其中的重要環(huán)節(jié)。

一個明確的信號是，繼百億補(bǔ)貼、百億農(nóng)研之后，伴隨著拼多多新一季財報亮相的，還有它歷史上第三個百億項目——百億生態(tài)。顧名思義，再次以百億級資金、資源投入，支持平臺生態(tài)向上躍遷。

這項行動的著力點(diǎn)，就是商家側(cè)、供應(yīng)側(cè)，而這也是拼多多高質(zhì)量發(fā)展中具有基石意義的一環(huán)。從百億生態(tài)的計劃中，我們也能概覽拼多多高質(zhì)量發(fā)展的底層邏輯。

拼多多在商家生態(tài)這一側(cè)下“猛料”，一是要發(fā)揮拼多多廣泛連接供給側(cè)、深度合作貨源地的優(yōu)勢，二則有利于打牢平臺生態(tài)的地基，用高質(zhì)量供給為高質(zhì)量消費(fèi)創(chuàng)造條件，讓生態(tài)自發(fā)良性循環(huán)。

依舊以農(nóng)業(yè)舉例，拼多多目前有1600萬新農(nóng)人，對應(yīng)著巨大規(guī)模的中小商家。拼多多一在源頭加大科技投入，舉辦多多農(nóng)研科技大賽等賽事以賽促研；二在渠道上行中以“農(nóng)云行動”等專項計劃挖掘農(nóng)業(yè)供給潛力，并打開銷路；三在模式上逐漸讓“拼單+產(chǎn)地直發(fā)”成為商家多元化發(fā)展的契機(jī)，逐步贏得規(guī)?；踔炼嗥脚_發(fā)展機(jī)遇，只為幫助商家收獲更多成果。四在平臺經(jīng)營上至今保持農(nóng)產(chǎn)品零傭金的政策，農(nóng)業(yè)商家的綜合費(fèi)用大概是其它平臺的1/3-1/2，把讓利促發(fā)展做到了極致。

實際上，拼多多的百億生態(tài)，也以類似的全方位扶持落地。百億規(guī)模幫扶資金，只是幫扶的起點(diǎn)，從長遠(yuǎn)考慮，要像農(nóng)業(yè)一樣，為身處其中的無數(shù)商家、品牌、產(chǎn)業(yè)鏈，建立起可持續(xù)發(fā)展閉環(huán)。

例如在渠道上，拼多多可以通過產(chǎn)業(yè)帶直播、萬人團(tuán)等運(yùn)營方式，令流量有規(guī)劃地傾斜，讓流量反哺產(chǎn)業(yè)帶。4月26日，拼多多就在粵港澳大灣區(qū)開啟了消費(fèi)季與直播電商節(jié)活動，帶著大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)帶的眾多品牌與商家，分享百億補(bǔ)貼、萬人團(tuán)帶來的消費(fèi)紅利。

（拼多多各地產(chǎn)業(yè)帶直播掠影。圖源：中國經(jīng)營報）

此外，拼多多還能通過持續(xù)的日常運(yùn)營監(jiān)測，從消費(fèi)數(shù)據(jù)中提取出需求側(cè)趨勢，反向引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈提供有效供給，讓“數(shù)字化新消費(fèi)”成為產(chǎn)業(yè)帶商家建設(shè)“數(shù)字化新供給”的指導(dǎo)。

并且，眾多商家還能分享拼多多自身的成長價值。去年拼多多旗下跨境電商平臺TEMU上線后，就有大量國產(chǎn)制造業(yè)工廠、商家成為國際供應(yīng)鏈的一員，和拼多多一起創(chuàng)造全球化紅利。其中相當(dāng)一部分，是中小企業(yè)，拼多多通過0傭金等策略，幫助它們輕裝上陣拓寬市場。

因此，在資金、資源、數(shù)據(jù)、市場等多維度的支持下，商家生態(tài)優(yōu)化水到渠成。在此基礎(chǔ)上，拼多多也注重信用秩序建設(shè)，百億生態(tài)助力高信用、合規(guī)經(jīng)營的優(yōu)質(zhì)商家做得更好，形成引領(lǐng)示范效應(yīng)，激勵商家主動提高經(jīng)營服務(wù)質(zhì)量，在競爭中脫穎而出。高質(zhì)量發(fā)展的終局，就是讓平臺自發(fā)形成良幣驅(qū)逐劣幣的風(fēng)潮，從而提升生態(tài)的整體站位。

愛之則計深遠(yuǎn)，拼多多幫助商家、廠家，用的是實在的資源和技術(shù)，也希望促成它們的成長壯大，有朝一日代表中國質(zhì)量參與更高維度的競爭，獲取最有價值的回報。

透過百億生態(tài)的一系列內(nèi)容，我們可以看出，拼多多高質(zhì)量發(fā)展本質(zhì)上是一種“杠桿效應(yīng)”，平臺加大自己的支出，驅(qū)劣幣、迎良幣，助生產(chǎn)、助消費(fèi)，最終完成高質(zhì)量供給、高質(zhì)量消費(fèi)的閉環(huán)，從而為全產(chǎn)業(yè)鏈帶來福祉。飛輪轉(zhuǎn)動，行業(yè)的新秩序已然起航。

來源：美股研究社