很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
來源：互聯(lián)網(wǎng)怪盜團
2022年11月初，Meta (當時距離Facebook改名剛好一年）處于搖搖欲墜的窘境：營業(yè)收入增長乏力的問題已經(jīng)持續(xù)了三個季度；成本居高不下，導致營業(yè)利潤急劇下滑；它的總市值也下跌到了2300億美元，這是2016年以來的最低水平。無論從市值還是利潤角度看，Meta都已不再適合與Apple, Alphabet (Google), Amazon這些美國科技巨頭相提并論，而更適合與Netflix等二線巨頭相比。
彼此彼刻，投資者和科技媒體能輕易列舉Meta的一大堆問題。這些問題全部不好解決，而且根子似乎全在CEO扎克伯格本人：
對蘋果和歐盟新推出的廣告隱私政策反應遲緩，廣告推送效率大減，直接導致了廣告收入連續(xù)不達預期。
沒有及時跟上短視頻潮流，把年輕人市場輸給了TikTok，只得被動地推出自己的Reels短視頻功能。
核心應用Facebook早已趨于老化，淪為中年人社區(qū)；WhatsApp的商業(yè)化又不見起色；只有Instagram還算不錯。
沉迷于“元宇宙”幻想，在AR/VR業(yè)務上虧了太多的錢（尤其是2022年三季度，AR/VR吃掉了三分之一的營業(yè)利潤）。
當然，在半吊子中文媒體看來，Meta遇到的唯一問題是TikTok的競爭，所以問題被簡化為“張一鳴是扎克伯格的一生之敵”。如果問題真的這么簡單倒好了！Meta面臨的是盤根錯節(jié)的困境，而它的技術、創(chuàng)新能力和組織效率都不足以解決困境。作為創(chuàng)始人、董事長兼CEO的扎克伯格被視為一切麻煩的源頭：既然Meta不可能把他換掉，那么恐怕就只有坐待衰亡了。
奇跡般的是，整整一年過去以后，Meta的問題“解決”（至少是暫時解決）了一大半。與一年前相比，它的營業(yè)收入增長了23%，凈利潤增長了163%（注：均為季度數(shù)據(jù)），市值則上漲了接近三倍！雖然這離不開美股科技股集體上漲的大背景，但是不可否認，Meta的漲幅還是遠遠超過了大盤和絕大部分競爭對手。此時此刻，市值8500億美元的Meta是美國第六大上市公司，僅次于Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon以及Nvidia。
只要聽聽Meta的財報電話會議，你就能清晰地感受到資本市場的情緒變化：一年前，管理層的每一句話都沒有人相信；現(xiàn)在，大家卻又充滿了對管理層的信任和折服之情。扎克伯格到底做對了什么？在當初最困難的時候，全市場誤解他了嗎？他到底還算不算一個合格的大型科技公司CEO呢？
其實，只要認真分析財報和公開信息，我們就會發(fā)現(xiàn)，Meta的強勁復蘇大致可以歸功于三個因素，其中每一個似乎都不應該歸功于扎克伯格：
宏觀經(jīng)濟強于預期：全球經(jīng)濟衰退并未到來，尤其是美國經(jīng)濟的韌性很強，廣告主支出比較堅挺；此外，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的出海需求帶來了大量新增廣告開支。顯然，這不是扎克伯格所能控制的。
技術和產(chǎn)品功能的自然演進：Meta終于基本克服了廣告隱私政策的影響，并利用AI技術提升了廣告效率；與此同時，Reels短視頻獲得了用戶和廣告主青睞，開始貢獻較多的收入。嚴格地說，在這方面，扎克伯格只是“將功補過”而已。
激進的裁員和削減開支：Meta累計裁減了一萬多員工，砍掉了大量市場開支和行政管理開支。節(jié)約成本固然是好事，不過扎克伯格的“元宇宙”野心絲毫沒有收斂，AR/VR業(yè)務甚至仍在擴張。投資者肯定會希望扎克伯格在這方面盡量別拖后腿。
先說第一條。2022年下半年，市場一致預期是：美國將陷入一場經(jīng)濟衰退，并且會把全世界拖下水?，F(xiàn)在2023年過去一大半了，可以肯定地說，上述預測并未成為現(xiàn)實。世界上固然有些國家的經(jīng)濟不太好，但還是存在許多經(jīng)濟強勁的國家。所以，Meta在北美、歐洲和亞太的廣告收入均錄得了良好的增長；其他美國科技巨頭的廣告業(yè)務，大部分也很強勁。
有趣的是，Meta毫不諱言“中國因素”對其收入的推動作用：來自中國的互聯(lián)網(wǎng)應用，從游戲到電商、從社交到內(nèi)容平臺，均在面向海外用戶進行大規(guī)模廣告投放——其中很多當然都落入了Facebook和Instagram的腰包。只要你想出海，無論是去北美、西歐這樣的發(fā)達市場，還是東南亞、南亞、拉美這樣的發(fā)展中市場，Meta旗下應用肯定是躲不過去的。Meta管理層甚至表示，今后可能會單獨披露“來自中國客戶的廣告收入占比”——可見比例有多大！
有必要指出，Meta廣告業(yè)務的增長也離不開它自身的努力：例如Facebook和WhatsApp內(nèi)部的即時信息廣告(Click-to-Message)，以及Reels廣告負載率的逐漸提升。不過，上述努力早在2022年就在如火如荼的進行之中，可當時的效果并不好。我們至少可以得出一個結(jié)論：至關重要的仍然是宏觀因素，尤其是對Meta這種規(guī)模巨大的平臺而言。
再說第二條。在2021-22年蘋果收緊IDFA（廣告提示符）、歐盟提升用戶隱私保護的過程中，Meta受到的打擊最大；同為互聯(lián)網(wǎng)廣告巨頭的Google，應對的明顯比較好。外界的主流意見是，Meta在技術上可能沒有做好準備，未能抵消隱私保護政策對廣告推送效率所造成的影響?？墒牵M入2023年，它總算反應過來了，通過更強大的AI技術，把廣告效率恢復到了可以接受的水平。
值得注意的是，Meta用于廣告推送的AI技術，并不是資本市場所熱捧的“生成式AI”，這一點管理層也無意隱瞞。但是，投資者仍然對Meta在生成式AI方面的前景頗為樂觀：畢竟目前全世界最先進的開源LLM模型LlaMA2就是Meta研發(fā)的（這也是絕大部分國內(nèi)A股公司“自研大模型”的技術來源）。從財務角度講，大模型對Meta的貢獻迄今還是微不足道的；從資本層面講，投資者卻早已將樂觀預期反映在了股價中。
附帶說一句，根據(jù)Meta管理層的信息披露，截止2023年三季度，Reels很可能已經(jīng)是北美最賺錢的短視頻平臺了（高于TikTok以及YouTube Shorts）。一切是自然而然地發(fā)生的：一開始，廣告主需求不夠，Meta也不知道如何最有效率地往短視頻信息流里插廣告；隨著用戶和數(shù)據(jù)的不斷積累，Reels終于成為了一項成熟的廣告投放場景，能夠提供與傳統(tǒng)圖文信息流類似的變現(xiàn)效率。投資者看好Reels對用戶時長和營業(yè)收入的雙重推動作用，這也是Meta股價反彈的重要推手。
作為一個“技術控”兼產(chǎn)品經(jīng)理，扎克伯格對自家社交APP的技術和功能進步肯定是有貢獻的。不過，這些貢獻更像是“將功補過”——以前沒有及時在廣告推送中應用更高效的AI，也沒有及時對短視頻潮流做出反應，現(xiàn)在總算跟上了。那些從多年前就開始持有Meta (Facebook)的投資人，大概還是會抱怨：“如果你早點反應過來，市值恐怕就不僅是8000億，而是1.6萬億了！”
再說第三條。從2022年底開始，美國科技巨頭普遍進行了一定程度的裁員。相對而言，Meta的裁員比例是最大的，僅僅上個季度環(huán)比就減少了7%的人員。再加上對市場推廣開支的控制，Meta的營業(yè)利潤率同比提升了大約一倍（從20%到40%）；對于這么大的公司而言，這樣的戰(zhàn)績實屬不易。
問題在于，扎克伯格不僅不愿放棄對“元宇宙”的執(zhí)念，甚至不愿稍微收縮這方面的投入——2023年三季度，Meta AR/VR業(yè)務的營業(yè)虧損同比毫無收窄，人員甚至還略有增加。如果Meta放棄這項希望渺茫的業(yè)務，其營業(yè)利潤率還可以再提升10個百分點。而且，管理層說的很明白：對于AR/VR進行的研發(fā)投入，絕大部分不能復用到其他業(yè)務中。換句話說，如果“元宇宙”野心失敗，這些錢就都白燒了。
結(jié)果就是，當所有科技巨頭都在集中投入AI這一個“研發(fā)焦點”時，Meta卻必須將資源分散在兩個“研發(fā)焦點”，而它的財力又遠遠比不上Microsoft, Apple, Alphabet等武裝到牙齒的競爭對手。即便Meta能夠在AR/VR技術上取得持續(xù)突破，由于骨子里缺乏內(nèi)容基因，它很難像蘋果或微軟一樣建立一個大而全的“內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)”。諷刺的是，字節(jié)跳動曾經(jīng)于2021年通過收購Pico進軍“元宇宙”，無疑是受到了Meta的影響；現(xiàn)在，字節(jié)跳動早已意興闌珊、收縮投入，Meta卻還沉浸其中、不能自拔。
通過上述分析，相信大多數(shù)讀者會達成跟我一樣的結(jié)論：Meta的強勁復蘇主要依靠的是宏觀環(huán)境以及歷史發(fā)展的慣性，以扎克伯格為首的管理層最多也就是完成了本職工作（甚至不一定做得很好），沒有繼續(xù)犯太大的錯誤而已（盡管在AR/VR領域持續(xù)投入仍然是個錯誤）。別誤會，本文的目的當然不是批判扎克伯格。我只是想通過最近幾年Meta的興衰歷程，提出幾個有趣的發(fā)現(xiàn)：
首先，時勢和英雄是互相成就的。脫離大環(huán)境的變化，去片面地“神化”或“矮化”某個企業(yè)家（或職業(yè)經(jīng)理人），都是不現(xiàn)實的。尤其是Meta這種已經(jīng)具備很大規(guī)模、帶著沉重歷史包袱的科技巨頭，在決策和創(chuàng)新方面反而不如小公司靈活，有的時候反而更依賴宏觀環(huán)境。有人會認為，20歲的扎克伯格是超級英雄，35歲以后的扎克伯格是狗熊；但是他們沒有意識到，后者領導的團隊規(guī)模大得多、復雜得多，要讓后者重復前者的奇跡，在物質(zhì)條件上就不可能。
其次，大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的歷史沉淀深厚、很難顛覆。Meta過去幾年的重大決策失誤，遠遠不止上文列出的那些?？墒怯捎诟钊~茂、難于撼動，哪怕晚了兩三年做出反應，它仍然能維持一個不錯的地位——盡管如果它反應的更早，地位肯定會更優(yōu)越。其實在國內(nèi)也能找到類似的例子：過去幾年，騰訊、阿里、百度都在不同的業(yè)務上犯過不同的錯誤，但它們也仍然維持著互聯(lián)網(wǎng)巨頭的地位。不過，上述“特權(quán)”僅限于大型平臺；中型和垂類平臺的家底沒那么豐厚、用戶黏性沒那么高，在經(jīng)歷類似的折騰之后往往會迅速沉淪。
再次，科技巨頭的“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)”一再被證明不靠譜。扎克伯格所執(zhí)念的“元宇宙”，與谷歌創(chuàng)始人們所執(zhí)念的內(nèi)部創(chuàng)新業(yè)務(Other Bets)一樣，都早已淪為華而不實的笑柄。細心的人會觀察到：科技巨頭對新興業(yè)務的孵化，效果最好的案例一般都發(fā)生在體外。最典型的例子是微軟對OpenAI的孵化，以及埃隆·馬斯克在Tesla之外單獨成立的SpaceX。而當科技巨頭堅持在同一組織、同一財務實體中孵化新業(yè)務時，下場往往非常糟糕；即便僥幸成功，付出的財務代價往往也十分沉重（說的就是你，微軟的游戲業(yè)務）。
歸根結(jié)底，人與人之智力，大致相等；人中的天才，一般也只是在某一領域、某一時間窗口集中展現(xiàn)罷了。因此，對于天才而言，最好的選擇莫過于抓住某個難得的歷史潮流，在自己擅長的領域建立宏大基業(yè)，然后牢牢守住這份基業(yè)。宏大基業(yè)仍然會受到宏觀環(huán)境的影響（甚至更嚴重），但是只要不出太多昏招，其下限仍然是很高的。歷史書上所謂“創(chuàng)業(yè)難、守業(yè)更難”的論斷，其實應該理解為“在一次創(chuàng)業(yè)成功的基礎上二次創(chuàng)業(yè)更難”，但是在一段時間內(nèi)守住已有的東西仍然是容易的。
當天才們一定要在一條全新的賽道上取得成就時，他們面臨的其實是雙重壓力：“再創(chuàng)業(yè)”本身的壓力，以及對歷史功績的過于自信。除非他們能廣泛利用一切外部資源、形成開放的團隊（尤其是借助其他天才的力量），否則成功的希望將更渺茫。這就是過去多年發(fā)生在Meta AR/VR業(yè)務上的事情，也是埃隆·馬斯克的不同尋常之處。那些在新賽道上碰了一鼻子灰的天才，或早或晚還是會聚焦于自身已有的基業(yè)，憑借他們的能力、經(jīng)驗和資源解決一些問題，讓這份基業(yè)煥發(fā)活力（也可能是回光返照）?；蛟S這就是過去一年在Meta身上發(fā)生的真實故事。
本文為作者獨立觀點，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護開放、真實、專業(yè)的平臺氛圍，我們團隊將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽、榮譽；
4)宣揚恐怖主義、極端主義或者煽動實施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進行網(wǎng)絡欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實，損害他人名譽；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進行負面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進行相關行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗的細節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)