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來源:不二研究
在選擇重新回歸音樂本身后,網(wǎng)易云音樂(09899.HK)業(yè)績承壓的困局寫在最新的三季報里。
「不二研究」據(jù)網(wǎng)易云音樂三季報發(fā)現(xiàn):今年三季度,網(wǎng)易云音樂凈收入同比下滑16.3%。目前,網(wǎng)易云音樂主要面臨營收下滑、商業(yè)化場景探索尚未形成等問題,在「不二研究」看來,這主要是由于網(wǎng)易云音樂社交娛樂業(yè)務(wù)收入下滑;與此同時,短視頻在泛娛樂領(lǐng)域不斷擴展,對在線音樂的使用時長造成擠壓,未來可能會搶占更多市場份額。
網(wǎng)易云音樂是一款專注于發(fā)現(xiàn)與分享的音樂產(chǎn)品,依托專業(yè)音樂人、DJ、好友推薦及社交功能,為用戶打造全新的音樂生活。
截至11月22日港股收盤,網(wǎng)易云音樂報收85.60港元/股,對應(yīng)市值183.1億港元;對比IPO首日市值415.31億港元(約折合人民幣380.25億元),其市值已經(jīng)蒸發(fā)232.21億港元。
「不二研究」據(jù)其三季報發(fā)現(xiàn):今年三季度,網(wǎng)易云凈收入為19.73億元,同比下滑16.3%;同期毛利潤為5.37億元,毛利率為27.2%。
此前8月的一篇舊文中(《網(wǎng)易云音樂身陷車輪戰(zhàn)》),我們聚焦于網(wǎng)易云音樂在反壟斷監(jiān)管下加速IPO進程;盡管獨家版權(quán)戰(zhàn)爭終結(jié),但社交娛樂新戰(zhàn)爭漸起。
時至今日,網(wǎng)易云音樂不僅面臨營收下滑的問題,且直面商業(yè)化場景探索尚未形成的挑戰(zhàn)。
當(dāng)在線音樂市場的競爭格局再次發(fā)生變化,網(wǎng)易云音樂如何講出新故事?由此,「不二研究」更新了8月舊文的部分?jǐn)?shù)據(jù)和圖表,以下Enjoy:
越過獨家版權(quán)大山,網(wǎng)易云音樂似在持續(xù)“抑郁”。
網(wǎng)易云音樂2023年三季報顯示:其凈收入為19.73億元,同比下滑16.3%,自2023年第一季度起,其收入同比下滑5.25%,上半年其收入同比下滑8.2%,三季度同比下滑速度更快。
盡管獨家版權(quán)戰(zhàn)爭終結(jié),但網(wǎng)易云音樂已經(jīng)卷入新戰(zhàn)爭。當(dāng)短視頻平臺在音樂等泛娛樂邊界延展式入侵,一場融入社交娛樂元素的在線音樂新戰(zhàn)爭硝煙漸起。
2013年面世的網(wǎng)易云音樂,可謂中國在線音樂的后起之秀。彼時,它最大的競爭對手是成立于2016年的騰訊音樂(NYSE:TME)。高壓之下,網(wǎng)易云放棄純播放器的路線,轉(zhuǎn)向側(cè)重“發(fā)現(xiàn)與分享”的音樂社區(qū)道路。
創(chuàng)立初期,網(wǎng)易云音樂興趣標(biāo)簽分類的歌單、DJ音樂節(jié)目,成為其突出重圍的“殺手锏”。前者,打造特有的UGC(用戶生成內(nèi)容)特性;后者,為后期的獨立音樂人埋下伏筆。
對于運營起家的網(wǎng)易云,社區(qū)也是它的強項,早期實現(xiàn)用戶量快速增長。這里曾是文青聚集地,很多金句的發(fā)源地都來自“云村”,大家在“云村”里聽歌、評論、交流。很長一段時間里,網(wǎng)易云音樂都以高質(zhì)量的評論為傲。
2015 年,音樂平臺的版權(quán)戰(zhàn)爭爆發(fā),網(wǎng)易云音樂大量歌曲被迫下架,從此專注歌單運營。
2018年,網(wǎng)易云音樂與騰訊音樂達成99%的相互授權(quán),兩者開始合作期;然而在2019 年 9 月,其官方宣布獲得來自阿里和云鋒基金等共計 7 億美金的注入,打破了這一局面,網(wǎng)易云就此加入版權(quán)爭奪戰(zhàn)。某種程度而言,這也可視作阿里系與騰訊系的在線音樂戰(zhàn)爭注腳。
2021年7月24日,國家市場監(jiān)管總局發(fā)布公告,責(zé)令騰訊音樂30天內(nèi)解除獨家音樂版權(quán),QQ音樂的歌曲壟斷現(xiàn)象就此被打破。2021年8月31日,騰訊音樂宣布放棄版權(quán)獨家授權(quán),上游版權(quán)方可以自行向其他經(jīng)營者進行授權(quán)。獨家版權(quán)戰(zhàn)爭告一段落,在線音樂行業(yè)“刷新”,網(wǎng)易云音樂似乎贏得一個彎道超車的新機會。
「不二研究」發(fā)現(xiàn),2020-2023年上半年,網(wǎng)易云音樂營收分別為48.96億元、69.98億元、89.92億元、39.08億元;同期經(jīng)調(diào)整后的凈利潤分別為-15.68億元、-10.44億元、-1.45億元、3.32億元。盡管2020-2022年營收的快速增長,但仍處于虧損狀態(tài),直到今年上半年,網(wǎng)易云音樂同比扭虧為盈。
對比騰訊音樂,其上市前就已實現(xiàn)了盈利,2023年上半年凈利潤25.48億元,這一數(shù)據(jù)遠超網(wǎng)易云音樂。
「不二研究」發(fā)現(xiàn),今年上半年,網(wǎng)易云音樂實現(xiàn)扭虧為盈,得益于降本增效。其半年報顯示:2023年上半年營業(yè)成本為29.43億,同比下降20.9%;其中內(nèi)容服務(wù)成本為23.99億元,內(nèi)容服務(wù)成本的下降原因在于,社交娛樂服務(wù)收入分成比例的減少。
財報顯示,截至2023年6月30日,網(wǎng)易云音樂有1.36億首歌曲,包括來自知名廠牌及原創(chuàng)音樂人的音樂;平臺原創(chuàng)音樂人數(shù)量超64.6萬;創(chuàng)作音樂曲目有約280萬。
截至2020年12月,騰訊音樂的歌曲數(shù)量為6000萬首,盡管歌曲數(shù)目沒有網(wǎng)易云音樂的多,但其掌握了以周杰倫歌曲為代表的諸多核心曲目。另外,網(wǎng)易云音樂曾多次與騰訊音樂產(chǎn)生侵權(quán)糾紛。
網(wǎng)易云音樂試圖用獨立音樂人填補在版權(quán)戰(zhàn)爭里的不足。2020年,其投入兩億元的“石頭計劃”鼓勵獨立音樂人;2021年,網(wǎng)易云音樂發(fā)布內(nèi)容創(chuàng)作者扶持計劃“云梯計劃2022”,加碼扶持原創(chuàng)音樂人;到了2023年,網(wǎng)易云音樂再次升推出了「云梯計劃2023」。
2019年12月,騰訊音樂也對外官宣在QQ音樂推出“億元激勵計劃”,并與B站聯(lián)合推出“干杯計劃”,挖掘有潛力的音樂人。網(wǎng)易云音樂前期優(yōu)勢的獨立音樂人正在被分流。
在「不二研究」看來,長于運營的網(wǎng)易云音樂,此前版權(quán)費用吃力,盡管獨家版權(quán)反壟斷帶來重大利好,但其仍需直面版權(quán)之外的現(xiàn)實問題:為何營收翻倍增長,卻遲遲未能扭虧?
網(wǎng)易云音樂半年報顯示,其主要收入來源為在線音樂服務(wù)、社交娛樂服務(wù)。其中,在線音樂服務(wù),主要依托音樂會員訂閱、廣告、銷售數(shù)字音樂專輯及歌曲和內(nèi)容轉(zhuǎn)授權(quán)。
今年上半年,網(wǎng)易云音樂的在線音樂服務(wù)收入為20.21億元,社交娛樂服務(wù)及其他收入為18.87億元,分別占總收入的51.71%和48.29%。
「不二研究」發(fā)現(xiàn),自2021年,網(wǎng)易云音樂的社交娛樂服務(wù)收入超過在線音樂服務(wù)收入,2022年其社交娛樂服務(wù)收入占比達59%,在線音樂服務(wù)收入占比為41%。然而,到今年上半年,在線音樂服務(wù)收入再次超過社交娛樂服務(wù)。
對此,網(wǎng)易云音樂解釋稱,今年上半年,由于采取了減少app內(nèi)某些直播功能展示以及減少主播和公會的收入分成比例等措施,導(dǎo)致其社交娛樂收入大幅下滑。
「不二研究」發(fā)現(xiàn),網(wǎng)易云音樂的會員體系,有黑膠SVIP、黑膠VIP、暢聽會員三種套餐。截至2023年11月20日,ios系統(tǒng)黑膠SVIP連續(xù)包月是18元,包年是348元;黑膠VIP連續(xù)包月是15元,包年是158元;音樂包是8元每月,包年則是88元。相比較來講,音樂包不享有在線音樂之外的權(quán)益。
據(jù)招股書及財報顯示,2020-2023年上半年,網(wǎng)易云音樂的會員收入分別為16.04億元、23.34億元、30.37億元、17.09億元;同期,付費會員的每月人均花費分別為8.4元、6.7元、6.6元、6.8元。
「不二研究」由此粗略計算,網(wǎng)易云音樂的付費率約為8.23%,近兩年有下降趨勢,但網(wǎng)易云音樂曾在招股書中預(yù)計,在線音樂的付費率將在2025年達到27%,實現(xiàn)起來的難度可想而知。
此外,網(wǎng)易云音樂正在積極開發(fā)其他變現(xiàn)渠道,如提供廣告服務(wù)、銷售數(shù)字專輯和音樂衍生服務(wù),財報中沒有披露其單獨的收入數(shù)據(jù)。
盡管如此,在「不二研究」看來,網(wǎng)易云音樂如果僅依靠在線音樂服務(wù),即使不虧損,也會是一條很漫長的道路。
網(wǎng)易云音樂也正在開發(fā)“第二條腿“走路。從2018年下半年開始,網(wǎng)易云音樂推出直播服務(wù),并將傳統(tǒng)聽歌的社區(qū)導(dǎo)向K歌、直播的方向。
目前,網(wǎng)易云音樂也在探索廣告業(yè)務(wù),與網(wǎng)易的熱門游戲IP《夢幻西游》、《陰陽師》、《蛋仔派對》等合作,通過定制游戲推廣曲和推出禮包等方式,有效地吸引了新用戶并提高了用戶的付費意愿。
此外,網(wǎng)易云音樂還為上汽大眾、伊利、泡泡瑪特城市樂園等品牌定制推廣曲,甚至利用AI技術(shù)推動潮玩IP LABUBU原聲演唱歌曲。
招股書及財報顯示:2020-2023年上半年,網(wǎng)易云音樂的社交娛樂服務(wù)收入分別是22.53億元、36.74億元、52.12億元、18.23億元,營收占比分別為46.40%、52.50%、57.96%、46.65%。
在「不二研究」看來,雖然網(wǎng)易云音樂的社交娛樂的收入占比不斷提高,但對比騰訊音樂仍有一定差距,且社交娛樂服務(wù)的競爭也十分激烈。同期,騰訊音樂社交娛樂的營收占比為67.9%、63.3%、56.0%、56.0%。
硬幣的另一面則是:網(wǎng)易云音樂雖然找到更多的賺錢方式,卻正在失去老粉絲的心。引進K歌、直播等項目之后,非文青用戶開始占領(lǐng)“云村”,曾經(jīng)引以為傲的音樂評論質(zhì)量也在下滑。
兩位網(wǎng)易云音樂的資深用戶對「不二研究」表示,高頻的廣告嚴(yán)重影響了使用體驗,且評論質(zhì)量嚴(yán)重下滑,甚至還有一些毫不相關(guān)的言論,不再是他們熟悉的云村了。
音樂+社交的模式真的可行嗎?網(wǎng)易云音樂的月活用戶數(shù)量似乎給出答案:2020-2023年上半年,網(wǎng)易云音樂的月活用戶數(shù)量分別為1.81億、1.82億、1.89億、2.07億。而騰訊音樂同期的月活數(shù)量分別為6.44億、6.22億、5.67億、5.94億。
據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示,2021年在線數(shù)字音樂APP月活用戶排名前三名分別為酷狗音樂、QQ音樂、酷我音樂,總月活超過8億人,且三家同屬騰訊音樂。網(wǎng)易云音樂從去年的第四季度被咪咕音樂反超, 排行第五,與前三家相比還有很大差距。
網(wǎng)易云音樂的競爭對手不僅限于此。坐擁海量用戶與流量的短視頻平臺,也正在涌入在線音樂市場。
此前,短視頻平臺也曾加入版權(quán)爭奪戰(zhàn)。2021年3月,快手公布了直播間場景的音樂版權(quán)結(jié)算標(biāo)準(zhǔn),并在原有結(jié)算的基礎(chǔ)上新增了詞、曲版權(quán)的單獨結(jié)算以及獨立音樂人結(jié)算通道,拉攏音樂內(nèi)容提供方以及詞曲創(chuàng)作者的意圖明顯。
2021年初,字節(jié)跳動研發(fā)了一款名為“飛樂”的音樂產(chǎn)品,同時還成立了音樂事業(yè)部。2022年上半年,字節(jié)跳動推出了兩款音樂App:“汽水音樂”和“番茄暢聽音樂版”。其中,“汽水音樂”主要面向年輕潮流用戶市場。而在2021年5月,快手也上線了原創(chuàng)音樂社區(qū)“小森唱”APP,具備音樂播放、音樂智能創(chuàng)作等功能,用戶可以在APP上創(chuàng)作歌曲、K歌、以及交流。
短視頻旗下音樂APP的未來走勢尚未可知,但從用戶時間層面來說,前者正在搶占在線音樂平臺的時間。
據(jù)《2023中國網(wǎng)絡(luò)視聽發(fā)展研究報告》,2022年短視頻用戶規(guī)模達7.51億,人均單日使用時長達到168分鐘;而網(wǎng)易云音樂招股書顯示,2022年,網(wǎng)易云音樂每名日活用戶每天聽歌時為78.9分鐘。
在「不二研究」看來,盡管短視頻未對在線音樂造成明顯威脅,但其已經(jīng)擠壓在線音樂的使用時長。當(dāng)短視頻在泛娛樂邊界延展式入侵,未來極有可能搶占更多市場。
監(jiān)管重拳出擊,在線音樂版權(quán)戰(zhàn)爭終于告一段落。行業(yè)格局發(fā)生重大變化,網(wǎng)易云音樂似乎因此迎來了全新的重大利好。
從充滿金句的網(wǎng)易云到深夜吐槽的“網(wǎng)抑云”,在加入更多的社交娛樂元素后,網(wǎng)易云音樂喜憂參半。雖然更多用戶涌入,但用戶群體也開始分化。
目前,網(wǎng)易云音樂正面臨營收下滑、商業(yè)化場景探索尚未形成等問題?!覆欢芯俊拐J為,這主要是由于網(wǎng)易云音樂的社交娛樂業(yè)務(wù)收入下滑。同時,短視頻在泛娛樂領(lǐng)域不斷擴展,對在線音樂的使用時長造成擠壓,未來可能會搶占更多市場份額。
盡管獨家版權(quán)戰(zhàn)爭已經(jīng)結(jié)束,整個在線音樂行業(yè)得到了刷新,但與騰訊音樂相比,網(wǎng)易云音樂在用戶體量和變現(xiàn)能力方面仍有較大差距。
當(dāng)版權(quán)戰(zhàn)爭結(jié)束時,一場新戰(zhàn)爭的硝煙漸起。當(dāng)政策監(jiān)管趨嚴(yán)、市場競爭加劇,網(wǎng)易云音樂能否講出新故事?
本文部分參考資料:
1.《三年虧了近50億,網(wǎng)易云音樂的敵人越來越多》,金錯刀
2.《揭開網(wǎng)易云音樂的“遮羞布”》,虎嗅
3.《周杰倫起訴網(wǎng)易,新版權(quán)爭奪戰(zhàn)悄悄打響》,市界觀察
4.《網(wǎng)易云音樂,“跟著”騰訊音樂走》,坤輿商業(yè)觀察
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4. 色情低俗信息,主要表現(xiàn)為:
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2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容;
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容;
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想;
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適;
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等;
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息,主要表現(xiàn)為:
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容;
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容;
3)偽造身份、冒充他人,通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份,或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師;
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢;
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢,東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;
7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶;
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲;
3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的;
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的;
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的;
4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時,本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度,對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號,或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時,本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富,本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的,將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議,可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)