來(lái)源 | 伯虎財(cái)經(jīng)（bohuFN）

作者 | 安曉

瑞幸在遭遇造假風(fēng)波后逆風(fēng)翻盤(pán)的故事，給多少咖啡創(chuàng)業(yè)者一個(gè)機(jī)會(huì)。

作為瑞幸創(chuàng)始人的陸正耀，離開(kāi)瑞幸后創(chuàng)立的“第二個(gè)瑞幸”——庫(kù)迪，在咖啡界又掀起不小的大浪。

如今，這個(gè)在國(guó)內(nèi)咖啡界早已成傳奇般的人物要進(jìn)入茶飲界了。據(jù)多方媒體報(bào)道，近期，庫(kù)迪咖啡創(chuàng)立一個(gè)全新茶飲品牌——茶貓，目前該品牌仍處于內(nèi)部測(cè)試階段。首家測(cè)試店已于11月24日上線，測(cè)試范圍包括品牌視覺(jué)、產(chǎn)品、價(jià)格等各個(gè)方面，而茶貓品牌計(jì)劃于2024年1月正式上市。

值得注意的是，據(jù)茶貓已有的菜單推測(cè)，其產(chǎn)品將對(duì)標(biāo)霸王茶姬，價(jià)格卻對(duì)標(biāo)蜜雪冰城，由此可見(jiàn)庫(kù)迪做茶飲的野心。但陸正耀賣(mài)奶茶，這門(mén)生意能成嗎？

咖啡打不過(guò)，奶茶來(lái)湊

陸正耀開(kāi)始賣(mài)奶茶，聽(tīng)起來(lái)像營(yíng)銷(xiāo)噱頭，但卻是必不可少的一步。

眾所周知，市場(chǎng)常常調(diào)侃，庫(kù)迪是瑞幸的“影子”。

大到靠低價(jià)策略跑馬圈地，小到爆品與新品直接與瑞幸來(lái)個(gè)“像素級(jí)”復(fù)刻，庫(kù)迪就是瑞幸一個(gè)模子刻出來(lái)的。畢竟，因財(cái)務(wù)造假事件被踢出局的陸正耀，幾乎是帶領(lǐng)了瑞幸原班人馬東山再起的，但要開(kāi)創(chuàng)新玩法與品牌不易，復(fù)制模式與產(chǎn)品簡(jiǎn)單，由此被戲稱為“第二個(gè)瑞幸”庫(kù)迪咖啡應(yīng)運(yùn)而生。

不過(guò)，在經(jīng)歷一年補(bǔ)貼大戰(zhàn)與快速開(kāi)店步伐之后，未融到資的庫(kù)迪后方火力也逐漸不足，或?qū)⒃谶@場(chǎng)咖啡低價(jià)戰(zhàn)中敗下陣來(lái)。

今年九月，庫(kù)迪發(fā)布新補(bǔ)貼政策，新增了外賣(mài)平臺(tái)補(bǔ)貼，還根據(jù)門(mén)店情況設(shè)置了不同補(bǔ)貼線等。按照這個(gè)新增設(shè)補(bǔ)貼政策來(lái)看，門(mén)店按道理還會(huì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但根據(jù)實(shí)際情況，今年以來(lái)，庫(kù)迪接連出現(xiàn)關(guān)店潮或者聯(lián)營(yíng)門(mén)店出杯量大幅下滑的現(xiàn)象。

有數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，庫(kù)迪咖啡以318家的閉店數(shù)位列連鎖咖啡品牌第一。另?yè)?jù)觀測(cè)，下半年以來(lái)，社交平平臺(tái)上有關(guān)“庫(kù)迪咖啡門(mén)店低價(jià)轉(zhuǎn)讓”的帖子也不少。其中，不少聯(lián)營(yíng)商表示“每日出杯量在不斷減少，從500、600下滑到100、200杯等。”

（截圖來(lái)自：小紅書(shū)）

另外據(jù)了解，目前陸正耀至今還關(guān)聯(lián)四項(xiàng)被執(zhí)行人信息，累計(jì)被總執(zhí)行金額超過(guò)20億。通過(guò)上述種種可推測(cè)，庫(kù)迪現(xiàn)金流并不樂(lè)觀。

反觀瑞幸這邊，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第三季度，瑞幸總凈收入達(dá)72億元，同比增長(zhǎng)84.9%；運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為13.101億元；同期，凈新開(kāi)門(mén)店2437家，總門(mén)店數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)22.5%。截至第三季度末，瑞幸門(mén)店總數(shù)達(dá)13273家，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

對(duì)比之下，顯而易見(jiàn)的庫(kù)迪很難維持接下來(lái)的咖啡價(jià)格戰(zhàn)了。

后力不足，能想到的第一個(gè)解決辦法就是融資來(lái)支撐業(yè)績(jī)發(fā)展。但基于庫(kù)迪核心團(tuán)“財(cái)務(wù)造假”前科，加上后疫情時(shí)代資本市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)項(xiàng)目考察日益趨嚴(yán)，庫(kù)迪獲外部融資可能性不大。

聯(lián)營(yíng)商出現(xiàn)倒閉潮，庫(kù)迪自身現(xiàn)金流又不濟(jì)，后續(xù)高額補(bǔ)貼自然難以維系，最后也只能再找新出口或增長(zhǎng)點(diǎn)。

茶飲，就是庫(kù)迪盯上的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國(guó)新式茶飲店行業(yè)規(guī)模2017年至2022年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)24.9%，遠(yuǎn)高于中國(guó)軟飲料行業(yè)4.1%的整體增速，新式茶飲店未來(lái)亦有廣闊的成長(zhǎng)空間，2022年至2027年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)達(dá)19.0%。

在這片潛力巨大的市場(chǎng)內(nèi)，各大茶飲品牌都在加速擴(kuò)張，包括喜茶、奈雪的茶頭部品牌。在這內(nèi)卷的市場(chǎng)，庫(kù)迪給出的答卷是“復(fù)制版”的庫(kù)迪——茶貓。

產(chǎn)品上，據(jù)庫(kù)迪首席策略官李穎波透露，茶貓將聚焦健康奶茶賽道，以原葉鮮奶茶為主打。據(jù)已有的菜單顯示，茶貓一共有鮮奶茶、米乳茶、粹椰、牛乳茶、果茶、純茶6個(gè)系列32款產(chǎn)品。

定價(jià)上，與庫(kù)迪將單杯咖啡價(jià)格拉低至8.8元一杯一樣，茶貓延續(xù)這種低價(jià)促銷(xiāo)策略，推出全場(chǎng)8.8元，第二杯半價(jià)，相當(dāng)于最低6.6元/杯的活動(dòng)。

先從產(chǎn)品定位及定價(jià)來(lái)看，庫(kù)迪這是給出與霸王茶姬相對(duì)標(biāo)的產(chǎn)品，卻只打出蜜雪冰城的價(jià)格，可見(jiàn)庫(kù)迪做茶飲的野心不小。進(jìn)而也有不少網(wǎng)友期待，“希望茶貓的上線，能將鮮奶茶的價(jià)格打下來(lái)。”

但茶貓這套打法，顯然與庫(kù)迪慣有的低價(jià)策略打法一致。另外值得注意的是，茶貓似乎也與庫(kù)迪一樣，將采取聯(lián)營(yíng)商模式。

策略、模式以及定位均相同，顯然茶貓就是第二個(gè)庫(kù)迪。倘若茶貓真能以這種方式在奶茶界殺出一片天，不乏是一種為咖啡主業(yè)輸血的好手段。

不過(guò)除開(kāi)上述這些。庫(kù)迪最需要的，也是陸正耀最需要，是要擺脫瑞幸的影子，證明自己除了會(huì)賣(mài)咖啡以外，其他生意也行。

除了創(chuàng)立了瑞幸、庫(kù)迪，陸正耀最早創(chuàng)業(yè)成功的是神州租車(chē)，這三個(gè)品牌在各自行業(yè)內(nèi)都掀起了大風(fēng)。不過(guò)，神州租車(chē)因負(fù)債過(guò)高被賣(mài)掉了，陸正耀后續(xù)被人熟知還是通過(guò)做咖啡生意，相繼創(chuàng)立的瑞幸與庫(kù)迪這兩大品牌。

但在瑞幸之后，陸正耀其實(shí)還涉足了川渝風(fēng)味小食、火鍋以及預(yù)制菜等各個(gè)行業(yè)，相繼創(chuàng)立了“趣小面”、“趣巴渝”“舌尖工坊”品牌或項(xiàng)目。但這些生意激起的水花并不算大，陸正耀似乎只會(huì)賣(mài)咖啡了。

如今茶貓的出現(xiàn)，可以是庫(kù)迪擺脫瑞幸“影子”的一個(gè)契機(jī)，也是陸正耀自證實(shí)力的一個(gè)機(jī)會(huì)，但這不會(huì)是“陸式打法”的終點(diǎn)?？深A(yù)見(jiàn)的是，在茶飲、火鍋甚至是預(yù)制菜等更多領(lǐng)域，陸正耀都會(huì)習(xí)以為常的用“陸式打法”，來(lái)締造出自己的商業(yè)帝國(guó)。

最終會(huì)輸在“陸式打法”上？

不過(guò)，“陸氏打法”并不是那么容易成功。

回歸到庫(kù)迪入局茶飲本身來(lái)講，憑借“陸氏打法”創(chuàng)立的茶貓，又有幾分贏面？

從行業(yè)角度來(lái)講，在內(nèi)卷的茶飲行業(yè)需要攪局者，茶貓卻很難成為那個(gè)攪局者。

按照目前新茶飲競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)來(lái)看，自奈雪的茶登陸港股之后，業(yè)內(nèi)已然涌現(xiàn)了“第二股”之爭(zhēng)。但咖啡品牌跨界做茶飲也并非稀罕事，而茶飲品牌這邊跨界賣(mài)咖啡的例子也比比皆是。

這種跨界相互內(nèi)卷的競(jìng)爭(zhēng)形式之下，新式茶飲行業(yè)內(nèi)又頻頻曝出同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)波，加盟店服務(wù)不行，奶茶價(jià)格過(guò)高等諸多問(wèn)題。

這種背景下，新式茶飲行業(yè)是需要新故事的，且有實(shí)力的攪局者來(lái)攪動(dòng)這場(chǎng)渾水加速行業(yè)進(jìn)步。

目前從茶貓已知產(chǎn)品來(lái)看，其6系列包括了“原葉鮮奶茶、水果茶、牛乳茶”三大主流品類，還具備差異化“五常米乳茶”品類。既有主流產(chǎn)品，又有差異化產(chǎn)品，產(chǎn)品種類較為豐富，但在業(yè)內(nèi)也僅能算及格線，畢竟產(chǎn)品也還未上線，還難從消費(fèi)端看真實(shí)的口感反饋。

但茶貓新在定價(jià)上，全場(chǎng)8.8元的價(jià)格模式。

已知的是，茶貓定位的是中低端市場(chǎng)。近年來(lái)喜茶、一點(diǎn)點(diǎn)、茶百道、滬上阿姨等品牌均在往下沉市場(chǎng)發(fā)力，但都拼不過(guò)“下沉市場(chǎng)之王”蜜雪冰城。茶貓這種全場(chǎng)8.8模式，可能會(huì)是一個(gè)新玩法切入口。

最近有一種“2元面包店”的生意火爆，其火爆邏輯就是利用低價(jià)與全場(chǎng)統(tǒng)一的單價(jià)作為營(yíng)銷(xiāo)點(diǎn)，提供給消費(fèi)者更低價(jià)且多樣化的選擇機(jī)會(huì)，這也與早期義烏十元店的生意邏輯一致。況且國(guó)內(nèi)面包店這類行業(yè)，也苦于小作坊或者“面包刺客”久矣，這種新的“2元面包店”，不僅將價(jià)格打下來(lái)，新鮮與品質(zhì)提上去，還可能跑通連鎖模式，一舉多得。

不過(guò)，茶貓全場(chǎng)產(chǎn)品8.8策略在奶茶界是較為新穎，但很難成為攪局者。畢竟奶茶界最終還得看質(zhì)量，而這是茶貓最容易失守的陣地。

進(jìn)而從公司自身來(lái)講，在現(xiàn)金流與品牌口碑方面，庫(kù)迪恐難支撐茶貓長(zhǎng)期高品質(zhì)路線的發(fā)展。

正如上文所述，庫(kù)迪已出現(xiàn)聯(lián)營(yíng)商倒閉現(xiàn)象，口碑更是接連下滑。黑貓投訴上，共計(jì)762條庫(kù)迪內(nèi)容，包括“庫(kù)迪咖啡喝出蟲(chóng)子”“虛假宣傳”“誘騙消費(fèi)”等內(nèi)容。

（截圖來(lái)自：黑貓投訴）

業(yè)內(nèi)公認(rèn)，庫(kù)迪是瑞幸“抄襲者”，口碑一出場(chǎng)就低人一等，后續(xù)問(wèn)題一大堆的庫(kù)迪，又如何支撐新品牌的發(fā)展？

最后從消費(fèi)者角度來(lái)講，不論是庫(kù)迪還是茶貓，短期內(nèi)消費(fèi)者可能被低價(jià)小利吸引，但長(zhǎng)期還是會(huì)回到品質(zhì)有保障的品牌身上。

最終留下消費(fèi)者的，是那些物美價(jià)廉的品牌，物總是在前，價(jià)在后的。

庫(kù)迪自創(chuàng)立那一刻，就輸了品牌形象，輸了產(chǎn)品。與庫(kù)迪相同打法的茶貓，未來(lái)在消費(fèi)者心中又會(huì)留下怎樣的印象和迎來(lái)怎樣的結(jié)局？

終歸而言，庫(kù)迪做茶飲，就是在玩一場(chǎng)拼低價(jià)與速度的“割地游戲”。

陸正耀是這方面的行家，他懂這場(chǎng)游戲的布局與操作，擅用低價(jià)占地，再以補(bǔ)貼換增長(zhǎng)，而后利益捆綁聯(lián)營(yíng)商分擔(dān)擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)，最后通過(guò)門(mén)店規(guī)模來(lái)?yè)Q融資講述上市的資本故事，現(xiàn)在這個(gè)套路換在奶茶行業(yè)上演一番。

理想是很美好，但現(xiàn)實(shí)往往殘酷。

現(xiàn)金流缺口難補(bǔ)，門(mén)店頻頻倒閉，融資造血能力不足，又陷入口碑危機(jī)，沒(méi)有新故事的茶貓奶茶故事，又能收割多少韭菜？

參考資料：

1、靈貓財(cái)經(jīng)：轉(zhuǎn)向更卷的奶茶，庫(kù)迪這是要在咖啡上認(rèn)慫？

2、柳大方：庫(kù)迪推第二品牌“茶貓”、瑞幸有熱紅酒咖啡，咖啡龍頭年前忙著

3、跨界咖門(mén)：最低6.6元/杯，庫(kù)迪旗下“茶貓”昨日開(kāi)業(yè)，會(huì)掀起新價(jià)格戰(zhàn)嗎？

4、博望財(cái)經(jīng)：庫(kù)迪咖啡，一場(chǎng)血洗加盟商的五彩泡沫