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來源：阿爾法工場研究院
2月29日，網(wǎng)易(NTES.O/9999.HK)年報發(fā)布后，“千億營收”刷屏。
財報顯示，2023年網(wǎng)易營收1034.68億元，同比增長6.7%,調(diào)整后凈利潤326 億元，同比增長43%；其中，第四季度營收271億元，同比增長7%，調(diào)整后凈利潤74億元，同比增長53%。
早在2022年，網(wǎng)易營收就已接近千億。去年有爆款新品“逆水寒”、國民現(xiàn)象級游戲“蛋仔派對”的雙重加持下，突破并不令人意外。
還須看到的是，過去幾年，丁磊先后將云音樂（9899.HK）、網(wǎng)易有道（DAO.N）分拆上市，將考拉剝離出售，只保留核心游戲業(yè)務(wù)，分散風險的同時突出了主營業(yè)務(wù)的確定性。加之游戲業(yè)務(wù)的收入穩(wěn)定與高毛利率，這才使網(wǎng)易在變幻無常的互聯(lián)網(wǎng)格局中，站穩(wěn)根基。
分版塊看，占網(wǎng)易總營收比例達78.8%的游戲及相關(guān)增值服務(wù)，全年收入達到816億元，同比增長9.4%。其中，在線游戲的凈收入占比為 92.9%，2022 年為 92.5%。網(wǎng)易云音樂營收79億元，同比下降12.5%；網(wǎng)易有道營收54億元，同比增長8%；創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)板塊營收86億元，同比增長8.8%。
同時，財報也透露出兩個關(guān)鍵信息：增速連年回落，以及營銷費用大漲。
自2020年開始，網(wǎng)易年營收節(jié)節(jié)攀升，增速卻連年下滑，2020年至2023年分別為24.5%、18.9%、10%和7.23%。與此同時，營業(yè)費用逐年上漲，2023年全年，網(wǎng)易營銷費用為139.7億元，超過2022年5億，比2020年整整增加了約110億元。
增速下滑，費用上升，是網(wǎng)易長期發(fā)展必須破解的“癥結(jié)”。業(yè)績會上，丁磊表示，2023年營銷費用的上升是由于競爭，2024年不會再有大的增長。
果真如此嗎？
從去年第四季度各指標運行情況，或可窺見2024年展望的一些端倪。
第四季度，游戲及相關(guān)增值服務(wù)營收為209億元，同比增長9.6%，環(huán)比微跌4.1%。其中游戲凈收入195億，同比增長11.5%，主要受益于《逆水寒》、《巔峰極速》等幾款新手游的凈增，以及《蛋仔派對》、《夢幻西游》等老游戲的增長。
營收單位數(shù)增長，營業(yè)費用卻呈現(xiàn)雙位數(shù)增長。該季營業(yè)費用達到100億元，同比增長13.6%，環(huán)比增長6.4%。網(wǎng)易表示，這主要由于游戲市場推廣支出和研發(fā)投入增加。
其中，本季網(wǎng)易營銷費用為42.26億元，研發(fā)費用為44.79億元。前者增長尤其明顯，同比大增23.5%，顯著高于游戲增速。
另一被投資者關(guān)注的點是，去年第四季度凈利潤為66億元，同比增長67%，環(huán)比下降15.4%。調(diào)整后，環(huán)比同樣呈現(xiàn)雙位數(shù)下降。且兩者都低于市場預(yù)期。
因此，盡管有千億營收、5億用戶等亮點，財報后發(fā)布后，網(wǎng)易美股2月29日還是下跌了3.88%，港股3月1日下跌近2%。
值得注意的是，第四季度騰訊的《元夢之星》上線，與網(wǎng)易的《蛋仔派對》形成了直接競爭。網(wǎng)易與騰訊（0700.HK/ TCEHY.PQ）的戰(zhàn)爭，才剛剛開始。
1月29日的騰訊年會上，馬化騰談到《元夢之星》表示：“對騰訊而言，它不僅是一款游戲，還具有偏社交的成分，這本身就是我們的大本營陣地，肯定要全力以赴。而且要求所有業(yè)務(wù)結(jié)合，探索共同發(fā)展。”
《元夢之星》之所以上升到集團戰(zhàn)略，甚至成為騰訊游戲不能輸?shù)囊粓鰬?zhàn)役，根本原因在于，騰訊核心戰(zhàn)場游戲+社交連接的通路閉環(huán)，遇到了強勁對手——網(wǎng)易披著娛樂外衣的UGC（User Generated Content，即用戶生產(chǎn)的內(nèi)容）游戲《蛋仔派對》，風靡熟人社交領(lǐng)域，攻入騰訊大本營。
《蛋仔派對》屬于“大DAU（Daily Active User，即日活躍用戶數(shù)量）”游戲。網(wǎng)易此前一直受制于沒有自己的社交媒體渠道和薄弱的長線運營能力，在該賽道產(chǎn)出較少。但《蛋仔派對》憑借UGC玩法和社交平臺的自發(fā)傳播，加深了玩家的忠誠度和付費意愿。
財報顯示，自2022年上線以來，《蛋仔派對》累計注冊用戶數(shù)量已達5億，今年春節(jié)期間日活突破4000萬，成為網(wǎng)易有史以來最高DAU的游戲。此外，據(jù)官方披露，目前《蛋仔派對》的創(chuàng)作者人數(shù)已超2600萬，每周新增的UGC地圖數(shù)量高達百萬。
據(jù)點點數(shù)據(jù)，就今年春節(jié)期間表現(xiàn)而言，《蛋仔派對》以4.5倍收入碾壓《元夢之星》。截至2月18日，前者11天iOS端總流水預(yù)估為8690萬，后者則為1900萬；下載量方面，前者累計11天iOS端下載量為260萬，后者預(yù)估為156萬。
大年初一，《蛋仔派對》發(fā)布公告，宣布“除夕當晚游戲日活突破4000萬創(chuàng)歷史新高”，而《元夢之星》未發(fā)戰(zhàn)報或公布任何數(shù)據(jù)。在這場春節(jié)期間爭奪派對游戲市場份額的關(guān)鍵戰(zhàn)役中，網(wǎng)易略勝一籌。
《蛋仔派對》的表現(xiàn)，除了與其長達兩年在派對賽道的玩法積累及用戶積累有關(guān)外，還與春節(jié)期間強勁的營銷策略有關(guān)。春節(jié)期間，網(wǎng)易在全國34座城市舉辦了43場新春廟會，進行了154場新春版城市派對，還連續(xù)登陸央視網(wǎng)絡(luò)春晚、河南衛(wèi)視春晚，并在游戲中舉辦了首屆蛋仔春晚，觀看人次突破一億。
這些推廣活動，自然會產(chǎn)生營銷支出。不過在業(yè)績電話會上，當分析師提出“2024年的市場營銷費用趨勢，會不會比2023年增速更明顯”時，被丁磊否認。
《蛋仔派對》觸及到了騰訊的根基：社交關(guān)系鏈。騰訊不會輕易罷手，網(wǎng)易也必定寸步不讓。
截至2023年底，中國移動游戲用戶規(guī)模約達6.57億人。一個“蛋仔派對”用戶就突破了5億?？傆脩粼鲩L見頂，對手緊咬，還能剩下多少增長空間？
在業(yè)績會上，丁磊表示，《蛋仔派對》正在探索海外市場，還在想法的驗證過程，市場仍需靜待其結(jié)果表現(xiàn)；網(wǎng)易有目標發(fā)展海外業(yè)務(wù)，在歐美、日韓等人才聚集的地方有工作室，未來會常態(tài)化。
公開資料顯示，目前網(wǎng)易在全球擁有11家海外工作室，但海外游戲營收僅占10%。
海外市場，之所以是中國游戲公司必由之路，還有更重要的原因。
對于派對游戲，市場有一個共識：無論在國內(nèi)還是海外，派對游戲的核心用戶就是學生。
本次財報發(fā)布之前，網(wǎng)易宣布全線產(chǎn)品將在防沉迷系統(tǒng)基礎(chǔ)之上，增加未成年人模式。將未成年人與成年人兩個群體進行區(qū)隔，外界擔心此舉會大幅削弱《蛋仔派對》在低齡玩家中的吸金力。
如此謹慎舉措背后，是監(jiān)管環(huán)境和輿情日益復(fù)雜?；赝麄€2023年，派對類游戲一直是學生家長舉報次數(shù)最多的游戲品類。
去年底，一則“家長投訴稱數(shù)百名未成年人為“蛋仔派對”游戲充值490余萬元”，引起社會各界廣泛關(guān)注。家長們集中反映的問題包括“實名制存在漏洞”、“對未成年人充值設(shè)卡不嚴”、“充值數(shù)額巨大退款難”等。上海消保委還曾多次公開發(fā)文，要求游戲公司對防沉迷系統(tǒng)出現(xiàn)的問題做出解釋。
在黑貓投訴平臺，截至3月4日，涉及“蛋仔派對”的投訴也高達18819余條。
今年業(yè)績會上，當有分析師問及《蛋仔派對》當前的用戶結(jié)構(gòu)時，丁磊并沒有正面回答，僅表示UCG游戲非常不容易成功。
作為一家營收過千億、市值位列中國第四大的互聯(lián)網(wǎng)公司，網(wǎng)易的社會責任不容推卸。如何平衡賺錢與社會責任，需要丁磊與網(wǎng)易深思。
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5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
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