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來源：侃見財經(jīng)
新能源汽車行業(yè)開始進入下一個階段，企業(yè)之間競爭的關鍵詞已經(jīng)從“增長”變成了“白熱化”。
換句話說，新能源汽車行業(yè)的淘汰賽，正式拉開帷幕。
當下，對于很多新能源汽車企業(yè)而言，規(guī)模以及盈利都是繞不開的問題。國產(chǎn)新能源汽車企業(yè)當中，除了比亞迪遙遙領先之外，理想汽車也已經(jīng)開始上岸，比較有爭議的就屬蔚來汽車和小鵬汽車。
相比于其他二線車企，蔚來和小鵬此前屬于造車新勢力的排頭兵，在理想未突圍之前，排名落后于這兩家車企。但是，隨著新能源汽車行業(yè)的滲透率不斷提高，市場開始由增量競爭向存量競爭之后，各家的定位開始起到了關鍵性的作用。
2023年年初，特斯拉掀起了價格戰(zhàn)，國內還未盈利的造車新勢力的處境開始愈發(fā)尷尬，銷量壓力之下，企業(yè)的虧損開始加劇。
一些“底子”較薄的企業(yè)逐漸開始出局，行業(yè)的淘汰賽開始加劇。
但在這些車企當中，蔚來和小鵬則屬于比較特殊的兩家。雖然一直虧損，且虧損幅度不算小，但是他們兩家又跑出了一定的規(guī)模效應，更為重要的是，他們都獲得了不小的外部資金支持，尤其是小鵬，獲得了大眾集團的支持。
3月19日，小鵬汽車發(fā)布了2023年度第四季度財報以及全年財報，財報顯示，2023年第四季度，小鵬汽車總收入130.5億元，同比增長154%；第四季度小鵬汽車總交付量60158輛，同比增長171%。
從全年來看，小鵬汽車2023年實現(xiàn)營收306.8億元，同比增長14.2%；凈虧損為103.8億元，虧損幅度同比擴大13.6%。
值得注意的是，小鵬汽車的全年汽車毛利率為-1.6%。長期以來，市場衡量汽車企業(yè)的標準就是銷量以及毛利率，小鵬汽車毛利率轉負則是一個危險的信號。
從整體財報來看，小鵬要比蔚來危險很多。當然，對比行業(yè)其他企業(yè)，小鵬又相對比較安全。財報顯示，截至2023年12月31日，小鵬汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為457億元，較2023年第三季度凈增92.2億元。
強大的現(xiàn)金流就是企業(yè)的底氣，這也足以支撐企業(yè)繼續(xù)熬一段時間。
在財報電話會上，何小鵬透露道，2023年下半年，小鵬汽車的正向自由現(xiàn)金流超過60億元，首次實現(xiàn)全年經(jīng)營性現(xiàn)金流轉正。當然，小鵬的真實情況，也遠沒有何小鵬說的那么樂觀。
侃見財經(jīng)認為，過去一年多時間里，中高端汽車市場的空間已經(jīng)非常小了，而25萬以下的新能源汽車市場空間依舊比較大，很顯然何小鵬也已經(jīng)注意到了這個問題。
在財報會議上，何小鵬表示，小鵬汽車即將在4月北京車展正式發(fā)布全新品牌，正式進軍10萬至15萬元區(qū)間汽車市場。何小鵬還稱，小鵬汽車將進入未來3年推出10多款全新車型的大產(chǎn)品周期，加上全球化和升級改款車型，量產(chǎn)車型總數(shù)量高達30個。
如果小鵬汽車能率先占領10萬至15萬區(qū)間的市場，那么未來小鵬汽車大概率就會翻身，這也是小鵬汽車不能輸?shù)囊徽獭?/p>
除此之外，何小鵬還需要面對的是股東的拋售問題，公開信息顯示，3月20日，阿里巴巴集團下屬公司出售了約3300萬份小鵬汽車美國存托股票（ADS），套現(xiàn)約3.1億美元。據(jù)悉，這已經(jīng)不是阿里第一次拋售小鵬汽車了，去年就曾大額套現(xiàn)小鵬。
當然，阿里選擇此時套現(xiàn)，有著自己的考量，對于減持非核心資產(chǎn)換取現(xiàn)金流，這是一項正確而又不得不做的事情，因為阿里核心電商也正在面臨來自拼多多以及抖音、快手方面的沖擊，其必須增厚現(xiàn)金流以對抗未來潛在的風險。
但對于小鵬而言，此時的減持對其股價的打擊肯定不小，也希望小鵬汽車能公開協(xié)議的買入部分阿里拋售的股份，減少二級市場的拋壓。
綜合而言，小鵬當下最大的難題依舊是銷量，如果2024年小鵬銷量還是起不來，那么未來面對的就不是掉隊的問題，而是存亡的問題了。
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