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@港股研究社原創(chuàng)
港股三大指數(shù)反彈止步2連跌，恒生科技指數(shù)一度沖高至2%，恒指收漲1.44%。盤面上，大型科技股多數(shù)表現(xiàn)活躍，業(yè)績(jī)超預(yù)期，小米大漲超8%表現(xiàn)尤其搶眼，京東漲約4%，百度漲1.71%，網(wǎng)易漲2.14%，阿里巴巴、騰訊皆上漲，快手則逆勢(shì)走低。
小米集團(tuán)大漲9.02%。今日舉辦的“雷軍的副駕”珠三角巡航直播活動(dòng)上，雷軍親自駕駛小米SU7直播。期間，在談及“小米SU7賣一輛虧6萬多”時(shí)他表示，“我覺得這個(gè)算得既對(duì)也不對(duì)，因?yàn)樾∶灼囘€在投入期，剛剛開始，我覺得我們的財(cái)務(wù)表現(xiàn)還是不錯(cuò)的，的的確確在第二季度，我們?cè)谥悄芷嚨葎?chuàng)新業(yè)務(wù)上虧了18個(gè)億，換句話說投入了18個(gè)億，但等我們到了一定的規(guī)模，我相信很容易打平的，所以大家不用替我們焦慮。”
高盛發(fā)表研報(bào)指，小米次季業(yè)績(jī)反映其人車家生態(tài)戰(zhàn)略取得初步成果，智能電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)表現(xiàn)令人印象深刻，集團(tuán)整體收入按年增長(zhǎng)32%至近889億元人民幣，較市場(chǎng)及該行預(yù)測(cè)高出3%至4%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)更較市場(chǎng)及高盛預(yù)測(cè)27%至38%。
智能手機(jī)業(yè)務(wù)方面，高盛預(yù)測(cè)小米第三季及第四季的出貨量分別達(dá)到4,230萬部及4,240萬部，全年則預(yù)期按年增長(zhǎng)1.2%至1.67億部，憧憬智能手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率第三季可見底。高盛將小米2024至2026年收入預(yù)測(cè)上調(diào)1%至2%，凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)11%至18%，重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由23.2港元升至24.7港元。
野村發(fā)表研報(bào)表示，此前曾對(duì)小米集團(tuán)(01810.HK)今年盈利前景有所擔(dān)憂，然而集團(tuán)次季交出穩(wěn)固業(yè)績(jī)，加上對(duì)未來經(jīng)營(yíng)展望也向好，很大程度上緩解了疑慮。該行指出，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)在中國的市場(chǎng)份額逐步增長(zhǎng)，特別在高端產(chǎn)品市占率正提升。
同時(shí)小米SU7持續(xù)受到市場(chǎng)歡迎，汽車業(yè)務(wù)虧損較預(yù)期少，該行認(rèn)為歸因于其核心業(yè)務(wù)與電動(dòng)車業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)較強(qiáng)。目前野村預(yù)測(cè)小米核心業(yè)務(wù)估值約為3,300億至3,700億元，而電動(dòng)車業(yè)務(wù)則預(yù)期可于今明兩年帶來700億至1,500億元的新增價(jià)值，評(píng)級(jí)由“中性”升至“買入”，目標(biāo)價(jià)從17港元升至22港元。
中國電信收漲1.72%。中信里昂發(fā)報(bào)告指，維持中國電信目標(biāo)價(jià)5港元及“跑贏大市”評(píng)級(jí)。中信里昂指，中國電信2024年上半年業(yè)績(jī)符合預(yù)期。上半年服務(wù)總收入同比增4.3%至2462億元人民幣（下同），好于第二季度同比增3.7%。在用戶增長(zhǎng)的支持下，半年移動(dòng)和寬頻收入保持同比穩(wěn)定增長(zhǎng)。由于折舊放緩等因素，純利同比增8.2%達(dá)到218億元。中期派息比率同比增16.7%至0.1671元，派息比率高達(dá)70%。公司預(yù)計(jì)到2026年會(huì)逐步將派息比率提高至75%，相等于今年股息率6.3%。
快手收跌0.38%。摩根大通指，快手公布季績(jī)后股價(jià)跌10%，主要基于其電商商品交易總額增長(zhǎng)放緩?？v使公司第二季商品交易總額增長(zhǎng)疲軟已為市場(chǎng)預(yù)期，基于公司業(yè)績(jī)公布前股價(jià)已表現(xiàn)黯淡，但管理層在電話會(huì)議中未有安撫投資者電商增長(zhǎng)將在下半年恢復(fù)，令投資者情緒更為審慎。該行指電商GMV放緩成集團(tuán)最大問題，下調(diào)快手明年經(jīng)調(diào)整每股盈利預(yù)測(cè)7%，目標(biāo)價(jià)由95港元削至65港元，目標(biāo)2025年市盈率9倍，與拼多多看齊，維持其“增持”評(píng)級(jí)。
海通國際發(fā)表研報(bào)指，快手(01024.HK)第二季度收入超出市場(chǎng)預(yù)期約2%，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(non-GAAP)下凈利潤(rùn)創(chuàng)新高達(dá)到47億元，利潤(rùn)率達(dá)15.1%，大幅高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的7.9%，期內(nèi)電商GMV按年增長(zhǎng)15%，增幅有所放緩，并低于此前指引的25%增幅。
同時(shí)，管理層亦將全年電商GMV增長(zhǎng)指引下調(diào)至17%，對(duì)比此前為增長(zhǎng)25%。海通國際對(duì)指引下調(diào)感到失望，目前預(yù)測(cè)第三季電商GMV將按年及按季分別增長(zhǎng)15%及9%，達(dá)到3,330億元人民幣。考慮到電商業(yè)務(wù)是快手的主要增長(zhǎng)動(dòng)力，下調(diào)指引將帶來影響，該行現(xiàn)將快手目標(biāo)價(jià)下調(diào)至62港元，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。
泡泡瑪特繼續(xù)漲3.68%。杰富瑞發(fā)表報(bào)告，稱泡泡瑪特(09992.HK)上半年銷售較預(yù)期強(qiáng)勁，公司目標(biāo)今年銷售超過100億人民幣，意味著按年增長(zhǎng)達(dá)62%，同時(shí)公司亦計(jì)劃在下半年開設(shè)飾品店。富瑞將泡泡瑪特未來兩年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)3%，以反映公司強(qiáng)勁的前景，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)上調(diào)11.8%，由47.4港元調(diào)升至53港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。富瑞認(rèn)為泡泡瑪特是行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有豐富的IP組合，認(rèn)為若公司利用主題樂園作為催化劑來擴(kuò)大其零售業(yè)生態(tài)，將有助延長(zhǎng)其IP周期。
小鵬汽車收漲2.41%。招商證券發(fā)表研報(bào)指，小鵬汽車今年第二季度歸母凈虧損12.8億元，虧幅低于市場(chǎng)一直預(yù)期15.2%。該行認(rèn)為，小鵬產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善拉升毛利率，技術(shù)輸出推動(dòng)凈虧損持續(xù)收窄。并認(rèn)為公司下半年的推出MONA M03、P7+等新車型將帶動(dòng)銷量邊際改善，預(yù)計(jì)毛利率將錄持平。
考慮到近期終端環(huán)境及車型周期變化，該行將小鵬2024至2026財(cái)年總銷量預(yù)測(cè)，分別下調(diào)25%、12%及16%；收入預(yù)測(cè)分別下調(diào)20%、9%及10%；經(jīng)調(diào)整虧損額預(yù)測(cè)分別下調(diào)4%、上調(diào)15%及上調(diào)9%，并相應(yīng)將其H股目標(biāo)價(jià)由45港元下調(diào)至36港元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
香港交易所收漲1.4%?；ㄆ彀l(fā)表研究報(bào)告指，在港交所公布次季業(yè)績(jī)后，將其2024至2026財(cái)年的日均交易量(ADT)預(yù)測(cè)分別下調(diào)2至3%，至1070億、1160億及1290億港元，以反映過去數(shù)個(gè)月的市場(chǎng)情緒再度疲弱。另外，該行考慮到美聯(lián)儲(chǔ)局最新的利率，下調(diào)港交所2024及25財(cái)年的投資收入各1%和3%?；ㄆ煜抡{(diào)港交所2024至2026財(cái)年的每股盈測(cè)2至5%，目標(biāo)價(jià)亦相應(yīng)由230港元降至215港元，維持“沽售”評(píng)級(jí)。
高盛發(fā)表報(bào)告指出，港交所第二季盈利符合預(yù)期，主要受惠于投資收入勝預(yù)期。如剔除投資收入，盈利則低過預(yù)期6%。該行認(rèn)為，港交所第二季核心盈利遜預(yù)期，另考慮到第三季交易量弱于預(yù)期，對(duì)港交所2024至2026年的盈利預(yù)測(cè)下調(diào)4%、7%及8%，但維持對(duì)其“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由345港元下調(diào)至320港元，認(rèn)為港交所估值不高，已接近歷史低位，相信現(xiàn)價(jià)已反映目前香港股市的低活躍度。
友邦保險(xiǎn)收漲5.93%?；ㄆ彀l(fā)表報(bào)告表示，友邦保險(xiǎn)公布2024年上半年業(yè)績(jī)穩(wěn)固，今年第二季新業(yè)務(wù)價(jià)值、內(nèi)含價(jià)值、合約服務(wù)邊際(CSM)和稅后盈利在內(nèi)的所有方面均表現(xiàn)溫和，2024年上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值按固定匯率(CER)計(jì)按年升25%，按實(shí)質(zhì)匯率(AER)升21%至24.55億美元，主要得益按CER/AER計(jì)算的利潤(rùn)率年各增3.3個(gè)百分點(diǎn)及3.1個(gè)百分點(diǎn)，各至53.9%及50.8%?？鄢上⒑凸煞莼刭徱蛩睾?，企業(yè)價(jià)值按半年小幅上漲1.2%至682億美元，比市場(chǎng)原預(yù)期高出2%?；ㄆ熘?，友邦表示每股稅后營(yíng)運(yùn)溢利自2023年至2026年的復(fù)合年均增長(zhǎng)率目標(biāo)為9%至11%，該行維持對(duì)友邦“買入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)99港元。
舜宇光學(xué)科技收跌1.52%。麥格理發(fā)表報(bào)告，下調(diào)對(duì)舜宇光學(xué)科技目標(biāo)價(jià)，由79.2港元降至76.2港元，此建基于目標(biāo)2025年預(yù)測(cè)市盈率由原先22.3倍降至21.8倍，評(píng)級(jí)“跑贏大市”。該行下調(diào)對(duì)公司今年至2026年純利預(yù)測(cè)1%至3%，反映手機(jī)鏡頭毛利率預(yù)測(cè)被下調(diào)。
該行相信，舜宇下半年及明年已改善的業(yè)績(jī)指引及更佳的產(chǎn)品銷售均價(jià)與毛利率展望，已令投資者重拾信心。鏡頭升級(jí)將在明年反映，因手機(jī)供應(yīng)商正誘使消費(fèi)者更換更佳硬件配備及具人工智能功能的手機(jī)。該行認(rèn)為公司盈利可見度改善，目前股價(jià)相當(dāng)于2025年預(yù)測(cè)市盈率14倍屬吸引。該股亦為該行亞太區(qū)買入名單股份。
中國信通院發(fā)布《2024年二季度我國互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)運(yùn)行情況》研究報(bào)告。報(bào)告顯示，2024年二季度，伴隨各國通脹數(shù)據(jù)顯著回落、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期有所提升，全球主要股指出現(xiàn)分化。AI科技浪潮推動(dòng)納斯達(dá)克、恒生科技指數(shù)上漲，市場(chǎng)信心有所回升，我國上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)市值小幅回升。截至2024年6月底，我國上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)總市值為9.95萬億元，較上季度環(huán)比上漲5.9%。
據(jù)TrendForce集邦咨詢最新汽車研究，2024年第二季全球新能源汽車（含純電動(dòng)車、插電混合式電動(dòng)車、氫燃料電池車）銷量達(dá)到376.9萬輛，較第一季增長(zhǎng)近30%、同比增長(zhǎng)24.2%。盡管特斯拉依舊占據(jù)純電車市占率第一，但其銷量較去年有所下降。比亞迪在純電車市場(chǎng)銷量表現(xiàn)穩(wěn)健，插電混合式電動(dòng)車第二季的市占率也突破36%。
業(yè)內(nèi)分析人士表示，近來銀行股股價(jià)的集體走強(qiáng)，并非偶然現(xiàn)象，而是多重因素共同作用的結(jié)果：首先，近期資本市場(chǎng)投資信心有所下降，資金在尋找相對(duì)安全的避風(fēng)港時(shí)，銀行股因其高股息率和穩(wěn)定性成為了資金的首選。在央行拉升長(zhǎng)債收益率的背景下，銀行板塊的資金相對(duì)配置價(jià)值得到了顯著提升。其次，市場(chǎng)普遍預(yù)期美元將降息，這進(jìn)一步增強(qiáng)了投資者對(duì)銀行股的信心。在美元降息前，市場(chǎng)觀望情緒較重，資金更傾向于流向具有穩(wěn)定收益和較高股息率的銀行股。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
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2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
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3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
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二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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