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泡泡瑪特，被譽(yù)為“00后的茅臺”。
很多人仍是不解，那個(gè)金黃色卷發(fā)、湖綠色大眼睛、嘟著嘴的小女孩Molly，究竟有什么魅力？
還來不及等你慢慢研究00后年輕人的喜好，泡泡瑪特的業(yè)績與股價(jià)就已經(jīng)一路扶搖直上了。
今年以來，泡泡瑪特截止到年中財(cái)報(bào)季的營收已達(dá)到45.58億，約等于2021年或2022年全年的業(yè)績，年末業(yè)績翻倍可期，股價(jià)更是上漲了246%。
當(dāng)房地產(chǎn)市場失去了永遠(yuǎn)上漲的信仰，
當(dāng)茅臺的估值神話也開始搖搖欲墜，
當(dāng)昔日的估值之錨開始顯露出脆弱，
泡泡瑪特為何能擁有穿越周期的力量？
近五年時(shí)間，泡泡瑪特完成了三次跳躍。
如果說，每一次年底財(cái)報(bào)都是一次高考，
那么泡泡瑪特可以說是很牛氣沖沖地實(shí)現(xiàn)了“五年高考，三年騰飛”。
第一次跳躍：2021年。
這是泡泡瑪特上市后第一個(gè)完整的財(cái)年，潮玩概念股正式進(jìn)入資本市場的視野。
第一個(gè)完整財(cái)年，泡泡瑪特就交上了一份亮眼的成績單：2021年?duì)I業(yè)收入近45億，同比增長近80%；與此同時(shí)，凈利潤也突破了10億，同比增長約70%。
第二次跳躍，2023年。
這是疫情后第一個(gè)強(qiáng)勁反彈的年份，尤其是在其他行業(yè)因經(jīng)濟(jì)緩慢下行而反彈乏力的襯托下，泡泡瑪特的反彈更顯驚艷。
泡泡瑪特在2023年的凈利潤再度突破10億，同比增長高達(dá)107%。
其實(shí)，泡泡瑪特即使是在疫情最嚴(yán)重的2022年，營業(yè)收入也沒有絲毫倒退，不過凈利潤有所損傷。
第三次跳躍，2024年。
這是泡泡瑪特出海大獲成功的一年，尤其是在泰國聚集了超高人氣。
2024年的年中財(cái)報(bào)顯示，泡泡瑪特的營業(yè)收入超過45億，相當(dāng)于用半年的時(shí)間就完成了2021年或2022年全年的業(yè)績；與此同時(shí)，凈利潤半年就突破了10億。
2024年的全年財(cái)報(bào)，應(yīng)該相當(dāng)驚艷。
PS：但不代表，股價(jià)的估值是合理的。
來看看幾款泡泡瑪特的著名IP——Molly、Dimoo、TheMonsters、SKULLPANDA。
其中，Molly和SKULLPANDA的營收已經(jīng)突破了10億元。
而今年風(fēng)靡泰國的，卻是The Monsters系列下的Labubu（拉布布）。
Labubu是香港藝術(shù)家龍家升創(chuàng)作的北歐森林精靈，其原型來源于龍家升老師創(chuàng)造的繪本《神秘的布卡》。
Labubu這只可愛的小怪獸，擁有9顆尖尖的小獠牙和直立的尖耳朵，性格調(diào)皮愛搗蛋，對任何事物都充滿好奇心。
就是它↓
Labubu可以說是今年東南亞最火的“娃圈女明星”。
泰國頂流明星Lisa在Ins上曬出了Labubu；
泰國公主思蕊梵隨身攜帶Labubu玩偶；
泰國官方授予Labubu“神奇泰國體驗(yàn)官”的榮譽(yù)稱號，還有泰國旅游與體育部部長等官員親自接機(jī)……
國內(nèi)在追玲娜貝兒，國外在追Labubu。
而我們看到，Labubu所屬的The Monsters系列，2023年?duì)I收僅3.68億，距離成為10億爆款產(chǎn)品還有很大的空間。
而從2024年中報(bào)可以看出，The Monsters系列確實(shí)迎來了極強(qiáng)的爆發(fā)——
2023年年中，The Monsters營業(yè)收入1.6億元；而到了2024年年中，The Monsters營業(yè)收入直接飆升到6.27億元。
妥妥地翻了6倍，離10億爆款產(chǎn)品指日可待。
而從財(cái)報(bào)所披露的港澳臺及海外收入來看，今年東南亞地區(qū)的收入確實(shí)迅猛增長——
收入占比從去年年中的25.6%，飆升到今年年中的41.1%，收入同比大增478.3%，成為港澳臺及海外板塊收入最高的地區(qū)。
這幾款爆款的共同點(diǎn)都是——一路高歌猛進(jìn)，收入屢創(chuàng)新高，粉絲粘性極強(qiáng)。
IP就是有著這樣一種難以抗拒的魅力，一旦愛上了，便難以自拔。
泡泡瑪特歷年的毛利率都在60%+左右，除了2022年短暫下滑至57%-58%。
從線上渠道來看，泡泡瑪特最強(qiáng)勁的渠道還是自有渠道——國內(nèi)是在自家微信小程序上搭載的泡泡瑪特抽盒機(jī)，其次是天貓和京東（2020年~2022年）。
從2023年開始，情況發(fā)生了變化。
自有渠道依然是最強(qiáng)的，但抖音取代了京東的位置，而且?guī)缀跖c天貓齊平。
然而，國內(nèi)線上渠道的毛利率比不上港澳臺及海外。國內(nèi)的毛利率在60%邊緣浮動(dòng)，而港澳臺及海外的毛利率則超過70%。
也就是說，在國內(nèi)渠道的天貓、抖音、京東進(jìn)行銷售，毛利率比不上在海外渠道的lazada、shopee等。
從線下渠道來看，依然是國內(nèi)渠道毛利率低于港澳臺及海外渠道。
線下渠道主要是指零售店，還有少量的機(jī)器人商店。
隨著海外市場的開拓，泡泡瑪特在銷售渠道上的毛利率，也許會(huì)有進(jìn)一步提升。
泡泡瑪特，與它的10億爆款產(chǎn)品齊頭并進(jìn)，為我們帶來了2024年的業(yè)績奇跡。
在經(jīng)濟(jì)緩慢下行的周期里，
人們熱衷于尋找那些能抗住經(jīng)濟(jì)周期、能夠逆風(fēng)起飛的品牌。
我想泡泡瑪特應(yīng)該擁有它的姓名。
我們也許還是不知道，為什么泡泡瑪特的Molly、Labubu會(huì)那么受歡迎，就如同幾十年前，人們也不會(huì)知道，米奇老鼠和哈羅Kitty日后會(huì)如此出圈。
現(xiàn)在的懸念在于，泡泡瑪特旗下的這些10億級爆款，能否跨越小眾圈層，蛻變成為新一代的文化符號。
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4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
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4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個(gè)帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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