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剛剛，商湯基石投資陣容出爐了。
作者 I 劉博
報(bào)道 I 投資界PEdaily
全球最大AI獨(dú)角獸進(jìn)入了上市倒計(jì)時(shí)。
投資界獲悉，商湯科技明日在港正式開啟招股，此次發(fā)行價(jià)區(qū)間為每股3.85港元至3.99港元，擬募資總額高達(dá)56.55億港元。此次IPO，商湯科技的基石投資陣容也頗為亮眼，基石認(rèn)購(gòu)比例已達(dá)60%，包括中國(guó)誠(chéng)通發(fā)起設(shè)立的混合所有制改革基金、國(guó)盛海外香港、上海人工智能產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金、上汽香港、廣發(fā)基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved等的知名機(jī)構(gòu)均位列商湯科技的基石之列。
商湯科技，誕生于香港中文大學(xué)的一間實(shí)驗(yàn)室。出生于遼寧省鞍山市的湯曉鷗，在從中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)本科畢業(yè)的次年，遠(yuǎn)赴美國(guó)深造，一口氣拿下了碩士和博士學(xué)位。從麻省理工博士畢業(yè)后，湯曉鷗決定回國(guó)加入香港中文大學(xué)，并一手創(chuàng)立日后赫赫有名的港中大多媒體實(shí)驗(yàn)室。正是在這間實(shí)驗(yàn)室，湯曉鷗帶出了商湯科技的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)。
商湯科技創(chuàng)始人及執(zhí)行董事 湯曉鷗教授
歷經(jīng)7年的創(chuàng)業(yè)之路，商湯科技已發(fā)展成亞洲收入最高的 AI軟件公司，同時(shí)占據(jù)了國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)視覺市場(chǎng)11%的份額，最新的投后估值達(dá)到130億美元。而商湯科技沖刺IPO，也離不開背后一群投資者的堅(jiān)定支持，這份豪華名單包含了阿里巴巴、春華資本、銀湖資本、IDG資本、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、上海國(guó)際集團(tuán)、賽領(lǐng)資本、鼎暉投資等知名機(jī)構(gòu)的身影。
人工智能，未來(lái)已來(lái)。當(dāng)下，我們正身處一個(gè)AI大爆發(fā)的時(shí)代，無(wú)時(shí)無(wú)刻不被AI所影響和顛覆。正如商湯科技自誕生以來(lái)就確立的使命：堅(jiān)持原創(chuàng)，讓AI引領(lǐng)人類進(jìn)步。接下來(lái)，商湯科技仍將繼續(xù)踏上這段未知的征程。
商湯科技的故事，離不開一群博士和教授。
在創(chuàng)立商湯科技之前，湯曉鷗在2001年一手建立了香港中文大學(xué)多媒體實(shí)驗(yàn)室（MMLab），專注于計(jì)算機(jī)視覺領(lǐng)域研究，也正是這間實(shí)驗(yàn)室孕育出了商湯科技這家今天亞洲最大的AI軟件平臺(tái)公司。
在港中大，湯曉鷗結(jié)識(shí)了一位年輕人——徐立。來(lái)自上海的徐立， 天賦極高，2000年被保送至上海交大計(jì)算機(jī)系，四年后更是又直接被保送研究生。隨后，他在香港中文大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與工程系取得博士學(xué)位。
2014年，商湯團(tuán)隊(duì)發(fā)表DeepID系列人臉識(shí)別算法擊敗Facebook，全球首次超過(guò)人眼識(shí)別率。
但研究成果如果不能商業(yè)化落地，所創(chuàng)造的價(jià)值也將大打折扣。于是，商湯科技，在2014年10月正式成立，志在開創(chuàng)AI新的時(shí)代。
創(chuàng)業(yè)需要人才，湯曉鷗和徐立為此組建了一支豪華的AI軍團(tuán)。在幾位聯(lián)合創(chuàng)始人中，王曉剛畢業(yè)于中國(guó)科技大學(xué)少年班，并先后獲得了電子工程與信息科學(xué)學(xué)士學(xué)位、香港中文大學(xué)碩士學(xué)位和麻省理工學(xué)院計(jì)算機(jī)博士學(xué)位；徐冰同樣來(lái)自港中大多媒體實(shí)驗(yàn)室，他在上大二時(shí)，就修讀了湯曉鷗的計(jì)算機(jī)視覺課程，之后加入多媒體實(shí)驗(yàn)室；而在微軟亞洲研究院工作多年的楊帆，也加入這支創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。
團(tuán)隊(duì)成型之后，商湯科技開啟了創(chuàng)業(yè)之路：在2015年研發(fā)深度學(xué)習(xí)培訓(xùn)框架SenseParrots?，這是中國(guó)最早自主研發(fā)的深度學(xué)習(xí)框架；2016年推出智慧生活軟件平臺(tái)SenseMARS，賦能200多款手機(jī)、AR及VR設(shè)備、智慧大屏及消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)，2017年開始研發(fā)城市方舟平臺(tái)，并與本田共同進(jìn)行自動(dòng)駕駛研發(fā)；2019年成為第一家將無(wú)感通行支付技術(shù)集成至地鐵售票系統(tǒng)的企業(yè)；2020年啟動(dòng)建設(shè)臨港超算中心。
經(jīng)過(guò)7年時(shí)間，商湯科技已成長(zhǎng)為一只超級(jí)獨(dú)角獸，其最新投后估值超過(guò)130億美元，約合人民幣830億元。自去年以來(lái)，外界曾多次傳出商湯科技IPO計(jì)劃的消息，如今這只AI獨(dú)角獸終于要登上IPO舞臺(tái)。
透過(guò)這份詳盡的招股書可以發(fā)現(xiàn)，深耕計(jì)算機(jī)視覺技術(shù)多年的商湯科技，已實(shí)現(xiàn)全棧式人工智能能力。具體來(lái)看，商湯科技所要打造的是“一個(gè)平臺(tái)、四個(gè)支柱”的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。其中，“一個(gè)平臺(tái)”即為SenseCore通用人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，商湯科技將其稱作“AI大裝置”，用于打通算力、算法和平臺(tái)；而“四個(gè)支柱”就是把所有落地的場(chǎng)景劃分成四大業(yè)務(wù)板塊——智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活、智能汽車。
依托龐大的業(yè)務(wù)規(guī)模，商湯科技交出了一份營(yíng)收成績(jī)單：招股書顯示，該公司在2018年、2019年及2020年的營(yíng)收分別為18.5億元、30.3億元和34.5億元；2021年上半年?duì)I收為16.5億元，相比上年同期的8.61億元增長(zhǎng)91.8%。
另?yè)?jù)弗若斯特沙利文公司報(bào)告，按2020 年收入計(jì)算，商湯科技已是亞洲收入排名最高的 AI公司，同時(shí)也是中國(guó)最大的計(jì)算機(jī)視覺軟件提供商，占據(jù)國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)視覺市場(chǎng)11%的份額。報(bào)告同時(shí)指出，中國(guó)計(jì)算機(jī)視覺市場(chǎng)預(yù)計(jì)于2025年達(dá)到1017億元，所占全球整體市場(chǎng)份額也將提升至23%。由此可見，商湯科技的增長(zhǎng)潛力空間依然廣闊。
此前市場(chǎng)對(duì)商湯科技的認(rèn)知還有些誤讀，認(rèn)為其只是一家安防、人臉識(shí)別公司，但從招股書披露的信息來(lái)看，商湯已經(jīng)一家平臺(tái)化的人工智能軟件企業(yè)?；赟enseCore商湯AI大裝置，商湯得以量產(chǎn)AI模型，研發(fā)和生產(chǎn)效率都得到極大的提升，降低了AI生產(chǎn)成本，解決并覆蓋了更多行業(yè)更多場(chǎng)景更多需求。因此，可以看到商湯涉獵的行業(yè)板塊很多，基于AI大裝置這個(gè)基座，從而影響了十多個(gè)行業(yè)的AI智能化、數(shù)字化的升級(jí)。
截至今年6月底，商湯科技軟件平臺(tái)的客戶數(shù)超2400 家，其中超250家《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)及上市公司、119個(gè)城市以及超過(guò)30余家汽車企業(yè)，同時(shí)賦能超過(guò)4.5億部手機(jī)及 200多款手機(jī)應(yīng)用程序。
在商湯科技創(chuàng)立之初，徐立就曾表示：“人工智能的競(jìng)爭(zhēng)是人才的競(jìng)爭(zhēng)。”截止今年6月底，商湯科技擁有一支囊括了40位教授、250多名博士和博士生，以及3593名科學(xué)家和工程師的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，占比公司全員超三分之二，且平均年齡僅為31歲。
自2014年創(chuàng)辦以來(lái)，商湯科技累計(jì)拿下70多個(gè)相關(guān)領(lǐng)域全球冠軍，600多篇頂級(jí)學(xué)術(shù)論文，擁有8000多項(xiàng)AI發(fā)明專利，在全球三大計(jì)算機(jī)視覺會(huì)議上發(fā)表的論文總數(shù)全球排名第一，這一切也得益于在研發(fā)方面的巨大投入。
對(duì)于研發(fā)的投入，商湯科技并未停止。在此次IPO募資用途上，商湯科技預(yù)計(jì)將60%用于研發(fā)，其中10%用于擴(kuò)大臨港超算中心算力，10%用于加強(qiáng)人工智能芯片的設(shè)計(jì)能力及開發(fā)自有的人工智能芯片解決方案，15%用于提升與人工智能模型有關(guān)的能力，25%用于進(jìn)一步開發(fā)產(chǎn)品，并增強(qiáng)其他人工智能研發(fā)能力，以維持行業(yè)領(lǐng)先地位。
成立7年，商湯科技背后聚集了一支豪華投資陣容。
據(jù)投資界統(tǒng)計(jì)，商湯科技至今已完成多達(dá)12輪融資，累計(jì)融資金額達(dá)到52億美元。投資方中不乏阿里巴巴、春華資本、銀湖資本、IDG資本、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、上海國(guó)際集團(tuán)、賽領(lǐng)資本、鼎暉投資等知名機(jī)構(gòu)的身影。
時(shí)間回到2014年，在看到港中文多媒體實(shí)驗(yàn)室轟動(dòng)一時(shí)的人臉識(shí)別算法論文后，IDG資本合伙人?？鉀Q定去親自拜訪。來(lái)到香港后，?？獍l(fā)現(xiàn)過(guò)去三年的全球29篇深度學(xué)習(xí)論文中，有14篇是商湯團(tuán)隊(duì)發(fā)表的，這大大增加了他對(duì)商湯科技研發(fā)實(shí)力的信心。于是，只看了五六個(gè)計(jì)算機(jī)識(shí)別技術(shù)的Demo，IDG資本就決定投資數(shù)千萬(wàn)美元，“這是IDG唯一一個(gè)沒有看產(chǎn)品就投資的項(xiàng)目?！?/strong>并給出了2億美元的估值。
為了加速發(fā)展，商湯科技在創(chuàng)立之初就開始堅(jiān)定打造人工智能基礎(chǔ)設(shè)施并持續(xù)進(jìn)行了大量的研發(fā)投入。這期間，由演員任泉?jiǎng)?chuàng)立的StarVC，出手了對(duì)商湯科技的數(shù)千萬(wàn)美元A+輪投資。
作為一名投資人，任泉曾提及投資商湯科技的邏輯，原因是他認(rèn)為AI在10年周期上是絕對(duì)不可逆的趨勢(shì)，一定會(huì)有下一個(gè)BAT級(jí)別的企業(yè)出現(xiàn)。在他看來(lái)商湯在學(xué)術(shù)研究上已經(jīng)有這樣的征兆，沒有人可以在學(xué)術(shù)研究上與之對(duì)抗。
在這之后，商湯科技愈加得到VC/PE的青睞。僅2017年一年，商湯科技就連續(xù)完成三輪融資。作為商湯科技B1輪領(lǐng)投方，鼎暉投資董事長(zhǎng)吳尚志曾表示，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，中國(guó)以人口紅利+微創(chuàng)新的方式孕育出了BAT等世界級(jí)的公司，與谷歌、亞馬遜、Facebook同臺(tái)競(jìng)技?！叭斯ぶ悄軙r(shí)代，我們更希望看到打著中國(guó)標(biāo)簽的世界AI巨頭?！?/p>
2018年4月，商湯科技宣布完成6億美元C輪融資，由阿里巴巴集團(tuán)領(lǐng)投，淡馬錫、蘇寧等跟投，這也創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)AI公司的單筆融資紀(jì)錄。對(duì)于此次領(lǐng)投，阿里巴巴集團(tuán)執(zhí)行副主席蔡崇信認(rèn)為，商湯科技積極拓展人工智能領(lǐng)域，尤其在深度學(xué)習(xí)和視覺計(jì)算方面，科研能力讓人印象深刻。
股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，截至IPO前，淘寶中國(guó)持股7.59%，春華資本持股3.08%，銀湖資本持股3.05%，IDG資本持股1.42%。而商湯科技創(chuàng)始人湯曉鷗則持股21.73%，聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO徐立持股0.9%；此外，SenseTalent（徐立、王曉剛、徐冰所持B類股票）持股12.17%。
盡管商湯科技在諸多AI企業(yè)中提交招股書時(shí)間最晚，但整體IPO節(jié)奏卻更快。以商湯科技為代表的即將IPO的企業(yè)，無(wú)疑為整個(gè)市場(chǎng)劃出一道光亮。在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)IPO，對(duì)商湯來(lái)講可能只是一小步，但是對(duì)整個(gè)行業(yè)意義重大。這意味著新時(shí)代的開啟，未來(lái)會(huì)有更多的硬科技企業(yè)會(huì)登陸資本市場(chǎng)?？梢钥隙ǖ氖牵瑹o(wú)論哪家AI獨(dú)角獸率先完成上市，勢(shì)必將在行業(yè)內(nèi)確立更高的知名度，掌握市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。
曾幾何時(shí)，無(wú)VC不投AI。數(shù)據(jù)顯示，在2018年最高峰時(shí)，AI領(lǐng)域投資總額過(guò)千億元，投資筆數(shù)接近500筆。但在燒錢、虧損的質(zhì)疑下，國(guó)內(nèi)AI行業(yè)迎來(lái)沉寂期。如今，身處硬科技的黃金時(shí)代，真正的AI企業(yè)終于要熬出頭了。
今年年初，國(guó)家工信部在發(fā)布的文件中再次指出，要加強(qiáng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)支撐技術(shù)攻關(guān)，支持工業(yè)5G芯片模組、邊緣計(jì)算專用芯片與操作系統(tǒng)、工業(yè)人工智能芯片及工業(yè)視覺傳感器等基礎(chǔ)軟硬件的研發(fā)突破。這也意味著商湯科技等硬科技企業(yè)，將繼互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之后成為新的核心資產(chǎn)。
根據(jù)Gartner所提出的新興技術(shù)成熟度曲線，包含了萌芽期、期望膨脹期、泡沫破裂低谷期、穩(wěn)步恢復(fù)期及生產(chǎn)成熟期五大階段，好在AI行業(yè)正在朝最后的階段走去。Gartner同時(shí)指出，多半技術(shù)有望在兩到五年內(nèi)被廣泛采用，包括邊緣AI、計(jì)算機(jī)視覺、決策智能和機(jī)器學(xué)習(xí)在內(nèi)。
目前的人工智能企業(yè)，暫時(shí)不能像消費(fèi)類企業(yè)一樣快速地產(chǎn)生巨大的收入和利潤(rùn)規(guī)模。硬科技方向的一個(gè)特點(diǎn)就是需要很多的投入，在研發(fā)上比純粹的互聯(lián)網(wǎng)以及傳統(tǒng)行業(yè)，都要投入更多，因此要有長(zhǎng)期思維才能夠沉淀技術(shù)、迭代成長(zhǎng)。資本市場(chǎng)需要換一種視角，換一種更加長(zhǎng)線的視角去評(píng)價(jià)硬科技企業(yè)，不能套用傳統(tǒng)行業(yè)的評(píng)價(jià)體系和思維，投資上要秉持更加長(zhǎng)線的思維和主義。
人工智能不僅僅是一個(gè)賽道，更是一個(gè)時(shí)代的大的篇章，以商湯為代表的硬核科技企業(yè)將扮演至關(guān)重要的角色。當(dāng)下，無(wú)論是A股市場(chǎng)還是港股市場(chǎng)都處在一個(gè)深刻變革的過(guò)程中，市場(chǎng)需要像商湯科技這樣針對(duì)硬科技、潛心做原創(chuàng)技術(shù)和AI基礎(chǔ)設(shè)施的企業(yè)。
歷經(jīng)7年，商湯科技終于等到AI開花結(jié)果的這一天?；仡檮?chuàng)業(yè)時(shí)，徐立曾感慨，創(chuàng)業(yè)就像跑百米一樣，要跑的非?？?，第一個(gè)到達(dá)終點(diǎn)才可以活下來(lái)，但是這個(gè)跑道并不是塑膠跑道，而是滿地都是坑的土路?！斑@場(chǎng)賽跑有兩個(gè)結(jié)局，一個(gè)是全力跑到最快，另外一個(gè)是剛起步就掉到坑里了?！?/p>
如今，商湯科技正越來(lái)越接近這一程的終點(diǎn)，也是邁向下一段旅程的起點(diǎn)。
-END-
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3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
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7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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