文/金融外參

經(jīng)過這兩年的大浪淘沙，多家新能源車企已經(jīng)被淘汰出局，存活下來的蔚來、小鵬、理想等造車新勢力則日漸壯大，并憑借“硬科技”以及“軟實(shí)力”成功躋身行業(yè)前列，而在這些頭部新能源車企之間也迎來了新一輪的全面競爭。

由于蔚來、小鵬、理想在軟件壁壘、基建完善程度、市場擴(kuò)張等方面的投入幾乎不相上下，所以這三家車企在技術(shù)和市場優(yōu)勢等方面的差距并未真正拉開，造車新勢力品牌2021年交付的成績單，就很好地說明了這一點(diǎn)。

“蔚小理”成“小蔚理”

前不久，國內(nèi)造車新勢力的頭部企業(yè)蔚來、理想、小鵬先后公布了2021年的交付數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，這三家車企在2021年均實(shí)現(xiàn)了翻倍增長，全年銷量均逼近十萬。其中，蔚來累計(jì)交付91429輛，同比增長109%；理想累計(jì)交付90491輛，同比增長177%；小鵬累計(jì)交付98155輛，同比增長260%，一躍成為了2021年全年累計(jì)交付量最高的國產(chǎn)新勢力車企。

眾所周知，在國內(nèi)造車新勢力的代表中，蔚來一度憑借先發(fā)優(yōu)勢長期占據(jù)著頭把交椅，車圈也曾用“蔚小理”來形容造車新勢力第一梯隊(duì)三個車企的地位。不過隨著造車新勢力2021年年度交付量的公布，小鵬成為了“蔚小理”全年累計(jì)交付量的“領(lǐng)頭羊”，蔚來則失掉了造車新勢力的“霸主地位”。其實(shí)，造車新勢力格局從“蔚小理”到“小蔚理”的演變，是有跡可循的。

今年以來“芯片荒”引發(fā)的新能源汽車供應(yīng)鏈危機(jī)，給“蔚小理”帶來了很大的影響，為了消除這一影響造成的不良后果，“蔚小理”在芯片上可謂是下足了功夫。

小鵬通過生產(chǎn)線切換和“過度補(bǔ)償”將“缺芯”影響降到了最低。面對芯片供應(yīng)不足的問題，小鵬將G3的生產(chǎn)線切換至中期改款版的G3i，并將G3i生產(chǎn)基地過渡至小鵬汽車肇慶工廠，而隨著生產(chǎn)線完成切換，小鵬的銷量也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長；加之小鵬還推出了免費(fèi)送XPILOT(3.0/3.5)軟件的補(bǔ)償策略，一下子就俘獲了更多用戶的心，因此小鵬并未受到太多“缺芯”的影響。

蔚來供應(yīng)鏈的恢復(fù)雖然解除了直接壓力，讓其迅速恢復(fù)了元?dú)?，但壓力仍然存在。蔚來雖然在去年8月份就遇到了芯片危機(jī)，但在其對自身的供應(yīng)鏈和生產(chǎn)線進(jìn)行了重組升級以及戰(zhàn)略調(diào)整后，僅一個月蔚來就將部分供應(yīng)鏈恢復(fù)了生產(chǎn)，ES6、EC6生產(chǎn)的直接壓力得到了消除。與此同時，蔚來還繼續(xù)公開在市場上尋求著芯片資源、進(jìn)行戰(zhàn)略備貨，以解決其他相關(guān)供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)芯片供應(yīng)問題。

理想雖然通過“先交后補(bǔ)”的方式來應(yīng)對，但也難解嚴(yán)重缺貨的危局。受馬來西亞疫情的影響，理想毫米波雷達(dá)供應(yīng)商所需芯片嚴(yán)重減產(chǎn)，“缺芯”讓理想在2021年9月份掉出了新勢力交付量前三的位置。雖然理想后期通過“先交付車，后補(bǔ)芯片”的做法，提前鎖定用戶，讓其保住了第三名的地位，但這一做法卻并沒有在很大程度上減緩其自身的芯片危機(jī)，芯片供應(yīng)恢復(fù)依舊不及預(yù)期，也終究讓其遺憾掉隊(duì)。

“三國殺”升級

其實(shí)從年度交付排行榜不難看出，造車新勢力賽道一場更為激烈的市場爭奪戰(zhàn)已然打響，“蔚小理”之間的競爭也進(jìn)一步加劇。為了能在國內(nèi)新能源汽車市場拔得頭籌，“蔚小理”在保證銷量增長的同時，也開始圍繞產(chǎn)品研發(fā)、充電布局、市場占位等方面展開新一輪角逐。

1產(chǎn)品同臺競技

為了追求更高的銷量，“蔚小理”開始不斷推出新的車型來“填補(bǔ)缺口”，而從其車型布局不難看出，新車型與競爭對手主打車型的定位極其相似，這也說明“蔚小理”已經(jīng)開始互相侵入對方領(lǐng)地。

比如，小鵬即將推出的大型SUV小鵬G9，車型布局在逐漸由轎車向中大型SUV推進(jìn)；蔚來也將交付中大型轎車ET7、中型轎車ET5，其車型開始由SUV向轎車拓展；理想也打算將ONE的成功模式復(fù)制到其他中型轎車、中型SUV等更多領(lǐng)域，推出第二款產(chǎn)品理想X01。

2基建難分伯仲

而除了擴(kuò)充產(chǎn)品矩陣外，“蔚小理”在擴(kuò)張門店和充電網(wǎng)絡(luò)上的布局也不相上下。

在充電樁布局和銷售網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)方面，2021年蔚來在全球建成換電站778座，新建超充樁和目的地充電樁共計(jì)4582根，以及NIO House 15座、服務(wù)中心72家；小鵬也已在全國228座城市鋪設(shè)了661座品牌超充站，在全國121座城市運(yùn)營了311家銷售門店；理想也建立了覆蓋102個城市的206家零售中心，以及覆蓋204個城市的278家售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心。

在新能源汽車生產(chǎn)基地建設(shè)方面，蔚來在合肥新橋智能電動汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)第二工廠將于2022年的第三季度正式投入使用；小鵬也將打造”武漢智造基地“項(xiàng)目，在肇慶生產(chǎn)基地之后，迎來第二座自建工廠；理想利用北京現(xiàn)代一工廠的基礎(chǔ)進(jìn)行改擴(kuò)建的智能工廠項(xiàng)目也已開工，計(jì)劃將于2023年底投產(chǎn)。

3下沉搶占先機(jī)

隨著新能源汽車滲透率不斷上升，下沉市場正在源源不斷釋放出新的潛力，“蔚小理”也因此開始積極向三四線市場拓展，企圖在更下沉的市場爭奪更多的增量用戶。

比如，蔚來就不聲不響地向內(nèi)蒙古、黑龍江等三四線城市下沉；小鵬更是已經(jīng)在馬鞍山、莆田、包頭、洛陽、張家口、溫州等多個三四線城市展開了布局；而作為造車新勢力“三劍客”之一的理想，自然也不愿放棄下沉市場的廣闊空間，更不愿錯過在下沉市場的占位時機(jī)，也在采取新的策略向下沉市場延伸。

4出?；ゲ幌嘧?/h2>

除了布局下沉市場，出海也是造車新勢力擴(kuò)大產(chǎn)品銷量的途徑之一。去年以來“蔚小理”也開始積極布局海外，企圖在海外打出口碑、提升銷量，在歐洲市場占得一席之地。

具體而言，蔚來早在2021年5月就宣布了“挪威戰(zhàn)略”，并于同月向挪威市場運(yùn)送了計(jì)劃交付的首批ES8；小鵬也在招股書中表示將拿出5%的資金來用于進(jìn)軍歐洲市場，除了向挪威擴(kuò)張外，還將瑞典、丹麥和荷蘭等地定成了下一個出海目標(biāo)；理想也在謀求開拓海外市場，已經(jīng)組建了一個團(tuán)隊(duì)，準(zhǔn)備加速完善對于海外市場的布局。

得益于在多方面的同時發(fā)力，“蔚小理”2021年交付量離十萬大關(guān)這一目標(biāo)已經(jīng)近在咫尺。不過，仔細(xì)翻看“蔚小理”昔日財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，在研發(fā)投入和銷售費(fèi)用的超前開支下，虧損一直都是擺在“蔚小理”面前的現(xiàn)實(shí)難題。

因而即便是年銷量逼近十萬，“蔚小理”目前仍不具備造血能力。但不可否認(rèn)的是，造車新勢力在年銷量突破十萬臺后，經(jīng)營情況也會逐漸走上正軌。因此接下來，誰能最先實(shí)現(xiàn)盈利誰就能率先在市場上站穩(wěn)腳跟。只是“蔚小理”想要成功邁過盈利關(guān)并不容易，盈利路上的絆腳石依舊不容忽視。

小鵬難提毛利率

相較于游走在中高端市場的蔚來和理想，小鵬則顯得“親民”很多，而其之所以能占據(jù)2021全年交付量榜首也與其高性價比不無關(guān)系。

比如，蔚來平均售價在43萬左右，理想ONE的售價也將近33萬，反觀小鵬最便宜的G3起售價不過才14.98萬元，最貴的主力車型P7的起售價也才21.99萬元，售價被蔚來、理想遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在了身后。

不過在低價區(qū)間深耕多年的小鵬，雖然抓住了下沉市場用戶的心，但利潤仍然十分微薄。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2021年第三季度，小鵬是“蔚小理”中虧損最多的，小鵬的毛利率僅14.1%，低于蔚來和理想6個百分點(diǎn)以上；凈虧損高達(dá)15.95億元，比蔚來多出近一倍，比理想多出15倍有余。

蔚來困于高端化

而與提倡性價比、主打下沉的小鵬相反的是，蔚來一直活躍在高端市場。

蔚來雖然在高端市場也贏得了不少用戶的認(rèn)可，但相對小眾市場的定位也讓其銷量增長日漸乏力。蔚來多款車型基本都立足于高端市場，其中售價最低的車型也超過了35萬元。高昂的售價一度使其在市場競爭中極為被動，因此至今也沒有一款車型月銷量超過5000。而隨著小鵬低價下沉策略成效顯現(xiàn)，蔚來的市占率壓力也變得越來越重。

盡管蔚來也開始在下沉市場布局，但想要贏回用戶的心并不容易。據(jù)悉，2021年12月，蔚來發(fā)布全新車型ET5，整車購買價32.8萬元起；使用BaaS電池租賃僅需25.8萬元，直接打出了“低價走量”的標(biāo)簽。但這一價格仍比小鵬最貴車型的售價要高出許多。更何況，售價昂貴蔚來，也并沒有推出更多爆款車型，所以說蔚來在下沉市場的開拓似乎是缺乏些許“誠意”。

理想受單一桎梏

在“蔚小理”三家造車新勢力中，理想發(fā)力最晚，且另辟蹊徑走上了與小鵬和蔚來不同的增程式路線。

而相較于小鵬和蔚來擁有豐富的產(chǎn)品矩陣，理想只有一款車型單兵作戰(zhàn)。小鵬推出新品的節(jié)奏十分迅速，前兩年相繼推出了P7、G3，今年還將陸續(xù)推出P5、G9等車型。蔚來旗下產(chǎn)品也不遑多讓，除了ES6、ES8、EC6三款主力車型外，還將推出ET7、ET5兩款新型車型?？梢姡※i和蔚來已經(jīng)在不斷豐富種類，理想?yún)s仍在借助ONE一款車型走天下。

理想雖然憑借ONE一款車型實(shí)現(xiàn)了超9萬的年度交付量，但單一產(chǎn)品也同樣給理想帶來了不小的掣肘。長遠(yuǎn)來看，對于主銷車型只有一款的理想來說，一旦芯片受到影響，就會給其帶來“破壞性打擊”，而且只有一款產(chǎn)品，無論是在價位還是性能上，選擇的余地都比較少，無法滿足不同用戶的多種需求。

結(jié)語

目前而言，虧損并不是“蔚小理”當(dāng)下面臨的唯一難題，而造車新勢力的對決也不會只在“蔚小理”之間展開。接下來“蔚小理”除了要面對緊隨其后的哪吒、領(lǐng)跑、嵐圖等二、三線品牌外，還要跟更多傳統(tǒng)車企以及互聯(lián)網(wǎng)玩家直接PK。

“蔚小理”雖然潛力很大、后勁很足，但隨著競爭環(huán)境愈加復(fù)雜，“造車新勢力之王”的桂冠究竟會花落誰家，目前還猶未可知。而作為最有希望的種子選手，“蔚小理”目前最需要做的就是盡快彌補(bǔ)自己的短板，只有先成功邁過盈利關(guān)，才能夠?yàn)榻酉聛淼母偁帨?zhǔn)備更充分的資本。

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