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來源｜價值星球Planet
作者 | 程佳
編輯 | 唐飛
“中式漢堡”踢館下，在華發(fā)展超30年的“洋快餐”賽道，迎來了久違的熱鬧。
近日，必勝客對外喊出“2026年2萬店”目標，換言之將要保持每年凈增400-500家新店的高速增長；本土品牌尊寶比薩也高調(diào)表示要“沖刺萬店”，短期目標是3年突破5000家店；而因“30分鐘必達”被一線城市年輕人所知曉的達美樂，也朝著二三線城市加速下沉，宣稱明年進軍千店目標。
就全國范圍而言，達美樂的知名度不如必勝客和尊寶比薩，但是在一線城市打工人心目中，卻一直占有一席之地。自稱“比薩腦袋”的00后大學生漫漫便表示，自己平日常點達美樂的比薩外賣，“味道中規(guī)中矩不容易踩雷，免配送費還承諾限時送達的，除了達美樂應該沒其他家了。”
與此同時，今年3月，達美樂中國以“01405”為股票代碼在港交所掛牌上市，以“達勢股份”的簡稱成為了“中國比薩第一股”，并在8月就交出一份“最快扭虧為盈財報”，風光無兩。
然而過去的幾年，達美樂一直處于虧損中。招股書顯示，公司2019年-2021年虧損分別為1.82億元、2.74億元及4.71億元，三年合計虧損超9億元。
但要想超越排在前面的必勝客和尊寶比薩，達美樂要做的，除了“30分鐘必達”的“大餅”，還有很多。
作為唯一承諾“30分鐘必達”的比薩品牌，達美樂在一線城市打工人群體中，有著“不錯口碑”。
和喜歡吃比薩的漫漫一樣，在北京工作的透透平常也喜歡吃比薩、意面這類洋快餐，其中離公司最近的達美樂，是透透和同事最常點外賣的店，對此透透更是“點”出了一套秘訣，“最好是周二周三時候點，因為會有7折活動，然后下單前，玩把小游戲，雖然大概率得免費蛋撻或菠蘿派，但運氣好能抽中免費比薩。”
“最爽的是，也不用擔心配送超時的問題，像我平時叫外賣最怕就是超時，一來除非買了超時險不然沒賠償，二來也不好意思找店鋪或者平臺要賠償。但達美樂要配送超時了，可以領(lǐng)取免費的比薩券，下次隨單就能用，簡直就是‘白嫖’。”透透進一步表示，自己還試過“白嫖套娃”，“就是用了免費券的訂單又超時，又多得了一張免費券。”
送貨時效快、送貨慢有賠償、口味多且上新快……選擇達美樂的年輕人，各有各的理由。而這些服務，在財務報表中體現(xiàn)為一項項成本支出。
“人力成本居高”首當其沖。因為要實現(xiàn)“30分鐘必達”的承諾，達美樂必須要雇傭大量專職騎手。
據(jù)達勢股份過往數(shù)據(jù)可知，2019年-2021年達美樂中國的員工薪酬開支分別為3.36億元、4.69億元、7.03億元，分別占到公司同期總營收的40.1%、42.5%、43.7%。
截止2023年6月30日，達美樂中國共有4805位全職員工，以及13725位兼職員工，其中兼職員工主要擔任“騎手及店內(nèi)員工”。換言之，達美樂在全職人手不足情況下，也會聘用“外包騎手”。2019年-2022年上半年，達美樂聘用外包騎手產(chǎn)生的員工薪酬開支分別為2360萬元、3140萬元、4630萬元及2030萬元。
人力成本，特別是全職、兼職騎手費用居高不下，增加了達美樂的運營成本。
而且中國外賣市場已經(jīng)非常成熟，美團、餓了么等外賣平臺已形成規(guī)模效應，配送效率越來越高，目前絕大部分商品都可以達到30分鐘左右的配送時效。這就讓達美樂曾經(jīng)賴以成名的“30分鐘必達”逐漸失去了優(yōu)勢。
另一邊，達美樂還在持續(xù)不斷“攻城略地”。窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，達美樂在中國現(xiàn)有門店數(shù)量為740家，其中11家處于暫停營業(yè)狀態(tài)。從分布城市來看，一線及新一線門店數(shù)量占總數(shù)的90%以上。
與此同時，達美樂加速下沉，近期新增門店城市包括武漢、濟南、成都、青島、溫州和常州等。從業(yè)績貢獻占比也可以看出下沉市場正在帶來更多增量。2019年達勢股份北京上海市場和新增長市場的收入占比分別為83.87%和16.13%，到了2022年這一數(shù)據(jù)變?yōu)?3.29%和36.71%。
狂飆突進下，虧損似乎是預料之中的。
正如早日沖上各大社交平臺熱搜榜的詞條“達美樂30分鐘必達3年虧損9億 ”所言，盡管過去幾年達美樂營業(yè)收入一路上升，但卻無法緩解虧損狀態(tài)。2019年-2021年的三年時間里，達美樂累計虧損9.27億元。
而在遞交的招股書中，達勢股份預計2023年的虧損將遠超2022年，在表示有能力在未來實現(xiàn)可持續(xù)盈利的同時，也預計將于至少未來三年繼續(xù)錄得虧損。
好在，連續(xù)虧損的達美樂在2023年上半年見到了盈利的曙光。達勢股份發(fā)布的2023年中期業(yè)績顯示，報告期間內(nèi)公司實現(xiàn)收入13.76億元，同比增加51.5%；歸母凈利潤875.1萬元，扭虧為盈。
即便經(jīng)營業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，達美樂也絲毫松懈不得。常在達美樂小程序下單的消費者，必然會對“全球人門店超20000+家”這句廣告標語印象深刻。只是，即便達美樂頂著“全球第一”比薩的頭銜，但在中國市場也僅能排名第三。
根據(jù)弗若斯特沙利文報告顯示，當下中國比薩市場，百勝中國旗下必勝客以37.4%的市場份額占據(jù)龍頭地位，達美樂僅占4.4%排在第三名，與頭部企業(yè)相去甚遠。
而即便在達美樂奉為優(yōu)勢的“外賣領(lǐng)域”，必勝客也具有絕對優(yōu)勢，以26.8%的份額占據(jù)第一，達美樂則以6.7%的份額排在第三。
10分鐘制作，20分鐘配送，30分鐘必達，這套“123策略”曾經(jīng)是達美樂搶占市場的“制勝法寶”。
目前達美樂大部分收入依賴外送，數(shù)據(jù)顯示，2022年達美樂超過72%的收入來自外送。此外，另一組數(shù)據(jù)顯示約90%的外賣訂單完成送達承諾，平均送餐時間23分鐘。
能做到如此快速響應的原因在于，達美樂在華北、華東、華南各有一個中央廚房用來提升比薩供貨效率，采購的絕大部分食材由供應商交付中央廚房，比薩餅及其他食品的制作、加工、分配、儲存都在中央廚房完成，再將半成品交付給門店。
不過可以預見，隨著開店速度的增加，中央廚房的供給能力將遇到瓶頸，未來需要建設(shè)更多的中央廚房和更暢通的物流體系。再加上上文提到的全職、兼職騎手薪資問題，達美樂在擴張的同時也面臨著更大的資金壓力。
我們在使用達美樂點餐小程序時發(fā)現(xiàn)，若所選送餐地址超出外送范圍，就會出現(xiàn)無法點單的情況。而客服人員解釋稱，門店配送范圍一般在3公里以內(nèi)，超出范圍后就無法配送。
這意味著為了保證30分鐘內(nèi)送達，達美樂放棄了一部分距離較遠的訂單。
而這恰恰給了競爭對手以更多機會，目前比薩行業(yè)除了必勝客、尊寶比薩、達美樂等頭部企業(yè)，還有更多創(chuàng)業(yè)者帶著不同的理念進入該領(lǐng)域。有主打家庭聚餐的棒約翰，也有掌上比薩等一人食小尺寸品牌；有好倫哥、比格比薩等自助比薩，也有主打冷凍比薩、定位新零售的新銳品牌。據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，目前我國在業(yè)、存續(xù)的比薩店數(shù)量為2萬家。
不過，我們查看美團APP上不同品牌門店的比薩菜單可以發(fā)現(xiàn)，主打產(chǎn)品基本都是榴蓮比薩、雞肉比薩、牛肉比薩。因此，產(chǎn)品單一、可復制性強的比薩賽道，依然面臨如何持續(xù)滿足消費者口味需求的難題。
同時，比薩行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯的“下沉趨勢”，頭部品牌都在爭先恐后的去下沉市場開店。但達美樂“30分鐘送達”的包袱在下沉市場將會更加明顯，畢竟下沉市場的商圈較少、居住地址也更分散，想要保證送達時間就需要投入更多配送成本。
*文中漫漫和透透為化名
*本文基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議
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5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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