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文丨張超
出品丨牛刀財經（niudaocaijing）
5月16日，愛奇藝2024年第一季度財報公布，比起詳細的數(shù)據，引起議論紛紛、直沖上熱搜榜的卻是一個細節(jié)：
愛奇藝不再公布具體的會員數(shù)量。
會員業(yè)務，一直都是付費長視頻平臺的錢袋子。
不再披露具體會員數(shù)據，一方面當然可以看做是對穩(wěn)定經營的需求，或是由追求數(shù)量規(guī)模到側重服務質量的戰(zhàn)略調整；但同時，放棄對會員數(shù)、會員數(shù)增速的關注，在長視頻平臺逐鹿中原的時代，也等于放棄了幾大平臺競爭的部分話語權。
愛奇藝究竟為何選擇不再公布會員數(shù)？
財報顯示，今年第一季度，愛奇藝的整體營收為79億人民幣，連續(xù)8個季度實現(xiàn)了正向的運營現(xiàn)金流。同時也實現(xiàn)了從2022年Q4至今連續(xù)6個季度歸屬于愛奇藝的凈利潤為正。
可喜可賀的是，愛奇藝終于跳出了長期虧損的魔咒，實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定盈利。
還有一個數(shù)據值得關注：過去一個季度，愛奇藝月度平均單會員收入（ARM）創(chuàng)新高，連續(xù)6個季度環(huán)比增長。同時，其會員服務收入相比去年同期，卻大降了13%，收入降至48億元。
這也是愛奇藝幾大業(yè)務中唯一一個營收倒退的板塊。
去年同期，愛奇藝乘上了現(xiàn)象級爆款劇集《狂飆》的東風，會員服務營收達到55億元，創(chuàng)出歷史新高。今年一季度缺少頭部精品大劇的愛奇藝，明顯沒有那么好命了。
月度平均單會員收入（ARM）創(chuàng)新高，但會員服務收入卻比去年大降了13%，一道簡單的算數(shù)題就能看出，愛奇藝的付費會員數(shù)量正在大量流失。或許這就是愛奇藝選擇不再公布會員數(shù)量的深層次原因。
對此，愛奇藝高層在電話會議中也發(fā)布了官方解釋：會員數(shù)這個指標只能部分顯示會員業(yè)務發(fā)展的好壞，過分強調這個數(shù)字會干擾日常的工作。從 2022 年開始愛奇藝一直強調會員業(yè)務的核心目標是實現(xiàn)長期的會員收入最大化。當前階段，衡量會員業(yè)務發(fā)展和健康度的指標也不再局限于會員數(shù)表現(xiàn)。驅動會員業(yè)務的三駕馬車“ARM、會員生命周期和會員規(guī)模”最終都會體現(xiàn)在會員收入里。
解釋聽來十分合理，但對比去年《狂飆》大火后，愛奇藝在去年一季度的財報里濃墨重彩的描述自己的會員數(shù)漲了1700萬，這個說法顯得格外缺少說服力。
愛奇藝發(fā)布財報的當天，《慶余年》第二季在騰訊視頻正式開播，一經上線便霸占多平臺熱搜，賺足了播放量和話題量，創(chuàng)騰訊視頻站內開播熱度值最快破33000紀錄。
相比之下，愛奇藝還沒有等到它的下一個《狂飆》。
《慶余年》《狂飆》這類爆款劇集對于平臺來說，更像是押寶賭運氣，賭中了，就又是一次營收高峰。
但用戶愿意為平臺支付更高的會員費，推高營收，反過來也可能因為平臺缺少爆款劇而離開，這個速度遠比愛奇藝想得快。
去年第二季度，愛奇藝的會費收入為49.47億元，相比有《狂飆》加持的上一季度，整整少了6個億，會員數(shù)更是相比一季度減少1700萬，降低至1.11億。
缺少爆款加持，業(yè)績不再狂飆的愛奇藝，也在探尋新的盈利模式。
愛奇藝在2024年第一季度Non-GAAP運營利潤11億元，運營利潤率達到了14%，均創(chuàng)歷史新高。盡管總營收79億元較去年同期下降了5%，但愛奇藝實際到口袋里的鈔票恐怕并沒少多少。
過去幾年，為了降低運營成本，愛奇藝進行了較大規(guī)模的裁員以及業(yè)務線裁撤，此外愛奇藝還通過加大自制內容比例和規(guī)模，以及降低外采版權內容的比例來減少內容成本，。
今年一季度，愛奇藝總成本進一步下滑至56億元，同比下降5%，作為成本的主要組成部分，內容成本為40億元，同比下降5%。
說穿了，盈利就靠四個字——成本控制。
自從2022年開始明確將經營策略由早幾年的“市場份額優(yōu)先”轉變?yōu)?ldquo;盈利優(yōu)先”后，愛奇藝開始踐行降本增效和高質量增長，并在2023年徹底扭虧為盈。
但僅靠省錢總不是實現(xiàn)持續(xù)盈利的長久之道。更何況如今愛奇藝成本下降的幅度已經遠不如2022年和2023年時猛烈。尤其是在營收下滑的背景下，2024年一季度愛奇藝Non-GAAP運營利潤的增速僅為14%，而2023年，這個數(shù)字是121%。
短期來看，提升利潤水平是愛奇藝仍需面對的課題。
愛奇藝首席內容官王曉暉在愛奇藝世界·大會上曾提到，如果影視創(chuàng)作不往上走，去捅開天花板，觀眾就會通過其他形式去解決自己的困擾，把地板擊穿。
愛奇藝在降本增效的道路上摸索前行，卻從未放棄內容為王的戰(zhàn)略，也并沒有因為追求商業(yè)營收而忽略內容質量。
回顧今年一季度愛奇藝的片單，不難發(fā)現(xiàn)愛奇藝在內容領域的野心。
春節(jié)檔現(xiàn)實題材劇集《南來北往》，撬動了各年齡層觀眾的追劇熱情，熱度值和話題度雙雙攀升。
三月上線的民國金融諜戰(zhàn)大劇《追風者》表現(xiàn)亮眼，熱度破萬，刷新2024年愛奇藝最高值，實時收視率峰值破2。
除此之外，愛奇藝創(chuàng)新內容廠牌運營，“迷霧劇場”“小逗劇場”名聲在外，“微塵劇場”首部劇集《我的阿勒泰》入圍戛納電視劇節(jié)，也奠定了微塵劇場的創(chuàng)新視聽風格和敘事角度。
在保證原創(chuàng)內容高質量供給的前提下，愛奇藝也深耕存量會員用戶，對會員權益做了精細化的擴大，提升用戶體驗：優(yōu)化播放器體驗、豐富交互式內容、推出個性化推薦系統(tǒng)……通過提升服務質量，愛奇藝也試圖建立起用戶忠誠度與品牌價值。
值得一提的是，愛奇藝的一季度財報也有“科技與狠活”的成分，愛奇藝奇麟效果廣告平臺已成功整合生成式AI能力，平臺內支持包括文生圖、圖生圖、文案助手在內多項功能的AI工具「智繪」，大大提升了流量的變現(xiàn)效率。
其中，AI制作廣告素材帶動游戲、短劇等行業(yè)廣告主投資回報率提升超50%。
根據各方面預計，這一增長態(tài)勢是可持續(xù)的。而廣告，也只是AI驅動業(yè)務發(fā)展的落地場景之一。
隨著互聯(lián)網時代的進一步前進，愛優(yōu)騰長視頻平臺的競爭進入下半場，比起把營收增長壓在《狂飆》《慶余年》這種爆款劇集的運氣上，愛奇藝的長期主義思維值得借鑒，但最終結果如何，還有待市場的檢驗。
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