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文丨周超然
出品丨牛刀財經(jīng)
當(dāng)時間撥回到2017年，那一年康佳彩電銷售額超百億，電視機(jī)市場開始見頂，各家企業(yè)都要開始尋找新的出路。
那一年，康佳定下了新戰(zhàn)略，開始大搞投控平臺、大搞產(chǎn)業(yè)園，投資了一大批金融、環(huán)保企業(yè)。
這一年的所有種種，為康佳今后7年的掉隊、轉(zhuǎn)型埋下了伏筆。
如今，康佳的業(yè)績在電視企業(yè)中，實屬慘淡。
7月9日的半年業(yè)績預(yù)告，康佳預(yù)計業(yè)績虧損擴(kuò)大，虧損額從去年同期1.93億元擴(kuò)大到9億元至11.8億元。實際上，康佳這樣的一個家電巨頭，2022年和2023年都是虧的。
實際上，像康佳這樣掉進(jìn)了多元化坑里的企業(yè)不在少數(shù)，在某一領(lǐng)域取得成績后，想要通過多元化業(yè)務(wù)來突破瓶頸，通過投資收購等一系列資本手段快速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。
但結(jié)果往往慘淡，業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性低導(dǎo)致新業(yè)務(wù)無法迅速成長，老業(yè)務(wù)又不能從擴(kuò)張中收益甚至被忽略。
康佳在2017年前后電視機(jī)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的過程中，沒有能夠聚焦顯示業(yè)務(wù)，希望通過工貿(mào)的方式來擴(kuò)大規(guī)模，反而被TCL、海信等抓住了產(chǎn)業(yè)升級的機(jī)會，康佳自己掉隊。
可以說，曾經(jīng)一度想走的工貿(mào)路線，害慘了康佳。
昔日彩電霸主康佳，業(yè)績深陷泥潭。
7月9日，一則公告讓消費者炸開了鍋，直呼業(yè)績太差了。
康佳發(fā)布2024年上半年業(yè)績預(yù)告，公告顯示上半年大規(guī)模虧損，預(yù)計2024年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9億元至11.8億元，而上年同期虧損1.93億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損為8.8億元至12億元。
公告中提到，上半年業(yè)績較差的原因主要有三個：
一是內(nèi)銷彩電業(yè)務(wù)由于剛性費用壓降空間有限和行業(yè)競爭加劇，仍處于虧損狀態(tài)；
二是持有的交易性金融資產(chǎn)價格變動，導(dǎo)致公司公允價值變動損益約為-1.71億元；
三是半導(dǎo)體業(yè)務(wù)尚處于產(chǎn)業(yè)化初期，為實現(xiàn)規(guī)?；靶б婊a(chǎn)出。
康佳自己總結(jié)的這三點可謂是一針見血、刀刀見肉，再概括一下就是：
主業(yè)虧損、副業(yè)虧損、新業(yè)務(wù)虧損。
往前看，康佳一季度的業(yè)績也是慘淡。
2024年一季度，康佳營收24.63億元，較去年同期的46億元同比下降46.47%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5.10億元，而上年同期為盈利1.52億元，同比下降434.49% 。
2022年康佳開始的壓降費用、降本增效，除了剝離非主營業(yè)務(wù)，還對三費進(jìn)行了降低和控制。
今年一季度康佳的各項費用有所降低，其中管理費用和財務(wù)費用顯著降低分別從2億元降低到1.57億元、2.5億元降低到1.5億元，但是銷售和研發(fā)費用基本維持不變，一季度銷售費用2.5億元，研發(fā)費用1.1億元。
另外，因為剝離非主營業(yè)務(wù)導(dǎo)致對控股公司權(quán)益變動，據(jù)康佳2023年報告顯示，康佳減持楚天龍股票，導(dǎo)致對楚天龍的權(quán)益從長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)為交易性金融資產(chǎn)，而交易性金融資產(chǎn)在今年一季度從期初的4.7億元減低到3.2億元。
2024年上半年，楚天龍的股價繼續(xù)走低，從開年的最高20元每股下跌到11元每股，導(dǎo)致康佳持有的楚天龍股份價值嚴(yán)重縮水。
據(jù)【天眼查】信息顯示，楚天龍是一家成立于2002年的通訊和電子設(shè)備制造企業(yè)，業(yè)務(wù)內(nèi)容包括銀行卡、銀行終端、SIM卡、校園卡等產(chǎn)品，2020年康佳通過定向增發(fā)持有楚天龍股份。
康佳慘淡的業(yè)績，對應(yīng)到業(yè)務(wù)和市場上，則是這幾年來電視機(jī)品類的競爭力降低。
洛圖科技發(fā)布的上半年彩電市場整體出貨報告顯示，2024年上半年，中國大陸電視市場的品牌整機(jī)出貨總量為1639萬臺，海信、小米、TCL和創(chuàng)維排在前四每家出貨量約300萬臺，合計出貨量達(dá)到1264.5萬臺，而長虹、康佳和海爾這三個品牌，在上半年的總出貨量約為225萬臺，同比下降了3.5%，合并市占率達(dá)到了13.7%。
康佳的彩電出貨量在市場排名中靠后的位置。
雪球平臺上一位投資者表示失望地甩出了一張今年618期間京東平臺上電視機(jī)的銷量榜單，康佳竟然前十都排不進(jìn)去。
實際上，康佳早已不是那個彩電巨頭。
業(yè)績上，2023年全年康佳營收178.5億元，較2022你那的296.1億元嚴(yán)重下滑39.7%，再往前看，2021年康佳營收甚至為491億元，近幾年嚴(yán)重下滑的業(yè)績給康佳的利潤也帶來了沖擊，2023年、2022年、2021年歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤分別為-29.1億元、-26.7億元和-32.5億元。
2023年全年，康佳的營收主要分為三個行業(yè)，消費電子、存儲芯片貿(mào)易及半導(dǎo)體、環(huán)保及新材料、其他業(yè)務(wù)，其中消費電子又分為彩電和白電，而彩電業(yè)務(wù)占比不到3成。
2023年全年，消費電子營收102億元，占總營收的57.2%，其中彩電營收47億元，占總營收的26.38%，白電業(yè)務(wù)營收43億元占比23.85%。
康佳的銷量下滑，固然和整個彩電行業(yè)走下行周期有關(guān)，同時不能忽略了對手們在走轉(zhuǎn)型升級道路過程中，康佳很長的一段時間都在走工貿(mào)路線。
自2020年以來，彩電的銷售量規(guī)模一直保持了逐年下降的趨勢。根據(jù)GfK中怡康推總及預(yù)測數(shù)據(jù)，預(yù)計2024年彩電的銷售量規(guī)模將降至3079萬臺，對比2020年的4133萬臺，落差達(dá)到千萬臺級別。
2018年對于康佳來說一個轉(zhuǎn)折，彩電銷售規(guī)模從百億掉下來，從此康佳的彩電業(yè)務(wù)開始了快速下滑。從2018年到2023年，康佳彩電銷售額從98.9億元到47億元，直接腰斬。
雖然整個行情開始變差，但是也有一些好的機(jī)會，海信、TCL、創(chuàng)維的電視機(jī)業(yè)務(wù)在穩(wěn)住國內(nèi)市場的基礎(chǔ)上，開始在全球市場收獲。
2023年TCL國內(nèi)市場電視機(jī)出貨量為680萬臺，海信則達(dá)到800萬臺，營收上，TCL 2023年半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)（包含電視機(jī)、顯示器、車載顯示屏等）837億元，海信營收則達(dá)到484億元。
尤其是全球市場來看，TCL、海信等都占據(jù)了較高的份額，而且還能夠?qū)崿F(xiàn)增長。海信、TCL、創(chuàng)維這傳統(tǒng)三大品牌（含子品牌）2023年全年出貨2052萬臺，同比增長達(dá)13.8％，合并市占較上一年大幅提升5.2個百分點，達(dá)到51.4％
康佳在電視業(yè)務(wù)上的落后，主要來自兩個方面的原因。
一個是大屏和MiniLED兩個方向上的發(fā)力不足。
電視機(jī)行業(yè)銷量下滑，銷售額卻在走高，近兩年來，以大尺寸電視機(jī)和Mini LED為主要方向的高端化，成為電視機(jī)市場的主要推動力。
洛圖科技的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國電視市場在零售總量同比下滑的基礎(chǔ)上，零售總額同比大幅增長約10%，達(dá)到522億元，平均單價達(dá)到3733元，同比增長14.7%。
而康佳的產(chǎn)品在這兩個方向上表現(xiàn)不如其他品牌出色。
另一個原因相應(yīng)的就是研發(fā)投入不足。
2023年康佳的研發(fā)投入5億元，較2022年的5.4億元還有8.4%的降低。與此同時，TCL 2023年的研發(fā)投入95億元，海信視像的研發(fā)投入是24億元。
甚至，康佳一度走上了“貿(mào)工技”的路線。
2021年和2022年康佳工貿(mào)業(yè)務(wù)營收分別高達(dá)297億元和161億元。但是工貿(mào)業(yè)務(wù)毛利率極低，2022年工貿(mào)業(yè)務(wù)毛利率僅為0.65%。
2023年康佳縮減工貿(mào)業(yè)務(wù)，并將其并入存儲芯片貿(mào)易及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，2023年這部分業(yè)務(wù)合計營收34億元。
康佳的解釋是，“對部分與主業(yè)協(xié)同性不強(qiáng)且毛利水平不高的工貿(mào)業(yè)務(wù)進(jìn)行了主動優(yōu)化，才導(dǎo)致工貿(mào)業(yè)務(wù)規(guī)模大幅下降。”同時，環(huán)保等非主業(yè)業(yè)務(wù)也在收縮。
意思到問題存在的康佳，正在通過再一次的企業(yè)轉(zhuǎn)型，試圖扭轉(zhuǎn)當(dāng)前不利的市場局面。
2023年7月，康佳召開電子科技大會，并明確了康佳的未來發(fā)展戰(zhàn)略框架——“一軸兩輪三驅(qū)動”，即“兩輪”是以消費電子、半導(dǎo)體為發(fā)展支撐；“三驅(qū)動”是以“產(chǎn)品驅(qū)動、制造驅(qū)動、國際驅(qū)動”為主引擎。
這也是康佳在縮減工貿(mào)業(yè)務(wù)后，給自己找到的明確發(fā)展方向。
其實，康佳這幾年都在為過去的錯誤戰(zhàn)略買單，2017年，康佳集團(tuán)董事局主席劉鳳喜曾公開表明康佳的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：“康佳不再只是一家彩電公司，將轉(zhuǎn)型投資控股平臺，做大投資業(yè)務(wù)，彩電業(yè)務(wù)則獨立進(jìn)行公司化運作。”
在2018年前后的電視業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)折之年，各家電視廠家都在轉(zhuǎn)型，只不過康佳押注的方向，現(xiàn)在來看并不高明。
TCL選擇了圍繞屏幕為核心的顯示行業(yè)方向，海信同樣在電視機(jī)領(lǐng)域深耕，除了技術(shù)上向激光、高端發(fā)展外，還收購了東芝、gorenje、ASKO等品牌，在海外市場發(fā)力。
值得注意的是，我們認(rèn)為海信和TCL在2017年后的電視機(jī)市場變革中，至少抓到了兩個紅利。
一個是產(chǎn)業(yè)升級的紅利。
盡管智能手機(jī)、個人電腦等對以客廳為場景的電視機(jī)沖擊較大，但是海信和TCL都抓到了產(chǎn)業(yè)升級，市場高端化走向和高清技術(shù)趨勢的產(chǎn)業(yè)紅利，尤其是TCL的深抓顯示屏技術(shù)，市場向顯示器、車載屏等擴(kuò)展，也是產(chǎn)業(yè)縱深，海信顯像技術(shù)向醫(yī)療顯示等方向發(fā)展，也是同樣的道理。
另一個就是市場側(cè)的國際化紅利。
海信和TCL都在國內(nèi)市場飽和的情況下向海外市場擴(kuò)張，尤其是海信的海外市場占比超過一半，而TCL在2023年全球電視機(jī)市場排名中僅次于三星，超過海信和小米成為全球第二。
這些都是機(jī)會，康佳一個沒抓住。
康佳選擇了多元化的控股平臺。
2018年，康佳明確了以科技創(chuàng)新為驅(qū)動的平臺型公司的核心定位，堅持“科技+產(chǎn)業(yè)+園區(qū)”的發(fā)展方向和“硬件+軟件、終端+用戶、科技+投控”的發(fā)展模式，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品業(yè)務(wù)群、科技園區(qū)業(yè)務(wù)群、平臺服務(wù)業(yè)務(wù)群和投資金融業(yè)務(wù)群四大業(yè)務(wù)組群。
同時，收購了從事綜合水務(wù)治理業(yè)務(wù)的毅康科技有限公司51%股權(quán)，收購了生產(chǎn)玻璃陶瓷材料的國家級高新技術(shù)企業(yè)江西康佳新材料科技有限公司51%股權(quán)，完成了半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的總體設(shè)計與戰(zhàn)略規(guī)劃。
即便是康佳多年來持續(xù)投入，并且在新戰(zhàn)略中表明繼續(xù)押注的半導(dǎo)體，2024年上半年依然處于研發(fā)投入階段，未能實現(xiàn)規(guī)?；靶б婊a(chǎn)出。
所以回到之前的話題，在諸多電視企業(yè)轉(zhuǎn)型已經(jīng)獲得成功，并在市場份額上遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先康佳，此時的轉(zhuǎn)型回歸，留給康佳的時間不多了。
時代變遷，曾經(jīng)康佳集團(tuán)原總裁陳偉榮和TCL創(chuàng)始人李東生、創(chuàng)維創(chuàng)始人黃宏生同為華南理工大學(xué)無線電78級學(xué)生，三人被稱為“華工三劍客”。
尤其是，現(xiàn)在康佳和海信、TCL等頭部的電視機(jī)企業(yè)，已經(jīng)成為量級上的差異。海信營收破2000億，TCL超過1700億元，而康佳在剝離工貿(mào)業(yè)務(wù)后營收還在下滑，現(xiàn)在已經(jīng)不足200億。
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1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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