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咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
在“中國第一程序員”求伯君和“中關(guān)村勞模”雷軍艱苦卓絕的努力下，金山軟件挺過了微軟和盜版的雙重圍剿，并在2019年，以金山辦公為業(yè)務(wù)主體在科創(chuàng)板成功上市。
隨著國家打擊盜版，以及對(duì)信息安全的日益重視，國產(chǎn)替代風(fēng)起云涌，金山辦公乘勢起飛，業(yè)績逐年創(chuàng)歷史新高，市值一度超過2000億元，曾問鼎科創(chuàng)板市值第一名。
根據(jù)8月21晚發(fā)布的2024年業(yè)績中報(bào)，金山辦公營收和凈利潤再創(chuàng)同期歷史新高，且保持了上市以來每年度正增長態(tài)勢。
目前，辦公SaaS領(lǐng)域已是紅海激戰(zhàn)，前有微軟憑借Copilot翩然起舞，后有釘釘、飛書、企微等強(qiáng)敵環(huán)伺。面對(duì)AIGC的時(shí)代紅利，金山辦公緊跟技術(shù)變革潮流，AI產(chǎn)品已進(jìn)入灰度測試階段。
AI商業(yè)化啟幕后，金山辦公的贏面有多大？
打破微軟壟斷，扛起自主可控大旗，金山無疑是一家令人尊敬的企業(yè)。
在國產(chǎn)替代的浪潮下，金山辦公于2019年在科創(chuàng)板上市，成為第一家A股上市的辦公類SaaS企業(yè)，WPS再度火了一把。
SaaS企業(yè)的特征是早期巨額投入、承受虧損，但后期長尾受益“坐地收租”，全球CRM領(lǐng)頭羊Salesforce就經(jīng)歷了長達(dá)13年的虧損，才成長為首屈一指的SaaS巨頭。Adobe、Shopify、Intuit也在遵循著這樣的路徑。
在自主可控的背景下，作為唯一有希望能與微軟Office相抗衡的國產(chǎn)軟件，WPS獲得了大量的資金和資源支持。雷軍二進(jìn)宮后，金山辦公靠著搶先布局移動(dòng)端，一舉拿下了微軟當(dāng)時(shí)尚未涉足的線上移動(dòng)辦公場景。
此后，背靠打擊盜版、保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及去IOE浪潮，金山辦公徹底逆襲崛起，業(yè)績連年創(chuàng)新高。
▲金山辦公歷年凈利潤
來源：同花順
2019年上市后，金山辦公連續(xù)承接疫情居家辦公以及AI浪潮的紅利，市值一度超過2000億元，成為兩市最大的軟件公司。
以年度統(tǒng)計(jì)來看，上市后，公司營收從15.80億元增長至45.56億元，凈利潤從4.01億元提升到13.18億元，四年增長2.3倍。
2024年上半年，金山辦公營收與凈利潤雙向增長，營業(yè)收入24.13億元，同比增長11.09%；歸母凈利潤7.21億元，同比增長20.38%，利潤增速超過收入，毛利率提升到近85%的高位。
不過，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)還有提升空間，相比微軟，公司付費(fèi)率還有很大差距，金山辦公業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)主要依靠C端付費(fèi)，C端收入占比接近67%，而微軟Office的B端收入約為C端收入的6倍多。
硬幣的另一面，這也意味著隨著付費(fèi)率和ARPU（每用戶平均收入）的雙向提升，將為公司業(yè)績注入澎湃動(dòng)力。
一般而言，付費(fèi)辦公主要集中在PC端。2023年末，WPS PC端付費(fèi)率達(dá)到13.39%，而MS Office為25%左右，金山辦公的付費(fèi)率還有較大的提升空間；
2023年，累計(jì)付費(fèi)個(gè)人用戶數(shù)達(dá)到3549萬人，個(gè)人訂閱產(chǎn)品的ARPU為74.76元，較2022年的68.4元提升9.3%?？v觀過去5年的數(shù)據(jù)，付費(fèi)金額隨著產(chǎn)品升級(jí)不斷提升，側(cè)面印證其產(chǎn)品的體驗(yàn)感在不斷好轉(zhuǎn)。
今年上半年，金山辦公累計(jì)年度付費(fèi)個(gè)人用戶增長至3815萬，月活設(shè)備數(shù)達(dá)6.02億，均創(chuàng)歷史新高。
而且，金山辦公已經(jīng)于去年12月20日起，正式關(guān)閉第三方商業(yè)廣告，這一舉措被看做主動(dòng)剔除“腐肉”，為用戶提供更加清爽的服務(wù)。
要知道，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在前期需要大量投入，不得不通過其他業(yè)務(wù)為主業(yè)輸血。2023年，阿里、拼多多、百度的廣告收入占比高達(dá)32%、62%和56%，金山早期涉足游戲、詞霸、廣告等業(yè)務(wù)支持辦公軟件的研發(fā)迭代。
如今，砍掉廣告，商業(yè)化重新出發(fā)，意味著，公司必須靠優(yōu)質(zhì)服務(wù)打動(dòng)客戶。
據(jù)公司CEO章慶元透露，金山辦公已服務(wù)97家央企客戶、127家頭部金融企業(yè)、135家大型民企以及逾1.7萬家大型客戶，對(duì)央企的覆蓋率已達(dá)100%。
而微軟在國內(nèi)主要覆蓋跨國公司、出海企業(yè)，隨著企業(yè)信息化意識(shí)增強(qiáng)，金山辦公還有巨大提升空間。
今年上半年，個(gè)人訂閱業(yè)務(wù)收入15.3億元，同比增長22.17%；但機(jī)構(gòu)訂閱及服務(wù)業(yè)務(wù)收入4.43億元，同比增長僅5.95%。不過，公司手握合同負(fù)債26.85億元，未來將逐步轉(zhuǎn)化為收入和利潤。
盈利能力對(duì)比來看，B端更具價(jià)值，毛利率比C端高了近10個(gè)百分點(diǎn)。為此金山辦公在2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中首次將B端訂閱業(yè)務(wù)增速納入考核，要求2023-2025年復(fù)合增速不低于25%，彰顯公司對(duì)機(jī)構(gòu)訂閱業(yè)務(wù)發(fā)展的重視程度。
隨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改善，更具含金量的板塊占比提升，金山辦公的商業(yè)飛輪將再次加速。
如果說WPS此前的對(duì)手只有微軟和盜版，那么如今可以說是勁敵環(huán)伺，且每一個(gè)都大有來頭。
隨著巨頭入場，在線辦公、企業(yè)OA領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)入白刃戰(zhàn)階段，而且，金山辦公開展協(xié)同辦公的步調(diào)相比飛書、釘釘、企業(yè)微信都要晚一些。三者早在2022年之前就打響了B端爭奪戰(zhàn)，而金山辦公在去年才推出了面向企業(yè)的WPS 365。
到去年底，釘釘斬獲7億用戶，2500萬企業(yè)用戶，其中12萬家企業(yè)付費(fèi)。QuestMobile統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年9月，釘釘MAU為2.2億，排名第一，企業(yè)微信1.1億，飛書840萬。
而且，大廠有各自的優(yōu)勢，阿里憑借自身在云端的優(yōu)勢攬客，還有淘天的大量合作伙伴；騰訊靠著微信的流量和生態(tài)無人能敵；字節(jié)靠著飛書的免費(fèi)開放，收獲了一波好感。
別忘了還有網(wǎng)易的有道云筆記，印象筆記、石墨文檔、騰訊文檔，僅僅在文檔寫作領(lǐng)域，就聚集了不少搶食者。
從藍(lán)海到紅海，金山辦公雖然在流量獲取，協(xié)作（起步晚）、生態(tài)鏈、對(duì)用戶洞察等方面可能不及互聯(lián)網(wǎng)巨頭。
但其35年積淀的優(yōu)勢仍在。
一是強(qiáng)大的技術(shù)壁壘，要知道當(dāng)年求伯君廢寢忘食，一人就寫下12.2萬多行代碼，創(chuàng)造了WPS1.0。而如今的WPS功能極為豐富，集合了格式轉(zhuǎn)化、OCR、美化等等功能，代碼量達(dá)到了5000萬行之多，是世界最大單體軟件之一。其他廠商要想短期內(nèi)開發(fā)出一模一樣的軟件，十分困難。
比如騰訊文檔相比WPS文檔缺少很多功能，尤其是撰寫論文、標(biāo)書、商業(yè)規(guī)劃書等專業(yè)文件，騰訊文檔就會(huì)顯得力不從心。
其次，用戶在確定某個(gè)自己喜愛的辦公軟件后，一般不會(huì)輕易更換，且付費(fèi)用戶黏性更高，如果更換軟件要面臨巨大的轉(zhuǎn)換成本。安裝、學(xué)習(xí)、云上存儲(chǔ)的文檔遷徙等繁瑣的程序，就會(huì)勸退想要更換軟件的人群。
金山辦公目前擁有6億月活，WPS學(xué)堂入駐了各大主流社交媒體平臺(tái)，并大力推廣教育版，通過WPS 365校園行等等活動(dòng)，大學(xué)生畢業(yè)走上工作崗位后，會(huì)一批批轉(zhuǎn)化為WPS的忠實(shí)用戶。
而且金山基本覆蓋了目前國內(nèi)所有的CPU（龍芯、飛騰、兆芯、申威、鯤鵬、海光等）和操作系統(tǒng)（麒麟、銀河麒麟、中科方德、深度、統(tǒng)信等）。適配國產(chǎn)系統(tǒng)對(duì)于追求自主可控的雇主而言，尤為重要。
從艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)可以明顯地看出，微軟Office和WPS在中國的市占率呈現(xiàn)此消彼長的態(tài)勢，借助更具性價(jià)比的服務(wù)、更適合國人的使用習(xí)慣，在辦公軟件領(lǐng)域超越微軟并非不可能。
從藍(lán)海到紅海，在殺紅眼的賽道，善于打硬仗的金山不懼怕任何對(duì)手。
AIGC時(shí)代來臨，AI+辦公成為業(yè)內(nèi)角逐的制高點(diǎn)。
去年5月，微軟在Build開發(fā)者大會(huì)上宣布，將在Windows 11中加入一個(gè)名為Copilot的AI助手。
在AI加持下，微軟大象起舞，2024財(cái)年，微軟收入2451億美元，凈利潤881億美元，同比分別增長16%和22%。Copilot自推出以來，兩年間已俘獲7.7萬名用戶，Office 365商業(yè)收入增長了13%，Copilot成為背后的主要驅(qū)動(dòng)因素之一。
為追趕微軟，去年11月，WPS AI問世，章慶元透露，WPS AI錨定AIGC（內(nèi)容創(chuàng)作）、Copilot（智慧助理）、Insight（知識(shí)洞察）三個(gè)戰(zhàn)略發(fā)展。
今年4月，金山辦公推出新質(zhì)生產(chǎn)力平臺(tái)WPS 365升級(jí)版，包含全新的WPS Office、WPS AI企業(yè)版和WPS協(xié)作，AI功能則集合了AI Hub（智能基座）、AI Docs（智能文檔庫）、Copilot Pro三大套件。
辦公+AI具有天然優(yōu)勢，目前，金山辦公AIGC類的功能包括Word中的文字AI、智能文檔AIGC等，Copilot（智慧助理）包括Excel中的表格寫公式、PPT中的一鍵生成PPT、智能表格等；Insight（知識(shí)洞察）包括PDF中的PDF chat、智能表單數(shù)據(jù)洞察等。
相比Office Copilot，WPS AI做到了功能類型基本全覆蓋，易用性持平的水平，在Excel公式撰寫等功能上達(dá)到領(lǐng)先水平。
路徑選擇上，微軟仰仗其投資的OpenAI，釘釘依靠阿里通義千問，百度有文心一言，科大訊飛則推出了星火大模型，金山辦公的發(fā)展路徑則選擇了「大模型合作+自研小模型」的策略，與Minimax、智譜 AI、科大訊飛、阿里及百度達(dá)成深度合作。
這樣的優(yōu)勢是，可集各家之長，快速補(bǔ)足自身技術(shù)短板，靈活匹配使用場景，并且合作模式有效降低了獨(dú)立開發(fā)大模型的成本。
據(jù)悉，其AIGC功能依靠合作方，而Copilot和Insight類功能主要通過自研小模型實(shí)現(xiàn)，這樣一來，算力成本整體可控。
7月份，WPS AI 2.0更新問世，自研的13B級(jí)別政務(wù)模型（金山政務(wù)辦公模型1.0）也正式亮相，專為政府辦公場景定制，WPS AI政務(wù)版也已在上海浦東新區(qū)落地。
目前，主流的AI產(chǎn)品基本采用會(huì)員制的包月收費(fèi)制，對(duì)于用戶而言，好不好用是第一參考標(biāo)準(zhǔn)，但對(duì)B端企業(yè)而言，以合適的成本采購好用的產(chǎn)品才是關(guān)鍵。
WPS AI根據(jù)token用量（大模型中用于計(jì)量輸入和輸出基本單位的數(shù)量）付費(fèi)，金山辦公為AI設(shè)計(jì)了一個(gè)類似“水表”的工具，使得企業(yè)使用AI工具時(shí)可追蹤可查證，并匯聚成圖表，企業(yè)客戶可以此按需購買算力。
雖然AI產(chǎn)品上市稍晚一些，但金山自出生起就有打逆風(fēng)局的基因。
考慮到Office Copilot或因法律、合規(guī)因素短時(shí)間內(nèi)無法全面進(jìn)入中國，WPS AI近水樓臺(tái)先得月。在WPS AI正式商業(yè)化收費(fèi)之后，有望打開業(yè)績天花板。
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4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
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7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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