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2023年，今世緣憑借100.98億元的營收，躋身百億陣營。不過，圍繞其身側(cè)的討論，還是何時擺脫對省內(nèi)市場的依賴。這一年，江蘇省內(nèi)為今世緣貢獻了超9成的收入。在今年前三季度，江蘇省內(nèi)仍為今世緣貢獻了超9成的收入。
今世緣還定下過2025年實現(xiàn)150億營收的目標(biāo)，要實現(xiàn)這一目標(biāo)，全國化、高端化依舊是一道難題。
2023年，今世緣營收100.98億元，同比增長28.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤31.36億元，同比增長25.3%，成為第七家百億營收體量的上市白酒企業(yè)。這一年，江蘇省內(nèi)就為今世緣貢獻了超90%的收入，省外僅貢獻了7.2%左右的收入。
而今世緣也是百億陣營中，最依賴省內(nèi)市場的上市白酒企業(yè)。以今年上半年數(shù)據(jù)對比，山西汾酒省內(nèi)市場收入占比36.91%；洋河股份省內(nèi)市場收入占比42.66%。
今年前三季度，今世緣營收99.41億元，同比增長18.86%，歸屬于上市公司股東的凈利潤30.86億元，同比增長17.08%。其中，省內(nèi)收入90.81億元，同比增長17.71%，占總營收的91.35%；省外收入6.05億元，同比增長32.73%。
作為區(qū)域性酒企，今世緣在2014年上市時就有著全國化的心。在招股書中，今世緣披露募集資金用途之一便是營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目——未來幾年公司的目標(biāo)市場主要確定在長三角、珠三角和環(huán)渤海灣等消費發(fā)達的地區(qū)。公司在各地設(shè)立的營銷網(wǎng)點與經(jīng)銷商合作，在當(dāng)?shù)赝七M本公司白酒產(chǎn)品的市場營銷。此后數(shù)年里，今世緣多次針對省外進行戰(zhàn)略規(guī)劃。
今世緣也曾計劃通過收購進入省外市場。2018年10月，今世緣發(fā)布公告稱，公司計劃收購景芝酒業(yè)34%-49%股份。資料顯示，景芝酒業(yè)為山東龍頭白酒企業(yè)。2019年12月，今世緣發(fā)布公告稱，計劃通過參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的方式繼續(xù)推進景芝項目。2020年12月，今世緣發(fā)布終止投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金公告，終止了對景芝酒業(yè)的收購。
在2020年業(yè)績說明會上，今世緣表示“希望5年后省外收入占比達到20%左右”。2022年4月，今世緣公告稱，顧祥悅接任今世緣黨委書記、董事長，并繼續(xù)兼任總經(jīng)理職務(wù)。今世緣的官網(wǎng)中提及，“今世緣酒業(yè)新一輪高質(zhì)量發(fā)展，一定要建立在拓展品牌、拓展市場，尤其是要提高省外市場占有率”。
2023年2月，今世緣發(fā)布投資者來訪接待記錄表，其在回答全國化有關(guān)問題時表示，會更加注重從省內(nèi)外統(tǒng)一大市場、全國化一盤棋的戰(zhàn)略視角，追求區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。省內(nèi)精耕攀頂，以縣區(qū)為單位，對標(biāo)對表，穩(wěn)固拓展大本營，目前國緣普遍處于成長期，按照“分品提升、分區(qū)精耕”策略，繼續(xù)深化推進V系攻堅、開系提升及雅系下沉。省外攻城拔寨，確立10個地級市市場為省外重點板塊市場。
在2023年年報中，今世緣也表示，省外繼續(xù)堅持“攻城拔寨”，啟動“再造江蘇”工程。今世緣對省外的投入，也體現(xiàn)在經(jīng)銷商數(shù)量上，在今年第三季度末，今世緣在省內(nèi)的經(jīng)銷商為588個，省外擁有605個。
在今年12月9日發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表中，今世緣也表示在省外市場上致力于山東、安徽、河南、浙江四個周邊省份的拓展，其增速和體量在省外整體結(jié)構(gòu)中處于領(lǐng)先。
然而，從目前的收入占比來看，今世緣的省外之路仍在“原地踏步”。
國泰君安曾在研報中表示，高端化將是全國化的必要條件，卡位高端、次高端價位的單品具備更充沛的全國化潛力。
近年來，今世緣也不斷向上探索。今世緣旗下?lián)碛袊?、今世緣、高溝三大品牌。?jù)國元證券，國緣下設(shè)“V系”“開系”“雅系”三大系列，今世緣主打“典藏”“星球”兩大品系，高溝以新品標(biāo)樣開啟高線光瓶酒新征程。
公司前五大單品為國緣品牌四開、對開、淡雅、V3、單開，其中四開、V3居300元+價位帶，對開零售價300元左右，淡雅、單開居100-300元價格帶。公司2019年推出國緣V9，2023年推出國緣六開，指導(dǎo)價2299元、1099元，抬升公司價格天花板；持續(xù)推進V系攻堅和開系提升，拉高品牌勢能。
據(jù)今世緣財報，其按照品按照價位帶劃分產(chǎn)品檔次，特A+類為出廠指導(dǎo)價300元（含稅，下同）以上的產(chǎn)品，特A類為100-300元價位帶產(chǎn)品，A類為50-100元價位帶產(chǎn)品，B類為20-50元價位帶產(chǎn)品，C類、D類為20元以下價位帶產(chǎn)品，其他為非白酒產(chǎn)品。
今年前三季度，特A+類收入64.68億元，同比增長18.86%；特A類收入28.62億元，同比增長21.91%；A類收入3.67億元，同比增長12.28%。
顯然，今世緣的高端化略有成效，但其特A+類劃分標(biāo)準(zhǔn)比較廣泛。
在最新的投資者關(guān)系活動記錄表中，今世緣表示2019年V9上市，作為高端形象占位產(chǎn)品，在品牌塑造、消費培育及組織配套方面給予充分資源保障，取得積極成效，在江蘇高端份額中占有一席之地。V6一直以來沒有重點推廣，從今年開始V3、V6作為一體傳播推廣，加快布局培育。明年度V系會更聚焦側(cè)重V3的率先規(guī)模上量，V6繼續(xù)做價位培育。
這或許表明，千元價位的產(chǎn)品對今世緣的收入貢獻仍然較低。
高度依賴江蘇市場的今世緣，未來增長空間很大程度上取決于江蘇市場的規(guī)模。
據(jù)中泰證券，江蘇省內(nèi)白酒市場規(guī)模從2016年的260億元增長至2022年的560億元，復(fù)合增長率達13.64%，預(yù)計2025年省內(nèi)白酒市場擴容至745億元左右，維持10%左右的增速。
在最新的投資者關(guān)系活動記錄表中，今世緣還表達了對江蘇市場的看好——未來3-5年公司在省內(nèi)市場還有進一步增長空間。一方面，300-500元價位帶今世緣在省內(nèi)已經(jīng)成為引領(lǐng)者，但越往上的價格帶，占比越少。因此公司會穩(wěn)定300-500元價格帶的基本盤面與優(yōu)勢，再到未來結(jié)構(gòu)性的再培育、再提升向上的結(jié)構(gòu)性的提升是未來公司在省內(nèi)繼續(xù)攀頂、繼續(xù)提升份額的重要來源和路徑。另一方面，會基于300-500元價格帶的優(yōu)勢，努力向兩端拓展，淡雅、V3都、單開都將進一步放量，V6也將重點培育。
在江蘇市場見頂前，今世緣或許還有一定的時間沖擊全國化。
在新品上，今年10月，今世緣發(fā)布高端戰(zhàn)略核心產(chǎn)品“國緣2049”，其終端零售價定為1599元/瓶，與飛天茅臺、第八代五糧液等在主流高端白酒在同一價格帶上；11月18日，今世緣發(fā)布星球大瓶酒新品，三款新品分別以“大月亮”“大地球”“大太陽”命名，定價分別為168元/瓶、388元/瓶、268元/瓶，并且每款規(guī)格均為700ml/瓶。
不管是為了產(chǎn)品推廣還是全國化布局，今世緣對銷售費用的投入一直上漲。2022年，今世緣的銷售費用為13.9億元，同比增長43.68%；2023年今世緣的銷售費用為20.97億元，同比增長50.88%；今年前三季度，今世緣的銷售費用15.26億元，同比增長3.36%。
今年2月，今世緣發(fā)布《關(guān)于調(diào)整國緣開系訂單及價格體系通知》，自2月29日起將停止接收國緣四代開系產(chǎn)品銷售訂單，3月1日起五代國緣漲價。其中，四開、對開、單開在四代版本基礎(chǔ)上分別上調(diào)出廠價20元/瓶、10元/瓶、8元/瓶。通知建議區(qū)域市場同步上調(diào)終端供貨價、產(chǎn)品零售價及團購價。此外，國緣四開嚴(yán)格執(zhí)行配額機制，計劃內(nèi)配額執(zhí)行當(dāng)期出廠價，計劃外配額在當(dāng)期出廠價基礎(chǔ)上，按照上調(diào)10元/瓶執(zhí)行。
提價也被視為今世緣想要調(diào)控保價，激活銷售渠道，增強經(jīng)銷商去庫信心。
然而，今世緣的價格倒掛仍未緩解。42度500ml的國緣四開市場指導(dǎo)價為588元/瓶，京東自營官方旗艦店、淘寶官方旗艦店的售價為460元/瓶。
經(jīng)銷商的打款意愿也有所下降，今年前三季度今世緣的合同負(fù)債為5.44億元，同比下降了58.5%。合同負(fù)債的大幅下降，或許表明了經(jīng)銷商對今世緣未來的信心不足。
對目前的今世緣來說，盡管江蘇市場還有一定的發(fā)展空間，但在行業(yè)調(diào)整期下，全國化、高端化都必須加快腳步，才能抓住更多發(fā)展機會，穩(wěn)定度過行業(yè)調(diào)整期。
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3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
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2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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