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已經(jīng)陷入極度內(nèi)卷中的兩輪電動車行業(yè)，橫空殺出了一匹“黑馬”。
當(dāng)雅迪和愛瑪這兩大行業(yè)頭部在為增長苦苦掙扎時，這匹黑馬卻交出了一份亮眼的財報：2024年實現(xiàn)營收141.96億，同比增長38.87%；實現(xiàn)凈利潤10.84億，同比增長81.29%。
而這家公司就是九號公司。
在一眾上市電動兩輪車企業(yè)中，從2020年開始才開始布局電動兩輪車業(yè)務(wù)的九號入場時間最晚，現(xiàn)在滿打滿算才“入行”了五年時間。
然而，雖然作為兩輪電動車行業(yè)的后來者，但九號的表現(xiàn)卻相當(dāng)驚艷。除了業(yè)績增長強(qiáng)勁之外，從電動兩輪車業(yè)務(wù)的利潤率來看九號也是遙遙領(lǐng)先：2024年九號的電動兩輪車毛利率為21.11%，而同期愛瑪?shù)碾妱幼孕熊嚸蕿?7.58%，雅迪雖然沒有披露具體的數(shù)據(jù)，但營業(yè)利潤率只有5.77%。
2024年，對于兩輪電動車行業(yè)來說是極其艱難的一年。
據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底我國的電動兩輪車保有量已高達(dá)4億輛，以全國家庭戶數(shù)計算，每五戶家庭就擁有四輛電動車。
很顯然，在經(jīng)過了2021—2023年的爆發(fā)式增長后，兩輪電動車行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)“天花板”。從最新數(shù)據(jù)來看，目前電動兩輪車的銷量已經(jīng)開始下滑，據(jù)營商電動車統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，2024電動兩輪車行業(yè)實現(xiàn)銷量4920萬臺，同比下滑10.55%，行業(yè)銷量整體呈下滑趨勢。
另外，由于安全事故頻發(fā)，《電動車電氣安全要求》緊急出臺，其中強(qiáng)制淘汰超標(biāo)車型的要求對兩輪電動車行業(yè)造成了巨大的沖擊。
在外部需求見頂、內(nèi)部監(jiān)管趨嚴(yán)的雙重壓力下，兩輪電動車企業(yè)不得不艱難求生。以行業(yè)第一的雅迪為例，2024年雅迪的總銷量從2023年的1650萬輛銳減至1300萬輛，電動踏板車和自行車銷量分別下降了41%和23%；受銷量下滑影響，雅迪全年實現(xiàn)營收282.36億，同比下滑18.8%。
然而，雖然行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了天花板，大批兩輪電動車車企更是“苦凄凄”的，但被譽為新勢力的九號卻是“風(fēng)景獨好”。數(shù)據(jù)顯示，九號的電動兩輪車業(yè)務(wù)在2024年合計銷量約260萬臺，同比增長76.61%；實現(xiàn)收入72.11億，同比增長70.38%。從利潤率來看，九號的電動兩輪車?yán)麧櫬拭黠@領(lǐng)先于傳統(tǒng)車企：2024年九號的電動兩輪車毛利率為21.11%，而同期愛瑪?shù)碾妱幼孕熊嚸蕿?7.58%，雅迪雖然沒有披露具體的數(shù)據(jù)，但其整體的營業(yè)利潤率只有5.77%。
九號逆勢增長的關(guān)鍵，在于消費者對于兩輪電動車需求的變化。過去，在市場尚未飽和的時候，兩輪電動車主要拼的是性價比，而擁有渠道和規(guī)模雙重優(yōu)勢的雅迪和愛瑪成功脫穎而出；但是，如今市場已經(jīng)飽和，消費者往往是在增購或者升級才會購買兩輪電動車，這個時候消費者會更加偏向于智能化、個性化和高端化。相對于主打性價比的愛瑪和雅迪，九號此前一直主打智能化和高端化，這讓其吃到了兩輪電動車行業(yè)消費升級的紅利，進(jìn)而才有了2024年的逆勢增長。
不過，對于技術(shù)壁壘不高的兩輪電動車行業(yè)來說，當(dāng)看到九號在2024年取得的優(yōu)異成績后，各大車企也開始紛紛轉(zhuǎn)向智能化、個性化和高端化。
以愛瑪科技為例，其在去年12月推出了全新的“愛瑪A7 Plus”，這款新產(chǎn)品通過對齊年輕用戶群體的各方面需求，從外觀設(shè)計、動力性能、智能化體驗以及駕乘舒適度等方面實現(xiàn)全面突破。在各大車企紛紛“轉(zhuǎn)向”的背景下，可以預(yù)見，九號未來必將受到巨大的挑戰(zhàn)。
最近一段時間以來，九號在二級市場上的表現(xiàn)相當(dāng)出色。
截至4月25日收盤，九號公司股價報收62.12元/股，總市值445.3億，進(jìn)入2025年以來其股價已經(jīng)大漲30.69%。
而從機(jī)構(gòu)持倉數(shù)據(jù)來看，截至去年四季度末，九號公司的機(jī)構(gòu)持倉股數(shù)高達(dá)2.282億股，持倉市值為108.4億，持股數(shù)增加了1.469億股。
無論是從股價還是機(jī)構(gòu)持倉來看，資本對于九號的預(yù)期相當(dāng)樂觀。而這背后的原因，除了亮眼的財報外，更重要的是2025年兩輪電動車行業(yè)有望迎來復(fù)蘇。
據(jù)媒體報道，在經(jīng)歷了2024年行業(yè)集體銷量下滑后，2025年在新國標(biāo)、白名單以及以舊換新的共同作用下，各界紛紛看好兩輪電動車會在今年迎來整體銷量反彈，部分機(jī)構(gòu)甚至給出了16%～30%的行業(yè)增幅預(yù)測；而方正證券研究指出，2025年將是兩輪電動車行業(yè)的補(bǔ)庫之年。在今年7月各品牌符合新國標(biāo)政策兩輪車產(chǎn)品發(fā)布后，由于8月底后企業(yè)不能再制造老國標(biāo)產(chǎn)品，三季度或?qū)⒂钟瓉硪惠喲a(bǔ)庫，渠道或囤積老國標(biāo)產(chǎn)品銷售至11月底。
在2024年行業(yè)需求萎縮的背景下，九號公司尚能逆勢增長；而若2025年真如預(yù)期那樣行業(yè)迎來銷量反彈，九號公司大概率還能繼續(xù)保持增長。
當(dāng)然，除了2025年行業(yè)可能迎來復(fù)蘇之外，九號的多元化布局也讓其業(yè)績有了更大的確定性。從業(yè)務(wù)上來看，如今九號的產(chǎn)品矩陣非常豐富，涵蓋了兩輪車、平衡車、滑板車、全地形車、機(jī)器人等。目前，電動兩輪車是九號的核心業(yè)務(wù)，2024年的營收占比為50.8%；而電動平衡車和電動滑板車則是第二大權(quán)重業(yè)務(wù)，2024年的營收占比為23.81%，接下來則是配件及其他、全地形車還有機(jī)器人，營收占比分別為12.21%、6.87%和6.31%。
作為脫胎于“米鏈”的企業(yè)，九號深得小米供應(yīng)鏈的精髓：通過多元產(chǎn)品戰(zhàn)略，持續(xù)擴(kuò)大市場份額，并進(jìn)而提升品牌價值。
從目前來看，雖然九號旗下產(chǎn)品眾多，所涉及的行業(yè)也很多，但就如媒體分析所說，九號的業(yè)務(wù)延伸并非只是沿著產(chǎn)業(yè)鏈向四輪車或儲能業(yè)務(wù)等競爭激烈的領(lǐng)域拓展，而是選擇了更為細(xì)分的家庭、商業(yè)等場景，拓展了更大的想象空間。這些產(chǎn)品經(jīng)過幾年的沉淀之后，如今都依靠產(chǎn)品力打開了各自的市場，比如高端滑板車ZT3 Pro、電動摩托E300P MK2這種毛利高、單價高的產(chǎn)品也有了穩(wěn)定的消費人群。
從更直觀的利潤率來看，近年來九號的利潤率不斷提升：2024年毛利率和凈利率分別為28.24%和7.65%，而在2020年時分別為26.32%和1.22%。
綜合上述分析來看，無論是行業(yè)的復(fù)蘇還是成功的多元化布局，這都讓九號的業(yè)績有了更大的確定性。雖然行業(yè)競爭依舊激烈，但九號仍有很高的確定性。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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