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作者|方歌
編輯|李小天
潮玩市場(chǎng)風(fēng)起云涌。
這兩天,在泰國(guó)曼谷Emsphere廣場(chǎng),有一只來(lái)自中國(guó)的巨型卡皮巴拉。
這只名為“豚豚崽”的卡皮巴拉,為商場(chǎng)帶來(lái)了日均超萬(wàn)人次的客流量,其背后公司酷樂(lè)潮玩也在單月內(nèi),收獲了超550萬(wàn)元的收益。
圖源:小紅書(shū)
一個(gè)月前,萬(wàn)達(dá)和儒意聯(lián)手,斥1.44億元巨資押寶52TOYS,達(dá)成影視潮玩的首次跨界合作。
但另一邊,自L(fǎng)abubu系列大量補(bǔ)貨后,原本“一娃難求”的硬通貨價(jià)格腰斬,泡泡瑪特股價(jià)也隨之一路走低,截至6月19日港股收盤(pán),股票下跌5.33%,市值蒸發(fā)約467億港元。而就在5月,泡泡瑪特創(chuàng)始股東蜂巧資本便通過(guò)三次大宗交易清倉(cāng)約1191萬(wàn)股泡泡瑪特股份,套現(xiàn)22.64億港元。
潮玩市場(chǎng)是一場(chǎng)真正的賭局。神鬼并存,一半是神話(huà),一半是泡沫。
中國(guó)潮玩市場(chǎng)正在經(jīng)歷一場(chǎng)巨變。
據(jù)企查查,截至2025年5月底,國(guó)內(nèi)潮玩相關(guān)企業(yè)達(dá)到2.23萬(wàn)家。這其中,有3443家公司,是在今年的1月至4月注冊(cè)的。中國(guó)玩協(xié)桌游和卡牌專(zhuān)業(yè)委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2024年,中國(guó)泛娛樂(lè)玩具市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1018億元,預(yù)計(jì)2029年將達(dá)到2121億元。
這樣的增長(zhǎng)速度,很難不讓人聯(lián)想到新茶飲。一樣的突然火爆,一樣的被押寶。只不過(guò),潮玩行業(yè)有著更加著急的野心,以及更加顯著的二八效應(yīng)。
國(guó)內(nèi)潮玩市場(chǎng)雖然可以追溯到15年前的泡泡瑪特成立,但到2020年前后,市場(chǎng)對(duì)于潮玩的定位和潛力仍然存疑,彼時(shí)泡泡瑪特遇冷,也恰恰證實(shí)了投資市場(chǎng)的疑慮。直到24年,消費(fèi)降級(jí)的宏觀(guān)趨勢(shì)下,二次元消費(fèi)者對(duì)情緒消費(fèi)保持的高度熱情被市場(chǎng)觀(guān)測(cè)到,文化認(rèn)可助推買(mǎi)谷成為社交需求,大量掘金者聞風(fēng)入局,谷子經(jīng)濟(jì)正式起飛,直到Labubu從海外開(kāi)始“曲線(xiàn)救國(guó)”,潮玩似乎才終于被認(rèn)可。
之后,潮玩行業(yè)突飛猛進(jìn)、迅速崛起。和每個(gè)月都有人敲鑼的新茶飲一樣,2025年開(kāi)始,潮玩行業(yè)也開(kāi)始扎堆IPO。
2025年1月,號(hào)稱(chēng)“中國(guó)版樂(lè)高”的布魯可,距首次遞表僅8個(gè)月,便順利掛牌港交所。
2025年5月,文創(chuàng)品牌杭州銅師傅文化(集團(tuán))股份有限公司在香港遞交招股書(shū)。隨后,花期和華泰國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人的北京樂(lè)自天成文化發(fā)展有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng):52TOYS),也在港遞交上市申請(qǐng)。
6月初,據(jù)彭博社報(bào)道,名創(chuàng)優(yōu)品已聘請(qǐng)摩根大通和瑞銀集團(tuán)協(xié)助其旗下子公司Top Toy計(jì)劃在香港的首次公開(kāi)募股(IPO),融資目標(biāo)約3億美元,名創(chuàng)優(yōu)品希望在Top Toy股票出售前獲得來(lái)自主權(quán)財(cái)富基金等潛在支持者的投資。
Labubu的成功,像是一針催化劑,迅速地推動(dòng)了潮玩公司的掘金夢(mèng)。
事實(shí)是,和“一樣有夢(mèng)”的新茶飲不同,潮玩公司的盈利能力和影響力并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期。
2022年至今2024年,沖擊“潮玩第三股”的52TOY在三年內(nèi)虧損近2億元。2024年,其全年?duì)I收只有泡泡瑪特的五分之一。
打出“五年千店”目標(biāo)的TOP TOY明顯野心更大??杉幢阃仍鲩L(zhǎng)45%,2024年度總營(yíng)收仍然不到泡泡瑪特的三分之一。創(chuàng)始人兼CEO孫元文曾提到,“TOP TOY更像是一個(gè)制造IP周邊產(chǎn)品的超級(jí)工廠(chǎng)”。
它背靠著名創(chuàng)優(yōu)品的全球供應(yīng)鏈,也“不會(huì)刻意去制造稀缺性”。但追求“大而全”的同時(shí),也意味著TOP TOY很難在市場(chǎng)打出差異化,它更趨向于一個(gè)渠道,天生具有“可被替代”的特質(zhì),品牌影響力和認(rèn)可度仍然沒(méi)能實(shí)現(xiàn)躍遷。
在扎堆IPO的背后,更是潮玩行業(yè)共同的恐懼。害怕情緒就是一陣風(fēng),害怕被消費(fèi)降級(jí)吞沒(méi)。沒(méi)人知道這個(gè)夢(mèng)哪一天就會(huì)變成泡沫。畢竟在泡泡瑪特Labubu大量補(bǔ)貨的那天,股價(jià)就一度從歷史高點(diǎn)下跌了超15%,市值蒸發(fā)超過(guò)500億港元。
但潮玩賽道仍然被炒上了神壇。
據(jù)了解,第二梯隊(duì)的潮玩品牌,市盈率已經(jīng)從2024年的8倍漲到15倍。入局的門(mén)檻更是被抬到了億元級(jí)別。十幾年前,麥剛花200萬(wàn)就成了王寧的天使投資人,現(xiàn)在,為了入股52TOYS,萬(wàn)達(dá)和儒意聯(lián)手投資了1.44億元。這已經(jīng)與XVC給霸王茶姬那筆號(hào)稱(chēng)“天價(jià)”的投資相差無(wú)幾。
正如上文提到的,如果潮玩企業(yè)意圖成為一個(gè)渠道商,它就持續(xù)處于可替代性的風(fēng)險(xiǎn)里。尤其是當(dāng)名創(chuàng)優(yōu)品闖入這個(gè)賽道后,用年均上新近3000款產(chǎn)品,幾乎蠶食了市面上超過(guò)80%的授權(quán)市場(chǎng)。
這是一場(chǎng)殘酷的戰(zhàn)爭(zhēng)。
在52TOYS的招股書(shū)里,清晰地提到了一組數(shù)據(jù)。
2024年,授權(quán)IP“蠟筆小新”的系列玩具,貢獻(xiàn)了約六成的總營(yíng)收,GMV超過(guò)3.8億。在這個(gè)“亮眼”的數(shù)據(jù)背后,52TOYS還需要面臨高額的授權(quán)費(fèi)用,承受授權(quán)將近和銷(xiāo)量對(duì)賭的壓力。而這樣的結(jié)果是,52TOYS的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~由正轉(zhuǎn)負(fù),達(dá)到了-825.5萬(wàn)元。
禍不單行。
從今年3月起,名創(chuàng)優(yōu)品持續(xù)上新了一系列蠟筆小新聯(lián)名產(chǎn)品,除了毛絨、盲盒、吊卡還有文具、食品、包包等日用品。5月份,泡泡瑪特也上線(xiàn)了蠟筆小新萌粒盲盒,開(kāi)始爭(zhēng)奪IP市場(chǎng)。
52TOYS在走泡泡瑪特的老路,路上還有兩個(gè)攔路虎。
一個(gè)現(xiàn)實(shí)是,潮玩IP如果不開(kāi)創(chuàng)自有品牌,將永遠(yuǎn)被IP授權(quán)套牢。但潮玩的IP開(kāi)發(fā)路徑往往和IP生長(zhǎng)規(guī)律背道而馳。
目前市場(chǎng)上有熱度的IP,無(wú)非是在情緒價(jià)值、社交價(jià)值、實(shí)用價(jià)值三點(diǎn)上有所建樹(shù)。
快餐式的輕IP靠情緒快速引起共鳴,再通過(guò)表情包打入社交。有內(nèi)容背書(shū)的IP同樣通過(guò)打工人、反抗情緒、毒舌形成情緒共鳴、重塑IP形象。當(dāng)有了足夠的受眾群體時(shí),才會(huì)有一系列的衍生品開(kāi)發(fā)。
潮玩是反著來(lái)的,從產(chǎn)品倒逼情緒。因此消費(fèi)者喜歡和共鳴之外還摻雜著從眾心理和逆反心理,所以潮玩公司總覺(jué)得自有IP的生命力不夠長(zhǎng)久,想要靠?jī)?nèi)容去填補(bǔ)和消費(fèi)者之間不夠堅(jiān)固的聯(lián)系。
LINE FRIENDS是少數(shù)成功的輕形象IP案例。不可否認(rèn)的是,它生而逢時(shí),恰值聊天軟件普及的時(shí)代,背靠韓國(guó)兩大通訊LINE和KAKAO TALK,以表情包的形式,迅速植入了大眾的生活。即便如此,為了延長(zhǎng)IP的生命力,LINE FRIENDS也開(kāi)始進(jìn)行以明星營(yíng)銷(xiāo)為主的內(nèi)容創(chuàng)作。
這或許是每個(gè)IP都需要途徑之路。3月初,我們也發(fā)現(xiàn)泡泡瑪特還在招聘編劇,意圖繼續(xù)為IP賦能。6月20日,泡泡瑪特的影視部門(mén)就正式成立,并且推出了第一個(gè)Labubu動(dòng)畫(huà)。但這究竟是否能延長(zhǎng)Labubu的生命力,并沒(méi)有一個(gè)成功的案例做參考。
與此同時(shí),資本市場(chǎng)對(duì)于潛力原創(chuàng)IP的爭(zhēng)搶?zhuān)沁M(jìn)行到白熱化的程度。年輕的IP和品牌,幾乎逃不過(guò)被“收編”的命運(yùn)。
3月25日,量子之歌用2.35億元收購(gòu)了Letsvan(深圳熠起文化有限公司)約61%的股權(quán)。原因在于其自有IP“WAKUKU”。
“WAKUKU”的走紅其實(shí)只花了半年。
2024年12月,Letsvan與樂(lè)華娛樂(lè)旗下全資子公司天津壹華管理咨詢(xún)有限責(zé)任公司共同成立了新公司——與華同行(北京)文化發(fā)展有限公司,法定代表人為樂(lè)華CEO杜華的丈夫?qū)O一丁。
這奠定了“WAKUKU”復(fù)刻“Labubu”的關(guān)鍵一步。
2025年1月,這個(gè)“斜眼看人”的小娃娃出現(xiàn)在虞書(shū)欣的社交平臺(tái),收獲了超過(guò)百萬(wàn)的點(diǎn)贊。在這之后,樂(lè)華旗下的藝人成為第二批曬娃達(dá)人,構(gòu)建了一個(gè)以“同款種草”為核心的藝人矩陣,在國(guó)內(nèi)復(fù)刻起了Labubu明星營(yíng)銷(xiāo)的平替版路線(xiàn)。
僅僅三個(gè)月,WAKUKU還剛開(kāi)始在名創(chuàng)優(yōu)品線(xiàn)下店試水,量子之歌就迅速完成了考察、評(píng)估、收購(gòu)的整條鏈路。
控股Letsvan后,WAKUKU的營(yíng)銷(xiāo)得到了更多的支持。5月起,全紅嬋、陳夢(mèng)加入“曬娃”大軍,章若楠、戚薇開(kāi)始帶貨,杜華曬出貝克漢姆和WAKUKU的合影。明星營(yíng)銷(xiāo)直接導(dǎo)向了社交聲量和產(chǎn)品銷(xiāo)量。
5月,WAKUKU“狐狐兔兔”系列在上海開(kāi)售,首日銷(xiāo)量超百萬(wàn)。 王一博聯(lián)名款盲盒48小時(shí)售罄,二手市場(chǎng)溢價(jià)超300%。“618”天貓盲盒熱銷(xiāo)榜單上,WAKUKU包攬前三,成為了最有爆相的“下一個(gè)Labubu”。
“沒(méi)有IP就沒(méi)有未來(lái)”的認(rèn)知,讓潮玩賽道對(duì)IP追逐,達(dá)到了前所未有的卷。
潮玩還能押注嗎?
或許是可以的,只不過(guò)視野需要轉(zhuǎn)移一下。
2017年,《雞毛飛上天》里那句“義烏以外有中國(guó),中國(guó)以外有世界”,讓這個(gè)“小商品批發(fā)市場(chǎng)”,成為了眾所周知的外貿(mào)人的耶路撒冷。
快十年過(guò)去,承載著潮玩飄洋過(guò)海的東莞,從無(wú)名無(wú)分的代工廠(chǎng),一躍成為了第二個(gè)義烏。2024年1月至7月,東莞市玩具出口額超過(guò)120億元,出口目的地覆蓋了全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
2018年,想要打破舶來(lái)品為大的市場(chǎng)、尋找第二突破點(diǎn)的中國(guó)潮玩,將視野放到了海外,尤其是東南亞這塊奶與蜜之地。東南亞擁有龐大的人口規(guī)模與年輕化的人口結(jié)構(gòu),其年輕消費(fèi)者對(duì)社交媒體廣泛使用且對(duì)明星文化十分熱衷,加上其本地尚未對(duì)潮玩賽道大力開(kāi)發(fā),就成為了中國(guó)潮玩海外發(fā)展的夢(mèng)中情鄉(xiāng)。
六年之后,潮玩出海迎來(lái)了第二個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。
Lisa帶起的Labubu狂熱潮,讓泡泡瑪特“起死回生”,大批品牌開(kāi)始盲目進(jìn)駐東南亞市場(chǎng),呈現(xiàn)出一種過(guò)度火熱的虛妄盛況。但僅僅半年,供過(guò)于求的市場(chǎng)真相終于讓潮玩品牌頭腦冷靜,2024年底,不少中小品牌選擇放緩或退出泰國(guó)市場(chǎng)。
而活下來(lái)的佼佼者們,一邊深耕本地化策略,加重文化滲透、限定聯(lián)名、線(xiàn)下體驗(yàn)、明星營(yíng)銷(xiāo),一邊開(kāi)發(fā)以TikTok、SHEIN為代表的海外直播電商渠道。
時(shí)至今日,出海已經(jīng)成為潮玩不得不發(fā)展的生命線(xiàn)。
因?yàn)椋谶@條路子上,隱秘卻盛大的案例更多。
2024年6月才進(jìn)軍越南市場(chǎng)的“娃三歲”,僅四個(gè)月就成功爆發(fā)。Metri數(shù)據(jù)顯示,2024年10月15日至11月15日,為購(gòu)買(mǎi)“娃三歲”盲盒,越南人在Shopee和TikTok Shop上,總計(jì)花費(fèi)88億越南盾(折合人民幣約251萬(wàn)元)。
同年,Heyone黑玩在東南亞市場(chǎng)的零售規(guī)模突破億元,盲盒類(lèi)產(chǎn)品累計(jì)銷(xiāo)售量超過(guò)百萬(wàn)。
在歐洲,ROBOTIME(若態(tài))和旗下四個(gè)子品牌ROKR(若客)、Rolife(若來(lái))、Robud(若小貝)喵乎汪也仍在持續(xù)發(fā)力。2024年7月,若態(tài)獨(dú)立站訪(fǎng)問(wèn)量接近20萬(wàn),Rolife、ROKE的Facebook非公開(kāi)社群已有2.5萬(wàn)、2.1萬(wàn)成員。
隨著關(guān)稅戰(zhàn)的打響,中東成為了中國(guó)企業(yè)出海的熱門(mén)市場(chǎng)。此前,這片土地,被不少行業(yè)人認(rèn)為是潮玩無(wú)法生長(zhǎng)的土地,原因是絕對(duì)人口太少,潮玩快消很難發(fā)展。
但并不是沒(méi)有發(fā)展可能。在利雅得,KPOP和日本動(dòng)漫IP的谷子店仍然存在。2019年,韓國(guó)KPOP組合防彈少年團(tuán)(BTS),就曾應(yīng)沙烏地阿拉伯王儲(chǔ)邀請(qǐng),在首都利雅得法赫德國(guó)王國(guó)際體育場(chǎng)舉行演唱會(huì),開(kāi)辟了KPOP闖中東的先例。
即便遠(yuǎn)在中東,近7萬(wàn)張門(mén)票也早早售罄,原價(jià)22萬(wàn)韓元(折合人民幣1161元)的演唱會(huì)門(mén)票價(jià)格,在二手市場(chǎng)甚至炒到了131萬(wàn)韓元(折合人民幣約6916元)。
如果說(shuō)BTS開(kāi)啟了先河,那么2023 年 1 月,炙手可熱的韓國(guó)女團(tuán)Blackpink在利雅得的演出,則讓更多人看到了中東第一經(jīng)濟(jì)體沙特,在流行文化領(lǐng)域的消費(fèi)前景。當(dāng)晚,讓阿卜杜拉國(guó)王金融區(qū)和林蔭大道世界都變成了粉紅色,華燈初上的利雅得,全城閃爍著粉色的光芒,黑色夜幕中綻放出一朵朵粉色煙花。身著罩袍的沙特女孩子舉著粉絲熒光棒,和她們的愛(ài)豆一起嗨唱熱舞。
這意味著,比起在消費(fèi)力不足的想象陷阱里迷茫,文化出海的大力發(fā)展或許才是破局點(diǎn)。
metastatinsight預(yù)測(cè),2030年,全球潮玩市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到621億美元,中國(guó)人早就明白,這個(gè)市場(chǎng)不只屬于海外,更屬于自己。
潮玩出海從來(lái)都不止泡泡瑪特。
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3. 發(fā)布垃圾廣告信息:以推廣曝光為目的,發(fā)布影響用戶(hù)體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容,或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為:
1)多次發(fā)布包含售賣(mài)產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式:
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容;
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容;
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容,如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等,誘騙用戶(hù)點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光;
6)購(gòu)買(mǎi)或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng),發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷(xiāo)內(nèi)容,如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷(xiāo);
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息,主要表現(xiàn)為:
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述;
2)涉及色情段子、兩性笑話(huà)的低俗內(nèi)容;
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容;
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想;
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適;
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等;
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息,主要表現(xiàn)為:
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容;
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容;
3)偽造身份、冒充他人,通過(guò)頭像、用戶(hù)名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份,或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師;
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢(xún);
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失,包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì),東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;
7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶(hù);
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話(huà)題等形式干擾輿論,影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的;
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的;
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的;
4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶(hù)舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶(hù)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶(hù)違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度,對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào),或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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