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2025年8月22日下午，中文在線發(fā)布2025年上半年財報。財報中， 中文在線首次披露了在海外的另一款微短劇APP——FlareFlow的情況。
中文在線官網(wǎng)消息顯示，“FlareFlow已推出多部爆款作品，比如 Raising His Mistress's Child、Reborn to Be the Top Heiress、Mommy, It Hurts... Where's Daddy? 和 Shoot at My Heart。其中多部作品突破百萬美元充值大關(guān)，用戶日均觀看時長達31.5分鐘。”
（一）營收情況：虧損進一步擴大
8月22日晚間，中文在線發(fā)布了2025年半年度報告。財報顯示，公司上半年呈現(xiàn)增收不增利的態(tài)勢。
報告期內(nèi)，中文在線營業(yè)收入為5.56億元，較上年同期的4.62億元增長了20.40%。主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成為數(shù)字內(nèi)容授權(quán)及其他相關(guān)產(chǎn)品占58.34%，IP 衍生開發(fā)產(chǎn)品占 39.25%，教育產(chǎn)品占1.93%，其他產(chǎn)品占0.49%。
歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.26億元，較上年同期的-1.50億元虧損進一步擴大，同比下降50.84%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-2.26億元，同比下滑56.54%。
今年上半年，中文在線營業(yè)成本本報告期為3.79億元，較上年同期增長7.45%。銷售費用大幅增長42.78%，達到2.66億元，主要是海外業(yè)務(wù)自投推廣費增加所致。管理費用和財務(wù)費用分別增長7.90%和19.76%，研發(fā)投入增長39.36% 至4176.61萬元。
財報中顯示，F(xiàn)lareFlow所屬的中文在線子公司，F(xiàn)LAREFLOW PTE. LTD.今年3月設(shè)立于新加坡，主要運營海外短劇業(yè)務(wù)，由中文在線100%控股，本期對公司凈利潤影響達20%。
（二）布局策略
①打造海外短劇平臺矩陣
目前，公開資料可見的中文在線關(guān)聯(lián)的微短劇APP共有四款，第一款是中文在線間接持股49.24%的楓葉互動，財報顯示ReelShort在今年上半年營收27.56億元，虧損4651.15萬元。
第二款是Sereal+，其所屬公司COLWEB PTE. LTD. 為中文在線香港公司設(shè)立在新加坡的子公司，第三款是日本子公司COL JAPAN針對日本市場推出的UniReel，同屬于COLWEB的子公司。
財報中并未詳細披露COLWEB的經(jīng)營狀況，但香港公司亦是處于虧損狀態(tài)。
第四款則是今年推出的FlareFlow,上半年的營業(yè)收入約783.89萬元，雖然APP內(nèi)多部作品突破百萬美元充值大關(guān)，但凈利潤仍然顯示為虧損4545.15萬元，可能與國際短劇拍攝基地的建設(shè)有關(guān)。
該公司作為中文在線的三級子公司，注冊資本（并非實繳）是280895.00元，其四級子公司橫琴焱坤設(shè)立在珠海，主要為珠海橫琴短劇出海基地，注冊資本 （并非實繳） 為1千萬元。
同時，財報中還指出，“FlareFlow自2025年4月底發(fā)布后表現(xiàn)亮眼，短期內(nèi)最高榮登美區(qū)娛樂免費榜GooglePlay與AppStore雙端前五，海外短劇免費榜雙端前三。上線僅3個月，F(xiàn)lareFlow每月用戶的充值收入增速超500%，累計下載量約千萬人次，團隊人員快速擴張至350余人。目前FlareFlow已成功聚合超過1700部優(yōu)質(zhì)短劇。”
②布局海外拍攝基地
此外，財報顯示，報告期內(nèi)（2025年上半年）中文在線在珠海建立橫琴國際短劇拍攝基地，該基地定位出海短劇領(lǐng)域，所屬公司為FlareFlow的子公司，這也進一步補全了中文在線在國際業(yè)務(wù)的全生態(tài)布局。
這一基地選址珠海橫琴，一方面是接壤中國澳門可以利用中國澳門作為微短劇出海的窗口，接觸更多的海外影視資源，招募低價的白人面孔演員；另一方面又可以合理利用廣東的微短劇影視拍攝資源，與廣東本地的出海短劇制作團隊進行密切合作，在廣東或中國港澳地區(qū)進行取景，相較于在北美、英法等地的本土取景，更加節(jié)約拍攝經(jīng)費。
③完善海外變現(xiàn)模式
FlareFlow在內(nèi)購的基礎(chǔ)上增加了IAA模式，采用 “內(nèi)購+會員+免費廣告” 的多元化變現(xiàn)策略。
付費模式：用戶可充值 “coins（金幣）” 解鎖單部短劇，或購買周卡 / 月卡 / 年卡（以coins換算）解鎖全平臺劇集；
免費模式：不充值用戶可通過簽到、觀看廣告獲取 “bonus（獎勵幣，有有效期）”，免費觀看部分內(nèi)容。
這一設(shè)計既覆蓋了高付費意愿用戶，也吸引了價格敏感型用戶，為后續(xù)流量轉(zhuǎn)化奠定基礎(chǔ)，也是其短期內(nèi)用戶規(guī)?？焖僭鲩L的重要原因。
④推進AI技術(shù)應(yīng)用
而財報中也重點提及了中文在線自有的AI大模型“中文逍遙”對FlareFlow的影響，從財報對于“中文逍遙”的介紹來看，該大模型主要作用在劇本創(chuàng)作、分鏡創(chuàng)作、AI漫劇、廣告素材生成和智能投放方面。
值得關(guān)注的是，今年5月中旬COLWEB還在新加坡設(shè)立全資子公司XIAOYAOPTE.LTD.用于在海外運營逍遙AI大模型。
此前，該AI大模型在國內(nèi)的中文在線合作方中進行內(nèi)測試用，而XIAOYAOPTE.LTD.的設(shè)立也預(yù)示著中文在線將進一步推進AI出海的進程。
從投放情況來看，F(xiàn)lareFlow采取了高強度的市場投放策略。據(jù)DataEye-ADX海外版數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)lareFlow上線以來，在投短劇素材（智能去重后）達7.0萬組。
8月海外APP素材投放榜 中，F(xiàn)lareFlow 位居第11，當(dāng)月素材投放量達 35599 組。
而從投放趨勢來看，該產(chǎn)品6月以來，持續(xù)加大素材投放量，且在8月份出現(xiàn)較大幅度的素材投放，今年最高素材投放量為8月22日，總素材投放量達8051組。
從主投的短劇素材來看，是以本土劇居多，主打“長素材直投”策略，大部分素材都超過5分鐘以上，直接輸出完整劇集片段，并通過多語種覆蓋全球受眾。其中6月上線的Raising His Mistress's Child的素材占比最高，達7.57%，該短劇共有10個語種譯制版本。該劇相關(guān)素材切片在YouTube的FlareFlow頻道主頁上播放量也超4萬次觀看。
YouTube上展示的近期熱播情況來看，也是以本土劇為主，近期熱播的微短劇Shoot at My Heart，評論區(qū)顯示觀眾主要來自于北美、拉美等地區(qū)。
另一方面，F(xiàn)lareFlow與同屬COLWEB旗下的Sereal+實現(xiàn)“素材共享”——大部分在Sereal+投放的短劇，會同步在FlareFlow上線，既降低了單平臺的內(nèi)容采購成本，也形成 “多平臺分發(fā)” 的規(guī)模效應(yīng)。
盡管FlareFlow展現(xiàn)出強勁增長潛力，但中文在線的“海外短劇突圍戰(zhàn)” 仍面臨三大挑戰(zhàn)，同時也暗藏破局機遇。
（一）機遇與挑戰(zhàn)
截至2025年7月，海外在投微短劇APP已經(jīng)突破500款，僅今年上半年新增的微短劇APP就超300款，行業(yè)競爭日趨激烈，用戶注意力爭奪將持續(xù)加 劇。
而從制作成本來看，今年微短劇行業(yè)的制作成本 較前兩年已 經(jīng)翻了兩倍，而 疊加中文在線的推廣費用高企，其短期內(nèi)盈利壓力恐怕依舊難緩解。
另一方面，從內(nèi)容題材來看，F(xiàn)lareFlow當(dāng)前題材與 其他海外短劇平臺重合度較高，暫時未形成獨特的市場競爭。下半年能否持續(xù)跑出，仍有待觀望。
財報顯示，中文在線已計劃在下半年探索 “演員經(jīng)紀+IP開發(fā)” 業(yè)務(wù)，前者可解決本土演員短缺問題，后者能放大內(nèi)容價值。DataEye短劇觀察認為，若這兩大方向落地，F(xiàn)lareFlow或有望從 “流量型平臺” 轉(zhuǎn)向 “內(nèi)容生態(tài)型平臺”，為中文在線的“增收不增利”困局提供解法。
（二）跑馬圈地策略：持續(xù)看好“AI+出海”賽道
龐大的IP庫和網(wǎng)文作者、短劇編劇的儲備，是中文在線最有力的競爭壁壘。其在美、日、新等海外市場設(shè)全資子公司，組建本土核心團隊，是“跑馬圈地”的市場策略。
中文在線的半年財報已經(jīng) 連續(xù)3期提及了對于海外微短劇的信心和對于逍遙大模型的規(guī)劃。在連續(xù)虧損的狀態(tài)下，中文在線依舊大力布局海外短劇賽道和AI賽道，還是基于對于海外短劇市場潛力和AI技術(shù)賦能潛力的看好。
另一方面，基于中文在線海外短劇業(yè)務(wù)的成功經(jīng)驗，中文在線是具備將成功模式復(fù)制到其他海外短劇業(yè)務(wù)平臺的能力，這也能夠形成“國內(nèi)+海外”的短劇產(chǎn)品矩陣，夯實短劇業(yè)務(wù)，為中文在線擴張第二增長曲線。
而隨著平臺 規(guī)?；\營后整體成本的邊際降低，未來中文在線的海外短劇業(yè)務(wù)盈利能力也有望獲得提升，從而為公司貢獻長期穩(wěn)定的利潤增長。
從Sereal+的先發(fā)探索，到FlareFlow的模式創(chuàng)新，中文在線在海外短劇賽道的布局已從“單點嘗試”進入“系統(tǒng)作戰(zhàn)”階段。盡管短期內(nèi)虧損擴大、行業(yè)競爭激烈，但FlareFlow的高增長數(shù)據(jù)、全生態(tài)布局的潛力，以及AI技術(shù)的降本效果，仍為其保留了“逆風(fēng)翻盤”的可能。
未來，能否通過內(nèi)容差異化構(gòu)建用戶壁壘、通過規(guī)模效應(yīng)實現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)正，將是中文在線 “AI+出海” 戰(zhàn)略成敗的關(guān)鍵。
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6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
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