很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
文 | 楊曉鶴 王琳
封面來源 |視覺中國
“攜流量以令諸侯”，騰訊曾經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)江湖的隱形盟主。
一直以來，騰訊坐擁微信和QQ兩大社交利器，以及游戲、視頻等內(nèi)容源泉，成為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的流量之王。2015年騰訊做出改變，決心不再什么都自己做，而是要把“半條命”交給合作伙伴。
投資京東、美團、拼多多、滴滴、知乎、小紅書、58同城、B站、快手、唯品會等公司，騰訊的投資成績甚至比肩紅杉、高瓴資本。但是在2021年，監(jiān)管要求互聯(lián)網(wǎng)“拆圍墻”互聯(lián)互通的大背景下，騰訊開始思考與這些合作伙伴的新型關(guān)系。
12月23日，騰訊宣布將所持有的約4.6億股京東股份，作為中期股息派發(fā)給騰訊股東，以此大幅減持京東股票，騰訊持有京東股份占比將從17%降至2.3%，不再為第一大股東，騰訊總裁劉熾平也將卸任京東董事。
與此同時，騰訊退出了知乎上市主體公司的股東行列，知乎則回應是上市后標準操作，重要股東沒有發(fā)生變化。
騰訊曾投資1200家公司，其中包括100多家上市公司，以“流量+投資”的形式與新興公司及獨角獸企業(yè)結(jié)成聯(lián)盟。如今，騰訊開始淡化在這些小巨頭企業(yè)中“大哥”和盟主的角色，騰訊的新戰(zhàn)略是什么？
這次騰訊減持京東，或許是騰訊開始退出更多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信號。
從2010年的3Q大戰(zhàn)起步，騰訊開始思考企業(yè)的定位，到與各巨頭廝殺激烈的2015年，騰訊最終決定做生態(tài)聯(lián)盟。當時，馬化騰在接受媒體采訪時表示，“之前出于不信任的本能，所有的都自己去做，但現(xiàn)在我們的半條命都給了合作伙伴?！狈婚g提到的騰訊「半條命」計劃由此而來。
在電商賽道，騰訊放棄拍拍網(wǎng)、易購等電商業(yè)務，投資了京東、拼多多、唯品會等幾家獨立公司，2020年三家的年交易額達到了4.3萬億元，達到了天貓+淘寶合計7.49萬億GMV的57%；在本地生活領(lǐng)域，美團和58同城在外賣、酒旅和**領(lǐng)域占據(jù)絕對市場絕對優(yōu)勢；而在出行領(lǐng)域，滴滴日訂單超過2000完單，穩(wěn)坐網(wǎng)約車市場頭把交椅。
Tech星球根據(jù)公開報道及財報數(shù)據(jù)整理制圖（注：數(shù)據(jù)截止2021年12月24日）
在騰訊執(zhí)行“半條命”的6年中，騰訊收獲了巨大的影響力。這些最為成功的中概股，幫助騰訊在電商、短視頻、本地生活、出行和居住等5個萬億賽道領(lǐng)域中，建立起穩(wěn)固的城池。并且，馬化騰也與劉強東、王興、黃崢、宿華等互聯(lián)網(wǎng)大佬聯(lián)盟，2017年烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會期間的“東興局”，更是囊括中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)半壁江山。
從財務回報的角度來看，騰訊的“半條命”戰(zhàn)略也比較成功。根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)統(tǒng)計，如今騰訊已投資了約1200家公司，其中包括100多家上市公司。據(jù)行業(yè)分析師統(tǒng)計，騰訊為收購這些股份大概花費了800億美元（約5200億人民幣），截至2020年底這些股權(quán)的價值已逾2800億美元（約1.82萬億人民幣）。
從財報中的投資收益看，2021年前三季度，騰訊的持有人應占盈利為1298億元，投資公司的收益為688億元，占比為53%。換句話說，騰訊的投資收益已經(jīng)成為其過半的凈利潤來源。
騰訊的「半條命」計劃，成為其穩(wěn)定的“印鈔機”。但如今騰訊卻選擇退出聯(lián)盟，放棄這種躺賺模式。這并非收益最佳時的高點賣出，要知道當下中概股的行情并不算好。
背后的深層次原因在于，監(jiān)管強化反壟斷和防止資本無序擴張。在阿里、美團因為反壟斷分別被罰182億和34.42億元之際，騰訊不得不做出選擇。
這也意味著，互聯(lián)網(wǎng)合縱連橫、做大規(guī)模的時代結(jié)束。在“互通互聯(lián)”的大背景下，“阿里系”和“騰訊系”標簽將漸成歷史。未來，騰訊系的流量池大概率不再會根據(jù)合作關(guān)系進行選擇性開放，非投資企業(yè)也可接入。騰訊或許會成為新的競價平臺，阿里的微信小程序也可以通過買量獲得更多交易機會。
從“交朋友”到“做生意”，騰訊的戰(zhàn)略或許正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。
對于騰訊來說，回看「半條命」計劃執(zhí)行的6年中，也頗多看點。
騰訊不僅投資出了另一個市值2萬億的“騰訊”，相關(guān)企業(yè)也在其中獲得成長。京東在騰訊投資的8年中，GMV增超10倍；拼多多在騰訊流量的灌溉下成長，截至2021年9月30日年度活躍買家數(shù)達到 8.673 億；美團則在與阿里本地生活的競爭中占據(jù)上風。
更重要的是，在投資企業(yè)成長之外，騰訊也為自身的生態(tài)業(yè)務，贏得了發(fā)展窗口期。
從騰訊財報中預估，2021年微信小程序的年交易額應該已超2萬億（2019年公布為8000億，2020年公布增長超一倍），這其中包括小程序電商、本地生活服務、以及知識付費等諸多領(lǐng)域。在天花板更高的電商領(lǐng)域，不止第三方的小程序電商，屬于騰訊的視頻號直播帶貨生態(tài)也正在建立。
根據(jù)行業(yè)預測，騰訊視頻號的月活用戶數(shù)據(jù)應該已超過3億，與快手處于同一水平。對比快手直播帶貨全年6500億元GMV的目標，視頻號也有機會做到同一水平。
當然，騰訊在投資過程中也有遺憾，有些遺憾今天看來也是幸運。
首先是投行思維，是否讓騰訊失去了產(chǎn)品創(chuàng)新能力，繼而導致騰訊在短視頻等賽道失準，讓快速崛起的抖音、快手蠶食騰訊的用戶時長，在市場上一直存在爭論。
而從更具體的結(jié)果看，主要沒能繼續(xù)效仿TME（騰訊音樂娛樂集團）和閱文集團的操作思路，騰訊也錯失兩大行業(yè)的整合機會。
第一個是在涉及到騰訊游戲主業(yè)的直播領(lǐng)域，騰訊斥資超10億美元，分別成為斗魚和虎牙的大股東。本來在2020年10月，虎牙與斗魚宣布雙方已簽訂“合并協(xié)議與計劃”，計劃外加騰訊的企鵝直播，三合一成立新公司，騰訊占合并后新集團的67.5%股份。但在2021年7月，這份合并案觸發(fā)反壟斷條款，最終未能成行。
與此同時，據(jù)媒體報道，騰訊曾計劃收購愛奇藝，并拆分自己的騰訊視頻，將二者打包在港股上市，打造長視頻領(lǐng)域的TME，有助于解決“優(yōu)愛騰”分開競爭，長視頻賽道虧損嚴重的局面。這份投資還未進入到具體實施階段，就悄然停止。
這兩件投資整合案倘若成功，騰訊將收獲2家行業(yè)巨頭上市公司，卻也會直接面臨反壟斷調(diào)查。所以不成行未免不是壞事。
而且，投資6年后，騰訊也許漸漸意識到，聯(lián)盟形式并不穩(wěn)固。
不僅拼多多正在逐漸推進從小程序到App的獨立，其他投資企業(yè)也試圖斷開與騰訊的業(yè)務鏈接。騰訊投資也有推廣自己支付和云計算等業(yè)務的意圖，但如今，京東在購物環(huán)節(jié)主推包含“白條”業(yè)務的京東支付，美團則推動美團月付成為外賣等交易的重要結(jié)算方式。
依靠“連接一切”的思路，騰訊建立了一張四通八達的信息高速公路，這條高速公路鏈接了人與人、人與信息、人與商品、人與服務等等，而其中最基礎(chǔ)也是最核心的便是人與人的連接。
這也是騰訊最大的優(yōu)勢。過去，依靠流量與資本優(yōu)勢，騰訊建立了一個巨大的投資聯(lián)盟。
如今在“互通互連”的大背景下，投資主動拆分了這個投資聯(lián)盟，行業(yè)紛紛猜測，騰訊下一個減持/退出股份的小巨頭會是誰？拼多多、滴滴還是美團？但有一點需要指出的是，騰訊退出并不意味著不投，從數(shù)據(jù)看，騰訊2021年前三季度投資數(shù)量已超2020年全年，投資數(shù)量還在持續(xù)增多。
當然，很難想象騰訊會再做整合行業(yè)巨無霸似的投資合并案。不再施展“財技”和依賴流量紅利，騰訊接下來的發(fā)展策略更值得關(guān)注。
連接、內(nèi)容和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，是馬化騰提出的騰訊新戰(zhàn)略。
數(shù)字內(nèi)容依然是騰訊的根本之一。騰訊視頻目前穩(wěn)坐國內(nèi)長視頻網(wǎng)站頭把交椅，閱文集團是國內(nèi)用戶量最大的網(wǎng)文閱讀平臺，而QQ音樂無論從用戶數(shù)量、盈利能力來看都遠超網(wǎng)易云音樂。
只是現(xiàn)在在內(nèi)容領(lǐng)域，騰訊有新的也是最大的對手字節(jié)跳動。用戶每天在抖音上花費的時間高達90分鐘，字節(jié)旗下番茄小說的用戶增長神速。而網(wǎng)易云音樂雖然在用戶數(shù)量上比不上QQ音樂，但是網(wǎng)易云音樂的月活用戶數(shù)量則一直保持著高速增長，2020年網(wǎng)易云音樂月活用戶數(shù)量增長幅度達到23%。
在內(nèi)容的戰(zhàn)場上，無論字節(jié)還是網(wǎng)易都是不容小覷的對手。這意味著這勢必是一場長期戰(zhàn)爭。在這場戰(zhàn)爭中，騰訊需要繼續(xù)發(fā)揮并夯實其優(yōu)勢。
此前的“930”變革中，劉熾平指出，在互聯(lián)網(wǎng)上半場，騰訊的使命是做好連接；而在下半場，騰訊的使命是成為各行各業(yè)最貼身的數(shù)字化助手。騰訊希望通過這樣的方式繼續(xù)做好連接。
所有人都認為，騰訊開始賺更難的錢，這需要長期科技投入。
剛剛發(fā)布的騰訊Q3財報顯示，在科研投入方面，三季度騰訊研發(fā)產(chǎn)生的開支達到137.3億元，創(chuàng)出今年單季度新高。今年騰訊前三個季度累計研發(fā)投入達到378.59億元，同比大增36%。
Q3財報顯示，金融科技和企業(yè)服務板塊總營收433億元，同比增長30%。騰訊的收入重心不再局限于游戲等虛擬產(chǎn)品帶來的增值服務項，更主動延伸到為實體產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造價值，實現(xiàn)利潤的“脫虛向?qū)崱鞭D(zhuǎn)變。
在投資上，硬科技成了騰訊的新方向。據(jù)Tech星球不完全統(tǒng)計，自2020年初至今，騰訊投資了超過百家科技企業(yè)，涉及云服務、人工智能、大數(shù)據(jù)、集成電路、醫(yī)療健康、自動駕駛、金融科技、區(qū)塊鏈、生物技術(shù)和制藥、智能制造等多個領(lǐng)域。
和當初投資互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不同的是，騰訊對科技企業(yè)的投資越來越以早期為主。比如，從2018年至今，騰訊連續(xù)4輪投資燧原科技。騰訊也參投了摩爾線程的20億元A輪融資。燧原科技和摩爾線程都是“硬科技”領(lǐng)域的創(chuàng)新代表企業(yè)。
在強化反壟斷和防止資本無序擴張的大背景下，曾經(jīng)被認為是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)超級巨頭的阿里和騰訊都在不斷減持相關(guān)生態(tài)企業(yè)。今年9月，阿里以虧損近20億元的代價，全部轉(zhuǎn)讓了持有的芒果超媒股份。
某種意義上來講，減持京東既符合騰訊對未來的發(fā)展計劃，也是反壟斷背景下的必須舉措。騰訊減持或退出的生態(tài)伙伴，京東是第一個，但不會是最后一個。
-END-
本文為作者獨立觀點，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護開放、真實、專業(yè)的平臺氛圍，我們團隊將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽、榮譽；
4)宣揚恐怖主義、極端主義或者煽動實施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實，損害他人名譽；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進行負面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗的細節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)