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法定數(shù)字貨幣將如何影響貨幣政策，又將會給金融市場帶來哪些機遇和挑戰(zhàn)？就這些問題，《鏈新》專訪了廣州運通鏈達金服科技有限公司（下稱“運通鏈達”）總經(jīng)理鄒均。
運通鏈達是國內(nèi) ATM 龍頭——上市公司廣電運通旗下專注于提供區(qū)塊鏈技術與解決方案的高科技公司。運通鏈達自主研發(fā)的區(qū)塊鏈底層核心技術平臺“運通鏈”，先后申請了多項區(qū)塊鏈相關的專利和軟著，在數(shù)字資產(chǎn)、金融領域進行深度的技術創(chuàng)新應用，并圍繞政府審計、供應鏈金融、資金流向監(jiān)管等行業(yè)進行產(chǎn)品布局和落地推進。
除了是廣電運通旗下區(qū)塊鏈公司的CEO，鄒均還擔任廣東省電子信息行業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專委會主任、廣州數(shù)字金融協(xié)會金融科技專委會主任等社會職務。
鄒均具有豐富的金融領域相關工作經(jīng)驗，曾在IBM擔任澳洲軟件部金融行業(yè)技術總監(jiān)，并領導了澳洲聯(lián)邦銀行云計算策略咨詢和傳統(tǒng)應用向云服務轉(zhuǎn)型實施指南的制定。
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鏈新
影響貨幣政策的五個維度
鏈新：據(jù)你觀察，法定數(shù)字貨幣將如何影響貨幣政策？
鄒均：法定數(shù)字貨幣作具有法償性、流動性快，支付即結算的特性，目前看，主要會對貨幣政策有以下幾個影響因素：
第一，法定數(shù)字貨幣由央行發(fā)行，有可能引發(fā)存款搬家進而金融脫媒。也就是說，法定數(shù)字貨幣的出現(xiàn)有可能削弱商業(yè)銀行擴張信用的能力。一方面是因為數(shù)字法幣是央行對公眾負債，具有法償性，屬于無風險資產(chǎn)。而普通銀行存款并不具備法償性，根據(jù)現(xiàn)行《存款保險條例》，商業(yè)銀行存款賠償?shù)淖罡呦揞~是50萬。
對理性用戶來說，如果只考慮風險而不考慮利息等其他因素，會選擇數(shù)字法幣而不是銀行存款。數(shù)字法幣的推出，有可能會造成存款搬家，進而使得商業(yè)銀行加速走向金融脫媒。
第二，由于數(shù)字法幣支付即結算的特點，決定了它的流動速度會遠高于傳統(tǒng)現(xiàn)金或電子貨幣。由于目前數(shù)字法幣不計息，央行有可能缺乏有效手段來回收數(shù)字人民幣的流動性。這會給央行管理流動性和通脹帶來挑戰(zhàn)。
第三，雖然現(xiàn)在數(shù)字人民幣不計息，但未來央行可以根據(jù)調(diào)控的需要計息，提供更大的貨幣政策調(diào)控的靈活性，例如可以方便的實現(xiàn)負利率的擴張性貨幣政策。
第四，數(shù)字人民幣提供智能合約，可以定向投放，使得貨幣政策實現(xiàn)更為精準的調(diào)控。
第五，由于央行掌握數(shù)字人民幣整個生命周期，可以通過大數(shù)據(jù)分析實時掌握貨幣在市場上的流動情況，便于貨幣政策的決策和調(diào)整。
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鏈新
金融市場新的機遇和挑戰(zhàn)
鏈新：如你所言，數(shù)字法幣未來是貨幣政策調(diào)控的有力工具。但同時，數(shù)字法幣的推出，也會影響到現(xiàn)行的金融格局。據(jù)你觀察，對金融市場帶來的機遇有哪些？
鄒均：一是數(shù)字法幣的推出，會大大降低現(xiàn)金的發(fā)行、防偽、回籠、保存、物流、銷毀的成本?？梢源蠓档脱胄泻蜕虡I(yè)銀行管理現(xiàn)金的成本。
二是數(shù)字法幣有利于提升監(jiān)管的時效性和及時防控風險。數(shù)字法幣的使用全程可追溯，大額實名、小額匿名，有效防控偷稅漏稅、貪污欺詐，保證資金安全的同時又能保護用戶個人隱私。
三是商業(yè)銀行可以利用數(shù)字法幣的推出，重新布局支付行業(yè)，重建客戶關系和增強客戶粘度。
四是數(shù)字法幣可以降低資金的流通成本，更好的實現(xiàn)金融普惠。目前央行的政策是零通道費，因此商家將大幅降低支付的成本。
《鏈新》：對現(xiàn)有的金融市場主體來說，有哪些挑戰(zhàn)？
鄒均：一是數(shù)字人民幣具有比傳統(tǒng)電子更便捷的支付體驗，加上零費率的特點，將給第三方支付機構帶來挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)依賴通道費的業(yè)務模式將受到嚴重威脅，第三方支付只能通過創(chuàng)新，積極推出數(shù)字人民幣錢包生態(tài)中有價值的創(chuàng)新服務才有可能得到發(fā)展。
二是數(shù)字人民幣也給商業(yè)銀行的業(yè)務開展帶來挑戰(zhàn)，加劇了商業(yè)銀行之間的競爭。各個銀行都要應對數(shù)字人民幣對存款的擠出效應，都必須在服務上做創(chuàng)新以爭取客戶。二層運營機構的銀行會在數(shù)字人民幣的錢包生態(tài)建設上展開激烈競爭，而非二層運營機構的銀行會面臨更大的業(yè)務競爭壓力。
三是數(shù)字人民幣目前定位為M0，不計利息，作為數(shù)字化形態(tài)的現(xiàn)金主要用于小額零售的支付場景。那么對第三方支付或銀行來說，需要思考盈利模式，通過創(chuàng)新模式來獲得收益。
鏈新：數(shù)字人民幣堅持央行中心化監(jiān)管，有何利弊？能否杜絕超發(fā)問題，各個運營機構之間是否會存在支付壁壘？
鄒均：央行堅持中心化監(jiān)管，有利于維護國家貨幣主權，防范系統(tǒng)性金融風險和維護金融穩(wěn)定，保障貨幣政策的有效貫徹執(zhí)行，達到經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、就業(yè)環(huán)境良好、低通脹穩(wěn)定運行的宏觀調(diào)控目標。當然，如我前面提到的，有可能會有引發(fā)金融脫媒的風險，在某種程度上弱化了商業(yè)銀行擴張信用的能力。
當然，目前數(shù)字人民幣的雙層運營架構實際上兼具了中心化監(jiān)管和分布式運營的優(yōu)勢，很大程度避免了金融脫媒的風險，二層運營機構通過100%準備金來兌換數(shù)字人民幣，杜絕了二層機構超發(fā)數(shù)字人民幣的可能。
另外，央行可以根據(jù)貨幣政策的需要來自主發(fā)行數(shù)字人民幣。各個運營機構在央行的協(xié)同監(jiān)管下可以實現(xiàn)互聯(lián)互通，因此不會存在支付壁壘。
《鏈新》：如何解決防偽問題？
鄒均：防偽問題主要通過數(shù)字人民幣的設計，使用加密字符串和數(shù)字簽名技術來認證發(fā)行方、兌換方和錢包用戶。錢包按照央行的技術標準，同時由央行認可的錢包運營商發(fā)放，可以有效解決防偽問題。
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鏈新
微信和支付寶的運營能力有利于其搶占市場
鏈新：在央行數(shù)字貨幣流通服務環(huán)節(jié)，第三方支付機構和商業(yè)銀行之間之間的關系會有什么變化？
鄒均：第三方支付機構原先的定位就是在用戶和銀行之間提供支付中介服務，銀行依托第三方支付機構獲客和推廣。
數(shù)字人民幣推出之后，銀行將處于更有利的地位來直接給用戶提供服務，會對第三方支付機構造成一定的去中介影響。但銀行的獲客成本在互聯(lián)網(wǎng)時代高居不下，銀行的數(shù)字化創(chuàng)新能力也不及第三方支付機構，特別是掌控互聯(lián)網(wǎng)流量平臺的第三方支付機構。
因此，未來商業(yè)銀行和第三方支付機構的關系將會是競爭合作關系，商業(yè)銀行很大程度上還是要和它們合作來服務客戶。第三方支付公司在斷直連環(huán)境下如何更好的為銀行提供服務，也需要有更多的創(chuàng)新。
鏈新：央行數(shù)字貨幣研究所所長穆長春表示，微信和支付寶是金融基礎設施，是錢包，而數(shù)字人民幣是支付工具，是錢包的內(nèi)容。微信和支付寶在成為錢包之前，會遇到哪些挑戰(zhàn)？成為錢包之后，會對移動支付行業(yè)整個生態(tài)帶來怎樣的影響？
鄒均：目前微信和支付寶主導了移動支付，其實質(zhì)是第三方支付公司提供的錢包服務，是電子貨幣的錢包，錢包的內(nèi)容是用戶的預付款，目前的監(jiān)管政策是微信和支付寶把客戶的預付款作為備付金存在央行，央行按照0.35%年利率按季結息，從中計提10%作為銀行支付行業(yè)保障基金。
微信和支付寶在成為數(shù)字人民幣錢包之前，首先遇到的挑戰(zhàn)是支付客戶的流失，所造成的連鎖反應就是支付通道費的減少，備付金的減少，央行支付利息的減少。目前，數(shù)字人民幣的二層運營機構都是持牌銀行，微信和支付寶作為非銀機構只能通過和二層運營機構合作。
目前看，二層機構里有支付寶關聯(lián)的網(wǎng)商銀行，以及和微信關聯(lián)的微眾銀行，因此未來微信和支付寶很有可能通過微眾和網(wǎng)商成為數(shù)字人民幣錢包的2.5層運營商。在成為數(shù)字人民幣錢包運營商后，以微信和支付寶的客戶基礎以及他們的創(chuàng)新能力，估計很快會占領數(shù)字人民幣支付的半壁江山。
總體上來說，商戶和用戶會享受更普惠的支付服務，有利于進一步提升國內(nèi)支付的體驗和效率，降低支付的成本。
鏈新：近期，各種數(shù)字人民幣硬件錢包紛紛亮相。在技術和功能層面，數(shù)字人民幣硬件錢包跟銀行卡相比，有哪些優(yōu)勢？
鄒均：數(shù)字人民幣硬件錢包傳統(tǒng)銀行卡相比，一是更加安全，另外是真正的錢包，也就是數(shù)字人民幣是在硬件錢包里，真正由用戶掌控而不依賴銀行。傳統(tǒng)的銀行卡，實質(zhì)上是和銀行賬戶綁定，錢實質(zhì)上還是在銀行賬戶中。對于有些現(xiàn)金充值銀行卡，已經(jīng)和數(shù)字人民幣硬件錢包接近，具有電子錢包的概念，也能進行“碰一碰”支付，但一般不具備雙離線的支付功能。
另外就是數(shù)字人民幣硬件錢包可以有多種形態(tài)，適應各種場景。例如可以是手機、可視銀行卡、可穿戴設備，例如U盾、手表、手環(huán)，甚至手套、拐杖等等。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構或個人存在關聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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