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還沒有當上行業(yè)老大，荔枝就已經要領先上市，攬獲“在線音頻第一股”的名號了。
10月29日，荔枝（原荔枝FM）已正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO申請，交易代碼為“LIZI”，預計將通過IPO募集1億美元資金。上市成功后，荔枝將有望成為“中國音頻行業(yè)第一股”。
長久以來，國內在線音頻市場一直處于喜馬拉雅、蜻蜓FM、荔枝三強爭霸的局面。從這幾家平臺公布的數據來看，喜馬拉雅的綜合實力要優(yōu)于荔枝。此次荔枝的上市行為，更像是一次“彎道超車”。
如今，隨著荔枝率先遞交招股書，國內音頻領域頭部玩家排名會迎來洗牌嗎？
荔枝成立于2013年，原名“荔枝FM”，2018年將“荔枝FM”更名為“荔枝”，也正是那次改名，荔枝開啟了騰飛之路。
成立之初的荔枝，口號是“人人都是主播”，起初只是一個網絡電臺，是UGC（用戶生產內容）模式的堅定支持者。
荔枝通過依靠UGC內容，在成立之初吸引到了大量用戶，并由此積累到了大量的內容創(chuàng)作者，形成了生機勃勃的UGC音頻社區(qū)，甚至一度被外界視為音頻版的Instagram和YouTube。
然而，荔枝模式的弊端也很明顯。音頻平臺的UGC內容雖然也能吸引大量用戶，但內容質量參差不齊，用戶的活躍度也就起伏較大，難以通過持續(xù)輸出的優(yōu)質內容去長期留存用戶，這自然會影響到廣告主的選擇。而廣告收入恰恰又是在線音頻平臺目前最大的收入來源。
這一點，在招股書中也可以看到。2017年、2018年和2019年上半年，荔枝公司凈利潤分別是-1.54億元、-9342萬元和-5552.2萬元。
在被稱為知識付費元年的2016年里，荔枝并沒有在內容付費上跟進。此外，荔枝也曾在電商、粉絲經濟等來做變現(xiàn)，但是都沒有成功。
之后，荔枝開始嘗試轉型，開始重點發(fā)力語音直播市場。開通語音直播后，荔枝很快迎來了快速成長期。截至2017年12月，荔枝FM已經擁有了超過1.5億的全球注冊用戶，3000萬月均活躍用戶，300萬月活躍主播，以及超過1億期音頻節(jié)目，并在2018年1月10日宣布主營業(yè)務轉為語音直播，同時名字也改為“荔枝”。
目前，從月活躍用戶規(guī)模（MAU）數據來看，荔枝已經成為中國最大的互動音頻娛樂平臺及中國第二大的在線音頻平臺。
此次荔枝上市，其實讓不少業(yè)內人士都感到意外。因為，之前在不少人看來，最有可能上市的應該是喜馬拉雅。
此前，在線音頻行業(yè)經過一輪淘汰跟洗牌后，已經變成了喜馬拉雅、蜻蜓FM、荔枝三強爭霸的格局，但荔枝一直都面臨著嚴峻的行業(yè)競爭壓力。
從2018年開始，喜馬拉雅就曾多次被傳IPO，要搶占"音頻第一股"的名號，不過均被當事人否決。其中最重要的原因，是知識付費紅利期消耗殆盡后，喜馬拉雅正處于飽受版權付費爭議的陣痛之中。
相比之下，荔枝的轉型則更為成功。
從公布的募股書來看，目前荔枝有兩大收入來源：一是通過向音頻娛樂產品用戶銷售虛擬禮物，該項占比由2017年的96%上升到2018年的98%，今年上半年更是占比99%；二是廣告相關帶來的收入。
在此基礎上，荔枝還探索了多樣化的商業(yè)模式，如直播社交、付費內容、粉絲會員、游戲聯(lián)運、IoT場景拓展等，嘗試在良性的社區(qū)生態(tài)里衍生更多的商業(yè)化空間。而且，荔枝也率先在行業(yè)內踐行了音頻領域的粉絲經濟模式。
根據募股書資料顯示，截至2019年9月30日，荔枝已經成為了中國最大的在線UGC音頻社區(qū)，市場份額70.7%;同時還是第二大MUA在線音頻平臺，市場份額占18.4%。
荔枝終究率先跑過了喜馬拉雅和蜻蜓FM，此次如果能上市成功，將獲得先發(fā)優(yōu)勢。
不過，選擇在這個時間點上市，也有行業(yè)人士認為，這可能是荔枝不得已而為之。
根據數據顯示，2018年中國在線音頻市場用戶規(guī)模達3.77億，是全球音頻用戶最多的國家。與美國在線音頻大量普及，在線音頻用戶超過總人口一半的普及率對比，中國在線音頻的滲透率還有很大的發(fā)展空間。
在移動互聯(lián)網紅利見頂的今天，在線音頻將是為數不多的仍存在巨大增長滲透空間的賽道。而且在線音頻市場的總體增速與用戶質量，優(yōu)于移動視頻及閱讀平臺，這也使音頻市場的頭部玩家們具備了較高的變現(xiàn)能力。
根據招股書數據顯示，目前荔枝仍處于虧損狀態(tài)。業(yè)內人士認為，荔枝頂著虧損的壓力也要IPO，或許和其緊張的現(xiàn)金流與債務壓力不無關系。
成立六年來，荔枝已完成多輪融資。不過其最后一輪融資為2017年完成的D輪融資，在2018-2019年時間中，荔枝一直沒有迎來新的融資。
此次IPO對虧損的荔枝來說，是一次絕佳的募資發(fā)展的機會。據悉，荔枝本次赴美上市的融資資金也將主要用于AI研發(fā)投入、創(chuàng)新產品研發(fā)和海外市場拓展等。
因而，荔枝此時上市既是機遇也是危機。對于荔枝來說，上市后想要將用戶規(guī)模跟營收規(guī)模提升一個層次，仍需要更強的實力來說話。而如果上市后發(fā)展受阻，那么就算上市，股價估計也不會很好看。
但不管怎么說，國內音頻領域在荔枝上市之后，將迎來一個新格局。
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