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近日，市場對于自動駕駛企業(yè)上市變得有些悲觀，美聯(lián)儲加息以及全球經(jīng)濟衰退，使得美股科技公司估值被殺，一些自動駕駛公司上市也被市場看衰。
歷史證明，真理總是掌握在少數(shù)人的手中。自動駕駛未來究竟如何，市場價值真的到頂了嗎？對于這些問題，沒有調查就無法得出真實的判斷。
在調查探究這個問題的過程中，我們關注到百度是一個值得研究的案例。
百度在AI領域投入多年，而自動駕駛作為AI最大的落地場景，也是百度新業(yè)務的重點，外界也頗為關心它的商業(yè)化進度。因此，不妨透過百度最新的財報，來一窺端倪。
11月22日，百度發(fā)布了最新的財報，數(shù)據(jù)顯示，三季度百度實現(xiàn)營收325億元，歸屬百度的凈利潤（non-GAAP）達到58.9億元，同比增長16%。從核心數(shù)據(jù)上來看，百度營收、利潤的規(guī)模以及增長都還不錯，不過更矚目的是自動駕駛業(yè)務商業(yè)化情況。
自動駕駛就像是一場“勒芒24小時耐力賽”，快雖然重要，但更重要的是穩(wěn)定。在耐力賽中，總有人會出局退賽，但最后勝出的往往也都是強者。
財報顯示，在自動駕駛業(yè)務方面，三季度，Apollo汽車智能化解決方案近期累計定點及簽約金額預計達到114億元，規(guī)模進一步增長。透過財報中的變化來看，百度自動駕駛正在進入商業(yè)化增長的新階段。
百度自動駕駛商業(yè)化的“第四競爭力”
AI是百度新增長引擎，智能云業(yè)務之后，自動駕駛也沖在商業(yè)化的前線。財報中，百度自動駕駛的商業(yè)化脈絡清晰，逐漸形成品牌+技術的正向循環(huán)。
ASD業(yè)務方面，簽約金額進一步增長到114億，這表明百度ASD的商業(yè)化正在穩(wěn)步推進。
一方面，品牌+L4的技術能力在逐漸增強，并逐漸擴大與汽車制造商合作的規(guī)模；另一方面，隨著新車交付落地，品牌影響力、技術能力都有進一步積累。這些積累也能進一步反促商業(yè)化推進。
三季度百度與中國最大的汽車科技公司之一深化了合作關系，將在其一款流行車型上應用ANP（Apollo領航輔助駕駛）、AVP（自主泊車）和高精地圖。未來隨著量產(chǎn)車的上市，ASD業(yè)務的增長可能會再進一層。
出行服務業(yè)務方面，財報顯示，蘿卜快跑Q3訂單量超過47.4萬單，同比增長311%，環(huán)比增長65%，累計訂單超過140萬單，在北上廣地區(qū)平均每車每天完成15次以上訂單服務。
進一步來看，規(guī)模的增長意味著蘿卜快跑大規(guī)模運營被驗證，接下來其實就是推動L4能力迭代，提升運營效率，一方面，通過持續(xù)的安全記錄為政策開放提供支持，加速規(guī)模增長，另一方面，被驗證后的盈利模型下，商業(yè)化的成果也將逐漸反應到現(xiàn)金流上。
B端的ASD業(yè)務市場仍然在持續(xù)增長，不僅意味著自動駕駛的業(yè)務方向被驗證了，更重要的在于這個過程中，百度找到了自動駕駛商業(yè)化核心的支撐點。
這個支撐點就在于，百度ASD能力成為汽車產(chǎn)品的“第四競爭力”。
首先，市場需求在增長。
從百度ASD業(yè)務的增長來看，不是簡單的B端銷售帶動，其中有深刻的市場端原因。那就是企已經(jīng)開始意識到，傳統(tǒng)的“三大件”之外，越來也越多的消費者開始愿意為自動駕駛買單。
汽車廠商買單，背后的邏輯是消費者愿意買單。因為消費者認知是新技術的商業(yè)變現(xiàn)基礎。
智能汽車為什么比燃油車更受消費者關注，那是因為一部分消費者在用腳投票，以自動駕駛為核心的智能汽車正逐漸占據(jù)汽車銷售的中心地位。
這帶來了一個重要的變化：從商業(yè)底層邏輯上，自動駕駛的商業(yè)化前景變得明朗。百度財報ASD業(yè)務數(shù)據(jù)，則是這種變化的一個側面印證。
其次，以自動駕駛為核心的新出行商業(yè)正在完善成型。
新技術的價值，在于能夠孕育出新商業(yè)。完整的盈利模型下，蘿卜快跑商業(yè)化進一步擴張。
蘿卜快跑數(shù)據(jù)增長，意味著自動駕駛服務的商業(yè)化正在快速形成規(guī)模，商業(yè)上的規(guī)?；涞卣诒怀掷m(xù)驗證。
就像早期網(wǎng)約車在一線、二線城市被驗證，蘿卜快跑在北京、上海和廣州等地的訂單增長，也說明了完整的盈利模型下，商業(yè)化規(guī)模化其實是遲早的事。
自動駕駛在出行領域的商業(yè)化是“雙向的”。
在商業(yè)化方向上，技術越成熟，商業(yè)化越順暢；在技術方向上，商業(yè)化越有規(guī)模，技術上進步越快。
蘿卜快跑增長表明，大規(guī)模的運營正在推動技術迭代；持續(xù)的安全記錄為政策開放提供支持，加速規(guī)模增長。反過來技術能力越強，越能促進商業(yè)落地，落地規(guī)模越大，技術能力也就越精進，從而形成技術、商業(yè)以及規(guī)?；恼蝻w輪。
自動駕駛加速分層，行業(yè)進入“耐力賽”階段
二十大報告強調：“必須堅持科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動力”，“開辟發(fā)展新領域新賽道，不斷塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢”。
相比其他領域，自動駕駛“科技”促進生產(chǎn)力的特征更加明顯。自動駕駛賽道不是一般意義上的商業(yè)賽道，而是戰(zhàn)略賽道。
另外，自動駕駛的興衰，意味著芯片、傳感器、整車制造、AI算法、車路協(xié)同等數(shù)個賽道的興衰。這些賽道對智能工業(yè)、對于智能經(jīng)濟也有戰(zhàn)略意義。
好賽道中，并不意味著所有選手都是優(yōu)秀選手。自動駕駛賽道也會經(jīng)歷一個“篩選”的過程。
潮水退卻之后，最尷尬的不是“深潛者”而是“裸泳者”。
從風口“狂吹”到估值“殺跌”，從“一哄而起”到“大浪淘沙”，這其實也是產(chǎn)業(yè)逐漸走向健康、成熟的必經(jīng)之路。
而對于自動駕駛本身來說，商業(yè)化落地可持續(xù)性遠比落地的速度重要的多。
一個重要的判斷是，自動駕駛行業(yè)正在進入耐力賽階段。
就像勒芒比賽中，由于比賽車輛競爭力的差異，不同的組別的賽車會在不幾個不同車流相互競爭，會逐漸“分層”。自動駕駛商業(yè)化也是一個動態(tài)的分層的過程。
優(yōu)勝劣汰，是動態(tài)分層的一個重要法則。
首先技術專注度上的分層。
AI商業(yè)化難，自動駕駛商業(yè)化也同樣難，所以這兩年資本市場一直關注的點是在于落地情況。一些做L4自動駕駛公司做L2講商業(yè)化故事，無非是想落地求生。但商業(yè)化喊了一段時間，卻沒有真正改觀。核心原因在于動力來源問題：要完成從二級市場推動到消費市場推動的商業(yè)化嬗變。
比如，同樣是做自動駕駛，百度等頭部科技企業(yè)，與自動駕駛公司是完全不同的處境。
百度等大廠不必為了短期追求商業(yè)化成績而推動商業(yè)化，技術路線、戰(zhàn)略方向上更穩(wěn)健也更有競爭力。
其次商業(yè)化落地的分層。
頭部公司商業(yè)化層次更加分明，創(chuàng)業(yè)公司只能做選擇題，但頭部企業(yè)做的是多選題。
以百度為例，從車、路、行三個維度布局商業(yè)化：
1、造車、賦能傳統(tǒng)廠商，ASD商業(yè)化落地兩條腿走路。
百度自動駕駛商業(yè)化，造車是一副好牌，但自己下場造車還不夠，賦能汽車主機廠+造車兩條腿走路，顯然在商業(yè)落地上更加穩(wěn)健，商業(yè)化越穩(wěn)，百度作為自動駕駛頭部玩家的底氣就越足，未來的增長也就可持續(xù)。
2、ACE智能交通持續(xù)推進，布局智慧交通大局，為今后的商業(yè)化打提前量。
自動駕駛的商業(yè)化是一個系統(tǒng)工程，且與智能交通密不可分，財報數(shù)據(jù)顯示，目前百度ACE智能交通解決方案已經(jīng)被63個城市采用，覆蓋范圍較一年前的24個城市持續(xù)提升。
3、蘿卜快跑通自動駕駛規(guī)模化，進一步打造自動駕駛規(guī)模商業(yè)化場景。
要跑贏耐力賽，最關鍵的一點是要有自我“充能”的能力，對于自動駕駛來說，就是要能夠通過商業(yè)化帶來現(xiàn)金流。蘿卜快跑的進一步規(guī)?；?，讓外界看到了自動駕駛規(guī)模化變現(xiàn)被驗證，這三條路線上的商業(yè)化，意味著百度自動駕駛正在進入一個新的穩(wěn)步增長階段，不斷形成自動駕駛持續(xù)落地的能力。
分層表現(xiàn)在二級市場上，創(chuàng)業(yè)公司估值回撤，而百度這樣頭部自動駕駛的價值的正在被“壓實”。
對于頭部的科技公司，自動駕駛的業(yè)務的推進和商業(yè)化節(jié)奏其實不太受二級市場估值變動的影響。換句話來說，即便是自動駕駛概念股估值被殺，但消費市場驗證之后，自動駕駛頭部企業(yè)的基本面很難被動搖。
二級市場上，賽道估值回撤的過程，其實也是一個頭部企業(yè)價值被壓實的過程。就像白酒，估值再怎么跌，茅臺股價影響其實并不大，因為市場明白茅臺就這么一家。AI、自動駕駛等賽道莫不是如此。
從這個角度來，雖然近期二級市場估值有所波動，但自動駕駛賽道額價值遠未到頂，接下來的商業(yè)化推進，會進一步釋放這個賽道的成長性。
事實上，百度財報中透出的增勢，對整個自動駕駛行業(yè)來說是一個有利的信號，自動駕駛的價值成長之路遠未結束，恰恰正處伊始，未來向上的道路依舊很長。
結語：
自動駕駛是一個高科技、高壁壘的行業(yè)，這些行業(yè)的價值錨定物其實不只是消費市場，也是企業(yè)自身的稀缺性，而只要能夠保持技術優(yōu)勢，頭部的科技企業(yè)的稀缺也一直都會存在，這一點不會隨著環(huán)境周期波動而改變。
市場經(jīng)過波動后，優(yōu)勝劣汰的局面似乎是定數(shù)，“裸泳者”可能會沉沒，但真正有積累的玩家依然會增長。至于這樣的增長會給行業(yè)帶來怎樣的改變，值得持續(xù)期待。
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1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
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