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聯(lián)系“鳥哥筆記小喬”
6000億豪門做VC了
2023-10-16 15:22:22

來源 I 投資界

繼茅臺(tái)之后,五糧液也來了。

投資界獲悉,近日,宜賓春之秀股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)成立,經(jīng)營范圍含以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動(dòng)。該基金由21家企業(yè)共同出資,其中包括五糧液集團(tuán)旗下基金公司——宜賓五糧液基金管理有限公司,同時(shí)擔(dān)任該基金的GP。

可以說,這是五糧液親自下場做VC了。目前五糧液最新市值約為6000億人民幣,妥妥的白酒豪門。

梳理來看,目前五糧液在風(fēng)投領(lǐng)域的布局方向大多集中在新能源方向,這與所在城市宜賓正在發(fā)力的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)不謀而合。顯然這也是難得的一次跨界——五糧液把靠白酒賺來的錢,投向中國最迫切的科技賽道。

剛剛,五糧液成立新基金

VC版圖浮現(xiàn)

企查查顯示,宜賓春之秀股權(quán)投資合伙企業(yè)目前規(guī)模3億元,出資方包括成都五商供應(yīng)鏈管理有限責(zé)任公司、河南新盛林商貿(mào)有限公司、陜西華鼎酒業(yè)有限公司、宜賓五糧液基金管理有限公司等21家企業(yè)。

其中,隸屬于五糧液集團(tuán)的成都五商供應(yīng)鏈管理有限責(zé)任公司出資16900萬元,占股超過一半。

細(xì)數(shù)來看,這已經(jīng)是五糧液今年在股權(quán)投資領(lǐng)域的第三筆落子。9月22日,五糧液基金成立宜賓濃香秀股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙),規(guī)模也為3億元。6月,五糧液基金還成立了宜賓名門秀股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)基金。

白酒“印鈔機(jī)”般的能力果然名不虛傳。在最新的財(cái)報(bào)季,貴州茅臺(tái)和五糧液兩家白酒龍頭企業(yè),分別交出了日賺2.02億和0.96億元的成績單。如此龐大的現(xiàn)金流該如何進(jìn)行資產(chǎn)管理?他們的答案都是,做投資。

事實(shí)上,五糧液集團(tuán)早就開始了股權(quán)投資布局,于2017年成立了宜賓五糧液基金管理有限公司,先后聯(lián)合川創(chuàng)投、成都產(chǎn)投、宜賓市科教產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)等設(shè)立多只基金,如宜賓市高端成長型產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金、四川創(chuàng)興先進(jìn)制造業(yè)投資有限公司、宜賓人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)股權(quán)投資基金等,但從占股比例和參與程度上來看,五糧液更像是“捧個(gè)錢場”。

直到今年,五糧液在風(fēng)險(xiǎn)投資市場密集落子。印象深刻的是4月,五糧液集團(tuán)注資10億人民幣,成立了四川五糧液新能源投資有限責(zé)任公司(簡稱:五糧液新能源)。

兩個(gè)月后,五糧液新能源完成首投——成為四川和光同程光伏科技有限公司的股東,持股比例10%。這是一家成立不足百日的新公司,但和光同程創(chuàng)始人謝毅,實(shí)為光伏行業(yè)的“老熟人”——曾任通威股份董事長。新公司股東除了五糧液,還有宜賓市國資委、坤德投資等。

此外,五糧液還與油氣“巨無霸”中石油成立了四川中新綠色能源有限責(zé)任公司,注冊(cè)資本9100萬元,經(jīng)營范圍包括成品油批發(fā)、充電樁銷售、站用加氫及儲(chǔ)氫設(shè)施銷售、光伏發(fā)電設(shè)備租賃等。傳統(tǒng)能源老大哥與白酒大佬的組合,頗為有趣。

為何做VC

宜賓,正打一場新能源之戰(zhàn)

在中國白酒江湖,五糧液始終占有一席之地。

以往,五糧液并不愁銷量和業(yè)績。但最近幾年,增長瓶頸漸漸顯現(xiàn)——

2019年五糧液的營收和凈利潤增速還在20%以上,但自2020年起,這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)就雙雙下降。2022年五糧液業(yè)績?cè)鏊賱?chuàng)下六年最低點(diǎn),今年上半年,五糧液營收10.39%和凈利潤14.38%的增幅,在“茅五瀘洋汾”中墊底。

時(shí)任董事長唐橋曾公開坦言,“五糧液股份公司繼續(xù)保持十年來連續(xù)高速增長的期望已經(jīng)不可能實(shí)現(xiàn)。集團(tuán)要考慮到股份公司的發(fā)展,這意味著今后股份公司不僅要賣酒,還要去發(fā)展其他產(chǎn)業(yè),最起碼是有回報(bào)的產(chǎn)業(yè)。因?yàn)楦叨司飘a(chǎn)業(yè)已經(jīng)到了天花板。”

為此,五糧液迫切地尋求第二增長曲線。

眾所周知,新能源是這個(gè)時(shí)代最確定的賽道之一。知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平曾說,“當(dāng)下不投新能源,就像20年前沒買房”。擁有充足現(xiàn)金流的五糧液,自然也不會(huì)錯(cuò)過這個(gè)入場機(jī)會(huì)——在國家政策支持新能源的紅利期,實(shí)現(xiàn)新老產(chǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)。

進(jìn)一步來看,五糧液通過投資重倉新能源還有更大的歷史背景。

作為宜賓市國資委下屬重點(diǎn)國企,五糧液還肩負(fù)著地方產(chǎn)業(yè)振興的重任。2022年,五糧液集團(tuán)1500億元的營收規(guī)模,貢獻(xiàn)了宜賓市近一半的GDP。

但過多依賴白酒和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也不是件好事。宜賓也意識(shí)到了這一點(diǎn),于是在宜賓市的最新發(fā)展思路中,新能源與智能汽車產(chǎn)業(yè)被提到了白酒產(chǎn)業(yè)前面。大力發(fā)展光伏,也被寫進(jìn)了2023年宜賓市的政府工作報(bào)告中。這不僅與五糧液跨界投資的時(shí)間線重疊,也與其重金砸向的方向不謀而合。

“宜賓的招商干勁很足,對(duì)接團(tuán)隊(duì)也非常懂產(chǎn)業(yè)。”一位來自沿海的VC合伙人曾對(duì)投資界說過。他在宜賓相關(guān)人員交談時(shí),提起了一家乍聽隱秘的新晉新能源獨(dú)角獸,沒想到對(duì)方接過話娓娓道來,熟悉程度不輸于投資人。

不僅如此,宜賓還在全國各地跑招商,拿出真金白銀扶持產(chǎn)業(yè)。短短幾年,宜賓拉來了以寧德時(shí)代為首的上百家動(dòng)力電池企業(yè)及數(shù)十家光伏企業(yè),總投資超過3000億,一座新能源之都正在崛起。

白酒大佬最火的副業(yè):把錢投向硬科技

沿著五糧液的足跡,我們發(fā)現(xiàn)今年不少白酒大佬都出現(xiàn)在一級(jí)市場。

最壕的要數(shù)茅臺(tái)了。5月19日,貴州茅臺(tái)宣布,擬出資參與設(shè)立兩只產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金——茅臺(tái)招華(貴州)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和茅臺(tái)金石(貴州)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金,分別認(rèn)繳50億元,累計(jì)出資100億元。其中,兩只基金的合作方分別為招商局資本和金石投資。

不同于以往偏向消費(fèi),茅臺(tái)這次出資方向主要聚焦在新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、大消費(fèi)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)??梢院唵胃爬ㄟ@件事:貴州茅臺(tái)利用自有資金,聯(lián)合頭部PE機(jī)構(gòu)一起成立基金做投資,投向自己并不熟悉的高科技。

放眼當(dāng)下,動(dòng)輒擁有百億、千億資產(chǎn)的傳統(tǒng)企業(yè)家們,對(duì)于資產(chǎn)配置有著強(qiáng)烈的需求,也愈發(fā)主動(dòng)地出現(xiàn)在VC/PE圈。其中,最為典型的便是一群財(cái)力雄厚的白酒大佬們。

今年1月,江蘇今世緣酒業(yè)曾發(fā)布公告稱,擬出資1.5億元,投資入伙南京華泰金斯瑞生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。最近兩年,今世緣通過出資毅達(dá)資本、南京華泰金斯瑞生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè),涉足了新能源、智能設(shè)備和醫(yī)療健康等領(lǐng)域。

今年5月份,瀘州老窖與國泰君安舉行戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式。根據(jù)協(xié)議,未來雙方將積極踐行“金融報(bào)國”“產(chǎn)業(yè)報(bào)國”理念,共同探索共建產(chǎn)業(yè)基金、并購基金。其中,瀘州老窖將作為主要出資人。

我們將范圍放大一些,2019年日化巨頭納愛斯參投了CPE源峰旗下基金,闖入了醫(yī)療健康領(lǐng)域;今年,納愛斯還出資高瓴,其中投資方向之一是半導(dǎo)體。還有洋河股份,也曾成立華泰洋河母基金、出資了金浦投資和云峰基金.....

不難發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象——過去,這些白酒大佬做投資,大多還是聚焦在與主業(yè)相關(guān)的消費(fèi)領(lǐng)域。而今天,他們的投資觸角已經(jīng)不僅僅局限于消費(fèi),巧合的是,他們投資的基金方向,都頻繁提到新能源、半導(dǎo)體、智能制造等硬科技領(lǐng)域。

曾幾何時(shí),這并不在他們考慮的投資范圍內(nèi)。一位中介機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人曾在2018年告訴投資界,“我們服務(wù)某房產(chǎn)大佬的家辦,曾他們推薦過一家半導(dǎo)體基金,但對(duì)方反饋說他老板還是喜歡投資房地產(chǎn)。”

但如今情況恰恰相反。產(chǎn)業(yè)更迭,老牌消費(fèi)企業(yè)們也開始布局新興產(chǎn)業(yè)。他們并不差錢,但是無論是創(chuàng)始人還是業(yè)務(wù)范圍,對(duì)于門檻較高的硬科技領(lǐng)域依然陌生。這種情況下,要么化身LP,把錢交給專業(yè)的人;要么組建團(tuán)隊(duì),親自下場。

中國科技浪潮浩浩湯湯,數(shù)以萬計(jì)的企業(yè)家各自以不同的方式參與其中。這既為募資艱難的VC/PE機(jī)構(gòu)提供了增量源頭活水,也為中國科技競爭提供源源不斷的子彈。當(dāng)然,這樣的付出同樣會(huì)分享到中國科技崛起的果實(shí)。

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6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
    1)找人算命、測字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??;
    2)求推薦算命看相大師;
    3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢;
    4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢,東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;


7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
    1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶;
    2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
    3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。


8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
    1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
    2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
    3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
    4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
    5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序


9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
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二、違規(guī)處罰
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三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富,本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的,將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議,可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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