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來(lái)源:趣解商業(yè)
此前對(duì)上市傳聞不予置評(píng)的華潤(rùn)飲料,這次終于有了確切消息。4月22日,華潤(rùn)飲料向港交所遞交了招股書,美銀、中銀國(guó)際、中信證券和瑞銀集團(tuán)擔(dān)任聯(lián)席保薦人。若是華潤(rùn)飲料能順利上市,華潤(rùn)集團(tuán)將又迎來(lái)一家上市公司。
成立于上世紀(jì)80年代的華潤(rùn)飲料,是國(guó)內(nèi)最早專業(yè)化生產(chǎn)包裝飲用水的企業(yè)之一,旗下最出名的無(wú)疑是包裝飲用水品牌怡寶。90年代,華潤(rùn)飲料的前身中國(guó)龍環(huán)有限公司推出了“怡寶”牌蒸餾水,最先進(jìn)入深圳,隨后輻射到全國(guó)。如今,怡寶已經(jīng)成為了國(guó)內(nèi)最為人熟知的包裝飲用水品牌之一。
2022年,有消息稱華潤(rùn)集團(tuán)已經(jīng)在商討華潤(rùn)飲料的上市計(jì)劃,預(yù)計(jì)將在香港上市,融資規(guī)模達(dá)到10億美元,但是對(duì)此,華潤(rùn)集團(tuán)的回應(yīng)卻是不予置評(píng)。不承認(rèn)也不否認(rèn)的態(tài)度,使得一年后,市場(chǎng)上再度傳出了華潤(rùn)飲料正在籌備上市的消息,然而對(duì)此華潤(rùn)集團(tuán)仍舊是四個(gè)字,“不予置評(píng)”??紤]到農(nóng)夫山泉、康師傅等早已上市,外界認(rèn)為華潤(rùn)飲料上市是遲早的事情,只是華潤(rùn)飲料內(nèi)部始終沒有透露確切的時(shí)間和計(jì)劃。而如今,華潤(rùn)飲料終于向港交所遞交了招股書。
這表示其上市計(jì)劃已經(jīng)板上釘釘,也說(shuō)明之前的傳聞并不是空穴來(lái)風(fēng)。那么華潤(rùn)飲料為何選擇這時(shí)遞交招股書呢?
招股書顯示,2021年到2023年,華潤(rùn)飲料的總營(yíng)收分別為113.4億元、126.23億元、135.15億元,年內(nèi)利潤(rùn)分別為8.58億元、9.89億元、13.31億元??梢钥吹?,2021年到2023年,華潤(rùn)飲料的總營(yíng)收和利潤(rùn)都在穩(wěn)定增長(zhǎng)。另外,華潤(rùn)飲料的凈利潤(rùn)率,也從2021年7.6%增加到了2023年的9.9%。其中,華潤(rùn)飲料大部分的收入都來(lái)自于以怡寶為主的包裝飲用水產(chǎn)品。2021年到2023年,華潤(rùn)飲料來(lái)自于包裝飲用水產(chǎn)品的收入在總營(yíng)收中的占比均超過(guò)90%,小規(guī)格瓶裝水產(chǎn)品占比則超過(guò)了50%。
華潤(rùn)飲料的包裝飲用水產(chǎn)品之所以能有這樣的成績(jī),產(chǎn)品是一方面,另一方面也得益于它的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。華潤(rùn)飲料在全國(guó)擁有1000多家經(jīng)銷商和200萬(wàn)個(gè)零售網(wǎng)點(diǎn)。這些經(jīng)銷商將華潤(rùn)飲料的怡寶、至本清潤(rùn)、蜜水系列、假日系列、佐味茶事等品牌的產(chǎn)品銷往全國(guó)各地,招股書顯示,2021年到2023年,來(lái)自經(jīng)銷商的收入在總收入中的占比接近90%。
從2023年零售額來(lái)看,華潤(rùn)飲料已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)第二大包裝飲用水企業(yè)及國(guó)內(nèi)最大的飲用純凈水企業(yè),怡寶也憑借395億的零售額成為國(guó)內(nèi)飲用純凈水市場(chǎng)第一品牌。有了這些成績(jī),華潤(rùn)飲料想要登陸港交所想必也多了些底氣。那么華潤(rùn)飲料能順利上市嗎?
從招股書披露的數(shù)據(jù)來(lái)看,華潤(rùn)飲料確實(shí)成績(jī)不錯(cuò),但有觀點(diǎn)認(rèn)為,華潤(rùn)飲料的IPO之路,還存在著一些阻力。
智研咨詢發(fā)布的《2023-2029年中國(guó)包裝飲用水行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行格局及戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》顯示,2021年我國(guó)人均包裝水的消費(fèi)量為34升/人,2022年有所增長(zhǎng),但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,還處于較低水平,預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到45.8升/人,也就是說(shuō),我國(guó)包裝飲用水市場(chǎng)還有很大的發(fā)展空間。目前,農(nóng)夫山泉和怡寶憑借26.4%和20.9%的市場(chǎng)份額,占據(jù)頭兩把交椅,百歲山、康師傅、冰露和娃哈哈則緊隨其后。在市場(chǎng)份額向頭部企業(yè)高度集中的包裝飲用水行業(yè),華潤(rùn)飲料想要超越第一名農(nóng)夫山泉,并不容易。
包裝飲用水業(yè)務(wù)難以獲得突破的同時(shí),華潤(rùn)飲料第二增長(zhǎng)曲線的開拓也并未取得多少進(jìn)展。招股書顯示,華潤(rùn)飲料的飲料產(chǎn)品收入在總收入中的占比不足10%。近兩年,華潤(rùn)飲料推出過(guò)高端天然礦泉水品牌——怡寶露,檸檬茶果汁茶飲料——至本清潤(rùn),果汁飲料——橙橙假日和葡萄假日等等產(chǎn)品,但這些產(chǎn)品不僅沒能在市場(chǎng)上打響知名度,也沒能成為華潤(rùn)飲料的第二增長(zhǎng)曲線。反觀農(nóng)夫山泉,除了包裝飲用水農(nóng)夫山泉以外,還擁有東方樹葉、茶π、尖叫、水溶C100、NFC果汁等知名品牌,并且2023年,茶飲產(chǎn)品收入占農(nóng)夫山泉總營(yíng)收的29.7%,已經(jīng)成為農(nóng)夫山泉第二個(gè)營(yíng)收突破100億元的品類。
另外,與農(nóng)夫山泉相比,怡寶一來(lái)沒有出圈的廣告語(yǔ),二來(lái)作為純凈水,水源優(yōu)勢(shì)也不明顯。2023年,農(nóng)夫山泉包裝飲用水產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收202.62億元,而怡寶的包裝飲用水收入僅為124.47億元。
總體來(lái)看,華潤(rùn)飲料與農(nóng)夫山泉的差距比較明顯。華潤(rùn)飲料在招股書中表示,募資金額將用于強(qiáng)化品牌形象、增強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)能力以持續(xù)拓展新的產(chǎn)品品類和單品,可見,上市或許是華潤(rùn)飲料“求變”的重要一步。只是,華潤(rùn)怡寶能否順利走進(jìn)港交所,目前還要打個(gè)問(wèn)號(hào)。你更喜歡怡寶還是農(nóng)夫山泉?
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5. 不實(shí)信息,主要表現(xiàn)為:
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容;
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容;
3)偽造身份、冒充他人,通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份,或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??;
2)求推薦算命看相大師;
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢;
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì),東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;
7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶;
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的;
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的;
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的;
4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
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