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來源/華爾街科技眼
文/Leon
編輯/侯煜
5月14日晚，阿里巴巴集團(tuán)公布2024年1-3月份季度及2024財(cái)年業(yè)績。季度內(nèi)，阿里實(shí)現(xiàn)收入2218.74億元，同比增長7%；凈利潤9.19億元，同比下降96%。
2024財(cái)年內(nèi)，阿里總收入為9411.68億元，同比增長8%；凈利潤713.32億元，同比增長9%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1825.93億元，同比下降9%。
同時阿里宣布，2024財(cái)年已回購125億美元股份，董事會已批準(zhǔn)2024財(cái)年派發(fā)股息40億美元。
新任CEO吳泳銘表示：“本季度業(yè)績顯示我們的戰(zhàn)略正在生效，阿里巴巴正重新回到增長的軌道上。通過集中精力提升用戶體驗(yàn)，淘寶和國際電商業(yè)務(wù)的GMV均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的同比增長。同時，我們也高興地看到人工智能產(chǎn)品的客戶群及相關(guān)云計(jì)算收入在加速增長。”
然而，凈利潤同比下滑96%仍然顯得觸目驚心。
去年，阿里集團(tuán)進(jìn)行了一系列改革，包括重回大中臺結(jié)構(gòu)、“十八羅漢”復(fù)出，并且暫停了菜鳥、盒馬等分拆上市計(jì)劃。馬云也在年內(nèi)多次發(fā)話，表示阿里要重回客戶價值軌道，堅(jiān)定改革創(chuàng)新。只是，忙活了一個季度的阿里，只是賠本賺吆喝嗎？
單季度凈利潤大降96%，無疑是阿里財(cái)報中最觸目驚心的數(shù)字。
對此，阿里方面的解釋是：所持有的上市公司股權(quán)投資按市值計(jì)價變動而產(chǎn)生的凈虧損，而去年同期數(shù)據(jù)較高則為凈收益所致。若不考慮股權(quán)激勵費(fèi)用、投資的收益（損失）、無形資產(chǎn)減值及其他若干項(xiàng)目，截至2024年3月31日止季度，非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為人民幣244.18億元，相比2023年同期的人民幣273.75億元減少了11%。
參考報告中的數(shù)據(jù)，截至2024年3月31日止三個月，阿里營業(yè)成本為1480.98億元，占收入比例67%，與2023年同期相當(dāng)。結(jié)合報告期內(nèi)營收同比增長7%的情況來看，凈利潤大幅下滑的原因的確如阿里解釋，主要是因?yàn)槭兄迪碌鴰淼膿p失。
目前，阿里巴巴美股（紐交所代碼：BABA）總市值約1910.93億美元，同比2023年3月31日的2641.41億美元有近28%的下跌。近三年來，阿里巴巴市值最高位是2021年6月25日的6197.35億美元，如今下跌了近70%。
1.淘天利潤增長停滯，海外業(yè)務(wù)增長但仍虧損
總營收增長7%，意味著主營業(yè)務(wù)的增長遭遇瓶頸。數(shù)據(jù)顯示，淘天集團(tuán)營收為932.16億元，同比小幅增長4%。經(jīng)調(diào)整EBITA，阿里集團(tuán)整個的稅前利潤主要來自淘天，但實(shí)際增長為-1%。
業(yè)務(wù)部分，客戶管理收入同比增長5%，主要由搜索和推薦收入貢獻(xiàn)。直營及其他業(yè)務(wù)收入同比下降2%，這部分包括天貓超市、天貓國際及其他直營業(yè)務(wù)，如盒馬等。
天貓超市定位于本地生活+社區(qū)團(tuán)購，該賽道競爭十分激烈，包括美團(tuán)、拼多多、京東、抖音、叮咚買菜等都有涉足，天貓超市本身并沒有特別突出的優(yōu)勢。天貓國際業(yè)務(wù)的停滯應(yīng)該是與大環(huán)境不佳、消費(fèi)者購買習(xí)慣轉(zhuǎn)變有關(guān)。
淘天集團(tuán)最大的業(yè)務(wù)增長來自中國批發(fā)商業(yè)即1688，同比增長20%，但僅有49.52億元的體量，占總營收比重偏小。
阿里在財(cái)報中對淘天業(yè)務(wù)的評價是“價格競爭力和聚焦用戶體驗(yàn)的戰(zhàn)略正取得成效”，主要依據(jù)是本季度線上GMV及訂單量實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)增長（并未給出具體數(shù)字），是由購買人數(shù)及頻次的增長所帶動。
相對淘天國內(nèi)業(yè)務(wù)的增長停滯，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)（AIDC）可謂增勢喜人，收入為274.48億元，同比增長45%。主要的收入來自國際零售商業(yè)，達(dá)到222.78億元，同比增長56%，是本季度增長幅度最大的業(yè)務(wù)。不過，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤依然虧損40.85億元，還需時間扭虧。
AIDC跨境業(yè)務(wù)的大幅增長主要來自于速賣通Choice服務(wù)，能夠?yàn)橄M(fèi)者提供低價商品及高配送速度，與菜鳥跨境物流實(shí)現(xiàn)高效協(xié)同。今年4月，Choice已占速賣通總訂單的70%。另外，阿里的其他跨界平臺Trendyol、Lazada也實(shí)現(xiàn)了不同幅度的增長。
2.AI收入大增，出海拉動菜鳥業(yè)務(wù)
吳泳銘在報告中特別提到AI產(chǎn)品的客戶及相關(guān)云計(jì)算收入加速增長。報告中指出，核心公共云產(chǎn)品（包括彈性計(jì)算、數(shù)據(jù)庫、AI產(chǎn)品等）收入實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)同比增長；AI相關(guān)收入同比增長達(dá)到三位數(shù)，客戶包括基礎(chǔ)模型公司、互聯(lián)網(wǎng)公司、金融及汽車客戶。不過，雖然AI業(yè)務(wù)增長迅猛，但僅僅拉動云智能集團(tuán)收入同比微增3%，至255.95億元。
阿里方面指出，云智能集團(tuán)在季度內(nèi)有意減少利潤較低的項(xiàng)目，重新設(shè)計(jì)了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，將以AI和核心公共云產(chǎn)品為主導(dǎo)，預(yù)計(jì)未來會成為云智能集團(tuán)的收入主力。
年初，阿里公告稱撤回菜鳥在港交所的上市申請，徹底結(jié)束了分拆上市戰(zhàn)略。不過，菜鳥的業(yè)績還是很出色的，一季度實(shí)現(xiàn)245.57億元收入，同比增長30%，主要由支持速賣通的跨境物流履約服務(wù)收入所帶動。
阿里表示，將繼續(xù)加強(qiáng)菜鳥與速賣通的合作，提升其綜合端到端跨境物流能力。目前，菜鳥優(yōu)先產(chǎn)品（5至10日達(dá)）累計(jì)覆蓋至14個國家。
本地生活集團(tuán)收入主要來自餓了么和高德，為146.28億元，同比增長19%。收入增長主要來自餓了么訂單量同比提升，以及高德大出行場景和“到目的地”服務(wù)帶動。報告期內(nèi)發(fā)生了組織架構(gòu)變化，本地生活一號位俞永福卸任，餓了么、高德高管全部由年輕人接任，包括吳澤明、劉振飛等。
雖然本地生活集團(tuán)虧損額縮小至31.98億元，但據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2023年外賣市場美團(tuán)以超60%份額遙遙領(lǐng)先，餓了么難以撼動美團(tuán)地位。
最后是大文娛集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)49.45億元收入，同比下降1%，原因是優(yōu)酷收入輕微下降。阿里影業(yè)、大麥網(wǎng)收入同比增長，但仍未能擺脫收入下滑和虧損狀態(tài)。
阿里面對的難題：
核心業(yè)務(wù)收縮和非核心業(yè)務(wù)的拖累
馬云、蔡崇信和新任CEO吳泳銘，都曾公開表示阿里要重回用戶核心價值、回歸互聯(lián)網(wǎng)。這意味著，電商業(yè)務(wù)是阿里核心中的核心，張勇時代的新零售、大文娛等等，現(xiàn)在全都不是重點(diǎn)了。
事實(shí)上，從本季度財(cái)報中也可以看到，淘天和云智能集團(tuán)作為唯二盈利的業(yè)務(wù)，也被吳泳銘單獨(dú)拿出來表揚(yáng)，以證明其主導(dǎo)的新戰(zhàn)略奏效。
然而，阿里目前需要面對的事實(shí)是：電商核心業(yè)務(wù)被拼多多等競爭對手蠶食，即便改革有所成效，也無法阻止競爭對手的競爭和增長。
目前，阿里針對淘天進(jìn)行了一系列改革，旨在提升用戶體驗(yàn)，包括簡化頁面、提升百億補(bǔ)貼的權(quán)重，同時重啟淘寶網(wǎng)頁版，6.18大促取消預(yù)售制。價格戰(zhàn)是一定要打的，目前淘天、京東、拼多多都有百億補(bǔ)貼商品，價格你來我往，沒有哪家占全品類優(yōu)勢。后續(xù)，1688可能還會全面接入淘寶，重推源頭廠貨，從渠道端與拼多多競爭。
海外方面，AIDC良好的增長勢頭給了阿里一劑強(qiáng)心針，與菜鳥協(xié)同發(fā)展實(shí)現(xiàn)雙贏。不過該業(yè)務(wù)尚處于虧損狀態(tài)，扭虧為盈尚需時日。同時，需要關(guān)注國際局勢對業(yè)務(wù)的潛在影響。
至于AI和云計(jì)算，除了帶動云智能集團(tuán)收入增長，阿里對其的未來期許是為集團(tuán)賦能。馬云曾提到“AI電商時代剛剛開始”，吳泳銘也曾表示未來十年三大方向之一便是“AI 驅(qū)動的科技業(yè)務(wù)”。當(dāng)然，目前AI變現(xiàn)還很難，仍需探索商業(yè)模式。
總之，阿里的核心業(yè)務(wù)是電商，不論是菜鳥、AI、云，存在的目的都是為其賦能。現(xiàn)階段，電商板塊要保住收入規(guī)模和利潤，阿里才會有未來。
吳泳銘還需要面對的問題是：既然要回歸互聯(lián)網(wǎng)、回歸淘寶，張勇時期主導(dǎo)的新零售、本地生活業(yè)務(wù)何去何從？
今年初，阿里出售餓了么、盒馬、銀泰百貨的傳聞一度流傳于互聯(lián)網(wǎng)，阿里隨后予以否認(rèn)。從阿里重回核心業(yè)務(wù)的邏輯來說，各自為政的分散型業(yè)務(wù)部署無疑是矛盾的。如果不能實(shí)現(xiàn)整合，被放棄也并非不可能。
不過，吳泳銘似乎也沒拿定主意。在經(jīng)歷年初閉店潮后，盒馬方面回應(yīng)屬于正常淘汰尾部門店，今年計(jì)劃新開70家門店。據(jù)悉，吳泳銘上任后對盒馬進(jìn)行了一系列調(diào)整，包括重啟會員開通及續(xù)費(fèi)、增加會員權(quán)益、下調(diào)免運(yùn)費(fèi)門檻等，是否有成效下季度財(cái)報會有體現(xiàn)。
對于如今的阿里，張勇時期的“1+6+N”顯然太過臃腫。是繼續(xù)探索整合之路，還是放棄線下業(yè)務(wù)輕裝上陣，相信未來吳泳銘會給出答案。
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5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
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2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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