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貴州茅臺(tái)(600519.SH)作為白酒的帶頭大哥,在行業(yè)調(diào)整下似乎也扛不住了。
核心大單品飛天茅臺(tái)的價(jià)格已連續(xù)跌了數(shù)月。散瓶價(jià)格一度從年初的2700元到跌破2100元/瓶,曾經(jīng)靠飛天茅臺(tái)賺錢的黃牛們也紛紛虧本,網(wǎng)上流傳一個(gè)段子,2300元出售的酒,成本價(jià)是2650元,虧損250元。有的黃牛直接收錢跑路。
飛天茅臺(tái)的價(jià)格一路向下,也帶崩了貴州茅臺(tái)的股價(jià)。6月26日收盤,貴州茅臺(tái)股價(jià)1489.22元/股,相較5月的1746.92元/股的高峰,跌去近15%。
貴州茅臺(tái)未來會(huì)如何走,也引發(fā)了外界的討論與關(guān)注。
就業(yè)績來說,貴州茅臺(tái)仍舊是最賺錢的白酒上市企業(yè)。2023年,貴州茅臺(tái)收入1476.94億元,同比增長19.01%;歸屬凈利潤747.34億元,同比增長19.16%。2024年第一季度,貴州茅臺(tái)收入457.76億元,同比增長18.11%;歸屬凈利潤240.65億元,同比增長15.73%。
業(yè)績表現(xiàn)在白酒行業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。貴州茅臺(tái)的護(hù)城河之一便是,茅臺(tái)酒。如今,核心大單品價(jià)格市場價(jià)跌去數(shù)百元,也引發(fā)了外界的擔(dān)憂。
國海證券認(rèn)為,茅臺(tái)批發(fā)價(jià)下跌是由于電商“618”活動(dòng)加大補(bǔ)貼,疊加經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不景氣帶來的邊際供需失衡所致。
市面上也有觀點(diǎn)認(rèn)為,消費(fèi)習(xí)慣的改變也影響著茅臺(tái)酒的價(jià)格。除了年輕人不愛喝白酒外,當(dāng)下流行的摜蛋游戲成為了擠壓白酒銷量的頭號(hào)殺手。飯局中吃飯的時(shí)間大大縮短,余下時(shí)間都在打摜蛋。
在丁雄軍就任期間,為了吸引年輕人,聯(lián)名做咖啡、巧克力等,掀起了一波又一波的熱度。還推出了二十四節(jié)氣酒和散花飛天等文創(chuàng)酒,在系列酒中,還打造了茅臺(tái)1935這一大單品。
資料顯示,2022年1月,茅臺(tái)1935正式上市發(fā)布,市場零售指導(dǎo)價(jià)1188元/瓶。茅臺(tái)1935采用合同量計(jì)劃內(nèi)外有別的進(jìn)貨模式,其中計(jì)劃內(nèi)價(jià)格為798元/瓶、計(jì)劃外價(jià)格為1088元/瓶。作為茅臺(tái)醬香系列酒陣營中的首款千元級(jí)高端主力產(chǎn)品,茅臺(tái)1935填補(bǔ)了茅臺(tái)在千元價(jià)格帶的空白。在2023年年報(bào)中,貴州茅臺(tái)表示,貴州1935上市僅兩年成為營收百億級(jí)大單品。
多重舉措下,貴州茅臺(tái)保持了增長。
然而,在茅臺(tái)酒價(jià)格影響下,茅臺(tái)1935也出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象。有媒體報(bào)道稱,茅臺(tái)1935批發(fā)價(jià)格從4月初的900元/瓶跌至780元/瓶,已經(jīng)出現(xiàn)價(jià)格“倒掛”的情況。不過,今日酒價(jià)數(shù)據(jù)顯示,茅臺(tái)1935的參考批發(fā)價(jià)為980元/瓶。
不僅是茅臺(tái)酒賣不起價(jià)了,茅臺(tái)還陷入了“鑒假”風(fēng)波之中。近日有媒體報(bào)道,自制假茅臺(tái)被鑒定為真。
6月22日,茅臺(tái)集團(tuán)發(fā)文回應(yīng)稱,公司派出專項(xiàng)服務(wù)小組到河南鄭州對(duì)所涉產(chǎn)品進(jìn)行了現(xiàn)場鑒定,鑒定結(jié)果為:該產(chǎn)品外包裝系使用回收和假冒材料制作,酒體與53%vol 500ml貴州茅臺(tái)酒(癸卯兔年)風(fēng)格不符,系假冒產(chǎn)品。而之所以假茅臺(tái)被官方鑒定為真茅臺(tái),是因?yàn)?ldquo;之前的鑒定員蔡某、陳某存在鑒定操作不細(xì)致、不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膯栴}”。
資料顯示,每省只有省會(huì)城市指定一家直營店,作為固定鑒定點(diǎn)。鑒定師傅由茅臺(tái)公司專門指派到鑒定位置,并非門店的工作人員鑒定,“質(zhì)量肯定有保證。”
但官方打假工作人員無法辨別“假茅臺(tái)”的情況,加重了市場的擔(dān)憂,勢必會(huì)影響茅臺(tái)酒接下來的市場價(jià)格。
新掌門張德芹將如何穩(wěn)定茅臺(tái)的市場價(jià)格?
一直以來,茅臺(tái)酒都被視為國內(nèi)具備理財(cái)屬性的消費(fèi)品,成為了社交硬通貨。東興證券此前發(fā)布的研報(bào)顯示,按照年份茅臺(tái)的市場價(jià)格來粗略計(jì)算,2021年前茅臺(tái)酒每年的收藏回報(bào)大致在10%至12%。
如今,茅臺(tái)酒的價(jià)格一再下滑,其投資理財(cái)?shù)慕鹑趯傩哉谥饾u崩塌。
受到?jīng)_擊的除了黃牛外,還有廣大經(jīng)銷商。據(jù)媒體報(bào)道,經(jīng)銷商每年有固定的限額,還需要搭配著低利潤產(chǎn)品捆綁進(jìn)貨。算上各種成本后,飛天茅臺(tái)只有賣到2500元才能確保經(jīng)銷商不虧本。
此前,貴州茅臺(tái)將飛天茅臺(tái)的出廠價(jià)從969元上調(diào)至1169元,保持1499元的建議零售價(jià)不變。彼時(shí)貴州茅臺(tái)的市場價(jià)仍舊保證著經(jīng)銷商的利潤空間,但連續(xù)數(shù)月的下跌,經(jīng)銷商的“錢包”也快扛不住了。
對(duì)貴州茅臺(tái)而言,盡管近年來在推行直銷,但經(jīng)銷渠道依舊是不可取代的。
2023年,貴州茅臺(tái)來自批發(fā)代理的營收為799.86億元,占總收入的54.33%;在2024年第一季度,批發(fā)代理的營收為263.24億元,占總收入的57.51%。
另一方面,來自經(jīng)銷商的合同負(fù)債對(duì)酒企來說是“蓄水池”。酒企普遍采用先款后貨政策,即經(jīng)銷商先打款,然后酒廠發(fā)貨。合同負(fù)債即貴州茅臺(tái)已經(jīng)與經(jīng)銷商簽訂合同并收到貨款但茅臺(tái)酒還沒有發(fā)貨的情況。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,截至2024年第一季度末貴州茅臺(tái)合同負(fù)債95.23億元,截至2023年12月31日為141.26億元。在所有白酒上市企業(yè)中,排名第一。
因此,穩(wěn)定貴州茅臺(tái)的市場價(jià)格,安撫經(jīng)銷商的信心十分重要。
6月24日,據(jù)媒體報(bào)道,茅臺(tái)已出手控價(jià),取消12瓶裝飛天茅臺(tái)的市場投放;取消飛天茅臺(tái)的開箱政策;部分區(qū)域15年陳年茅臺(tái)酒和精品茅臺(tái)將暫停發(fā)貨。
據(jù)今日酒價(jià)發(fā)布的批發(fā)參考價(jià),6月25日,24年飛天茅臺(tái)散瓶批發(fā)參考價(jià)從前一日的2080元上漲至2150元。原箱的24年飛天茅臺(tái)的批發(fā)參考價(jià)漲至2450元/瓶。6月26日,24年飛天茅臺(tái)散瓶批發(fā)參考價(jià)上升至2490元/瓶,元原箱批發(fā)參考價(jià)上升至2210元/瓶。
茅臺(tái)酒價(jià)格回升,也帶動(dòng)了茅臺(tái)股價(jià)的上漲。6月25日,貴州茅臺(tái)以1486.65元/股收盤,上漲0.68%,盤中一度沖高至1502.99元/股。6月26日,貴州茅臺(tái)股價(jià)再度微漲0.17%,以1489.22元/股收盤。
貴州茅臺(tái)的近況其實(shí)是白酒行業(yè)的縮影。
據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2024中國白酒市場中期研究報(bào)告》,2023年全國白酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量629萬千升,同比下降5.1%;完成銷售收入7563億元,同比增加9.7%;實(shí)現(xiàn)利潤總額2328億元,同比增長7.5%。盡管產(chǎn)量下滑,白酒產(chǎn)業(yè)卻呈現(xiàn)出銷售收入和利潤雙增長的良好態(tài)勢。
但經(jīng)銷渠道的日子卻不好過。2024年1-6月與去年同期相比,經(jīng)銷商、終端零售商在經(jīng)營方面,超過60%表示庫存增加,超過30%表示面臨著現(xiàn)金流壓力;超過40%表示實(shí)際銷售價(jià)格的倒掛程度有所增加,超過50%表示利潤空間有所減少。
2024年一季度,白酒庫存的消化情況并未出現(xiàn)明顯的改善跡象。經(jīng)銷商依然面臨著庫存積壓的困境,去庫存進(jìn)程進(jìn)展緩慢,對(duì)于即將到來的二季度市場動(dòng)銷情況也表現(xiàn)出信心不足的態(tài)度。
在這種背景下,貴州茅臺(tái)也依舊在擴(kuò)產(chǎn)。2017年12月,貴州茅臺(tái)投資約35.59億元建設(shè)“十三五”中華片區(qū)茅臺(tái)酒技改工程及其配套設(shè)施項(xiàng)目。建成投產(chǎn)后將新增5152噸/年茅臺(tái)酒基酒生產(chǎn)能力,新增26000噸基酒貯酒能力,可配套7168噸茅臺(tái)酒制酒的用曲需求量。
2022年12月,貴州茅臺(tái)再度宣布預(yù)計(jì)投資約155.16億元建設(shè)設(shè)茅臺(tái)酒“十四五”技改建設(shè)項(xiàng) 目,項(xiàng)目建設(shè)周期為48個(gè)月,建成后可新增茅臺(tái)酒產(chǎn)能1.98萬噸/年,儲(chǔ)酒能力8.47萬噸。
茅臺(tái)酒的實(shí)際產(chǎn)能已從2018年的4.97萬噸增加至5.72萬噸。持續(xù)性的擴(kuò)產(chǎn),也讓外界擔(dān)憂,茅臺(tái)酒的稀缺性是否會(huì)稀釋,其價(jià)值還能維持原位嗎?而近期的價(jià)格下跌,進(jìn)一步加深了這一疑慮。
外界也期待,張德芹出手穩(wěn)住茅臺(tái)酒價(jià)格,提振市場信心。
事實(shí)上,在這次出手控價(jià)前,茅臺(tái)也早有動(dòng)作。據(jù)媒體報(bào)道,有部分省區(qū)召開茅臺(tái)經(jīng)銷商聯(lián)誼會(huì),就穩(wěn)定茅臺(tái)酒市場價(jià)格進(jìn)行溝通。會(huì)議號(hào)召經(jīng)銷商團(tuán)結(jié)一心、不要低價(jià)跟風(fēng),共同維護(hù)市場。
除此之外,貴州茅臺(tái)在月初便開始了一系列行動(dòng)。巽風(fēng)數(shù)字世界此前公告,為完善運(yùn)營體驗(yàn),在6月19日試運(yùn)營結(jié)束后開始優(yōu)化工作,與此同時(shí),也將暫停巽風(fēng)375ml茅臺(tái)酒的合成行權(quán),此前,飛天茅臺(tái)價(jià)格下跌,就有觀點(diǎn)認(rèn)為其受到了巽風(fēng)酒的影響。
6月4日晚,有消息稱,包括四川、重慶、上海多地已“暫停”達(dá)標(biāo)企業(yè)申購1499元/瓶飛天茅臺(tái)的政策。資料顯示,在過去的幾年中,即符合一定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)可以申購1499元/瓶的飛天茅臺(tái)。部分企業(yè)申購的飛天茅臺(tái)被倒賣給黃牛,也對(duì)市場價(jià)格造成了影響。
不管后續(xù)如何,茅臺(tái)酒“穩(wěn)賺不賠”的硬通貨形象已經(jīng)產(chǎn)生了裂痕。茅臺(tái)的神話故事或許到了改寫的時(shí)候。
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5. 不實(shí)信息,主要表現(xiàn)為:
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容;
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容;
3)偽造身份、冒充他人,通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份,或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??;
2)求推薦算命看相大師;
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢;
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢,東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;
7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶;
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的;
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的;
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的;
4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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三、申訴
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