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@港股研究社原創(chuàng)
港股上午盤三大指數(shù)全線下挫，完全抹平昨日的反彈漲幅，市場(chǎng)情緒再度陷入低迷。截止收盤，恒指跌1.37%。盤面上，大型科技股多數(shù)表現(xiàn)弱勢(shì)，小米、快手分別下跌2.97%和3%，美團(tuán)跌近2%，京東、騰訊跌超1%，網(wǎng)易、百度逆勢(shì)上漲；
昨日領(lǐng)銜大市上漲的大金融股、中字頭股、高息概念股集體萎靡；宏觀情緒擾動(dòng)油價(jià)，國(guó)際油價(jià)延續(xù)走弱，三桶油均下挫；市場(chǎng)前景堪憂？通用放緩電動(dòng)車，保時(shí)捷取消目標(biāo)，汽車股大幅下跌，新能源汽車方向跌幅居前；家電更新補(bǔ)貼落地，家電股持續(xù)回調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療股、體育用品股、煤炭股、濠賭股、重型機(jī)械股、餐飲股、半導(dǎo)體芯片股紛紛下跌。今年以來(lái)，港股估值持續(xù)受壓，繼續(xù)榮膺全球估值最低股市之列。Wind的數(shù)據(jù)顯示，恒生指數(shù)（HSI.HK）今年以來(lái)僅累計(jì)漲1.12%，市盈率僅8.7倍；恒生科技指數(shù)（HSTECH.HK）今年以來(lái)累計(jì)下跌7.91%，市盈率為21.6倍。這些數(shù)據(jù)均遠(yuǎn)低于美股表現(xiàn)。
與之相比，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（DJI.US）今年以來(lái)累計(jì)上漲7.69%，市盈率達(dá)到28.4倍；反映科技股表現(xiàn)的納斯達(dá)克指數(shù)（IXIC.US）累計(jì)上漲15.63%，市盈率高達(dá)42.0倍。需要注意的是，美股的大盤指數(shù)表現(xiàn)如此出色，主要得益于個(gè)別股份的大漲，包括納斯達(dá)克指數(shù)重磅股 $英偉達(dá)(NVDA.US)$今年以來(lái)累計(jì)上漲128.33%。
華泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱，上周港股回落至接近4月中旬點(diǎn)位附近，海外“降息交易”下主動(dòng)外資凈流出規(guī)模收窄，但被動(dòng)外資轉(zhuǎn)為凈流出，配置盤和交易盤凈流出規(guī)模均走闊；上周南向凈流入規(guī)模收窄，AH溢價(jià)接近4月中旬水位，結(jié)構(gòu)上紅利內(nèi)部分化加劇，凈流入大金融、交運(yùn)，凈流出電力、資源品，此外加速流入新經(jīng)濟(jì)板塊；
上周回購(gòu)額、回購(gòu)市值比回升，主要集中在零售、大金融；上周下半周人民幣匯率波動(dòng)下恒指沽空比例回落，衍生證券成交額及占主板成交額比重回升，但看跌看漲期權(quán)比率亦回升，多空力量仍處于拉鋸期、空頭回補(bǔ)行情能否重現(xiàn)待觀察。
中金發(fā)表研究報(bào)告指，料上市銀行次季收入按年跌2%，純利較去年同期持平，仍然較為穩(wěn)定，主要由于禁止手工補(bǔ)息、存款成本管控等措施推動(dòng)負(fù)債成本改善。該行指，未來(lái)將繼續(xù)關(guān)注信貸需求及凈息差的穩(wěn)定性，資產(chǎn)質(zhì)量壓力可能部分反映在凈息差中，整體而言，對(duì)公業(yè)務(wù)穩(wěn)定性可能仍好過(guò)零售。
該行表示，息差降幅收窄，受益于存款成本下行，預(yù)計(jì)上市銀行次季凈息差按季收窄2個(gè)基點(diǎn)，對(duì)應(yīng)息差按年跌19個(gè)基點(diǎn)，降幅較首季25個(gè)基點(diǎn)收窄。而非息收入方面，財(cái)富管理收入仍然承壓，債券交易推動(dòng)其他非息收入形成正面支撐。而資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)定，關(guān)注零售領(lǐng)域的不良生成。
中金公司對(duì)重慶農(nóng)村商業(yè)銀行的目標(biāo)價(jià)為4.43港元，招商銀行的目標(biāo)價(jià)為35.35港元，建行、農(nóng)行、交行、工行的目標(biāo)價(jià)分別在6.77港元、4.4港元、6.14港元、5.52港元，以及中國(guó)銀行的目標(biāo)價(jià)為3.9港元。該行予以上各股“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。
花旗發(fā)表報(bào)告指，對(duì)內(nèi)地資訊科技及軟件行業(yè)轉(zhuǎn)趨審慎，并認(rèn)為不同公司上半年或次季業(yè)績(jī)遜過(guò)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)較高，主要原因有三，第一是客戶IT預(yù)算或需求偏弱，反映在企業(yè)對(duì)企業(yè)的軟體公司業(yè)績(jī)指引未達(dá)標(biāo)；第二是盡管成本控制抵銷了部分收入壓力，但在壓力不斷增加的情況下，或會(huì)出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)去杠桿效應(yīng)；第三則是收入或盈利清晰度受限，由于市場(chǎng)對(duì)部分公司以市銷率作估值，而且在市場(chǎng)疲弱或業(yè)績(jī)持續(xù)不理想的情況下，投資者信心轉(zhuǎn)弱或會(huì)拖累公司估值。
花旗將中國(guó)民航信息網(wǎng)絡(luò)的目標(biāo)價(jià)由12港元降至9.2港元，中國(guó)軟件國(guó)際的目標(biāo)價(jià)由5.7港元降至4.1港元，評(píng)級(jí)均下調(diào)至“中性”，認(rèn)為前者在成本壓力增加的情況下盈利復(fù)蘇的時(shí)間較長(zhǎng)，而后者在資訊科技開支疲弱的情況下，其24年上半年的表現(xiàn)有下行風(fēng)險(xiǎn)。另外，該行亦提出因?yàn)橹袊?guó)移動(dòng)的資訊科技開支較為明確，維持啟明星辰為首選，同時(shí)也認(rèn)為金蝶的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)將有所改善，相信公司的修正已經(jīng)過(guò)度。
今日港股全線下挫，石油股受國(guó)際油價(jià)走弱影響跌幅居前。截至發(fā)稿，中石油(00857.HK)跌近4%，刷新近4個(gè)月新低；中海油(00883.HK)也跌超3%，中石化(00386.HK)跌近2%。上海石化(00338.HK)、中海油服(02883.HK)跟跌。
消息面上，近期在特朗普交易之下國(guó)際油價(jià)明顯走弱。截至發(fā)稿，布倫特原油及WTI原油期貨主連均跌破80美元/桶。國(guó)泰君安期貨研究員黃柳楠在7月28日的報(bào)告中稱，資本市場(chǎng)提前押注川普勝選搶跑交易各方面“利空”，貴金屬、大宗商品普跌，但短期情緒可能已過(guò)于悲觀。
蒙牛乳業(yè)(02319.HK)收跌6.52%。蒙牛乳業(yè)今早股價(jià)受壓，最新報(bào)12.82港元下滑5%，成跌幅最大藍(lán)籌股。摩根大通發(fā)表報(bào)告表示，料蒙牛乳業(yè)明年會(huì)持續(xù)面臨挑戰(zhàn)，決定下調(diào)對(duì)其投資評(píng)級(jí)由增持降至中性，削目標(biāo)價(jià)近57%，由30港元大幅降至13港元，此相當(dāng)預(yù)測(cè)明年市盈率10倍，對(duì)比同業(yè)伊利的15倍。
該行指下調(diào)蒙牛評(píng)級(jí)，因原奶成本可能因需求疲軟而進(jìn)一步下降，導(dǎo)致散裝奶粉的折扣及撥備增加，拖累公司銷量及利潤(rùn)率；第二是公司缺乏新的強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品來(lái)推動(dòng)銷售；估計(jì)其派息比率從目前的40%迅速提高到同業(yè)伊利73%的可能性不大。該行估計(jì)蒙牛今年銷售額及盈利將各下降1%及10.5%，2024年至2026年銷售額及純利復(fù)合年增長(zhǎng)率為3%及8%，該行對(duì)蒙牛2024年每股盈利預(yù)測(cè)比市場(chǎng)共識(shí)低21%。
藥明康德(02359.HK)收漲3.83%。在今日舉行的藥明康德中報(bào)業(yè)績(jī)交流會(huì)上，公司稱，根據(jù)目前在手訂單的交付計(jì)劃，超過(guò)80%訂單會(huì)在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)化成收入，也就是在2025年底前。公司訂單的增長(zhǎng)主要來(lái)自于化學(xué)業(yè)務(wù)板塊，新分子業(yè)務(wù)增長(zhǎng)147%，早期階段的Testing和Biology業(yè)務(wù)在手訂單主要受到價(jià)格影響有所下降，但需求量有所增加。
花旗報(bào)告指，藥明康德中期收入按年跌9%至172億元人民幣，扣除新冠項(xiàng)目則按年跌0.7%，凈利潤(rùn)按年跌20%至42億元人民幣，扣除一次性影響則按年跌8%，符合市場(chǎng)及該行預(yù)測(cè)。報(bào)告指，藥明康德中期毛利率按年跌1.1個(gè)百分點(diǎn)至39.4%，經(jīng)營(yíng)溢利率按年跌2個(gè)百分點(diǎn)至25.7%，凈利潤(rùn)率按年跌3.6個(gè)百分點(diǎn)至24.6%。
公司管理層維持全年指引，即收入介乎383億至405億元人民幣，意味在扣除新冠項(xiàng)目后按年升2.7%至8.6%；以及經(jīng)調(diào)整非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)則凈利潤(rùn)率保持穩(wěn)定，受惠于經(jīng)營(yíng)效益，但由產(chǎn)能增加及匯兌影響抵銷。公司料全年資本開支50億元人民幣，自由現(xiàn)金流達(dá)40億至50億元人民幣。該行目前給對(duì)藥明康德買入評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)90港元。
知行汽車科技(1274.HK)收漲10.54%。自動(dòng)駕駛解決方案提供商知行汽車科技(1274.HK)今日盤中一度大漲近18%至22.8港元。無(wú)人駕駛商業(yè)化應(yīng)用再提速，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，自動(dòng)駕駛有望成為未來(lái)幾個(gè)月市場(chǎng)主線，板塊將持續(xù)向好。
另外，知行汽車科技近日獲得歐洲某豪華高性能電動(dòng)汽車汽車品牌車型定點(diǎn)，將為其提供自動(dòng)駕駛域控制器產(chǎn)品。目前，該汽車品牌已在歐洲、北美以及亞太等多個(gè)地區(qū)開展銷售業(yè)務(wù)。
此外，中金發(fā)報(bào)告稱，8月16日收市后，恒生指數(shù)公司將公布恒生系列指數(shù)半年度審議結(jié)果。由于恒生綜合指數(shù)是港股通投資的樣本空間，其變化也將直接影響港股通可投資范圍，因此值得關(guān)注，估算此次或共有25只股票符合納入港股通的標(biāo)準(zhǔn)，包括知行汽車等。
如祺出行(9680.HK)收漲30.84%。如祺出行(9680.HK)一度大漲超25%，最高觸及26.85港元。該股近兩日已累計(jì)上漲超65%。消息面上，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，作為推動(dòng)Robotaxi商業(yè)化落地的先行者，如祺出行早于2022年4月推出了全球首個(gè)開放式Robotaxi運(yùn)營(yíng)科技平臺(tái)，嶄露出較強(qiáng)的Robotaxi商業(yè)落地潛力。
據(jù)悉，如祺出行計(jì)劃通過(guò)IPO募集的資金，主要用于自動(dòng)駕駛及Robotaxi運(yùn)營(yíng)服務(wù)研發(fā)、出行服務(wù)產(chǎn)品升級(jí)及運(yùn)營(yíng)效率提升、擴(kuò)大用戶群和提高市場(chǎng)滲透率，以及加強(qiáng)品牌知名度。其中，Robotaxi將是如祺出行未來(lái)發(fā)展的重要方向。目前，全球各國(guó)均加速Robotaxi的投資和商業(yè)化邁進(jìn)，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按交易額計(jì)，預(yù)計(jì)Robotaxi全球市場(chǎng)總規(guī)模將于2030年達(dá)到人民幣8349億元。
福耀玻璃收跌2.06%。大和發(fā)表研究報(bào)告指，福耀玻璃初步業(yè)績(jī)顯示上半年收入符合預(yù)測(cè)，而盈利則勝于預(yù)期。該行認(rèn)為，集團(tuán)期內(nèi)凈利潤(rùn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)是由于盈利能力改善，或受到其美國(guó)工廠及產(chǎn)能利用率按年提升所致。該行維持集團(tuán)H股目標(biāo)價(jià)47港元，評(píng)級(jí)由“持有”連升兩級(jí)至“買入”。
對(duì)于近日福耀玻璃的美國(guó)生產(chǎn)基地正接受調(diào)查。集團(tuán)曾強(qiáng)調(diào)，福耀美國(guó)主要是配合美國(guó)政府機(jī)構(gòu)針對(duì)一間第三方勞務(wù)服務(wù)公司正在進(jìn)行的調(diào)查工作，且不是調(diào)查目標(biāo)。目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)已恢復(fù)正常。大和認(rèn)為，相關(guān)調(diào)查與地緣政治問(wèn)題無(wú)關(guān)，但很可能是針對(duì)第三方公司使用非法移民的調(diào)查。
香港交易所收跌1.47%。美銀證券發(fā)表報(bào)告指，港交所將于8月21日公布上半年業(yè)績(jī)，預(yù)期凈利潤(rùn)為63億港元，較去年同期下降1%，相比之下，今年首季按年跌13%。第二季表現(xiàn)強(qiáng)勁主要受惠于成交額復(fù)蘇及LME成交量增長(zhǎng)。
由于賺取利息的資產(chǎn)增加及市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，利息收入/投資收入按季回升亦是主要?jiǎng)恿?。美銀證券維持對(duì)港交所預(yù)測(cè)不變，評(píng)級(jí)“買入”，現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2024年市盈率24倍，估值具吸引力，而下半年進(jìn)一步政策驅(qū)動(dòng)因素可能會(huì)推動(dòng)價(jià)格上升。關(guān)注阿里或納入港股通、下半年IPO、ETF擴(kuò)容及下調(diào)股息稅政策消息。
美銀證券指，上半年香港市場(chǎng)每日平均成交額為1100億港元，按年下跌4%。第二季總成交額及每日平均成交額均表現(xiàn)強(qiáng)勁，分別較去年同期上升20%及18%，惟7月勢(shì)頭減弱。來(lái)自LME的收入貢獻(xiàn)于第一季帶來(lái)驚喜，由于4月及5月的交易量強(qiáng)勁，預(yù)期第二季保持勢(shì)頭。
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7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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