很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
隨著降息周期的臨近，不少中概股都出現(xiàn)了結構性機會。
8月15日，高瓴旗下HHLR Advisors公布了二季度美股持倉情況。
根據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，高瓴旗下HHLR 二季度在美股市場共持有78只股票，總持倉約為40億美元。
其前十大持倉股分別為，拼多多、百濟神州、阿里巴巴、貝殼、傳奇生物、唯品會、網(wǎng)易、ARRIVENT BIOPHARMA、攜程、KINIKSA PHARMACEUTICALS。
從持股分布上來看，其大部分為中概股，占比達到了8只。
從持倉動向來看，HHLR二季度增持了阿里巴巴、唯品會、網(wǎng)易、攜程，其中增持阿里巴巴最多，增持了約523.55萬股，增持金額約為4.1億美元。增持完成之后，阿里巴巴上升為高瓴旗下HHLR第三大重倉股。
二季度，其減持了拼多多、亞馬遜、微軟、丹納赫、貝殼等公司，其中減持拼多多約289.91萬股，減持完成之后，拼多多仍然是HHLR第一大重倉股。
值得注意的是，這是HHLR連續(xù)三個季度減持拼多多。根據(jù)資料顯示，2022年三季度，拼多多成為HHLR前十大重倉股，且2022年、2023年拼多多漲幅分別為39.88%、79.41%，表現(xiàn)大幅優(yōu)于京東以及阿里巴巴。
高瓴選擇減持，也是等于提前鎖定了利潤。
與其他中概股不同，得益于優(yōu)秀的財務表現(xiàn)，近兩三年以來，拼多多的股價走勢相對比較強勢，并未跟隨大部分中概股趨勢。
且值得注意的是，因為主打低價，實際上，拼多多財務狀況從2021年開始就持續(xù)改善，并且一直放量。截至今年一季度，拼多多實現(xiàn)歸母凈利潤279.98億元，同比去年增長245.61%，高速的業(yè)績增長，是市場對于拼多多青睞的根本原因。
反觀京東以及阿里巴巴，相對表現(xiàn)較差。另外根據(jù)年報顯示，2023年拼多多凈利潤已經(jīng)接近阿里巴巴，并且大幅超越了京東。且今年因為低價以及“僅退款”，阿里以及京東選擇了被動跟隨。但是這項規(guī)定明顯損害了部分商家的利益，并不能來帶良性的循環(huán)。
資料顯示，僅退款最早是由拼多多提出的售后服務政策，旨在保護消費者權益，倒逼商家提高商品質量和服務，對抗平臺長期泛濫的假冒偽劣產(chǎn)品。去年底，多個電商平臺相繼支持僅退款服務，由此成為行業(yè)標配。隨著這一政策的深入執(zhí)行，惡意退款頻發(fā)、商家利潤受損、營商環(huán)境惡化等問題日益突出。
近期，多家平臺宣布對“僅退款”項目進行優(yōu)化。
根據(jù)淘天方面數(shù)據(jù)顯示，面向全體商家正式上線“僅退款”優(yōu)化策略策略上線首周，得益于商家售后自主權提升及“僅退款”異常行為識別模型升級，淘天全平臺對“已收到貨僅退款”場景的介入已減少20%，不合理“僅退款”數(shù)量銳減。
侃見財經(jīng)認為，純粹以低價來吸引用戶，并不是長久之計，未來客戶需求將會分層，因而各大電商頭部平臺需要守住自己的賽道，避免盲目的跟風才是破局的基本邏輯。
侃見財經(jīng)注意到，今年以來，盡管阿里市值依舊低于拼多多，但是其業(yè)績也已經(jīng)開始改善，而市場對于拼多多的預期也出現(xiàn)了分歧，除了高瓴等資本的減持，也有部分機構進行了增持?！?月13日晚間，美國SEC披露了高毅資產(chǎn)國際公司的13F報告，私募巨頭高毅資產(chǎn)在美股的二季度持倉情況曝光。其中，高毅二季度繼續(xù)增持第一大重倉股拼多多44.72萬股，使持股市值進一步升至2.11億美元，占高毅美股持倉的23.89%
本文為作者獨立觀點，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉載。
《鳥哥筆記版權及免責申明》 如對文章、圖片、字體等版權有疑問，請點擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質量內(nèi)容的交流平臺。為落實國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護開放、真實、專業(yè)的平臺氛圍，我們團隊將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權或有其他不良影響的網(wǎng)絡信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽、榮譽；
4)宣揚恐怖主義、極端主義或者煽動實施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團結；
6)破壞國家宗教政策，宣揚邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽、隱私和其他合法權益；
11)通過網(wǎng)絡以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進行網(wǎng)絡欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實，損害他人名譽；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進行負面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進行相關行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉網(wǎng)站等，誘騙用戶點擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗的細節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構或個人存在關聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權歸屬本網(wǎng)站所有)