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巴菲特的每一次重大調(diào)倉，幾乎均未出現(xiàn)過重大失誤。
自去年下半年開始，巴菲特的拋售就開始加速，除了大幅拋售蘋果之外，美國銀行也未能“幸免”。促使巴菲特做出如此決定的，大概率是其對未來美股市場風(fēng)險的擔(dān)憂。
對于巴菲特而言，一旦形成趨勢，那么短期就不可能會停止。
當(dāng)?shù)貢r間11月2日，巴菲特旗下公司伯克希爾哈撒韋公布了三季度財報，財報顯示，三季度伯克希爾總營收為929.95億美元，較去年同期的932.10億美元略有下降；實現(xiàn)凈利潤為262.51億美元，較去年同期凈虧損127.67億美元，同比扭虧；營業(yè)利潤為100.9億美元，低于去年同期的107.61億美元。
交出這份答卷，基本符合市場預(yù)期。
讓市場比較關(guān)注的是，實際上是伯克希爾每一季度的持倉情況，伯克希爾每一次重大調(diào)倉，幾乎都會成為市場的風(fēng)向標(biāo)，具有很強的借鑒意義。
具體到三季度，伯克希爾繼續(xù)在市場上大幅拋售股票，其中就包括蘋果以及美國銀行。
財報顯示，三季度巴菲特繼續(xù)出售1億股蘋果股票，總持倉已經(jīng)下降至3億股左右，持股市值已降至699億美元。
據(jù)悉，年初伯克希爾還持有約9.05億股蘋果股票，其僅用了三個季度就出售掉了手中2/3蘋果的持倉。
而在一季度，巴菲特還著重強調(diào)，伯克希爾減持蘋果的原因是稅收原因。他稱，蘋果是一項比較好的業(yè)務(wù)，除非出現(xiàn)一些特別重大的事情。
從蘋果的基本面來看，目前其業(yè)績良好，且不存在業(yè)績大幅波動的情形，因此大幅減持蘋果應(yīng)該是伯克希爾董事會慎重之后所做出的決定，而減持行為也不是針對蘋果一家，單純是伯克希爾的戰(zhàn)略方向。
根據(jù)財報顯示，一季度伯克希爾現(xiàn)金儲備保持在1890億美元，到了二季度，其現(xiàn)金儲備就猛增至2769億美元，創(chuàng)下了歷史新高。在這種慣性作用下，伯克希爾繼續(xù)賣出，第三季度伯克希爾的現(xiàn)金儲備就已上升至3252億美元（約合人民幣23078億元）。
不僅如此，三季度伯克希爾還罕見地沒有回購自家的股票。
據(jù)悉，伯克希爾今年出售的1330億美元股票產(chǎn)生了970億美元的收益，稅后相當(dāng)于該集團獲得了765億美元的回報。
三季度，伯克希爾的前五大持倉分別為蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂、雪佛龍，持倉市值分別為699億美元、411億美元、317億美元、287億美元、175億美元。值得注意的是，三季度伯克希爾大幅減持了蘋果以及美國銀行。
目前，伯克希爾的持倉水平已經(jīng)下降至相對較低的水平，我們認(rèn)為四季度巴菲特的減持行為還會繼續(xù)，且短期之內(nèi)風(fēng)格還會延續(xù)。
也有分析認(rèn)為，巴菲特之所以大幅出售蘋果股票，可能是跟芒格去世有關(guān)，因為巴菲特從不像他的長期合作伙伴芒格那樣，對科技企業(yè)駕輕就熟。他稱，如果芒格還活著，也許巴菲特就不會那么積極地拋售蘋果，也許根本不會拋售。
對于上述觀點，侃見財經(jīng)認(rèn)為，巴菲特的出售行為有可能受到了芒格去世的影響，但是應(yīng)該不足以影響到巴菲特“清倉式”減持蘋果股票。
巴菲特之所以會做出如此決定，我們認(rèn)為一方面是因為美股過去的大漲積累的太大的風(fēng)險，因此伯克希爾龐大的現(xiàn)金流容易支撐公司走過下一個危險時刻。另外一方面則是，由于巴菲特年紀(jì)已經(jīng)94歲，其掌管公司已經(jīng)進入倒計時階段，為了預(yù)防未來隨時可能出現(xiàn)的風(fēng)險，龐大的現(xiàn)金流有助于繼任者能夠輕松地實現(xiàn)過渡。因此，我們認(rèn)為伯克希爾現(xiàn)金儲備屢創(chuàng)新高，大概率是為繼任者接班做準(zhǔn)備。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
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