很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請(qǐng)把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會(huì)有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒?qǐng)聯(lián)系：鳥(niǎo)哥筆記小羽毛（ngbjxym）
伴隨著智能家居的東風(fēng)，許多細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)秀玩家也借機(jī)登陸資本市場(chǎng)。作為2021年智能家居領(lǐng)域的細(xì)分初創(chuàng)公司—極米科技，也在上市之后迎來(lái)了行業(yè)內(nèi)外的一致關(guān)注，股價(jià)連創(chuàng)新高。
2021年3月3日，知名智能投影設(shè)備廠商極米科技正式在科創(chuàng)板掛牌上市，其133.73元/股的發(fā)行價(jià)，在上市當(dāng)天開(kāi)盤即飆升到了511.11元/股，較發(fā)行價(jià)大漲282.2%，直接翻了2.8倍。隨后其股價(jià)繼續(xù)拉升到了每股600元，繼續(xù)保持高漲的姿勢(shì)。那么，極米科技究竟有什么秘密，能夠得到資本市場(chǎng)持續(xù)熱捧呢？
對(duì)于極米受到熱捧，外界說(shuō)法可謂是眾說(shuō)紛紜。有人認(rèn)為極米處于智能投影設(shè)備行業(yè)的龍頭地位，受追捧理所應(yīng)當(dāng)；有人則認(rèn)為極米科技的產(chǎn)品力強(qiáng)，有“群眾基礎(chǔ)”。仔細(xì)來(lái)看，這些說(shuō)法都有道理。但在筆者看來(lái)，極米受熱捧背后，其持續(xù)飆升的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或許才是最大內(nèi)部誘因。
近日披露的一季度財(cái)報(bào)顯示，極米科技在一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.15億元，同比增長(zhǎng)62.32%；歸母凈利潤(rùn)為8946.17萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)106.87%；基本每股收益2.15元。無(wú)論是營(yíng)收數(shù)據(jù)還是凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，極米科技的表現(xiàn)都十分令人“眼紅”。而從它的歷史表現(xiàn)來(lái)看，這樣亮眼的成績(jī)已經(jīng)持續(xù)多年了。
據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，極米科技的營(yíng)收從2017年的9.99億元，迅速增長(zhǎng)到了2020年的28.3億元，其復(fù)合年均增長(zhǎng)率高達(dá)42%，其增長(zhǎng)之快由此可見(jiàn)一斑。而伴隨著營(yíng)收的高速增長(zhǎng)，其利潤(rùn)也是一路水漲船高。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年和2020年極米科技分別實(shí)現(xiàn)0.93億元和2.69億元，同比增長(zhǎng)881%和188%。當(dāng)然，在這種高速增長(zhǎng)背后也離不開(kāi)行業(yè)的加持和其自身的努力。
一方面，伴隨著智能投影賽道產(chǎn)品迅速向家庭和個(gè)人等消費(fèi)級(jí)場(chǎng)景滲透，行業(yè)迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。早前國(guó)內(nèi)的投影設(shè)備，主要被用于學(xué)校、醫(yī)院、公司以及會(huì)議場(chǎng)景等專屬場(chǎng)景中，但隨著投影設(shè)備日漸智能化，它開(kāi)始越來(lái)越多的進(jìn)入到家庭消費(fèi)場(chǎng)景中。
根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年及2020年1-6月中國(guó)消費(fèi)級(jí)投影設(shè)備出貨量分別達(dá)到了130萬(wàn)臺(tái)、227萬(wàn)臺(tái)、279萬(wàn)臺(tái)和131萬(wàn)臺(tái)，消費(fèi)級(jí)投影設(shè)備出貨量開(kāi)始出現(xiàn)了年均50%的高增長(zhǎng)，2017-2019年復(fù)合增速達(dá)46.5%。作為國(guó)內(nèi)智能投影設(shè)備行業(yè)龍頭的極米科技，自然吃到了行業(yè)發(fā)展帶來(lái)的紅利，使其得到了快速發(fā)展。
另一方面，伴隨著極米科技自研光機(jī)的量產(chǎn)以及高端產(chǎn)品的推出，其盈利能力也得到了一定程度地提升。基于這兩方面的因素影響，其營(yíng)收和利潤(rùn)迎來(lái)了高速增長(zhǎng)。
不過(guò)，在極米科技高速的增長(zhǎng)之外，其自身仍然存在不少隱憂。
首先，是激烈的競(jìng)爭(zhēng)壓力。據(jù)2020年IDC中國(guó)數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年國(guó)內(nèi)投影機(jī)市場(chǎng)前五大設(shè)備廠商，占據(jù)了國(guó)內(nèi)智能投影儀市場(chǎng)48%的市場(chǎng)份額。極米科技雖然位居頭部，但在極米科技之外，其他如堅(jiān)果、愛(ài)普生、小米等各路廠商的實(shí)力也都不容小覷。
具體來(lái)看，堅(jiān)果是國(guó)內(nèi)最早做智能投影的廠商，愛(ài)普生則是出身傳統(tǒng)投影設(shè)備領(lǐng)域的廠商，前兩者都具有很深的投影設(shè)備行業(yè)積累；小米雖然發(fā)力較晚，但依托其小米生態(tài)鏈的優(yōu)勢(shì)，其投影設(shè)備在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)保持著高速增長(zhǎng)，并已經(jīng)逐漸顯露出了后起之秀的行業(yè)風(fēng)采。
除了以上各路廠商之外，京東、騰訊、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，也憑借自己的渠道優(yōu)勢(shì)紛紛推出自己的產(chǎn)品，這就使得行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈；同時(shí)在其介入的高端產(chǎn)品激光電視領(lǐng)域，也已經(jīng)有了海信、創(chuàng)維、長(zhǎng)虹等知名品牌橫亙?cè)谇?，TCL科技等巨頭布局于后，其面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力可想而知。
其次，是技術(shù)研發(fā)投入不足的問(wèn)題。根據(jù)極米科技的招股書(shū)顯示，2017年-2019年，極米的研發(fā)費(fèi)用分別為3305.08萬(wàn)元、6300.17萬(wàn)元、8106.09萬(wàn)元和5164.57萬(wàn)元，分別占其總營(yíng)收的3.31%、3.80%、3.83%和4.52%——這其實(shí)并未達(dá)到科創(chuàng)板“研發(fā)占比不少于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5%”的門檻。
作為一家將軟硬件結(jié)合起來(lái)的智能設(shè)備企業(yè)，極米科技一直強(qiáng)調(diào)其作為智能家居應(yīng)用場(chǎng)景的入口級(jí)地位，但反觀其研發(fā)投入力度，很難與其高格調(diào)的場(chǎng)景地位相匹配。而從長(zhǎng)期來(lái)看，智能投影設(shè)備由于其大屏和便攜的特點(diǎn)，使其在家庭應(yīng)用場(chǎng)景中的作用越來(lái)越大，而作為家庭智慧物聯(lián)網(wǎng)的一部分，技術(shù)在其中的作用也在與日俱增，這就要求設(shè)備廠商加大研發(fā)投入。而眼下極米科技在研發(fā)上的這種力度，恐怕還遠(yuǎn)不足以達(dá)到要求。
最后，是利潤(rùn)的問(wèn)題。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，極米科技2017年至2019年及2020年1-6月銷售凈利率分別為1.45%、0.57%、4.41%和8.51%，可以說(shuō)是“薄利”。而在2017年至2019年及2020年1-6月，極米分別獲得了509.41萬(wàn)元、1221.47萬(wàn)元、1485.63萬(wàn)元、296.29萬(wàn)元的政府補(bǔ)助。若是剔除這部分政府補(bǔ)助，它在2018年的盈利則會(huì)瞬間轉(zhuǎn)虧。
基于以上因素來(lái)看，極米科技財(cái)報(bào)釋放出來(lái)的高亢表現(xiàn)自然是要打些折扣，外界也對(duì)其迅猛的增長(zhǎng)能否持續(xù)持懷疑態(tài)度。那么，極米科技的“傳奇”還能持續(xù)嗎？
從極米科技自身的情況來(lái)看，作為業(yè)內(nèi)龍頭短期內(nèi)其行業(yè)地位不可能被輕易動(dòng)搖。目前在國(guó)內(nèi)的智能投影設(shè)備市場(chǎng)，極米科技一家占據(jù)的市場(chǎng)份額就達(dá)到了22%，在前五家廠商中名列第一，領(lǐng)先于行業(yè)第二近八個(gè)百分點(diǎn)，這樣的市場(chǎng)份額差距決定了其在短期之內(nèi)很難被超越。
另外從行業(yè)來(lái)看，智能投影設(shè)備市場(chǎng)處于高景氣增長(zhǎng)階段，這就決定了處于賽道龍頭的極米科技，仍有望在接下來(lái)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。據(jù)IDC中國(guó)預(yù)計(jì)，從現(xiàn)在至2025年中國(guó)投影機(jī)市場(chǎng)五年復(fù)合增長(zhǎng)率仍將超過(guò)15.0%。當(dāng)然從其自身存在的問(wèn)題來(lái)看，它想要繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)仍需要在多個(gè)方面下功夫。
比如，針對(duì)盈利能力不足的問(wèn)題，極米科技還需要繼續(xù)強(qiáng)化其科技硬件屬性，提升了其互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)方面的營(yíng)收貢獻(xiàn)。
根據(jù)極米科技財(cái)報(bào)顯示，從2017年到2019年極米的毛利率從19%一路提升到了31%。與之相關(guān)的高毛利（83%以上的毛利率）的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，在其中做了重要貢獻(xiàn)，正是得益于該業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，極米科技的總體毛利才得到了不斷提升。但在目前極米科技的營(yíng)收中，真正由互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)貢獻(xiàn)的營(yíng)收還比較小，仍存在很大的挖掘空間。
因此從長(zhǎng)期來(lái)看，極米科技需要加大其互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的投入力度，通過(guò)不斷引進(jìn)優(yōu)質(zhì)影視內(nèi)容，創(chuàng)新技術(shù)優(yōu)化用戶體驗(yàn)，以吸引更多用戶購(gòu)買其互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。
另外，極米科技推出的高端產(chǎn)品—激光電視，在其總營(yíng)收中的占比還不高，仍處于極其早期的階段。極米科技想要在這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)站住腳，就需要持續(xù)加大研發(fā)投入力度，不斷發(fā)揚(yáng)其在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和用戶體驗(yàn)上的優(yōu)勢(shì)做優(yōu)做強(qiáng)，并通過(guò)差異化競(jìng)爭(zhēng)來(lái)實(shí)現(xiàn)其在高端市場(chǎng)的突破。
總的來(lái)看，極米科技要想在前景無(wú)限的智能投影設(shè)備賽道保持其強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位，還有更多的事情等著它去做，目前還遠(yuǎn)沒(méi)有到讓其高枕無(wú)憂的階段。
-END-
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥(niǎo)哥筆記立場(chǎng)，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥(niǎo)哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對(duì)文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問(wèn)，請(qǐng)點(diǎn)擊 反饋舉報(bào)
我們致力于提供一個(gè)高質(zhì)量?jī)?nèi)容的交流平臺(tái)。為落實(shí)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評(píng)論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開(kāi)放、真實(shí)、專業(yè)的平臺(tái)氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對(duì)注冊(cè)用戶和發(fā)布在本平臺(tái)的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺(tái)鼓勵(lì)用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對(duì)憲法所確定的基本原則；
2)危害國(guó)家安全，泄露國(guó)家秘密，顛覆國(guó)家政權(quán)，破壞國(guó)家統(tǒng)一，損害國(guó)家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國(guó)家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來(lái)激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)