二月的最后一天，蘇寧易購(gòu)“靴子落地”。

2月28日晚間，蘇寧易購(gòu)發(fā)布公告宣布引入國(guó)有戰(zhàn)略投資。交易完成后，深國(guó)際控股（深圳）有限公司將持有蘇寧易購(gòu)8%的股份，深圳市鯤鵬股權(quán)投資管理有限公司持股比例為15%。公司控股股東、實(shí)際控制人張近東及其一致行動(dòng)人蘇寧控股集團(tuán)、蘇寧電器集團(tuán)持股比例為21.83%，張近東仍為第一大表決權(quán)股東。3月1日，蘇寧易購(gòu)復(fù)牌后漲停。

就此，備受矚目的“蘇寧股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件”歷時(shí)數(shù)月后落下帷幕，邁過而立之年的蘇寧又將如何迎接自己的下一個(gè)十年？

做減法，是企業(yè)在到達(dá)一定階段后必然的修行。

前不久火爆整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的現(xiàn)象級(jí)應(yīng)用“Clubhouse”如果從功能性上來看，甚至可以被簡(jiǎn)單的視作一個(gè)簡(jiǎn)化版YY，不過也正是它的這份簡(jiǎn)潔和易用，讓它在這個(gè)越發(fā)繁雜的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)下成為了新的焦點(diǎn)。

而這背后是絕大多數(shù)人都明白的一個(gè)道理：做減法永遠(yuǎn)比做加法難。這也是為什么張小龍談及微信時(shí)始終在強(qiáng)調(diào)“好的產(chǎn)品是用完即走?！弊霎a(chǎn)品如此，做企業(yè)亦如此。

對(duì)于蘇寧而言，從30年前張近東在南京租下那個(gè)銷售空調(diào)的200平門店一刻起，零售就一直都是蘇寧最核心的存在。

相較于拓展業(yè)務(wù)，能夠長(zhǎng)期且堅(jiān)定的聚焦主業(yè)一家企業(yè)真正的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一個(gè)會(huì)做減法的產(chǎn)品經(jīng)理是優(yōu)秀的，而一個(gè)會(huì)做減法的企業(yè)家更難能可貴。去年12月，蘇寧剛剛度過了自己30歲的生日。在30周年公益慶生儀式上，張近東說了這樣一段話：“第四個(gè)十年，蘇寧正在卸下包袱輕裝上陣。我們要堅(jiān)定地聚焦零售發(fā)展，自上而下地聚焦主航道、主戰(zhàn)場(chǎng)，做減法、收縮戰(zhàn)線，不在零售主賽道的，就要該關(guān)的關(guān)，該砍的砍?！?/p>

同時(shí)，其將“聚焦”和“服務(wù)”作為關(guān)鍵詞的蘇寧確立了未來十年聚焦零售主航道的發(fā)展戰(zhàn)略。

由此可見，30年后的今天“零售”依然是蘇寧易購(gòu)的核心戰(zhàn)場(chǎng)。

根據(jù)蘇寧易購(gòu)發(fā)布的2020年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2020年蘇寧實(shí)現(xiàn)商品銷售規(guī)模4163.15億元，線上銷售規(guī)模占比近70%。其中，Q4營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.75%，云網(wǎng)萬店平臺(tái)商品銷售規(guī)模同比增長(zhǎng)33.67%。

在疫情“黑天鵝”來臨的大背景下，2020年能夠持續(xù)保證業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，既展示了蘇寧易購(gòu)自身強(qiáng)大的韌性，也進(jìn)一步體現(xiàn)了其在核心零售領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

也因此，國(guó)資入局無疑是對(duì)張近東團(tuán)隊(duì)充分的信任。

從股權(quán)分配的角度來看，國(guó)資并沒有像此前外界猜測(cè)的那樣直接取代張近東成為蘇寧的絕對(duì)控股股東，張近東仍持有很大的話事權(quán)。

在相關(guān)業(yè)內(nèi)分析人士看來，這種管理層、戰(zhàn)略投資者、國(guó)有戰(zhàn)略資本等各種結(jié)構(gòu)融合協(xié)同發(fā)展的態(tài)勢(shì)，對(duì)于未來的蘇寧而言有著“扶上馬送一程”的寓意：一方面將進(jìn)一步強(qiáng)化公司治理和決策水平，另一方面各方股東的優(yōu)勢(shì)資源也會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提升蘇寧的經(jīng)營(yíng)能力。

零售市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)云變化，蘇寧的基礎(chǔ)已經(jīng)足夠牢固，資金和資源的到位將進(jìn)一步鞏固其市場(chǎng)地位，而下一階段的競(jìng)逐無疑將以雙贏為目標(biāo)，形成新的“零售業(yè)”勢(shì)能。

之所以這么說，源自深國(guó)際、鯤鵬資本的重要戰(zhàn)略意義。作為產(chǎn)業(yè)投資人，深國(guó)際、鯤鵬資本在商品供應(yīng)鏈、電商、科技、物流、免稅業(yè)務(wù)等領(lǐng)域均有著深厚的資源優(yōu)勢(shì)，這種綜合賦能的能力未來對(duì)蘇寧的“零售主賽道”有著巨大的助力。

所有人都知道，電商是個(gè)極度燒錢的行業(yè)，步入新零售時(shí)代需要線上線下相互結(jié)合，背后的資金和資源投入也會(huì)進(jìn)一步的增加。所以，缺錢很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都是各大電商平臺(tái)的隱痛。蘇寧整體戰(zhàn)略方向是正確的，只是在推進(jìn)的過程中對(duì)于資金的需求也更為緊迫，并且作為A股唯一一家上市的電商企業(yè)，蘇寧的融資條件和環(huán)境比那些在美股、港股上市的企業(yè)更加嚴(yán)苛。

此次國(guó)資入局之后，帶來最直接的好處就是為蘇寧提供了更為充足的“彈藥”。目前易購(gòu)總股本為93.10億股，如果按照24日的收盤價(jià)7元/股測(cè)算，此次20%-25%的股份轉(zhuǎn)讓意味著130.34億~162.93億元。這百億資金的到賬，也令其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中擁有了更大底氣。

同時(shí)，深國(guó)際、鯤鵬資本帶來的不僅僅只有這百億的資金。國(guó)資的加入，也就意味著蘇寧將獲得更開放的政策與融資利好。

當(dāng)然，投資追求的雙贏，所以好處自然就不會(huì)是單方面的。

考慮到過去幾年蘇寧在零售領(lǐng)域的大規(guī)模投入，經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的培養(yǎng)這些新零售的基礎(chǔ)設(shè)施以及大體框架基本都已經(jīng)搭建完成。根據(jù)最新的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，目前蘇寧已經(jīng)實(shí)現(xiàn)零售線上+線下全場(chǎng)景覆蓋。在線下，蘇寧易購(gòu)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)，擁有蘇寧廣場(chǎng)、蘇寧家樂福社區(qū)中心、蘇寧百貨、蘇寧零售云、蘇寧極物等各類門店；在線上，蘇寧易購(gòu)線上通過自營(yíng)、開放和跨平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，在電商零售企業(yè)中也位居前列。

從產(chǎn)業(yè)鏈和行業(yè)賦能的角度來看，蘇寧易購(gòu)所搭建零售行業(yè)的基礎(chǔ)服務(wù)，正在成為國(guó)內(nèi)“云零售”賦能者和支撐平臺(tái)。

這種從線上到線下完成的零售產(chǎn)業(yè)布局，在未來的經(jīng)營(yíng)中必然會(huì)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)出效益，因此資本在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)入局，無疑是提前占據(jù)了一個(gè)最好的位置。

此前著名財(cái)經(jīng)作家吳曉波在微博評(píng)述蘇寧股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)就表示，這是一家被嚴(yán)重低估的公司，做了很多有價(jià)值的零售探索和建設(shè)，是值得持續(xù)關(guān)注的案例?！皣?guó)有資本的進(jìn)入，釋放的信號(hào)很強(qiáng)烈，那就是擁有扎實(shí)商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的企業(yè)，值得投資。希望這次資本進(jìn)入能為變革加入新的動(dòng)力，蘇寧能持續(xù)擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！?/p>

換言之，一個(gè)以華南地區(qū)為起點(diǎn)的“新戰(zhàn)場(chǎng)”，將在國(guó)內(nèi)新零售領(lǐng)域逐漸呈現(xiàn)。

蘇寧易購(gòu)的新賽道，既有云上的布局，也有現(xiàn)實(shí)世界的落子，未來這種線上線下的合力會(huì)如何進(jìn)一步融合迸發(fā)？

先看一下蘇寧易購(gòu)在國(guó)內(nèi)零售行業(yè)的位勢(shì)，這是一個(gè)鮮見的能夠?qū)崿F(xiàn)零售線上+線下全場(chǎng)景覆蓋的商業(yè)模式。在線下，蘇寧易購(gòu)的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)，擁有蘇寧廣場(chǎng)、蘇寧家樂福社區(qū)中心、蘇寧百貨、蘇寧零售云、蘇寧極物等各類型門店形態(tài)；在線上，蘇寧易購(gòu)線上通過自營(yíng)、開放和跨平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，在電商零售企業(yè)中也位居前列。從產(chǎn)業(yè)鏈維度看，蘇寧易購(gòu)所搭建的零售行業(yè)基礎(chǔ)服務(wù)，也在逐步成為國(guó)內(nèi)“云零售”的賦能者和支撐平臺(tái)。

這種形態(tài)在大灣區(qū)環(huán)境下，又會(huì)產(chǎn)生哪些變化？在獲得深圳國(guó)資的加持之后，蘇寧易購(gòu)表示將在深圳設(shè)立華南地區(qū)總部，充分依托產(chǎn)業(yè)投資人的本地資源優(yōu)勢(shì)，全面提升公司在華南地區(qū)尤其是在大灣區(qū)的經(jīng)營(yíng)能力及企業(yè)品牌知名度，有效提升市場(chǎng)占有率。

可以說，在全面建設(shè)大灣區(qū)的時(shí)代背景下，落地深圳這個(gè)大灣區(qū)最重要的核心引擎城市，對(duì)于蘇寧而言有著非凡的意義。

相關(guān)行業(yè)分析人士對(duì)此表示：“深圳的營(yíng)商環(huán)境優(yōu)越，且從此前深圳國(guó)資戰(zhàn)略入股的幾個(gè)案例萬科、中集等來看，也能有效實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同，互利共贏；此外，從此次方案本身來看，股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)充分市場(chǎng)化，也充分尊重張近東作為創(chuàng)始人的貢獻(xiàn)，以及其所領(lǐng)導(dǎo)的管理團(tuán)隊(duì)的能力和價(jià)值，繼續(xù)保持管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定?！?/p>

另外，作為年輕人眼中與北京、上海并列的“打拼圣地”，深圳擁有著大量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和實(shí)體企業(yè)，這些企業(yè)也將會(huì)和蘇寧的資源形成更多協(xié)同合作、協(xié)作賦能。

資金之外，從業(yè)務(wù)層面來看，此次入股的深圳國(guó)際是一家港股上市公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是物流、收費(fèi)公路。主要戰(zhàn)略區(qū)域包括深圳及粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)三角和環(huán)渤海地區(qū)，重點(diǎn)介入城市綜合物流港及高速公路等物流基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)與經(jīng)營(yíng)。

業(yè)務(wù)協(xié)同上，其與聚焦零售業(yè)務(wù)的蘇寧有著非常高的業(yè)務(wù)契合度。對(duì)于蘇寧而言，未來的零售主賽道需要這樣一家成熟的合作伙伴來保證自己的物流競(jìng)爭(zhēng)力，夯實(shí)蘇寧易購(gòu)的核心能力，保證自己的核心零售用戶的用戶體驗(yàn)。

進(jìn)入第四個(gè)十年，蘇寧正在進(jìn)行又一次轉(zhuǎn)型。去年818大促啟動(dòng)發(fā)布會(huì)上，蘇寧宣布從“零售商”升級(jí)為“零售服務(wù)商”，輸出供應(yīng)鏈、物流、場(chǎng)景、金融和技術(shù)五項(xiàng)服務(wù)能力，開放賦能產(chǎn)業(yè)生態(tài)中的中小微經(jīng)濟(jì)體。

但是，任何轉(zhuǎn)型都不是一件容易的事，所以去年12月張近東曾對(duì)外表示：“零售是沒有終點(diǎn)的馬拉松，穩(wěn)扎穩(wěn)打、循序漸進(jìn)是蘇寧一貫的風(fēng)格，蘇寧要堅(jiān)定不移走自己的路，培育競(jìng)爭(zhēng)耐力、增強(qiáng)發(fā)展韌性?！?/p>

【結(jié)束語】

事實(shí)如此。一方面，未來蘇寧的“云端一體”模式如何發(fā)揮協(xié)同運(yùn)作成效，能否經(jīng)受規(guī)模驗(yàn)證的考驗(yàn)，有待時(shí)間去證明；另一方面，伴隨大灣區(qū)未來的騰飛，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)深扎大灣區(qū)的蘇寧能否迅速?gòu)?qiáng)化新的業(yè)務(wù)板塊“云網(wǎng)萬店”，為用戶、供給側(cè)的增長(zhǎng)帶來助力，也面臨著諸多挑戰(zhàn)。在深圳國(guó)際的資源與資金優(yōu)勢(shì)、區(qū)域優(yōu)勢(shì)等綜合因素作用下，未來十年蘇寧將如何開啟一個(gè)令人耳目一新的新賽道，值得關(guān)注。

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