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導語：小米越來越習慣于通過自主技術的展示和發(fā)力來“秀肌肉”，而這是以往我們印象當中講求性價比的小米所不多見的。
8月29日，小米集團（1810.HK）發(fā)布了2023年Q2業(yè)績報告。
報告期內，小米集團總收入達到人民幣674億元，環(huán)比增長13%，經(jīng)調整凈利潤達人民幣51億元，同比大增147%，為2021年Q4以來單季度最高利潤表現(xiàn)。截至2023年上半年，小米經(jīng)調整凈利潤為人民幣84億元，已接近去年全年的經(jīng)調整凈利潤水平。
在提出“規(guī)模與利潤并重”新經(jīng)營策略的兩個季度之后，小米核心業(yè)務盈利能力的大幅提升，已經(jīng)初現(xiàn)崢嶸。在廣為人知的“厚道”與“性價比”之外，“賺錢能力強”已經(jīng)開始成為小米的全新標簽。
實際上，如果我們考慮到，二季度與智能汽車研發(fā)相關的支出高達14億，如果不計這部分支出的影響，小米在二季度的利潤表現(xiàn)完全可以用炸裂來形容。
亮眼的利潤表現(xiàn)的背后，是各項經(jīng)營指標的全面向好。據(jù)統(tǒng)計，報告期內有15項經(jīng)營指標創(chuàng)歷史新高，其中集團整體毛利率高達21%，現(xiàn)金儲備達1132億元，均達到歷史最高水平，同時整體存貨金額同比下降33.5%至人民幣385億元，為近10個季度以來的最低水位。
手機業(yè)務方面，整體出貨量為3290萬臺，業(yè)務收入環(huán)比提升4.6%至人民幣366億元，毛利率為13.3%創(chuàng)歷史新高，同比提升4.7個百分點。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，二季度小米在全球智能手機連續(xù)12個季度穩(wěn)居前三，市占率環(huán)比提升1.6個百分點，達12.9%。
在IoT與生活消費產(chǎn)品方面，小米IoT與生活消費產(chǎn)品收入達人民幣223億元，同比增長12.3%，毛利率創(chuàng)歷史新高，達17.6%，連續(xù)3個季度保持增長。
互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務方面，截止2023年6月，全球及中國大陸MIUI月活用戶數(shù)分別達6.06億和1.49億，同比增長10.8%和6.5%。在龐大的用戶基數(shù)帶動下，Q2小米互聯(lián)網(wǎng)服務收入同比提升6.8%達人民幣74億元，創(chuàng)歷史新高，毛利率亦同比增長至74.1%。
面對不確定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和激烈的市場競爭，一直處于風口浪尖上的小米，悄然迎來了自己業(yè)績的第二春。
在如此優(yōu)異的表現(xiàn)背后，驅動小米利潤大幅度增長的核心動力究竟是什么？
動力一：毛利率全線提升
實際上，小米本次財報的表現(xiàn)，頗有些不同尋常之處。
首先，全球智能手機市場的大環(huán)境，實際上并不太理想。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，Q2全球智能手機出貨量同比下跌10.1%，是連續(xù)第六個季度同比下滑。在這樣的逆風環(huán)境下，小米全球智能手機出貨量排名穩(wěn)居第三，市占率達到12.9%，環(huán)比提升了1.6個百分點，呈現(xiàn)出了極強的韌性。
實際上，如果單純從手機出貨量和總收入的角度來看，小米也不可避免的受到了大環(huán)境的影響。Q2的手機出貨量為3290萬部，較之去年同期的3910萬部降幅明顯，而對應的收入也從423億下降到了366億，出現(xiàn)了兩位數(shù)的同比下滑。
然而，在如此不利的情況下，手機業(yè)務貢獻的毛利，卻從去年Q2的36.6億，大幅度上漲到了今年Q2的48.8億，暴漲33.3%，相對應的，毛利率也達到了13.3%的歷史新高。
如果我們把數(shù)據(jù)拆分到每一臺手機的毛利貢獻上，情況則更為夸張：單部手機的毛利貢獻，從去年Q2的93.6元/部，暴漲到了今年Q2的148.3元/部，漲幅高達58.5%，相對過往手機業(yè)務的低毛利經(jīng)營，可謂是翻天覆地的變化。
要知道，即使在歷史業(yè)績最為輝煌的2021年，手機業(yè)務平均的毛利貢獻也僅為130元/部，那還是在華為手機業(yè)務被美國制裁的背景下取得的。而在如今這個智能手機出貨量持續(xù)萎縮的大環(huán)境當中，小米手機能取得如此優(yōu)異的毛利表現(xiàn)，實在不是一件容易的事情。
毛利率的改善不僅僅出現(xiàn)在手機業(yè)務上。在AIoT業(yè)務上，毛利率同樣達到了17.6%的歷史新高，甚至于，原本毛利率就比較高的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，本季度也同步發(fā)力，毛利率達到74.1%，是2021年之后的最高水平。
總之，三大業(yè)務毛利率的全面提升，讓小米在總收入并沒有顯著增長的前提下，實現(xiàn)了毛利的高增長，并且?guī)恿私?jīng)調整凈利潤的大幅上升。
動力二：高端化初現(xiàn)崢嶸
如果我們進一步深究小米毛利率增長背后的動力，有一個詞肯定是繞不開的：高端化。尤其是，手機業(yè)務的高端化。
作為個人計算平臺，智能手機一直是小米各項業(yè)務的核心，也是小米未來最大的倚仗所在。“只有做高端，才能倒逼我們在技術上尋求突破，贏得未來生存和發(fā)展的空間。”在8月14日的演講中，雷軍如此強調高端市場的重要性。
而小米在高端手機市場上的攻城略地，則是對這一戰(zhàn)略判斷的最好詮釋。在過去的這個季度，小米在國內高端手機市場的份額提升明顯：Q2數(shù)據(jù)顯示，小米在中國大陸4000-6000元價位段的智能手機銷量市占率同比提升6.2個百分點，至12.7%，同時，在中國大陸的智能手機ASP（平均銷售單價）同比提升超過了24%。同時，根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，二季度，小米在國內高端智能手機（單價3000元以上）銷量在整體智能手機銷量中占比提升3.3%，達到了20.1%。
實際上，在更高端的折疊屏手機市場，小米的表現(xiàn)同樣堪稱驚艷。8月14日，小米發(fā)布了最新一代折疊屏旗艦MIX FOLD3，在行業(yè)普遍犧牲性能，追求折疊屏的極致輕薄的情況下，小米通過技術自研，將折疊屏的輕薄與旗艦機的體驗做到了兼具。MIX Fold 3不但搭載了徠卡全焦段四攝，續(xù)航體驗更可媲美直板旗艦機。在多種全新技術的加持下，MIX FOLD3首銷僅5分鐘便達成了上一代的2.25倍的銷量表現(xiàn)，成為折疊屏市場上最有力的競爭者。
按照行業(yè)規(guī)律，高單價的產(chǎn)品必然帶來更高的毛利率表現(xiàn)。二季度，小米手機業(yè)務毛利率達到13.3%，而去年同期僅為8.7%，目前來看，高端化的發(fā)力應該是導致毛利率上漲的最主要驅動因素。
動力三：IoT開疆拓土
二季度，小米的IoT與生活消費品業(yè)務實現(xiàn)了總收入和毛利率的同步增長，其中，收入為人民幣223億元，同比增長12.3%，毛利率達到17.6%，同比提升3.3個百分點，創(chuàng)歷史新高。
在這當中，智能家電業(yè)務的表現(xiàn)十分亮眼。據(jù)財報顯示，二季度，智能家電業(yè)務同比增長高達70%，而受到季節(jié)因素推動，空調產(chǎn)品和冰箱產(chǎn)品的表現(xiàn)雙雙創(chuàng)下歷史新高。其中，空調產(chǎn)品的出貨量同比增長90%，冰箱和洗衣機產(chǎn)品的出貨量則分別達到50萬和30萬臺。這樣的表現(xiàn)，讓人很難相信小米其實是家電市場的“后來者”。
同時，在智能電視市場，小米電視在中國大陸地區(qū)的電視出貨量當中繼續(xù)排名第一，而平板電腦產(chǎn)品的出貨量則有50%的同比增長，在TWS耳機市場，小米繼續(xù)延續(xù)著統(tǒng)治級的表現(xiàn)，出貨量持續(xù)排名第一。
多條業(yè)務線同時發(fā)力之下，IoT成為小米毛利持續(xù)增長的又一個驅動引擎。
有件事情非常耐人尋味：對比去年和今年的二季度，小米在銷售及推廣開支、廣告開支、行政開支方面均出現(xiàn)了兩位數(shù)的下降，費用壓縮頗有成效，然而研發(fā)開支方面，同比增長卻高達21%，這其中固然有智能電動車研發(fā)相關的支出，卻也可以看出小米技術立身的初心并沒有因為外部環(huán)境的變化而改變。
實際上，在過去六年當中（2017-2022），小米研發(fā)投入的年復合增長率高達38.4%，預計2023年小米全年的總研發(fā)投入將超過人民幣200億元，未來五年（2022-2026）研發(fā)投入將超過人民幣1000億元。持續(xù)的高研發(fā)投入，也顯示出小米對自身發(fā)展的長期信心。
小米越來越習慣于通過自主技術的展示和發(fā)力來“秀肌肉”，而這是以往我們印象當中講求性價比的小米所不多見的。
譬如新一代折疊屏旗艦MIX FOLD3，就是一個典型的“秀肌肉”型的產(chǎn)品。
MIX FOLD3采用了小米自研的龍骨轉軸和3級連桿結構設計，搭載徠卡光學全焦段四攝，為折疊屏手機帶來旗艦級影像體驗。續(xù)航方面，MIX Fold 3采用兩塊小米澎湃電池和新一代碳硅負極技術，內置了兩顆自研的澎湃G1電源管理芯片，由澎湃P1快充芯片管理，達到了與非折疊屏旗艦旗鼓相當?shù)睦m(xù)航能力。
在如此多的核心技術加持之下， MIX FOLD3開售僅5分鐘，就達到了上一代折疊屏產(chǎn)品2.25倍的銷量，直接刷新了小米折疊旗艦新紀錄，成為小米高端陣營又一員強將。
而在席卷全球科技圈的AI熱潮當中，小米同樣不會缺席。
事實上，小米是國內較早積極布局人工智能領域的企業(yè)之一。自2016年組建AI團隊以來，經(jīng)過7年6次擴展，小米AI團隊已超3000人，逐步建立了視覺、語音、聲學、知識圖譜、NLP、機器學習、多模態(tài)等AI技術能力。
小米自研大模型目前已正式亮相，2023年8月10日，小米自研的大規(guī)模預訓練語言模型MiLM-6B，參數(shù)規(guī)模為64億，在權威中文評測榜單C-EVAL和CMMLU中位列同等參數(shù)規(guī)模大模型第一。在大模型的未來布局方向上，小米聚焦輕量化、本地部署，不盲目追求模型參數(shù)規(guī)模，而是綜合考慮使用效率和效果的最佳均衡。目前，小米自研的13億參數(shù)的端側模型已經(jīng)在手機端跑通，部分場景效果媲美60億模型在云端的運算結果。隨著小愛同學大模型版本開啟邀請測試，小米內部增長原力將依托時代機遇獲得新生。
在AI硬件產(chǎn)品方面，小米積極推動機器人技術的進步，致力于讓仿生機器人走入生活。在今年的在年度新品發(fā)布會上，小米發(fā)布新一代CyberDog2 ，它搭載小米自研CyberGear 微電機和AI多模態(tài)融合感知決策系統(tǒng)，運動能力提升，力度控制更加精準，充分展示了小米在機器人技術的仿真能力及更智能的決策執(zhí)行算法能力方面獲得重要進展，也體現(xiàn)出小米在科技行業(yè)的技術領先地位。
今年8月，小米更是進一步加碼，官宣科技戰(zhàn)略升級，形成四個關鍵路徑和原則：深耕底層技術，長期持續(xù)投入，軟硬深度融合，AI全面賦能，總結為公式（軟件×硬件）??，成為首家把AI放在次方地位的科技公司。技術力的迭代和進步，產(chǎn)品力的進化和發(fā)展，是小米在快速變化市場中始終保持向上發(fā)展的信心來源。
除了上述前沿業(yè)務之外，另一個不得不提的，就是萬眾矚目的小米造車計劃。
在Q2財報后的電話會議上， 小米集團總裁盧偉冰介紹，小米汽車的實際投入力度還要更大，小米是抱著未來進入全球前五的目標來做汽車的長期布局，做全棧自研，還自建了汽車工廠，所以現(xiàn)金流的投入要比披露的數(shù)字還要更高。他表示，小米汽車剛剛結束了夏測，進展超出預期，維持2024年上半年量產(chǎn)目標不變。
實際上，如果我們對比造車新勢力蔚小理的發(fā)展軌跡，會發(fā)現(xiàn)，今天的小米，正在憑借比這幾家知名廠商更高的研發(fā)效率、更低的資金投入，去實現(xiàn)一張可以超越一眾競爭對手的產(chǎn)品研發(fā)時間表，如果明年上半年能夠如期交付，小米汽車的發(fā)展速度和資金使用效率，可能將會創(chuàng)下全新汽車品牌進入市場的一個新紀錄。這跟小米過去多年來對于基礎性業(yè)務的持續(xù)投入和資源積累是分不開的。
畢竟，新能源汽車的智能化，已經(jīng)越來越成為左右銷量和份額的勝負手，而手握數(shù)億活躍用戶和海量數(shù)據(jù)的小米，較之造車新勢力，具有先天的優(yōu)勢。
小米汽車的橫空出世，必然會給整個新能源汽車市場帶來一次不亞于核彈爆發(fā)的震撼。
曾幾何時，小米身上被貼了幾個難以擺脫的標簽：包括但不限于性價比、低毛利、低端產(chǎn)品……
而在我們仍然懷抱偏見的時候，一個完成了蛻變的全新小米卻已經(jīng)悄悄走來。
一個敢于在核心技術上持續(xù)投入并且用技術優(yōu)勢去主動進攻的小米；一個在新業(yè)務領域咄咄逼人、敢于和最強大的競爭對手寸土必爭的小米；一個具備世界五百強體量、卻仍然初心不改、充滿青春活力的小米。
最重要的是：一個更加懂得如何賺錢的小米。
以小米的線上線下一體化的銷售網(wǎng)絡、以小米的超高性價比的產(chǎn)品序列，以小米的品牌影響力，如果再加上強大的盈利能力，這樣的一種組合，究竟能在整個行業(yè)當中掀起什么樣的風浪，我心懷憧憬，卻又有些難以想象。
以Q2的21%毛利率為新的出發(fā)點，未來十年的小米，值得所有人心懷期待——無論是在產(chǎn)品和技術層面、規(guī)模和利潤層面，以及，資本市場層面，皆是如此。
未來，已來。
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2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
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1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內容，主要表現(xiàn)為：
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