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作者|沐九九
曾經(jīng)的“早教第一股”倒塌了。
2024年A股新陳代謝加速，退市一家接一家，這次輪到了早教龍頭美吉姆。
8月5日，美吉姆正式從深交所摘牌，結(jié)束了六年上市歷程。隨著美吉姆的退市，2024年A股退市公司數(shù)量也來到了48家，超過2023年全年46家退市公司規(guī)模。
巔峰時(shí)期，美吉姆的店遍布中國30個(gè)省市，擁有近600家早教中心，股價(jià)多次突破10元/股。
然而短短幾年，美吉姆就陷入閉店?duì)幾h，巨額虧損的泥潭，最終不得不走向了退市。
美吉姆究竟怎么了？
美吉姆這一早教品牌最早是從美國引入，其英文名稱為Mygym，誕生于1983年，遍布全球30多個(gè)國家。
當(dāng)時(shí)，威廉·凱普林和雅可夫、蘇西·謝爾曼夫婦利用他們在兒童早期教育、運(yùn)動(dòng)機(jī)能學(xué)、體育、舞蹈以及體操領(lǐng)域的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，研發(fā)出了一套完整的符合孩子天性的教學(xué)設(shè)備和課程體系，由此創(chuàng)辦了Mygym。而Mygyn的教學(xué)理念便是，通過多元化的教學(xué)方式激發(fā)孩子的好奇心和探索欲-一這成為了吸引很多家長的原因之一。
2009年，曾就職于IBM等多家世界級(jí)公司的劉俊君將“美吉姆”引入中國創(chuàng)立天津美杰姆，隨后通過自營和加盟的方式展開市場拓展。由于此時(shí)國內(nèi)“0~3歲兒童早期教育”市場缺乏強(qiáng)有力的品牌，搶占先機(jī)的美吉姆迅速崛起，只用了短短4年，學(xué)員數(shù)量就沖破10萬大關(guān)。
為了繼續(xù)擴(kuò)張且擁有更大的門店經(jīng)營權(quán)，2014年劉俊君直接買斷了美吉姆亞太區(qū)域永久經(jīng)營權(quán)。
截至2018年6月30日，天津美杰姆覆蓋數(shù)十個(gè)省份，全國簽約389家早教中心。其中，387家為加盟中心，直營中心2家。2018年上半年，美吉姆品牌在國內(nèi)綜合收入達(dá)到1.6億元，凈利潤6000萬。
當(dāng)年，美吉姆被“中植系”旗下公司三壘股份看中，后者以33億元的超高溢價(jià)收購天津美杰姆100%股權(quán)。此后，美吉姆借殼上市成功，成為“早教第一股”。
圖源/Pixabay
值得一提的是，三壘股份看上早教行業(yè)并非空穴來風(fēng)。早在2017年，三壘股份早在就有收購美式早教品牌“悅寶園”的意向，但因無法達(dá)成一致而作罷。
過去10年，國內(nèi)早教行業(yè)市場一直保持著較快的增長趨勢，市場規(guī)模由2016年的1512億元增至2020年3038億元，年均復(fù)合增長率為19.06%。美吉姆在過去10多年發(fā)展也順風(fēng)順?biāo)?/p>
根據(jù)多方公布的早教品牌榜單，美吉姆在幾乎所有榜單中排名第二。2019年，美吉姆營收達(dá)到6.3億，創(chuàng)下歷史新高，其門店在巔峰時(shí)期也達(dá)到562家。
從去年7月至今，美吉姆一直陷在泥潭里爬不出來。
去年，多家媒體報(bào)道稱美吉姆位于北京、江蘇、廣州、杭州等地多家分店關(guān)店停業(yè)。
一位蘇州永旺夢樂城美吉姆顧客反映，自己給孩子報(bào)了1萬元早教課程，結(jié)果只上了4000元的課程機(jī)構(gòu)就倒閉跑路了，現(xiàn)在的狀態(tài)是，門店關(guān)了、找不到老板，自己打過美吉姆總部和消協(xié)電話，暫無回應(yīng)。
面對這一問題，2023年7月，時(shí)任美吉姆董事長的馬紅英女士在接受媒體采訪時(shí)表示，“市場經(jīng)濟(jì)的事就讓市場經(jīng)濟(jì)來解決，這對所有的投資人來說都是生意。”
但時(shí)至今日，美吉姆的問題依舊沒有解決。在黑貓投訴平臺(tái)上，與美吉姆相關(guān)的投訴累計(jì)達(dá)1300宗，包括退費(fèi)困難、聯(lián)系不到門店負(fù)責(zé)人、強(qiáng)制轉(zhuǎn)課等內(nèi)容。
“買的時(shí)候說是全國連鎖大品牌有保障，結(jié)果真要退費(fèi)的時(shí)候互相踢皮球，一拖再拖。”有維權(quán)者在黑貓上投訴表示。
圖源/黑貓截圖
事實(shí)上，美吉姆出現(xiàn)問題后深受其害的不只是消費(fèi)者。此前，時(shí)代周報(bào)曾報(bào)道，有美吉姆廣州門店員工表示，自己當(dāng)年只收到了大概七成的工資，其他工資要么因?yàn)楦鞣N原因被克扣，要么直接不發(fā)了。
此外，與美吉姆門店倒閉同樣動(dòng)蕩不安的，還有公司內(nèi)部高層的頻頻變動(dòng)。
這得從中植系收購美吉姆說起。當(dāng)年，中植系用“三壘股份”這個(gè)殼公司，將美杰姆運(yùn)作成上市公司。作為回報(bào)，劉俊君簽下對賭協(xié)議，承諾2018年、2019年、2020年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤分別不低于1.80億元、2.38億元、2.90億元。
2018-2019年，劉俊君如約完成了業(yè)績承諾。但計(jì)劃趕不上變化，2020年受疫情管控影響，美吉姆業(yè)績大幅下滑，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入僅3.56億元，同比下降43.41%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-4.78億元，同比下降499.41%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤-5.27億元，同比下降561.66%，較上年同期由盈轉(zhuǎn)虧。
原本雙方將業(yè)績承諾期順延至2021年，奈何美吉姆依舊業(yè)績不振。
財(cái)報(bào)顯示，2020年-2023年，美吉姆凈利潤分別虧損4.78億元、1.98億元、4.40億元、9.49億元，四年累計(jì)虧損金額超20億元。
2022年，美吉姆公司分成兩股陣營，以劉俊局為代表的原股東陣營和以中植系為主的一方，兩者爭執(zhí)不斷。
中植一方起訴劉俊局原股東一方，要求補(bǔ)上對賭協(xié)議的差額，劉俊君反訴中植方尾款沒有結(jié)算；中植方想要通過董事會(huì)罷免劉俊君董事長職位，劉俊君則提案要把中植方踢出董事會(huì)。
從最終結(jié)果來看，中植一方占據(jù)上風(fēng)，原中植集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)馬紅英成為美吉姆董事長。
事情到這遠(yuǎn)沒有結(jié)束。此后，美吉姆內(nèi)部接連動(dòng)蕩，2023年9月，兩名副總離職；12月，總經(jīng)理劉俊君遭解聘，董事長馬紅英辭職。而在辭職之前的2023年11月，馬紅英曾一度失聯(lián)。
馬紅英辭職后，1988年出生、時(shí)任美吉姆法務(wù)總監(jiān)的金輝被推舉為公司董事長。但僅過了不到8個(gè)月，美吉姆便公告表示，金輝因個(gè)人原因辭去公司董事職務(wù)，辭職后不在公司及下屬公司擔(dān)任任何職務(wù)。
資金鏈斷裂是美吉姆閉店的直接導(dǎo)火索。
2023年報(bào)中美吉姆就曾提到，由于我國新生人口持續(xù)下降，早教客戶數(shù)量減少，同時(shí)受早教行業(yè)負(fù)面輿情影響，客戶消費(fèi)信心不足、消費(fèi)意愿降低，全國各地美吉姆中心現(xiàn)金流緊張，經(jīng)營壓力以及付現(xiàn)壓力巨大。
這并非詭辯。美吉姆收入主要來自于特許經(jīng)營授權(quán)費(fèi)和權(quán)益金等費(fèi)用，2023年財(cái)報(bào)顯示，公司特許經(jīng)營收入為6841萬元，占比將近64%，是美吉姆營業(yè)收入的“大頭”。
圖源/*ST美吉2023財(cái)報(bào)截圖
簡單提一下，自從引進(jìn)資本后，美吉姆門店擴(kuò)張加速，其直營門店與加盟門店占比從1:4提升到1:40。
然而，隨著早教市場需求下滑，加盟商各自為陣、成本大于收入等問題開始暴露出來，許多加盟商開始收縮甚至關(guān)閉店鋪。如此一來，依靠收取加盟費(fèi)用的美吉姆自然就出現(xiàn)了經(jīng)營壓力。2023年財(cái)報(bào)顯示，美吉姆年度收入較2022年下降了約4700萬元，降幅高達(dá)30.52%。
但在消費(fèi)者眼中，一切又有了不同。消費(fèi)者難以理解的是，大批家長在繳費(fèi)時(shí)提前支付了上萬元的課時(shí)費(fèi)，如此大量的預(yù)收款，怎么會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題。
據(jù)了解，雖然有關(guān)部門有規(guī)定早教機(jī)構(gòu)不得設(shè)置市場超過三個(gè)月、費(fèi)用超過5000元的課程包，但為了深度綁定客戶，有著充足的現(xiàn)金流，美吉姆仍以促銷、實(shí)惠為由推出了“大課包”，價(jià)格在9000元往上走。
新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道稱，廣州一家美吉姆門店96節(jié)課時(shí)的課包總價(jià)近2.6萬元，一節(jié)課平均單價(jià)為270元；包含240節(jié)課時(shí)的課包總價(jià)近5萬元，一節(jié)課平均單價(jià)為207元。
如此高昂的預(yù)收費(fèi)，一旦企業(yè)現(xiàn)金流管理不善，往往就會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題。這樣的案例在教培行業(yè)、健身領(lǐng)域、美容美發(fā)行業(yè)屢見不鮮。
這幾年，出現(xiàn)問題的早教機(jī)構(gòu)品牌不止美吉姆一家。此前，同為連鎖早教機(jī)構(gòu)的金寶貝同樣出現(xiàn)了關(guān)店、停課、退款難事件。
公開資料顯示，金寶貝是美國早教品牌，擁有48年歷史。2003年，金寶貝進(jìn)入中國市場。官網(wǎng)顯示，金寶貝在重慶、南京、濟(jì)南、吉林、寧波等200個(gè)城市設(shè)有近600家門店。
除此之外，包括七田本真、紐約國際早教、紅黃藍(lán)、創(chuàng)藝寶貝等機(jī)構(gòu)也有閉店撤店的消息。
新生兒數(shù)量減少的確影響早教行業(yè)發(fā)展，但就行業(yè)本身來說，企業(yè)經(jīng)營壓力也未必不大。
以租金為例，此前深燃曾報(bào)道，成都商場里面的早教機(jī)構(gòu)普遍在100平米到200平米左右，房租一個(gè)月大約1萬元出頭，員工不能少于五個(gè)人，人力成本一個(gè)月在3萬元左右，裝修至少10萬元，加上加盟費(fèi)或者管理費(fèi)，開起來一個(gè)店首先要投入至少50萬。每個(gè)月正常經(jīng)營成本至少得5萬塊，利潤最多能有30%-40%，起碼要有15-20個(gè)學(xué)生才能夠勉強(qiáng)支撐。如果維持不住基本的客戶數(shù)，續(xù)費(fèi)和拉新跟不上，那就要虧錢。
另外，預(yù)收費(fèi)制度雖然實(shí)現(xiàn)了亮眼的現(xiàn)金流，但也存在著大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
內(nèi)外因素下，早教行業(yè)經(jīng)營壓力勢必存在，但對家長們來說，如何在天花亂墜的銷售面前，警惕預(yù)收費(fèi)才是最重要的事情。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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