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從“獨角獸”進化“大鯊魚”的契機：
機器人業(yè)務定點井噴
@港股研究社原創(chuàng)
作者丨manjusaka
創(chuàng)新是一棒接一棒的接力賽，但交替之間最大的動力無疑是商業(yè)前景。
速騰聚創(chuàng)近日發(fā)布的財報讓市場更清晰地認識到，集團的商業(yè)空間正在加速拓寬。
財報顯示，2024年前三季度，隨著車載市場激光雷達滲透率的提升，以及機器人市場的快速發(fā)展，速騰聚創(chuàng)實現(xiàn)總收入約11.3億元，同比增長91.5%，已超過2023年全年營收總額。
這主要得益于公司產(chǎn)品銷量延續(xù)高增長趨勢，前三季度激光雷達累計銷量達到381900臺，同比增長259.6%；截至三季度末，集團激光雷達歷史累計總銷量突破72萬臺，刷新行業(yè)交付紀錄。
財報發(fā)布后，12月2日，速騰聚創(chuàng)股價大幅上漲10.61%，收報20.75港元/股。
毫無疑問，市場愈發(fā)看好激光雷達以及速騰聚創(chuàng)本身發(fā)展前景。因為種種信息透露出，這場由技術驅動的產(chǎn)業(yè)革命，逐漸步入商業(yè)價值的兌現(xiàn)期。
2024年，F(xiàn)SD入華，Robotaxi落地，NOA提速，多個標志性事件激勵國內(nèi)車企加速智駕布局，推動激光雷達行業(yè)快速發(fā)展。而根據(jù)蓋世汽車數(shù)據(jù)，按照激光雷達供應商裝機量排行，速騰聚創(chuàng)以35%的市場份額占據(jù)第一，成為這一趨勢的主要受益者。
從最新財報來看，速騰聚創(chuàng)正在把市場優(yōu)勢轉化為業(yè)績增量，不僅營收快速增長，盈利預期也持續(xù)改善。2024年前三季度，公司毛利約1.7億元，同比增長375.4%。同時，集團毛利率由2024年一季度的12.3%逐季提升至2024年三季度17.5%。
這說明隨著激光雷達規(guī)模放量，速騰聚創(chuàng)規(guī)模效應逐漸顯現(xiàn)。而速騰聚創(chuàng)CEO邱純潮還在交流會上表示，預計第四季度整體毛利率還會進一步改善。
管理層對于未來盈利改善預期是有充分的理由的。
首先，從自動駕駛的發(fā)展階段來看，激光雷達滲透率持續(xù)提升是產(chǎn)業(yè)大勢。
智駕是車企近年來競爭的高地，激光雷達是落地智駕最主流的方案。截至2024年11月29日，公司已獲28家整車廠及一級供應商92款車型定點訂單。L2/L2+領域，獲7家整車廠多款新增車型定點，含國內(nèi)領先品牌、日本前三制造商等。L3/L3+領域，新增一家國際主機廠與一家合資品牌定點。L4級別，與全球最大出行平臺、小馬智行等達成合作。據(jù)中汽數(shù)研數(shù)據(jù)，RoboSense已與全球前五中四家汽車品牌合作，兩家合作車型已量產(chǎn)上市。
截至三季度末，速騰聚創(chuàng)為12家客戶的31款車型實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)落地，其中第三季度新增量產(chǎn)車型包括比亞迪旗下多款子品牌的多款車型。前三季度，公司用于ADAS應用的激光雷達產(chǎn)品收入約9.4億元，同比增長190.5%。
這些數(shù)據(jù)既表明速騰聚創(chuàng)在ADAS領域的領先地位，也展示了激光雷達對自動駕駛發(fā)展的重要作用。
值得一提的是，速騰聚創(chuàng)正積極介入平價車型市場，推動智駕正在從成本上完成下探。
為了提升激光雷達解決方案在ADAS的滲透率，速騰聚創(chuàng)在今年4月發(fā)布了售價低于200美金的新品MX。截至目前，公司在L2+領域獲得了7家整車廠的定點合作，涉及國內(nèi)自主品牌車企、日本車企和中日合資車企等。
速騰聚創(chuàng)的動作是高階智駕平權時代加速到來的一個縮影。今年，多家車企推出了更具性價比的智駕新車型，再加上Robotaxi的爆發(fā)，讓智駕真正意義上進入到大眾視野中。
可以預見，隨著智駕技術普及，MX將激光雷達下沉至20萬元以下車型，引領激光雷達價格進入千元時代，速騰聚創(chuàng)出貨量有望維持高增，規(guī)模效應逐步顯現(xiàn)，盈利能力有望實現(xiàn)快速提升。
值得一提的是，隨著智駕產(chǎn)業(yè)化進入新階段，速騰聚創(chuàng)的增長故事也在變得更加厚實。
在智駕領域高歌猛進，速騰聚創(chuàng)還在這份財報中揭開了另一張增長的“王牌”：機器人或成未來最大增量。
財報顯示，前三季度，速騰聚創(chuàng)用于機器人及其他的激光雷達產(chǎn)品銷量為16,100臺，同比增長22.9%。
數(shù)據(jù)背后，基于全球首個可量產(chǎn)，同時覆蓋汽車和智能機器人兩大領域的全固態(tài)廣角激光雷達E平臺產(chǎn)品，公司已與多個工業(yè)、商業(yè)甚至消費級的重要客戶聯(lián)合開發(fā)完成面向不同垂直領域的多款新品。在海外機器人市場，集團已經(jīng)順利通過了海外機器人頭部客戶的開發(fā)驗證項目驗收，并斬獲了多個海外機器人重點領域客戶的正式定點。
合作生態(tài)快速鋪開，展示了市場對優(yōu)質(zhì)機器人關鍵部件供應商的高需求。截至三季度末，集團在機器人領域上的合作伙伴已經(jīng)由2400家突破至2600家，預計明年機器人領域的出貨量有望突破六位數(shù)。
對此，邱純潮在業(yè)績會上表示，機器人領域目前的增速展現(xiàn)了與汽車行業(yè)類似的爆發(fā)式發(fā)展，未來將持續(xù)保持強勁的增長態(tài)勢。
相比備受關注的自動駕駛，機器人近年來的發(fā)展速度也不遑多讓。以人形機器人為例，從2024世界機器人大會來看，人形機器人已邁過樣機迭代階段，運控能力顯著上升，商業(yè)序幕拉開，量產(chǎn)降本可期。包括特斯拉、優(yōu)必選、智元在內(nèi)的眾多廠商已經(jīng)將量產(chǎn)規(guī)劃提上日程。
隨著機器人的銷量擴大，其關鍵零部件產(chǎn)業(yè)將成為核心受益方。而作為一家AI驅動的機器人技術平臺公司，速騰聚創(chuàng)從機器人“眼睛”的感知能力切入，打造球領先的激光雷達硬件和AI感知解決方案，在賽道內(nèi)積累了超10年技術和業(yè)務經(jīng)驗。
科技創(chuàng)新向來重視先發(fā)優(yōu)勢。速騰聚創(chuàng)正在依托其激光雷達產(chǎn)品在汽車領域取得的平臺、規(guī)模與技術優(yōu)勢，打造更加通用的機器人“移動”和“操作”能力，為機器人等領域提供核心增量部件及解決方案，從而開拓更大的市場空間。
在業(yè)績會上，邱純潮提到，速騰聚創(chuàng)將保持高度的資源傾斜，為AI機器人時代提供核心增量部件及解決方案，降低機器人應用的技術和成本門檻，助力行業(yè)更快實現(xiàn)智能化和規(guī)?；涞亍?/p>
具體來看，速騰聚創(chuàng)將利用前期積累的人才與技術，持續(xù)聚焦于視覺、觸覺、電機以及執(zhí)行單元等關鍵模塊。
從11月展示的三維力傳感器技術的8主動自由度靈巧手研究成果來看，速騰聚創(chuàng)已經(jīng)深度布局了更具突破性的多底層技術融合產(chǎn)品。公司在硬件、芯片、AI領域具有通用性和可遷移力，激光雷達研發(fā)中沉淀的核心電子、動力、光學、結構能力，正在拓寬公司業(yè)務多元化的發(fā)展路徑。
這些信息都印證了速騰聚創(chuàng)的清晰愿景：成為“全球領先的機器人技術平臺公司”。
以更長遠的視角來看，這是速騰聚創(chuàng)從智駕到機器人以及更多領域的起點，也意味著公司已經(jīng)進入多點開花的新成長階段。
當然，速騰聚創(chuàng)“汽車+機器人”雙線布局的業(yè)務模式剛剛爆發(fā)，從創(chuàng)業(yè)走向成功的進化之路也方才輪廓清晰，當知“行百里者，半于九十。”
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
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3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
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二、違規(guī)處罰
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三、申訴
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