當(dāng)螞蟻金服憑借支付寶的龐大生態(tài)穩(wěn)坐頭把交椅，京東數(shù)科背靠電商巨擘深耕消費(fèi)金融，美團(tuán)金融則在本地生活的毛細(xì)血管中瘋狂滲透。度小滿，這個(gè)脫胎于百度的金融科技平臺(tái)，卻憑借對(duì)“小微”與“技術(shù)” 的極致聚焦，硬生生在巨頭的夾縫中劈開了一條路！

2024年全年，度小滿實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.57億元，同比增長(zhǎng)24.7%；凈利潤(rùn)8.59億元，同比增長(zhǎng)306.1%。更令人側(cè)目的是在“毛細(xì)血管經(jīng)濟(jì)” 中的深度滲透。累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)主、個(gè)體工商戶超7000萬，其小微貸款業(yè)務(wù)中，來自三線及以下城市客戶的比例達(dá)到驚人的58.2%，但資本市場(chǎng)卻并未為之歡呼。在金融監(jiān)管持續(xù)收緊、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的背景下，高增長(zhǎng)曲線背后，度小滿正面臨獲客成本飆升、場(chǎng)景生態(tài)缺失、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)加劇等多重挑戰(zhàn)。

更不容忽視的，是一批垂直領(lǐng)域的“小而美”玩家，憑借特定客群的精耕細(xì)作或獨(dú)特技術(shù)優(yōu)勢(shì)，正從巨頭夾縫中不斷蠶食利基市場(chǎng)份額。度小滿這個(gè)“技術(shù)實(shí)力派”，正腹背受敵，面臨前所未有的“十面埋伏”！

度小滿的“技術(shù)流”逆襲路

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的金融科技領(lǐng)域，風(fēng)控能力絕對(duì)是決定成敗的關(guān)鍵。度小滿在這方面有個(gè)“大殺器”，那就是它從百度繼承下來并不斷打磨的AI技術(shù)。這套AI風(fēng)控系統(tǒng)，就像一把磨得極其鋒利的“風(fēng)控尖刀”。

當(dāng)傳統(tǒng)銀行還在主要靠抵押擔(dān)保、靠人工一層層審批貸款的時(shí)候，當(dāng)有些平臺(tái)還在利用政策寬松期忙著快速擴(kuò)張規(guī)模的時(shí)候，度小滿的“磐石”風(fēng)控系統(tǒng)早就實(shí)現(xiàn)了智能化，從你申請(qǐng)貸款（貸前），到貸款期間管理（貸中），再到貸款到期后（貸后），整個(gè)流程都靠智能系統(tǒng)高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

這把“尖刀”厲害在哪？核心在于它用了百度強(qiáng)大的AI算法和海量數(shù)據(jù)處理能力。它不僅能接入央行征信、百行征信這些官方權(quán)威數(shù)據(jù)，還能整合網(wǎng)上的公開信息、用戶的行為痕跡等大量其他數(shù)據(jù)。相比之下，美團(tuán)金融雖然流量大場(chǎng)景多，但在純技術(shù)風(fēng)控的深度上可能稍遜一籌；京東科技技術(shù)也很強(qiáng)，但在生態(tài)協(xié)同上可能面臨新挑戰(zhàn)。單論純技術(shù)風(fēng)控的本事，度小滿確實(shí)展示了硬實(shí)力。

金融科技的本質(zhì)，就是用技術(shù)去打破金融服務(wù)高成本的壁壘。絕大部分貸款申請(qǐng)都是AI模型自動(dòng)審批的，單筆貸款的操作成本被壓縮到只有傳統(tǒng)模式的幾分之一。這帶來的好處不僅是度小滿自己賺錢能力更強(qiáng)了，更重要的是，它也因此更有底氣給用戶提供更優(yōu)惠的利率和服務(wù)。

這種成本優(yōu)勢(shì)直接轉(zhuǎn)化成了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。度小滿敢做、也有能力去做那些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期不愿意碰的“硬骨頭”，比如服務(wù)小微企業(yè)和城鎮(zhèn)里的中低收入人群。反觀螞蟻的“借唄”、“花唄”，雖然用的人很多，但核心優(yōu)勢(shì)還是在支付和消費(fèi)場(chǎng)景上；京東金融的“白條”、“金條”也和京東購(gòu)物綁得很緊，對(duì)不怎么在京東買東西的人來說，吸引力自然就有限了。

所以在純粹依靠技術(shù)、不依賴特定消費(fèi)場(chǎng)景的普惠信貸這塊，度小滿也有自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和精準(zhǔn)觸達(dá)的能力。

致命短板難以轉(zhuǎn)圜

然而，度小滿有個(gè)特別致命的短板，就是它和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比起來，完全沒有場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)。

像螞蟻、京東、美團(tuán)這些大平臺(tái)，本身就扎根在日常離不開的地方，比如網(wǎng)購(gòu)、付錢、點(diǎn)外賣這些事兒上。用戶天天用，粘性自然就高，順手就能接觸到它們的金融服務(wù)，形成了一個(gè)很順的生態(tài)圈。

但度小滿就不同了，它主要靠自己的獨(dú)立App來提供貸款。用戶只有真缺錢、想借錢的時(shí)候才會(huì)想起來去打開它。這種“單打獨(dú)斗”、沒有日常場(chǎng)景綁定的模式，帶來的問題就是：用戶粘性差，活躍度低。大家用完可能就走了，不太容易留住人。

長(zhǎng)此以往，在搶用戶這場(chǎng)大戰(zhàn)里，度小滿很容易就陷入被動(dòng)：用戶可能不斷流失，增長(zhǎng)也越來越費(fèi)勁。這真成了它一個(gè)繞不開的致命硬傷。

值得注意的是，外部監(jiān)管環(huán)境的日益收緊，也給度小滿帶來了巨大壓力。今年4月份，2025年4月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，從多個(gè)方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。明確那些擔(dān)保服務(wù)費(fèi)也算進(jìn)總的借錢成本里；還得加強(qiáng)催收管理。這說明整個(gè)行業(yè)的風(fēng)向變了，從以前拼流量、拼規(guī)模，轉(zhuǎn)向了現(xiàn)在拼合規(guī)。

雪上加霜的是，社會(huì)上的輿論對(duì)度小滿也不太友好。到今年6月，光在黑貓投訴這一個(gè)平臺(tái)上，針對(duì)度小滿的投訴就超過了3萬條！投訴的問題主要集中在幾個(gè)方面：催收手段太暴力、威脅恐嚇人、亂扣費(fèi)、利息太高像高利貸、還有泄露個(gè)人信息。這里面，暴力催收和亂扣費(fèi)這兩個(gè)問題尤其突出，讓很多用戶日子不好過，錢袋子也受損。

度小滿的“勝負(fù)手”

度小滿的崛起，就是技術(shù)改變金融格局的活例子?？恐?/span>AI這把“尖刀”，在風(fēng)控和運(yùn)營(yíng)效率上找到了突破口，證明了技術(shù)驅(qū)動(dòng)的普惠金融確實(shí)行得通。服務(wù)小微企業(yè)、扎根基層的打法，也符合國(guó)家發(fā)展普惠金融的大方向。

然而，面對(duì)螞蟻的生態(tài)圈又深又廣，京東、美團(tuán)這些平臺(tái)在自家場(chǎng)景里粘性極強(qiáng)，用戶很難離開。再加上越來越嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)則帶來的成本壓力。

度小滿靠技術(shù)吃飯，但缺少像對(duì)手那樣自帶的超級(jí)用戶場(chǎng)景，所以要把技術(shù)的護(hù)城河挖得足夠深，尤其是AI風(fēng)控這塊。 全力攻堅(jiān)大模型技術(shù)，積極探索把百度“文心一言”這些厲害的大模型用到金融風(fēng)控、智能客服、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等各個(gè)環(huán)節(jié)。這樣能實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、更高效的自動(dòng)化決策，用戶體驗(yàn)也能更個(gè)性化，這很可能是拉開和對(duì)手代際差距的關(guān)鍵。

在堅(jiān)持服務(wù)大眾、踐行普惠金融初心的前提下，利用更精細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)分層模型，給那些信用好的優(yōu)質(zhì)客戶提供更有吸引力的利率和服務(wù)，提升單個(gè)用戶的長(zhǎng)期價(jià)值。探索基于風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)定價(jià)機(jī)制。

同時(shí)，成本控制必須得嚴(yán)。不斷提高運(yùn)營(yíng)的自動(dòng)化水平，優(yōu)化獲客渠道組合，把獲客成本降下來，資金運(yùn)作效率也得提上去。技術(shù)投入要追求“精準(zhǔn)有效”，不能光砸錢堆砌。最重要的是，把合規(guī)能力打造成核心競(jìng)爭(zhēng)力，在數(shù)據(jù)安全、隱私保護(hù)、收費(fèi)透明、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)這些方面做到行業(yè)標(biāo)桿，贏得用戶真心的信任和監(jiān)管的認(rèn)可。

金融科技的下半場(chǎng)，是綜合實(shí)力的較量： 技術(shù)夠不夠硬？生態(tài)夠不夠大？能不能扛住合規(guī)壓力？戰(zhàn)略眼光夠不夠長(zhǎng)遠(yuǎn)？能不能在巨頭擠壓和監(jiān)管收緊的環(huán)境下，把技術(shù)優(yōu)勢(shì)真正變成別人撼動(dòng)不了的護(hù)城河？這場(chǎng)“技術(shù)流”挑戰(zhàn)“生態(tài)派”的新金融科技戰(zhàn)爭(zhēng)，度小滿的每一步棋，都影響著未來十年中國(guó)普惠金融的格局。