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作者 | 趙梔
編輯 | 趣解商業(yè)資訊組
近日，天眼查顯示，廣州虎牙信息科技有限公司（以下簡稱“虎牙”）于9月9日完成工商變更，原法定代表人、執(zhí)行董事黃俊洪卸任，李平接任法定代表人并擔任董事。該公司由林芝騰訊科技有限公司100%控股，騰訊創(chuàng)始人、CEO馬化騰以60%的總持股比例成為實際控制人。
值得注意的是，8月，虎牙因“提供含有危害社會公德內(nèi)容的網(wǎng)絡(luò)表演”被廣州市文化廣電旅游局處以1萬元罰款，并沒收違法所得14元，這反映出虎牙在平臺內(nèi)容合規(guī)方面存在風險。
在此背景下，虎牙的這次法定代表人變更，引發(fā)了外界的關(guān)注。
天眼查顯示，2020年9月，廣州華多網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、廣州沁綠投資咨詢有限公司退出股東行列，新增林芝騰訊科技有限公司，持股100%。與此同時，公司企業(yè)類型由“其他有限責任公司”變更為“有限責任公司（法人獨資）”。
公開資料顯示，截至2025年3月31日，騰訊持股比例為67.3%，投票權(quán)為95.4%。而相較2024年同期，騰訊持股數(shù)量未發(fā)生變化，持股比例和投票權(quán)分別提升了1.3%和0.3%。
隨著騰訊在虎牙擁有絕對的話語權(quán)，騰訊系高管逐步接管了虎牙的核心管理崗位。2020年，黃凌冬被任命為董事長，程志、蒲海濤被任命為董事。2023年，虎牙宣布，林松濤接替黃凌冬出任董事長，自2023年5月23日起生效。
公開資料顯示，黃凌冬、程志、蒲海濤均在騰訊任職。黃凌冬于2010年加入騰訊，任職虎牙董事長之前，擔任騰訊互動娛樂集團的總經(jīng)理和騰競體育文化發(fā)展（上海）有限公司董事。卸任虎牙董事長后，繼續(xù)在騰訊互動娛樂事業(yè)群任職。
林松濤更是騰訊的老將。其于2003年加入騰訊，先后擔任QQ 、QQ空間、開放平臺、應(yīng)用寶等業(yè)務(wù)的核心負責人，2016年升任騰訊副總裁。接任虎牙董事長后，林松濤仍負責應(yīng)用寶業(yè)務(wù)。
虎牙新法定代表人李平同樣與騰訊有著千絲萬縷的聯(lián)系。企查查平臺顯示，除了虎牙的法定代表人和董事，其還在北京光啟元數(shù)字科技有限公司、深圳納實大數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司等公司擔任高管，而這兩家公司的背后都是騰訊。北京光啟元數(shù)字科技有限公司由深圳市騰訊計算機系統(tǒng)有限公司和林芝騰訊投資管理有限公司共同持股，持股比例分別為80.63048%、19.36952%；深圳納實大數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司則由深圳市騰訊產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投有限公司100%控股。
可見，即便更換了法定代表人，虎牙仍處于騰訊的戰(zhàn)略體系和管理框架之內(nèi)。
騰訊著手控股虎牙的同時，還曾推動斗魚和虎牙的合并。結(jié)合騰訊曾在2019年成立直播事業(yè)部來看，其控股虎牙的重要目的之一，或許是為了加強對直播行業(yè)的布局。
不過，在虎牙宣布大筆分紅計劃之后，外界似乎有了不同的看法。今年3月，虎牙宣布2025—2027年股息計劃，預計總派息金額不少于4億美元，其中，2025年將支付約3.4億美元現(xiàn)金股息，每股普通股或ADS派發(fā)1.47美元。在上半年，虎牙營收下滑且虧損的背景下，其大手筆分紅被質(zhì)疑是“割肉飼主”。
近日，虎牙發(fā)布了2025年第二季度財報，公司實現(xiàn)營收15.67億元，同比增長1.65%；非美國通用會計準則下的凈利潤從2024年同期的9700萬元下滑至4750萬元。
結(jié)合第一季度業(yè)績，上半年，虎牙營收30.76億元，非美國通用會計準則下的上半年凈利潤7150萬元，而去年同期，這兩個數(shù)據(jù)分別為30.46億元和1.9億元。
拉長時間線來看，近些年，虎牙業(yè)績表現(xiàn)不佳。其2022年開始，營收持續(xù)下滑，且連續(xù)三年虧損，盡管2024年虧損收窄至0.48億元，卻仍未扭虧為盈。
2023年接任虎牙董事長后，林松濤提出了“三年計劃”，旨在帶領(lǐng)虎牙從傳統(tǒng)直播平臺轉(zhuǎn)向游戲生態(tài)綜合服務(wù)商。策略之一就是通過提供更多游戲相關(guān)服務(wù)，來推動公司商業(yè)化重點的轉(zhuǎn)變，最終實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。主要目標是，在三年內(nèi)將游戲相關(guān)服務(wù)收入增加到總收入的30%。簡言之，就是將游戲相關(guān)服務(wù)打造成虎牙的第二增長曲線。
而目前來看，虎牙的游戲相關(guān)服務(wù)收入確實獲得了增長。2025年第二季度，其游戲相關(guān)服務(wù)、廣告和其他業(yè)務(wù)收入為4.14億元，較上年同期的3.09億元增長34.1%，在總營收中的占比達到26.41%。
可以看到，雖已接近30%，但游戲相關(guān)服務(wù)收入能否成長為虎牙的第二增長曲線，并在三年內(nèi)實現(xiàn)占比30%的目標，仍有待觀察。
與此同時，虎牙的核心業(yè)務(wù)——直播業(yè)務(wù)正面臨挑戰(zhàn)。2025年第二季度，虎牙直播收入為11.5億元，較上年同期的12.33億元下降6.7%，延續(xù)了一季度的下滑趨勢。
虎牙在財報中表示，這主要是由于宏觀經(jīng)濟和行業(yè)環(huán)境的持續(xù)影響。但實際上，主播出走或停播以及內(nèi)容擦邊、低質(zhì)帶來的監(jiān)管風險也給虎牙的直播業(yè)務(wù)增添了阻力。
張大仙曾是虎牙頭部主播，在虎牙擁有2940萬粉絲。2023年8月，其在虎牙開啟了最后一次直播后，于12月加入抖音直播并完成了首秀。目前，張大仙在抖音擁有5132.9萬粉絲。
同年，虎牙的另一頭部主播騷男也宣布轉(zhuǎn)戰(zhàn)抖音。2024年12月，在虎牙上擁有超900萬粉絲的游戲主播楚河，在社交平臺宣布暫時停播。據(jù)悉，其曾在直播時透露，未能與虎牙就續(xù)約條款達成一致。不過，最終雙方達成一致，楚河復播。
抖音等平臺的涌現(xiàn)，給了大主播更多選擇，而大主播流失也會帶走一定粉絲和流量。2022年到2025年第一季度，虎牙直播付費用戶數(shù)量分別為563萬、458萬、450萬、440萬。
此外，虎牙的直播業(yè)務(wù)曾受到多次監(jiān)管。據(jù)“網(wǎng)信廣東”公眾號發(fā)布的消息，2020年6月，廣東網(wǎng)信辦會同省“掃黃打非”辦、省教育廳等部門就虎牙上存在的傳播低俗庸俗內(nèi)容、借助免費“網(wǎng)課”推介“網(wǎng)游”等內(nèi)容，約談了虎牙直播負責人，且責令其立即開展全面整改、嚴肅處理相關(guān)責任人，并依法對虎牙直播予以罰款的行政處罰。
彼時，虎牙直播相關(guān)負責人表示，將嚴格落實約談要求，切實履行企業(yè)主體責任和社會責任，對照問題徹底進行有效整改。
不過，從結(jié)果來看，整改效果似乎有限。2022年，虎牙因部分主播直播時出現(xiàn)擦邊行為被廣州市番禺區(qū)文化廣電旅游體育局罰款2萬元，沒收違法所得913.5元。
2024年7月，據(jù)“北京商報”報道，“此前涉嫌色情表演的多位虎牙主播，依然在直播間熱舞，還有主播明面上是助眠，實則衣著暴露，發(fā)出令人浮想聯(lián)翩的聲音。”
虎牙此次更換法定代表人，或為破局尋求新的思路與策略。然而，面對持續(xù)下滑的業(yè)績、虧損之下仍大手筆分紅所引發(fā)的市場質(zhì)疑、日益嚴格的監(jiān)管環(huán)境等，虎牙未來的發(fā)展仍需應(yīng)對多重現(xiàn)實挑戰(zhàn)，能否真正扭轉(zhuǎn)局面，最終仍取決于虎牙后續(xù)的執(zhí)行力、業(yè)務(wù)創(chuàng)新成效。
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7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
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