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來源 | 港股研究社
作者丨土耳其熱氣球
近日，百度集團公布了2023年四季度及全年的財務(wù)報告。財報數(shù)據(jù)顯示，百度集團2023年實現(xiàn)總收入1345.98億元，同比增長9%；歸屬百度的凈利潤（非公認會計準則）28.75億元，同比增長39%。
此時，拉長時間線來看，我們會發(fā)現(xiàn)，百度集團總收入于2023年首次突破1300億元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高。探其原委，百度究竟是如何做到的？
整體表現(xiàn)正如市場預(yù)期
財報數(shù)據(jù)顯示，百度集團核心總收入達1034.65億元，同比增長8%；歸屬百度的凈利潤（非公認會計準則）274.18億元，同比增長38%。
花旗研究指出，百度2023年第四季總收入按年增長6%，整體符合市場預(yù)期，其中百度核心業(yè)務(wù)營收按年計算增長達7%，主要來自于核心廣告收入增長6.4%及云業(yè)務(wù)收入恢復增長11%的推動。
仔細來看，百度核心業(yè)務(wù)中廣告收入增長為6.4%，僅符合其引導和調(diào)低后的預(yù)期5-6%，似乎不盡如人意。而廣告業(yè)務(wù)收入波動的背后，受多重因素所牽動。
一方面，百度自身廣告業(yè)務(wù)渠道優(yōu)勢逐漸被新興社媒侵蝕。2023年四季度及全年，市場仍以電商廣告和短視頻廣告居多，而百度相比其他同行，在廣告類型上并不占優(yōu)勢。
從媒體平臺類型收入結(jié)構(gòu)看，CTR媒介智訊數(shù)據(jù)顯示，2023年電商平臺廣告收入規(guī)模達2070.06億元，穩(wěn)坐互聯(lián)網(wǎng)廣告市場頭把交椅。
短視頻平臺的廣告收入緊隨其后。市場規(guī)模占比上，電商平臺占36.1%，短視頻平臺占18.5%，兩者瓜分了互聯(lián)網(wǎng)廣告市場規(guī)模的半壁江山。
而百度擅長的醫(yī)療、旅游等線下廣告板塊則處于相對淡季。因此，百度處于“以己之短攻彼之長”階段，所以未超出預(yù)期也屬于情理之中。
另一方面，外部環(huán)境也并不利好在線廣告。在經(jīng)歷了艱難的2022年后，線下消費率先被激活，線上零售增長緩慢，線上廣告行業(yè)也因此陷入階段性疲軟。
“內(nèi)憂外患”之下，百度依舊維持5%以上的增長，足見其根基深厚。而穩(wěn)定增長背后的依仗，首先是龐大的用戶量。四季度，手機百度APP的月度用戶數(shù)環(huán)比增加400萬，達到6.67億，持續(xù)增長的用戶基數(shù)給百度營造了良好的規(guī)模效應(yīng)。
其次則源于百度的搜索流量生態(tài)本身，其用戶粘性和時長處于穩(wěn)中求進的趨勢。Statcounter最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月，中國搜索引擎市場份額排名前第一毫無疑問仍然是百度，占比66.52%，第二是bing，占比13.32%，360搜索（好搜）占比6.43%。
此次業(yè)績增長背后還有另一“推手”——云業(yè)務(wù)。財報數(shù)據(jù)顯示，2023年Q1，百度智能云首次實現(xiàn)盈利，收入同比增長8%至42億元；Q2百度智能云持續(xù)盈利，收入同比增長5%至45億元；時至Q4百度智能云總收入猛增至84億元。
對此，百度創(chuàng)始人李彥宏在財報電話會上表示，第四季度AI大模型為云業(yè)務(wù)帶來的增量收入已經(jīng)達到6.56億元人民幣，預(yù)計2024全年或?qū)⒃鲩L至數(shù)十億元人民幣。來自外部客戶的模型推理相關(guān)收入也顯著增加，雖然目前模型推理這部分收入仍然較小，但相信將成為收入長期增長的重要推動力。
他同時表示，除了與AI相關(guān)的增量機會，GenAI和基礎(chǔ)模型也為傳統(tǒng)云業(yè)務(wù)帶來了新的機遇，百度智能云正繼續(xù)贏得基于CPU的云客戶和項目。
因此，AI能否帶來“可觀”增量值得關(guān)注。海外的AI領(lǐng)域巨頭Google和Meta都已或多或少的嘗到AI對廣告轉(zhuǎn)化效率提升等板塊帶來的甜頭，因此百度接下來的“增長速度”能否承接市場較高的期待非常關(guān)鍵。
在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，百度作為老牌互聯(lián)網(wǎng)巨頭似乎已經(jīng)錯過先機。但在2023年，AI時代的開啟讓百度站在了新賽道的前排。
“重壓”之下的廣告市場，百度“屹立不倒”。很顯然這是生成式AI正在重構(gòu)百度。百度通過文心大模型，打通了品牌營銷的全鏈路，企業(yè)的內(nèi)容生產(chǎn)和廣告投放效率顯著提高。
而具體的業(yè)績表現(xiàn)，合并報表口徑后，四季度AI給智能云業(yè)務(wù)帶來的增量收入約占4.8%左右。面對這一增量，再加上“率先實現(xiàn)盈利且穩(wěn)定增長”的云業(yè)務(wù)，創(chuàng)始人展望的“數(shù)十億元”目標似乎在變得觸手可及。
那么，百度能否“履約”？
今年2月，OpenAI發(fā)布文生視頻模型Sora后瞬間刷屏。實際上，AI“爆改”已經(jīng)在各個行業(yè)上演。
百度最早的“立身之本”——搜索領(lǐng)域也成為被“爆改”的一員。2023年10月，百度將旗下的簡單搜索升級為AI互動式搜索引擎，在搜索頁面內(nèi)置文心一言大模型技術(shù)，實現(xiàn)Chat AI對話功能。
從傳統(tǒng)搜索引擎行業(yè)的行業(yè)滲透率來看，百度搜索在全端位居行業(yè)第一且領(lǐng)先優(yōu)勢巨大。 從PC端行業(yè)滲透率來看，百度搜索行業(yè)滲透率達64.1%，同樣穩(wěn)居搜索行業(yè)第一。
在漫長的行業(yè)發(fā)展史中，百度成功守住陣地。不僅超越了谷歌等海外搜索引擎，也抵擋住了360、搜狗等國內(nèi)玩家的攻擊。當然也只有擁有絕對優(yōu)勢，百度才有可能一步步靠近目標。
如此來看，百度的“樹干”已經(jīng)十分結(jié)實，那么向外生長的“樹枝”呢？
一方面，大模型逐漸成為百度To B服務(wù)用戶增長、利潤增長的推手。
作為百度一切AI服務(wù)“基石”的文心大模型，其推理成本目前已降低至去年3月版本的1%。而推理成本的降低和功能的豐富、易用性的提高，將促使越來越多的用戶和企業(yè)開始使用文心大模型。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月底，文心一言用戶規(guī)模已經(jīng)超過1億，目前文心大模型的調(diào)用量也位居國內(nèi)首位。
這意味著，過去被中小微企業(yè)視為成本很高、門檻卻不低的人工智能、云計算服務(wù)，也能因為文心大模型大高速發(fā)展以及百度智能云平臺的開放性，而變得不再遙遠。
用戶體量增加、運營成本下降，最終也將反映在百度的盈利表現(xiàn)上。2023年，歸屬百度的凈利潤28.75億元，同比增長便高達39%。
另一方面，百度在多模態(tài)大模型應(yīng)用落地方面呈現(xiàn)“遍地繁花”之象。
Sora面世后帶來新一陣熱潮中，AI的變革性讓世人有目共睹。人工智能已經(jīng)開始全面融入人類生產(chǎn)和生活的各個領(lǐng)域，而百度也已將目光放至“文生圖”以外的領(lǐng)域。
百度AI與自動駕駛的結(jié)合就打出了不一般的效果。數(shù)據(jù)顯示，報告期蘿卜快跑的總服務(wù)量突破500萬單，第四季度服務(wù)單數(shù)同比增長49%，在武漢地區(qū)全無人駕駛訂單比例高達45%。
基于國內(nèi)更完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，百度未必需要在“文生圖”和“文生視頻”上與谷歌、OpenAI等進行“硬碰硬”，結(jié)合國內(nèi)實情進行“定制化”的AI開發(fā)，也將是百度不懼海外巨頭，繼續(xù)向上生長的底氣。
2023年，在眾多布局AI的企業(yè)仍在虧損、甚至瀕臨“退場”之際，百度已經(jīng)率先跑通了屬于自己的商業(yè)模式，并取得了十分可觀的營收表現(xiàn)，它的成功毋庸置疑。
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5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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