來源：華爾街科技眼

造車新勢(shì)力的頭部品牌“蔚小理”，交出了2023年成績(jī)單，差距由此拉開。

理想汽車憑借千億營(yíng)收、全年盈利成功上岸，擠進(jìn)2023年中國(guó)新能源車銷量排名第五。而蔚來、小鵬則走向另一面，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

2024年，新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，三大新勢(shì)力頭部企業(yè)也將根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。競(jìng)爭(zhēng)還在繼續(xù)，但局勢(shì)與幾年前已經(jīng)完全不同。

三大新勢(shì)力2023年銷量都同比增長(zhǎng)，但賺錢的只有理想。

• 理想汽車：賣出一輛車能賺3.1萬元

財(cái)報(bào)顯示，2023年全年賣出了37.6萬臺(tái)車，營(yíng)收達(dá)1239億元，同比增長(zhǎng)173.48%；歸母凈利潤(rùn)117億元，同比增長(zhǎng)681.65%。

理想業(yè)績(jī)出眾的原因也很簡(jiǎn)單：

1.全年毛利率達(dá)到22.2%；

2.車輛毛利率達(dá)到了21.5%，賣出一輛車能賺3.1萬元，僅次于特斯拉。

也許理想被看作是新能源領(lǐng)域的“投機(jī)者”，但其專注于大尺寸SUV、增程性能和舒適乘坐體驗(yàn)，的確解決了中國(guó)家庭用戶的痛點(diǎn)。垂直定位、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手稀缺，讓理想用偏高的價(jià)格打下市場(chǎng)，利潤(rùn)率自然非常高。

理想CEO李想表示，2024年的重點(diǎn)包括發(fā)布純電MPV車型、20萬-30萬之間的中型SUV車型，并加速開店打入更多潛在市場(chǎng)。按照S曲線理論來判斷，理想2024年?duì)I收依然會(huì)保持較為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

• 蔚來累計(jì)虧損860億

蔚來在2023年賣出了16萬臺(tái)車，營(yíng)收556.18億元，同比增長(zhǎng)12.89%。不過，凈利潤(rùn)方面持續(xù)虧損，2023年虧了211億元。積極的一面是全年車輛毛利率小幅增長(zhǎng)至9.5%，Q4單季度提升至11.9%。

2023年末，蔚來獲得了阿聯(lián)酋基金總額22億美元的投資，從而暫時(shí)緩解了資金壓力。CEO李斌表示：繼減員增效、電池外包等操作之后，蔚來的整體經(jīng)營(yíng)狀況在變好。公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入，并堅(jiān)持換電理念，持續(xù)建設(shè)換電站。

不過，蔚來成立至今累計(jì)虧損達(dá)860多億元。財(cái)報(bào)顯示賬面剩余現(xiàn)金573億元，流動(dòng)債務(wù)則達(dá)到577.98億元，如果在2024年沒有獲得新的融資，是否能堅(jiān)持下來還是未知數(shù)。

• 小鵬年內(nèi)虧損上百億

小鵬方面，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收306.76億元，同比增長(zhǎng)14.23%。年內(nèi)虧損103.76億元，毛利率僅為1.5%，車輛毛利率更是低至-1.6%，賣車不賺錢。

從財(cái)報(bào)來看，小鵬無疑是三家新勢(shì)力車企中表現(xiàn)最差的一個(gè)，仍處于賠錢賣車的處境。另外公司在2023年經(jīng)歷了內(nèi)部反腐、人事變動(dòng)和經(jīng)營(yíng)策略變動(dòng)，何小鵬重回一線進(jìn)行了一系列調(diào)整，嘗試自救。改革之后，得益于新車型的熱銷與交付量提升，小鵬Q4財(cái)報(bào)有了正面反饋，汽車毛利率提升至4.1%。

何小鵬在今年初表示：新能源汽車進(jìn)入血海競(jìng)爭(zhēng)，是淘汰賽的第一年，充分表達(dá)出對(duì)小鵬汽車的擔(dān)憂。2024年寄望于出海、車型調(diào)整，但能否盈利還是未知數(shù)。

至截稿時(shí)，理想、蔚來和小鵬汽車的美股市值分別是323.61億美元、102.16億美元和80.85億美元，近期股價(jià)均呈下跌趨勢(shì)。

今年初，蘋果宣布放棄造車計(jì)劃，十年十幾億美元投入付諸東流。隨后，高合汽車停產(chǎn)，合創(chuàng)汽車被曝全員賣車，特斯拉上海工廠疑似減產(chǎn)，都說明中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的內(nèi)卷加劇。

作為最早進(jìn)入市場(chǎng)的造車新勢(shì)力，蔚小理除了要面對(duì)比亞迪、特斯拉、廣汽埃安等頭部車企的競(jìng)爭(zhēng)，還要應(yīng)對(duì)華為問界、小米汽車的挑戰(zhàn)。

最直接的方式自然是價(jià)格戰(zhàn)。今年2月，比亞迪率先將旗下兩款新能源明星車型的起售價(jià)降至7.98萬元，隨后約10家車企下調(diào)價(jià)格。另外，蔚小理們的共識(shí)是出海，畢竟海外市場(chǎng)更加寬闊，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。

• 理想：Mega破圈之戰(zhàn)出師不利

賺到錢的理想，今年的重點(diǎn)自然是守住勝利果實(shí)，并憑借優(yōu)勢(shì)加快布局。今年1-2月，理想銷量分別為1.87萬臺(tái)和2萬臺(tái)，均低于問界，對(duì)于理想來說不算是一個(gè)好消息。問界車型與理想重疊，再加上有華為背書，這意味著理想不能繼續(xù)在舒適圈中求穩(wěn)，需要破圈。 

理想破圈的首臺(tái)車型Mega，卻遭遇了滑鐵盧。作為理想首款純電MPV，售價(jià)55.98萬元，定位和價(jià)格都很高端。不過，該車型上市后銷量和口碑都一般，爭(zhēng)議點(diǎn)一是其獨(dú)特外型，二是真實(shí)續(xù)航力與官方數(shù)據(jù)有出入。據(jù)悉，Mega上市半個(gè)月內(nèi)訂單僅4千臺(tái)，僅實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的一半。

3月21日，理想汽車董事長(zhǎng)、CEO李想發(fā)布內(nèi)部信反思，稱錯(cuò)誤地評(píng)估Mega定位、導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)策略失誤，另外還反思了理想汽車過分關(guān)注銷量的問題。隨后，理想汽車在港交所發(fā)布公告，將2024Q1的預(yù)計(jì)交付量調(diào)低近2.5萬臺(tái)。

雖然Mega出師不利，但理想還是有新的殺手锏。預(yù)計(jì)于4月上市的理想L6，定位在25萬至30萬市場(chǎng)。作為一款中型SUV，L6依舊延續(xù)該系列的大氣設(shè)計(jì)、增程系統(tǒng)等，戰(zhàn)略上可有效牽制問界M7。另外，年內(nèi)還將有三款純電車型上市，并加速開設(shè)門店，進(jìn)入下沉市場(chǎng)。

出海對(duì)理想同樣重要，財(cái)報(bào)電話會(huì)議上專門提到了這個(gè)部分，理想已經(jīng)開始在中東地區(qū)開展業(yè)務(wù)，將在迪拜本地組件銷售和服務(wù)團(tuán)隊(duì)，預(yù)計(jì)2024Q4開始交付，首先在當(dāng)?shù)匾隠7、L9車型，據(jù)李想透露目標(biāo)是月銷售3000臺(tái)，可謂是雄心勃勃。

• 蔚來：缺錢仍是最大問題

在新勢(shì)力中，蔚來構(gòu)建了最大的智能汽車生態(tài)圈，包括芯片、換電、線下社區(qū)、文創(chuàng)等等，但臃腫且投入巨大。李斌已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問題，開始裁撤業(yè)務(wù)和員工、暫緩開店來省錢，把錢花在研發(fā)、產(chǎn)能和打造換電生態(tài)上。 

不過，蔚來暫時(shí)還是無法靈活調(diào)動(dòng)全部能力，將核心競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)揮出來，李斌自己也表示：現(xiàn)在組織敏捷性肯定好了一些，要收放自如我們現(xiàn)在還是有點(diǎn)距離。也就是說，蔚來是三家車企中最需要快速變化的一家，但其臃腫的體系拖了后腿。

可以看到的變化，包括即將上市的新系列“阿爾卑斯”，主打20萬左右的高性價(jià)比市場(chǎng)；提高產(chǎn)能的同時(shí)提高一線銷售能力，縮短五年規(guī)劃，賣出更多的車。李斌還親自下場(chǎng)搞起了直播，拉動(dòng)人氣。出海方面，蔚來在歐洲幾個(gè)國(guó)家采用的租賃模式效果一般，目前沒有進(jìn)一步計(jì)劃。

就今年前兩個(gè)月來看，蔚來1月交付量剛剛破萬，2月則在8100臺(tái)左右，與問界和理想的差距還是很大的。最新消息稱，蔚來NIO Phone 2手機(jī)完成開發(fā)，進(jìn)入制造階段，看來李斌還是無法放棄蔚來的生態(tài)概念。

生態(tài)概念是一個(gè)很好的長(zhǎng)期主義賣點(diǎn)，蔚來也的確兌現(xiàn)了承諾：賣出更多車、提升利潤(rùn)率。但是，它需要更多的錢和時(shí)間。

• 小鵬：自救靠新車及海外市場(chǎng)

小鵬汽車在2023年經(jīng)歷了G9車型的滑鐵盧，于是果斷進(jìn)行一系列改革，包括調(diào)整組織架構(gòu)、人事安排、反貪腐等。人事方面，聘請(qǐng)“車圈鐵娘子”王鳳英擔(dān)任總裁，全面掌管小鵬產(chǎn)品規(guī)劃、確立“聚焦智能駕駛”的戰(zhàn)略定位，并將直營(yíng)和加盟的銷售體系合二為一。

數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車2024年1月交付量8250臺(tái)，同比增長(zhǎng)58%，但環(huán)比減少59%。2月銷量?jī)H4545臺(tái)，除了春節(jié)因素之外，產(chǎn)能問題似乎沒有得到有效改善。新車X9定位大尺寸MPV，與理想Mega爭(zhēng)奪市場(chǎng)，價(jià)格則便宜很多，目前銷售情況尚可。

何小鵬在3月18日的電話會(huì)議上表示，小鵬今年重點(diǎn)包括四個(gè)方面：新車型、渠道、AI和出海。新車方面，未來三年將推出10款全新車型；渠道重點(diǎn)在于加速下沉，預(yù)計(jì)三季度門店增至600家。研發(fā)方面，預(yù)計(jì)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)AI智駕大模型量產(chǎn)上車，并加大對(duì)AI的長(zhǎng)期研發(fā)投入。此前，何小鵬也表示要在2024年加速出海，今年第二季度起4款車型將在中東非五國(guó)上市并交付。

今年兩會(huì)期間，何小鵬還提交了一項(xiàng)有趣的提案：《關(guān)于推動(dòng)飛行汽車應(yīng)用、助力低空經(jīng)濟(jì)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的建議》。據(jù)最新消息稱，中國(guó)民用航空局已經(jīng)受理小鵬飛行汽車合格證申請(qǐng)，規(guī)劃顯示小鵬“陸地航母”將于2024年第四季度開啟預(yù)訂，2025年第四季度預(yù)計(jì)開啟交付。雖然聽上去有點(diǎn)超前，但或許會(huì)成為小鵬汽車發(fā)展的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。