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來源 / 節(jié)點財經(jīng)
文 / 八真
作為銀行界的“尖子生”,招商銀行向來秉持“未雨綢繆早當先,居安思危謀長遠”的心態(tài)。
2024年剛剛起步,招商銀行就已經(jīng)對全年的業(yè)績做出預警。3月27日,該行行長兼首席執(zhí)行官王良在2023年業(yè)績發(fā)布會上表示,受政策性因素疊加的影響,預計一季度經(jīng)營壓力將整體呈現(xiàn)進一步加大態(tài)勢。
展望全年,王良坦言:“這些政策因素疊加,對今年的營收、利潤的增長都帶來多重壓力。如何實現(xiàn)正增長?我感覺會面臨很大的挑戰(zhàn)。”
風起于青萍之末,王良行長的預警亦有跡可循。事實上,受LPR(貸款市場報價利率)持續(xù)下調(diào),宏觀政策支持實體經(jīng)濟、減費讓利等因素的影響,招商銀行去年的“成績單”總體為承壓狀態(tài)。
我們先來看營收。2023年,招商銀行實現(xiàn)營收3391.23億元,同比下降1.64%,這是其自2009年以來營收首次負增長。
其中,凈利息收入2146.69億,同比下降1.63%;非利息凈收入1244.5億元,同比下降1.65% 。
眾所周知,銀行的創(chuàng)收手段就兩個:一個是凈利息收入,用放出去的貸款、做出去的投資的收益總和,減去拉存款支付的利息,即坐吃利差;另一個是非利息收入,也就是常說的中間業(yè)務收入,比如代銷基金、保險、理財,以及下屬的基金公司、理財公司賺的管理費等等。
正是該兩大核心“引擎”的突然熄火,造成招商銀行總營收規(guī)??s小。
探幽索隱,又不得不歸咎于凈息差。近幾年來,息差收窄已成為行業(yè)內(nèi)普遍的現(xiàn)象,由此顯著制約銀行的創(chuàng)收能力。
招商銀行副行長彭家文在業(yè)績會上表示,貸款定價下行是銀行業(yè)共同面臨的問題。由于LPR(貸款市場報價利率)下調(diào),利率重新定價,以及當前資產(chǎn)供大于求狀況,加劇了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的競爭,導致資產(chǎn)定價下行。
根據(jù)財報顯示,2020年-2022年,招商銀行凈息差分別為2.4%、2.39%、2.28%,截至2023年末繼續(xù)下行至2.15%。
另有機構(gòu)研報數(shù)據(jù)顯示,商銀行的凈息差從2022年四季度的2.4%一路下滑到2023年四季度的2.04%,這意味著同一筆存款,2023年四季度放貸后的凈利息收入比2022年四季度減少15%。
息差收窄帶來的壓力最終影響到收益率指標。2023年,招商銀行生息資產(chǎn)平均收益率3.76%,同比下降13個基點;凈利差、凈利息收益率分別為2.03%、2.15%,同比均下降25個基點。
值得注意的是,在招商銀行的存款結(jié)構(gòu)中,企業(yè)定期存款占比從22%擴大到24.7%,個人定期存款占比從14.87%擴大到20.4%,存款定期化趨勢讓負債端變得臃腫,資產(chǎn)端有效信貸需求卻不足,都可能會掣肘“銀茅”前進的步伐。
非利息收入板塊中,2023年招商銀行代銷收入同比減少7.9%,資產(chǎn)管理手續(xù)費及傭金收入同比減少7.89%,托管業(yè)務傭金收入同比減少8%,銀行卡手續(xù)費收入同比減少8.76%,只有結(jié)算與清算手續(xù)費收入同比增長2.93%,降的多,升的少,情勢難言樂觀。
盡管營收下降了,但招商銀行的利潤并沒有減少。2023年,該行實現(xiàn)凈利潤1466.02億元,同比增長6.22%,并宣布拿出利潤的1/3進行分紅,一度帶動銀行板塊大漲。
營收下降,利潤上升,招商銀行是怎么做到的?從直觀的財務數(shù)據(jù)來看,招商銀行采取了多管齊下的降本增效措施。
一方面,壓降人力開支。2023年,招商銀行員工費用703.5億元,相較2022年的706.6億元,凈節(jié)約3.1億元。
于此同時,繼續(xù)落實“績效薪酬追索扣回”政策,就是以前發(fā)的績效獎金,因為合規(guī)等各種原因,現(xiàn)在讓你還回來,輿論習慣稱之為“反向討薪”。
2023年,招商銀行“反向討薪”共計執(zhí)行了4415人,追索扣回績效薪酬總金額4329萬元,平均每人被追討回9805.21元 。相較招商銀行人均60.4萬的薪酬,“反向討薪”的力度不算大,但在逆周期的處境中,有總比沒有好。
另一方面,在“信用減值損失”上做文章。所謂銀行的“信用減值損失”可以簡單理解為防患未然、積谷防饑。
比如放出去200億元的貸款,平均貸款利率是5%,一年賺10億元。但處于謹慎性原則和風險前置要求,銀行需要提前考慮到200億元可能遭遇違約的情況,并為后續(xù)填補窟窿計提一筆錢。假設(shè)違約率為1%,銀行就需要從10億元收入里面拿出2億元,先記在賬上。
2023年,招商銀行信用減值損失412.78億元,2022年則為567.51億元。我們將銀行的盈利過程還原成算術(shù)公式:凈利潤=凈利息收入+非利息收入-業(yè)務及管理費-信用減值損失-所得稅。
不難看出,信用減值損失為利潤表的減項,其整整少了近155億元,對創(chuàng)利能力的塑造立竿見影。
此外,2023年招商銀行撥備覆蓋率437.7%,相較2022年下降13.09%,也在一定程度上為利潤增長做出貢獻。
華福證券在對招商銀行2023年業(yè)績點評中指出,其釋放撥備以支撐利潤增速,風險抵補能力仍是行業(yè)較高水平。
對資本市場來說,業(yè)績的增加或減少都只是過去的經(jīng)營結(jié)果,更重要的是,未來怎么做?持續(xù)成長力哪里來?
回到前文導語部分的問題,“這些政策因素疊加,對今年的營收、利潤的增長都帶來多重壓力。感覺會面臨很大的挑戰(zhàn)。”
如何應對挑戰(zhàn),并踐行高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略?招商銀行也在年報和業(yè)績發(fā)布會上給出答案:一手發(fā)揮低成本負債優(yōu)勢,繼續(xù)擴大低成本負債資金的來源,避免負債成本上升;一手進行資產(chǎn)投放的有效配置。
總結(jié)下來,2024年招商銀行的重心仍在零售上。
具體而言,把握消費復蘇的機遇,持續(xù)發(fā)力信用卡、小微貸款、消費貸款等業(yè)務,以填補整體貸款利率下行導致的缺口;多措并舉抓財富管理、資產(chǎn)管理、資產(chǎn)托管,包括公司類投資債券、投資交易等,客群擴面和挖潛并重,對沖政策因素帶來的費率下降影響。
設(shè)想很美好,也不用質(zhì)疑,招商銀行依然是全中國最好的商業(yè)銀行,甚至沒有之一,分紅慷慨度常年位列前茅。
根據(jù)年度權(quán)益分派預案,2023年招商銀行現(xiàn)金分紅比例達到35.01%,較2022年的33.01%又有所提高。董事長繆建民稱:“招商銀行是一家低估值、高分紅的銀行,我們提升分紅派息率,既然提高了,就沒打算再下來。”
但不容忽視的是,銀行屬于典型的順周期行業(yè),跟隨經(jīng)濟周期顛簸沉浮,當宏觀性的、周期性的、行業(yè)性的權(quán)重因子交織的局面邁向不同以往的全新階段,招商銀行想要憑自身消化問題,純靠內(nèi)生增長也較難。
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6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師;
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢;
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢,東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;
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2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
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9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
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