作者|小滿(mǎn)

來(lái)源|驚蟄研究所

2011年8月16日，十三年前的盛夏，雷軍代表僅僅成立一年半的小米公司，向世人介紹小米第一款手機(jī)。彼時(shí)雷軍置身于舞臺(tái)中央，身穿黑色POLO衫與牛仔褲，或許因?yàn)榧?dòng)和緊張，重心在兩腳之間反復(fù)移動(dòng)，身體也左右搖晃。然而經(jīng)過(guò)50秒左右的簡(jiǎn)單鋪墊，隨著一句“我們要把產(chǎn)品定到足夠便宜的價(jià)錢(qián)”喊出，1999元的定價(jià)從身后大屏橫空出世，臺(tái)下歡呼聲此起彼伏——這便是小米“夢(mèng)開(kāi)始的時(shí)刻”。

3天前，小米汽車(chē)發(fā)售，有米粉做出這樣一個(gè)計(jì)算：小米汽車(chē)標(biāo)準(zhǔn)版21.59萬(wàn)元，減去贈(zèng)送的1.6萬(wàn)元選配，正好19.99萬(wàn)元——雷軍又從“1999”開(kāi)始了新的夢(mèng)想。

上市24小時(shí)，大定88898臺(tái)，雷軍很滿(mǎn)意——根據(jù)小米汽車(chē)方面消息，小米SU7開(kāi)啟預(yù)定后，27分鐘內(nèi)大定就已達(dá)到5萬(wàn)單。5000臺(tái)的創(chuàng)始版車(chē)也迅速售罄，按照創(chuàng)始版的定金為每輛2萬(wàn)元（且不可退）計(jì)算，相當(dāng)于僅憑創(chuàng)始版定金就已回收了1億元資金。

羅永浩直接在其微博評(píng)論稱(chēng)，（小米汽車(chē)）足以把這個(gè)價(jià)位段的大部分油車(chē)、雜牌電車(chē)、不夠智能的電車(chē)都淘汰掉了。小米很可能繼平價(jià)手機(jī)市場(chǎng)之后，在大眾消費(fèi)車(chē)市場(chǎng)上重新上演良幣驅(qū)逐劣幣的史詩(shī)性一幕。

那么，新能源車(chē)市場(chǎng)將要迎來(lái)大洗牌了嗎？

造車(chē)：并非天命所歸而是水到渠成

眾所周知，造車(chē)燒錢(qián)。

雷軍在2023年接受央視采訪(fǎng)時(shí)曾說(shuō)，“我們第一輛車(chē)整體投了3400名工程師，整個(gè)研發(fā)投入超過(guò)了100億。”2024年3月28日，在小米汽車(chē)上市發(fā)布會(huì)上，雷軍再次表態(tài)，2024年研發(fā)投入預(yù)計(jì)240億，用真金白銀表明造車(chē)態(tài)度。

緣何小米一定要造車(chē)？一是市場(chǎng)環(huán)境的逼迫。

3月19日，小米發(fā)布了2023年財(cái)報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)收入2709.7億元，同比下滑3.2%；2022年，小米總營(yíng)收2800億元，同比下降14.7%。整體營(yíng)收連續(xù)兩年下降，警示信號(hào)已經(jīng)很明顯了。特別是其核心業(yè)務(wù)的手機(jī)營(yíng)收，在2023年也出現(xiàn)了下降——財(cái)報(bào)顯示，小米手機(jī)2023年收入1575億元，同比下降5.8%，小米手機(jī)業(yè)務(wù)收入的下降主要是智能手機(jī)出貨量以及手機(jī)平均售價(jià)（ASP）的下降所致。

智能手機(jī)市場(chǎng)在萎縮，已是手機(jī)行業(yè)的共識(shí)。第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)IDC數(shù)據(jù)顯示，2016全年全球智能手機(jī)市場(chǎng)一共出貨14.7億部，而到2023年，這一數(shù)字已經(jīng)下降至11.4億部。對(duì)于有危機(jī)意識(shí)的手機(jī)廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，盡早尋找新出路是當(dāng)務(wù)之急。

小米選擇造車(chē)，顯然是賭對(duì)了：小米汽車(chē)SU7發(fā)售后，資本市場(chǎng)給予了小米集團(tuán)積極的反饋——美東時(shí)間周四，小米集團(tuán)ADR（漲跌比指標(biāo)）持續(xù)拉升，漲幅擴(kuò)大至10%。與之相對(duì)應(yīng)的則是，特斯拉股價(jià)下跌超2%。

支撐小米造車(chē)的第二個(gè)理由是小米有錢(qián)。

雖然小米集團(tuán)的營(yíng)收在下降，但利潤(rùn)反而是增長(zhǎng)的。財(cái)報(bào)顯示，小米集團(tuán)2023年全年毛利潤(rùn)及經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為574.76億元及192.73億元，同比分別增長(zhǎng)20.8%及126.3%，毛利率及經(jīng)調(diào)整凈利率分別為21.21%及7.11%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

另有數(shù)據(jù)顯示，去年小米手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率為14.6%，同比提升5.6%；IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率為16.3%，同比提升1.9%；互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)毛利率74.2%，同比提升2.4%。

此外，截至2023年12月31日，小米現(xiàn)金儲(chǔ)備為人民幣1363億元，創(chuàng)歷史新高——如此充足的現(xiàn)金資源儲(chǔ)備也難怪雷軍敢喊出造車(chē)要再投入240億。

第三，生態(tài)體系與供應(yīng)鏈的逐漸完備，為小米借汽車(chē)業(yè)務(wù)將集團(tuán)整體上升到新高度奠定了基礎(chǔ)。

小米在2023年提出的新戰(zhàn)略是“人車(chē)家全生態(tài)”，即以人為中心、將“人車(chē)家全生態(tài)”有機(jī)整合，承接新戰(zhàn)略的關(guān)鍵是2023年10月正式發(fā)布的小米澎湃OS。作為小米整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的核心，小米澎湃OS除了鏈接平板電腦、智能手表、智能音響等，汽車(chē)領(lǐng)域才是這套小米自研系統(tǒng)的真正野望。

從2011年至今，十余年的時(shí)間小米的硬件產(chǎn)品已經(jīng)遍布包括電視、筆記本、平板、穿戴（手環(huán)及手表）、耳機(jī)、家電以及路由器等，同時(shí)還在多個(gè)垂直領(lǐng)域建立起了以華米、智米科技、綠米等的小米生態(tài)鏈。

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年小米AIoT平臺(tái)已連接的IoT設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本計(jì)算機(jī)）數(shù)達(dá)到7.4億臺(tái)，擁有五件及以上連接至小米AIoT平臺(tái)的設(shè)備用戶(hù)數(shù)達(dá)到1450萬(wàn)臺(tái)。與此同時(shí)，米家APP的月活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)8580萬(wàn)，智能電視全球月活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)到6600萬(wàn)。

現(xiàn)如今，小米汽車(chē)上市，也算填上了小米護(hù)城河“最關(guān)鍵的一塊磚”——對(duì)傳統(tǒng)車(chē)企和造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)很難復(fù)制這樣的“全生態(tài)圈”。

除了生態(tài)，三年來(lái)，小米還在造車(chē)供應(yīng)鏈方面不斷探索，不僅與傳統(tǒng)車(chē)企進(jìn)行合作，更在智能駕駛等領(lǐng)域持續(xù)投資。據(jù)媒體報(bào)道，汽車(chē)制造領(lǐng)域中一汽富維、拓普集團(tuán)、華域汽車(chē)、萬(wàn)向錢(qián)潮、銀輪股份、模塑科技、鵬翎股份、雙林股份、凱眾股份、德邁仕等多家A股上市公司都曾先后回應(yīng)與小米合作情況。

同時(shí)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，小米汽車(chē)相關(guān)投資主要涉及半導(dǎo)體、三電系統(tǒng)、智能座艙和智能駕駛領(lǐng)域。其中，半導(dǎo)體領(lǐng)域投資超過(guò)30起。特別是在智能駕駛領(lǐng)域，小米先后收購(gòu)了深動(dòng)科技，并投資多家傳感器、激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)等企業(yè)，包括禾賽科技、速騰聚創(chuàng)等，基本實(shí)現(xiàn)了智能駕駛?cè)a(chǎn)業(yè)鏈布局。

在小米SU7上市后，有媒體報(bào)道稱(chēng)，當(dāng)前小米汽車(chē)70%的零部件來(lái)自京津冀產(chǎn)業(yè)鏈，將帶動(dòng)京津冀區(qū)域的智能制造能力與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。以小米汽車(chē)之力推動(dòng)地區(qū)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這或許也是小米汽車(chē)不得不造車(chē)的一個(gè)“場(chǎng)外因素”。

小米汽車(chē)，危局仍在

憑借新車(chē)發(fā)布在科技界和新能源汽車(chē)圈獨(dú)享巨大流量的小米，也難免要承受更多的審視和苛責(zé)。只是沒(méi)想到，小米SU7的品控輿情尚未爆發(fā)，就被“定金鎖單無(wú)法退款”率先掀起新的熱門(mén)話(huà)題。而從產(chǎn)品相關(guān)的實(shí)際討論來(lái)看，網(wǎng)友和消費(fèi)者對(duì)于小米汽車(chē)的疑慮重點(diǎn)其實(shí)不在定金，而是集中在配置與品控、價(jià)格浮動(dòng)和質(zhì)保。

盡管小米在供應(yīng)鏈管理方面有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，但在大眾的認(rèn)知中，相比較已經(jīng)成熟的傳統(tǒng)車(chē)企和造車(chē)新勢(shì)力，小米汽車(chē)依然是個(gè)“新手”。尤其是SU7作為小米汽車(chē)的第一款產(chǎn)品，雖然在正式發(fā)布定價(jià)的這幾天暫時(shí)成為頂流，但還需要較長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)檢驗(yàn)，才能真正被大眾所接受。

在配置方面，小米汽車(chē)SU7也被質(zhì)疑：其標(biāo)配版和PRO版使用的是400V高壓系統(tǒng)+73.6kWh/94.3kWh電池，而同價(jià)位帶的全新極氪001則是800V高壓系統(tǒng)，提供了95kWh和100kWh兩種電池可選。不少消費(fèi)者也因此質(zhì)疑，小米汽車(chē)SU7在如此配置下，能否達(dá)到其宣傳的里程數(shù)。

2024年初的新能源車(chē)企價(jià)格戰(zhàn)，讓不少車(chē)主深切體會(huì)到了“價(jià)格背刺”這個(gè)詞。小米汽車(chē)SU7上市后，有消費(fèi)者面對(duì)媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，我不知道他后面價(jià)格會(huì)不會(huì)變，很擔(dān)心會(huì)“背刺”。

此外，有網(wǎng)友通過(guò)小米汽車(chē)銷(xiāo)售的企業(yè)微信咨詢(xún)，“整車(chē)和三電是終身質(zhì)保嗎？”時(shí)，其明確表示“不是”。而在小米汽車(chē)APP/小程序訂車(chē)界面“配置預(yù)覽”下，也明確提到了“用車(chē)權(quán)益”：整車(chē)5年或10萬(wàn)公里，關(guān)鍵零部件8年或16萬(wàn)公里。然而國(guó)內(nèi)部分新能源車(chē)企已經(jīng)在推行“有限制條件”的整車(chē)和三電終身質(zhì)保了。同時(shí)，“配置預(yù)覽”頁(yè)面也并沒(méi)有明確表明“關(guān)鍵零部件”是指哪些部件。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，定金問(wèn)題只是表象，這是小米汽車(chē)前期營(yíng)銷(xiāo)手段過(guò)多造成的“反噬”。至于消費(fèi)者的顧慮猜測(cè)，當(dāng)年新勢(shì)力車(chē)企發(fā)首輛新車(chē)時(shí)也遭遇過(guò)類(lèi)似的情況。

其實(shí)，真正的“危局”，是小米汽車(chē)的交付周期和新車(chē)交付后的用戶(hù)體驗(yàn)。一旦處理不好，可能就會(huì)對(duì)小米汽車(chē)的品牌以及后續(xù)產(chǎn)品造成極大影響。

目前，小米汽車(chē)給到的數(shù)字只有“24小時(shí)，大定88898臺(tái)”，結(jié)合其已投產(chǎn)的一期工廠(chǎng)年產(chǎn)能15萬(wàn)臺(tái)看，小米恐怕很難短期內(nèi)解決交付的問(wèn)題。此前，信達(dá)證券研報(bào)曾表示，小米汽車(chē)短期的產(chǎn)能或較難滿(mǎn)足高速增長(zhǎng)的訂單需求。也因此，小米先推出了5000臺(tái)“創(chuàng)始版”現(xiàn)車(chē)，而其他訂單則需要“4月底起開(kāi)始交付”。

對(duì)于小米汽車(chē)上市階段的這波操作，有不具名的自媒體人表示，“這與小米賣(mài)手機(jī)的營(yíng)銷(xiāo)策略是一致的。先生產(chǎn)一部分現(xiàn)貨，雖然成本高，但由于數(shù)量少，是可以cover住的。然后開(kāi)啟預(yù)售模式，根據(jù)預(yù)售數(shù)量，攢一批集中生產(chǎn)，從而將成本壓下去。區(qū)別是汽車(chē)有定制，所以必須大定、鎖單，不像是手機(jī)甚至可以做到0元預(yù)售。”

SU7的破局

雷軍對(duì)小米SU7的用戶(hù)是這樣描述的：他們不甘于平庸，還在為夢(mèng)想奮斗；他們向往先進(jìn)的科技，渴望幸福的生活；他們心中有火、眼里有光，渾身都閃耀著樂(lè)觀與自信的光芒。

但實(shí)際上，他對(duì)目標(biāo)用戶(hù)群的定位很具體：Model3車(chē)主、34C(寶馬3/奧迪A4/奔馳C)用戶(hù)、購(gòu)買(mǎi)SUV的有品位有追求的時(shí)代精英們?？此茖?duì)標(biāo)的都是合資車(chē)，可是小米汽車(chē)的正式入局卻打破了傳統(tǒng)汽車(chē)廠(chǎng)商和新勢(shì)力們?cè)谶@一市場(chǎng)的“平衡局面”。

首先是價(jià)格。小米SU7的目標(biāo)定位是純電豪華轎車(chē)的前3。目前看，在小米SU7的價(jià)格帶附近，除了被對(duì)標(biāo)的特斯拉Model 3外，還有覆蓋傳統(tǒng)車(chē)企和新勢(shì)力車(chē)企的吉利銀河E8、極氪001、極氪007、領(lǐng)克07、阿維塔12、小鵬P7、蔚來(lái)ET5、比亞迪漢等主力車(chē)型。預(yù)計(jì)很快，中高端車(chē)型之間的價(jià)格戰(zhàn)就要爆發(fā)。

對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，不管小米SU7的品質(zhì)如何，至少它把中高端新能源車(chē)的價(jià)格“打下來(lái)了”，擠出了新能源車(chē)市場(chǎng)的“水”。年初，華創(chuàng)證券研報(bào)就曾表示，由于合資車(chē)價(jià)格、電動(dòng)車(chē)價(jià)格仍未到底，且空間相對(duì)較大，預(yù)計(jì)2024年將延續(xù)2023年的價(jià)格壓力。

其次是產(chǎn)品模式。當(dāng)前新能源車(chē)市場(chǎng)上，存在著多種產(chǎn)品模式，包括純電動(dòng)（BEV）、混合電動(dòng)汽車(chē)（HEV）、插電式混合動(dòng)力汽車(chē)（PHEV）和增程式電動(dòng)車(chē)（EREV）。相較于其他模式，純電對(duì)充電樁有高依賴(lài)性。

以小鵬汽車(chē)為例，截至2023年8月31日，小鵬汽車(chē)在全國(guó)累計(jì)上線(xiàn)超過(guò)2200座適用于車(chē)主免費(fèi)權(quán)益的充電站，和超過(guò)1000個(gè)小鵬自營(yíng)充電站（含233座S4超快充站）。特斯拉也在自建充電站，它在全球建了超過(guò)50000個(gè)充電樁。

然而，小米SU7卻堅(jiān)持選擇了純電模式：這意味著它不僅要解決用戶(hù)的“用電焦慮”問(wèn)題，更需要解決充電樁的問(wèn)題。面對(duì)困難，小米確實(shí)沒(méi)有退縮：雷軍透露，小米將自建小米超級(jí)充電站，采用600kW液冷超充方案，首批規(guī)劃城市：北京、上海、杭州將逐步建設(shè)。

據(jù)媒體報(bào)道，在小米投資的產(chǎn)業(yè)鏈中，一家名為融通高科的企業(yè)，是一家鋰電池正極材料研發(fā)生產(chǎn)商，下游產(chǎn)品應(yīng)用在新能源汽車(chē)、電力儲(chǔ)能以及通信備電等儲(chǔ)能系統(tǒng)，已與寧德時(shí)代、派能科技等鋰電廠(chǎng)家實(shí)現(xiàn)了緊密產(chǎn)業(yè)鏈配套。

隨著小米加大對(duì)純電的投入和創(chuàng)新研發(fā)，“純電才是未來(lái)”將會(huì)加速進(jìn)入現(xiàn)實(shí)。

第三是產(chǎn)業(yè)鏈。小米造車(chē)，推動(dòng)了其原有產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商的轉(zhuǎn)型，更因其一系列的投資，帶動(dòng)了更多全產(chǎn)業(yè)鏈新興企業(yè)的發(fā)展。國(guó)信證券研報(bào)指出，華為、小米等科技公司入局整車(chē)制造行業(yè)，有望帶動(dòng)生態(tài)鏈企業(yè)拓圈，原消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈向汽車(chē)零部件的轉(zhuǎn)型。信達(dá)證券表示，小米憑借其在手機(jī)行業(yè)成熟的供應(yīng)鏈管理能力，汽車(chē)業(yè)務(wù)的垂直整合能力有望快速提升，產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益。

2024年初曾有車(chē)企創(chuàng)始人說(shuō)，今年是更卷的一年。新能源賽道也早已度過(guò)了野蠻生長(zhǎng)的階段。當(dāng)下，從傳統(tǒng)巨頭到造車(chē)新勢(shì)力們，都在進(jìn)入“換擋提速”的階段，而小米的加入，正在讓這場(chǎng)行業(yè)變革加速到來(lái)。

小米造車(chē)的這場(chǎng)夢(mèng)，注定不會(huì)比造手機(jī)輕松多少。但人們也不敢輕易否定小米汽車(chē)，畢竟“1999整頓市場(chǎng)”的事情，小米已經(jīng)干過(guò)一回了。