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“外賣大戰(zhàn)”已經(jīng)階段性結(jié)束。
7月13日凌晨,美團(tuán)發(fā)布“戰(zhàn)報(bào)”,截至12日23時(shí)36分,美團(tuán)即時(shí)零售日訂單量超過(guò)1.5億。
次日,淘寶閃購(gòu)聯(lián)合餓了么宣布,在訂單結(jié)構(gòu)向全品類深度拓展的同時(shí),日訂單量再次突破8000萬(wàn),創(chuàng)歷史新高。
在這場(chǎng)外賣巨頭之間的“激戰(zhàn)”中,新式茶飲無(wú)疑是最大受益者。
據(jù)奈雪的茶提供的數(shù)據(jù),7月5日至7月6日周末兩天外賣訂單破峰值,兩天突破100萬(wàn)單,環(huán)比增長(zhǎng)50%,單店最高環(huán)比增長(zhǎng)230%。而“雪王”蜜雪冰城更是因?yàn)橛唵伪┰?,系統(tǒng)一度因訂單過(guò)多出現(xiàn)異常。
然而,當(dāng)一眾奶茶品牌還在為來(lái)不及完成訂單苦惱時(shí),與之形成鮮明對(duì)比的,卻是香飄飄傳來(lái)了上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧近1億元的消息。
據(jù)香飄飄披露的業(yè)績(jī)預(yù)告,今年上半年其預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.35億元,與上年同期相比減少1.44億元,同比下降12.21%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-9739萬(wàn)元,和上年同期相比虧損擴(kuò)大6789萬(wàn)元,同比擴(kuò)大230%。如果最終沒(méi)有太大出入,這將是香飄飄上市以來(lái)最差的一份中報(bào)。
一邊是爆單的新式茶飲品牌,一邊則是業(yè)績(jī)“雙降”、凈利潤(rùn)巨虧近1億元的傳統(tǒng)沖泡奶茶,鮮明對(duì)比背后,難免讓人對(duì)香飄飄的前景感到擔(dān)憂。
“能繞地球的杯子,卻繞不過(guò)行業(yè)的變局”一句話,道出了香飄飄當(dāng)下艱難的處境。
時(shí)間撥回到2005年。在長(zhǎng)三角某食品展銷會(huì)上,當(dāng)40歲的蔣建琪端出一杯熱氣騰騰的粉末沖泡奶茶時(shí),或許沒(méi)有人會(huì)想到,這款用植脂末、糖粉、椰果粒混合的固體奶茶,未來(lái)會(huì)隨著一句“杯子連起來(lái)可繞地球一圈”的洗腦廣告語(yǔ),橫掃三、四線市場(chǎng)。
曾幾何時(shí),香飄飄一度是奶茶的代名詞,資料顯示,香飄飄在巔峰期年銷12億杯,2019年?duì)I收飆至39.78億元,市占率超60%。
然而,轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2017年悄然出現(xiàn),當(dāng)喜茶帶著芝士奶蓋茶攻陷一線城市商圈,當(dāng)蜜雪冰城以4元冰激凌奶茶在三、四線下沉市場(chǎng)瘋狂鋪店,新式現(xiàn)泡茶飲開(kāi)始對(duì)傳統(tǒng)的沖泡式奶茶形成全方位“圍攻”。根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù),2020-2025年間中國(guó)新茶飲門店從37.8萬(wàn)家暴增至63萬(wàn)家,平均每個(gè)縣城擠進(jìn)15家奶茶店,另外,新式茶飲的價(jià)格也不斷下降,華安證券報(bào)告顯示,自2020年后,10-15元價(jià)格區(qū)間成為市場(chǎng)主流。
和新茶飲門店爆炸式增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比的,則是傳統(tǒng)沖泡奶茶市場(chǎng)持續(xù)萎縮。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù),香飄飄沖泡類產(chǎn)品銷量已從2020年的4559.09萬(wàn)標(biāo)箱(30杯/標(biāo)箱)下滑至2024年的3278.54萬(wàn)標(biāo)箱;從最新的銷量數(shù)據(jù)來(lái)看,2024年香飄飄沖泡奶茶銷量為9.84億杯,即飲類銷量為3.84億杯,兩者合計(jì)較2023年減少了1.23億杯。在銷量持續(xù)下滑的沖擊下,香飄飄的業(yè)績(jī)也持續(xù)承壓。
以最直觀的營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)為例,香飄飄的營(yíng)收和凈利潤(rùn)在2019年達(dá)到巔峰,當(dāng)時(shí)營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為39.78億元和3.474億元。隨后開(kāi)始逐步下滑,截至2024年,香飄飄實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)32.87億元和2.532億元,5年時(shí)間,營(yíng)收卻下滑6.91億元,凈利潤(rùn)則下滑9420萬(wàn)元。
除了營(yíng)收和凈利潤(rùn)之外,香飄飄的各項(xiàng)指標(biāo)也均出現(xiàn)了不同程度的惡化。例如存貨周轉(zhuǎn)天數(shù),從2019年的24.54天上升至2024年的30.91天,而存貨周轉(zhuǎn)率則從14.67天下降至11.65天;還例如流動(dòng)比率和速動(dòng)比率,分別從2019年的1.606和1.479上升至2024年的2.318和2.173。
由于業(yè)績(jī)承壓,近年來(lái)香飄飄的股價(jià)表現(xiàn)也不太好。截至7月15日收盤,香飄飄股價(jià)報(bào)收13.56元/股,總市值為55.99億元,今年以來(lái)香飄飄股價(jià)已經(jīng)下跌了16.04%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸同期上證指數(shù)4.57%的收益。而跟2019年的最高點(diǎn)36.92元/股相比,香飄飄如今的股價(jià)更是縮水超過(guò)六成。
今年上半年,香飄飄的業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)了惡化的跡象。
根據(jù)此前披露的業(yè)績(jī)預(yù)告,今年上半年香飄飄實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.35億元,與上年同期相比減少1.44億元,同比下降12.21%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-9739萬(wàn)元,和上年同期相比虧損擴(kuò)大6789萬(wàn)元,同比擴(kuò)大230%。拉長(zhǎng)周期來(lái)看,這也將是香飄飄有史以來(lái)最差的一份中報(bào)。
對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因,香飄飄表示主要受外部環(huán)境的影響:2025年上半年,受到外部消費(fèi)環(huán)境、消費(fèi)習(xí)慣及消費(fèi)需求的變化影響,公司傳統(tǒng)沖泡產(chǎn)品在旺季銷售承壓,疊加春節(jié)時(shí)點(diǎn)相比上年度有所提前,一季度的旺季持續(xù)時(shí)間縮短,沖泡業(yè)務(wù)提早進(jìn)入淡季。
不過(guò),據(jù)侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)觀察,香飄飄上半年業(yè)績(jī)虧損之所以會(huì)急劇放大,跟推廣新業(yè)務(wù)有很大關(guān)系。
近年來(lái),由于沖泡式茶飲受到了新式茶飲帶來(lái)的巨大沖擊,香飄飄將主要精力放在了即飲賽道上。資料顯示,香飄飄在2016年收購(gòu)港飲老字號(hào)品牌蘭芳園,次年推出蘭芳園杯裝絲襪奶茶等新產(chǎn)品;2018年,香飄飄又創(chuàng)新性地推出杯裝Meco果汁茶,進(jìn)一步豐富即飲產(chǎn)品矩陣。
不過(guò),雖然很早就開(kāi)始布局,但即飲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈,香飄飄面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。資料顯示,在2025年夏季飲料混戰(zhàn)中,康師傅打出“第二件1元”,農(nóng)夫山泉祭出“三件6折”,而香飄飄Meco果汁茶6.5元/杯的零售價(jià)并無(wú)優(yōu)勢(shì)可言。另外,從毛利率來(lái)看,2024年香飄飄的“即飲類”產(chǎn)品毛利率為24.88%,明顯低于“沖泡類”44.4%的毛利率。在產(chǎn)品毛利率不高的情況下,香飄飄想要在競(jìng)爭(zhēng)激烈的即飲市場(chǎng)突圍而出,難度可想而知。
除了競(jìng)爭(zhēng)壓力外,為了推動(dòng)“即飲類”業(yè)務(wù)的發(fā)展,雖然業(yè)績(jī)停滯不前,但其銷售費(fèi)用卻仍居高不下。資料顯示,2024年香飄飄的銷售費(fèi)用為7.613億元,而同期的“期間費(fèi)用”合計(jì)為9.626億元,銷售費(fèi)用占“期間費(fèi)用”的比例高達(dá)79%。而如此高的銷售費(fèi)用也侵蝕了其利潤(rùn),導(dǎo)致利潤(rùn)逐步走低。
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5. 不實(shí)信息,主要表現(xiàn)為:
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容;
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容;
3)偽造身份、冒充他人,通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份,或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??;
2)求推薦算命看相大師;
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢;
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì),東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;
7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶;
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的;
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的;
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的;
4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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三、申訴
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