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多家券商三季度實(shí)現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)，
板塊有望向上挑戰(zhàn)估值高位
@港股研究社原創(chuàng)
港股上午盤三大指數(shù)高開震蕩，總體波動不大。盤面上， 昨日表現(xiàn)低迷的大型科技股普遍回暖，小米漲3.65%，百度、美團(tuán)、京東、阿里巴巴、網(wǎng)易漲幅在1%以內(nèi)；多家券商三季度實(shí)現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)，板塊有望向上挑戰(zhàn)估值高位，中資券商股走勢活躍，龍頭中信證券漲超6%；
比亞迪股份收跌3.04%。里昂發(fā)表研究報告指，比亞迪股份(01211.HK)第三季純利按年增長11.5%，毛利率按季改善3.2個百分點(diǎn)，略勝于市場預(yù)期。撇除來自比亞迪電子(00285.HK)的收入，該行預(yù)計第三季的每車凈利潤為9,300元人民幣，按季升8.7%，并預(yù)期比亞迪第四季每車凈利潤將持續(xù)改善。里昂表示，長遠(yuǎn)而言，比亞迪在新車型、渠道擴(kuò)張和更多工廠的推動下，出口和利潤潛在增長空間大，重申其“跑贏大市”評級，目標(biāo)價380港元。
花旗發(fā)布研究報告稱，對比亞迪股份(01211.HK)開啟90天正面催化劑觀察，因強(qiáng)勁需求帶動第四季盈利上升、明年第一季銷售淡季中有望維持強(qiáng)勁銷售勢頭，以及潛在的刺激政策延長至明年。予其H股目標(biāo)價488港元，評級“買入”。
報告指出，根據(jù)內(nèi)地零售訂單，比亞迪10月全月訂單約為57萬部。如果出口量提升至3.5萬至4萬部，實(shí)際全月需求(出口+國內(nèi))應(yīng)超過60萬部。另外，如果比亞迪第三季凈利潤為115億至118億元人民幣，第四季156萬部的付運(yùn)量意味著第四季的潛在凈利潤為150億至160億元，意味著全年的凈利潤可能達(dá)到410億至420億元，比該行預(yù)測高出15%。
本周比亞迪已成立前瞻部門，主攻端到端技術(shù)落地，該部門負(fù)責(zé)人為原自研智駕團(tuán)隊“天璇”帶頭人許凌云。由于還在起步階段，現(xiàn)團(tuán)隊人數(shù)不到50人。比亞迪另一自研智駕團(tuán)隊“天狼”將吸收整合絕大多數(shù)天璇團(tuán)隊研發(fā)人員，對外統(tǒng)稱為一個自研團(tuán)隊，該團(tuán)隊負(fù)責(zé)人為李鋒，研發(fā)人員達(dá)到千人規(guī)模。界面新聞獨(dú)家了解到，自研團(tuán)隊目前核心重點(diǎn)是低階
蔚來-SW收跌2.23%。據(jù)媒體報道，為擴(kuò)充中東團(tuán)隊，近期，蔚來在國內(nèi)已開啟秘密招聘：職級為5級及以上，職位是高級總監(jiān)及以上，最高可達(dá)助理副總裁（AVP）級別。所需人才包括整車制造、三電、智能座艙、智能駕駛等領(lǐng)域。蔚來汽車表示：蔚來的中東北非團(tuán)隊和阿聯(lián)酋當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊已建立，并在擴(kuò)大規(guī)模。
$小米集團(tuán)-W (01810.HK)$ 今日股價高開高走，收漲2.69%。消息面上，小米10月29日舉行新品發(fā)表會，推出新旗艦“小米15”系列，并于10月31日10時正式開售小米15系列手機(jī)，售價4499元起。高盛發(fā)表報告，維持小米“買入”評級，目標(biāo)價由27.8港元上調(diào)至30.7港元。報告指出，旗艦“小米15”系列大致符合該行預(yù)期，包括硬件規(guī)格及售價方面，小米15及15 Pro售價由4499元及5299元人民幣起，較之前的型號高出200及300元人民幣，由于主要規(guī)格包括系統(tǒng)級晶片（SoC）、屏幕技術(shù)、指紋識別，以及電池方面均進(jìn)行升級，較該行認(rèn)為售價上仍較市場上可比的型號有著明顯充競爭性。
花旗也將小米目標(biāo)價由22.7港元升至30.6港元，重申評級“買入”。該行，上調(diào)小米集團(tuán)-W2025年及2026年的經(jīng)調(diào)整每股盈測分別11%及16%，至各1.06元人民幣及1.2元人民幣，以反映智能手機(jī)和電動車業(yè)務(wù)改善；同時上調(diào)2024年至2026年電動車的交付量預(yù)測則升至12.2萬、25萬及40萬，以及汽車毛利率預(yù)測至18%、19.8%及19.8%。
報告中稱，小米推出其最新旗艦手機(jī)Mi 15，可支援更強(qiáng)勁的人工智能功能，其性能/規(guī)格對標(biāo)iPhone 16 Pro+，證明其向高檔市場的提升將可能擴(kuò)張公司在4000至6000元人民幣手機(jī)檔次的市占率。此外，花旗還指，新推出的新能源車SU7 Ultra令人印象深刻，加上小米在德國紐伯林賽道的成就，提升了小米電動車在高檔電動車市場的地位，這不僅增強(qiáng)了其品牌形象，還可能促進(jìn)SU7 Max的出貨量。
中國太平收跌1.18%。摩根士丹利發(fā)表報告表示，中國太平(00966.HK)旗下太平人壽第三季純利按年跌29%至24億元人民幣，反觀其他同業(yè)皆錄得強(qiáng)勁增長，年初至第三季純利按年升41%至112億元人民幣。投資收益率在股市向上的情況下也不算高，人壽保險及財產(chǎn)保險分別錄得按年升0.84%及跌0.04%。該行表示，維持對中國太平“與大市同步”投資評級，目標(biāo)價10.6港元。
渣打集團(tuán)收跌0.28%。中金公司發(fā)表報告指，渣打集團(tuán)(02888.HK)第三季業(yè)績增幅稍高于預(yù)期，主要來自非息收入增長強(qiáng)勁和信用成本較低。該行指，公司今季上調(diào)多項指引，包括今年收入增幅指引由高于7%上調(diào)至接近10%，指引2023年至2026年的收入年均復(fù)合成長率保持在5%至7%。
渣打亦對財富及零售銀行業(yè)務(wù)和企業(yè)及投資銀行業(yè)務(wù)提出新的戰(zhàn)略調(diào)整。中金維持對渣打今年盈利預(yù)測不變，考慮到非息收入快速增長有望在明年延續(xù)，同時根據(jù)公司最新指引調(diào)整2025年的重組費(fèi)用，上調(diào)明年盈利預(yù)測5.3%至38.26億美元，維持渣打“跑贏行業(yè)”評級，上調(diào)目標(biāo)價6.8%至105.4港元。
國內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)端AI平臺及解決方案供應(yīng)商第四范式(6682.HK)今日高開高走，午后一度大漲超22%至29.25港元，股價創(chuàng)逾3周新高，市值重回130億港元上方。技術(shù)面上，第四范式股價已連續(xù)3日企穩(wěn)在20日均線上方，自上周五(25日)迄今已連續(xù)5個交易日上漲，累漲約42%，漲幅明顯跑贏大盤(同期恒指累跌約0.5%)。
資金面上，第四范式獲南下資金熱捧，僅僅一個月時間，港股通累計持倉比例由9月26日的0.98%顯著攀升至最新(10月28日)的17.43%。消息面上，第四范式曾于9月27日晚間公告，基于對公司長遠(yuǎn)價值的信心和對投資者利益的守護(hù)，控股股東戴文淵博士承諾，自2024年9月28日起的12個月內(nèi)，不以任何方式減持其本人直接及間接持有的公司股份。
Canalys發(fā)文稱，2024年第三季度，全球智能手機(jī)出貨量同比增長5%，達(dá)到3.099億臺，是自2021年以來表現(xiàn)最強(qiáng)勁的三季度。得益于各大智能手機(jī)品牌積極推出的具有較高性價比的新產(chǎn)品組合，以及更新周期和消費(fèi)者信心增強(qiáng)的推動下，促使本季度出貨量的增長。三星精簡其入門級產(chǎn)品線，以5750萬臺出貨量位居第一。
蘋果(AAPL.US)的iPhone 16系列在新興市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，且基礎(chǔ)款和Pro款硬件差距縮，出貨量創(chuàng)5450萬臺的歷史記錄，位居第二。小米(01810)受益于在核心市場的新產(chǎn)品庫存策略，以4280萬臺出貨量和14%的市場份額位居第三。OPPO和vivo分別以2860萬和2720萬臺的出貨量排名第四和五，在競爭激烈的亞太地區(qū)表現(xiàn)穩(wěn)健。
高盛集團(tuán)策略師最新預(yù)計，中國股票將在美國總統(tǒng)大選后的兩到三個月內(nèi)上漲。不過，他們也警告稱，如果前總統(tǒng)特朗普獲勝，市場可能會出現(xiàn)“下意識反應(yīng)”。該行分析師們在周三最新發(fā)布的報告中寫道：“在過去兩周特朗普風(fēng)險重新定價期間，中國股票并未遭遇拋售，這表明其具有韌性。我們認(rèn)為，中國風(fēng)險情緒可能會在大選之后轉(zhuǎn)為看漲。”
隨著美國大選臨近，全球投資者正準(zhǔn)備迎接波動。由于擔(dān)心特朗普獲勝后可能爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，投資者們正加速從風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。但根據(jù)高盛的報告，中國的經(jīng)濟(jì)刺激措施創(chuàng)造了所謂的“政策看跌期權(quán)”，可以保護(hù)中國股市的投資者免受下跌的影響。“總體而言，政策看跌期權(quán)可能會強(qiáng)勁且持續(xù)，尤其是在特朗普獲勝的情況下。”他們寫道。
媒體匯編的數(shù)據(jù)顯示，A股滬深300指數(shù)自9月低點(diǎn)以來已累計上漲約23%，成為過去三個月全球表現(xiàn)最好的主要指數(shù)之一。事實(shí)上，自中國政府推出一系列重磅利好政策以來，這已并非高盛第一次表態(tài)看好中國股票。早在10月5日，該行就曾發(fā)布報告將中國股票的評級上調(diào)至“超配”，并稱相關(guān)政策措施落實(shí)后，中國股市有望再上漲15%-20%。
分析師們稱，中國股票的估值仍低于歷史平均水平，收益可能會改善，全球投資者的倉位仍然較低。高盛將MSCI中國的目標(biāo)價從66提高到84，將滬深300指數(shù)的目標(biāo)價從4000點(diǎn)提高到4600點(diǎn)。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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三、申訴
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